АФК «Система» Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 1 февраля 2005 г.

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "АФК «Система» Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 1 февраля 2005 г."

Транскрипт

1 Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т»

2 АФК «Система» Капитализация (индикативная) $ млн Количество обыкновенных акций Цена ГДР (индикативная) $15-19,5 Количество обыкновенных акций в ГДР 1/50 Справедливая цена акций ~$16,6 Рекомендация Покупать Сегодня, 1 февраля 2005 года, началось первичное размещение ценных бумаг АФК Система. По неподтвержденным данным, цена отсечки будет определена ориентировочно в начале следующей недели. Ранее АФК «Система» получила разрешение на допуск к обращению за пределами России обыкновенных акций в количестве 1 млн 833 тыс. 500 штук (19% УК). Эти бумаги АФК «Система» намерена разместить в виде глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже. На одну обыкновенную акцию будет выписываться 50 ГДР. АФК «Система» установила индикативную цену между $15 и $19,5 за одну ГДР или между $750 и $975 за одну акцию. Таким образом, индикативная капитализация компании находится между $7 200 млн и $9 400 млн. На текущий момент состав акционеров АФК «Система» следующий: Не исключено, что в ходе IPO будут размещены не только акции из допэмиссии, но части пакетов нынешних акционеров, что в мире является нормальной практикой. Соответственно, какой будет структура акционеров после проведения IPO точно предсказать нельзя, но серьезных «сюрпризов» скорее всего не будет. Решение о проведении IPO АФК «Системы» сейчас обусловлено несколькими обстоятельствами: Усиление давления на крупный бизнес со стороны государства подвигает владельцев АФК «Система» предпринимать шаги для получения «публичного признания» рыночной стоимости своего бизнеса, что требует большего раскрытия информации, в том числе значительно большей финансовой (и налоговой, что важно для государства) прозрачности; Приватизационный аукцион по Связьинвесту, который, возможно, состоится в текущем году, может потребовать от «Системы» значительных финансовых ресурсов Состоявшееся присвоение России третьего инвестиционного рейтинга приведет к увеличению интереса инвесторов к российским акциям, и АФК «Система» сможет воспользоваться хорошей рыночной конъюнктурой; АФК «Система» представляет собой достаточно широко диверсифицированный холдинг. Компания имеет активы в телекоммуникационной и страховой отраслях, в недвижимости и строительстве, торговле, электронике, масс-медиа и прочее (см. блок-схему в Приложении 1). Наилучшее представление у инвесторов имеется о телекоммуникационном подразделении АФК. Наиболее значимые компании, входящие в «Система-Телеком»: МТС и МГТС являются публичными и хорошо известны рынку. «Скай-Линк» и «Комстар» также на слуху. Кроме того, на телекоммуникационный сектор приходится большая часть стоимости АФК «Система». Доля в выручке данного сектора составляет 81%, причем, стоит отметить, что этот показатель снижается в связи с развитием других подразделений АФК «Система» (причем, наибольшие темпы роста в 2004 году продемонстрировали сектора туризма и недвижимости). 2

3 Оценка стоимости холдинга и предлагаемых ГДР Для определения стоимости компании в первом приближении игроки будут, в основном, ориентироваться на стоимость телекоммуникационного подразделения. Основную стоимость Системы-Телеком создают следующие компании: МТС (50,4% УК принадлежит АФК «Системе»), МГТС (46,35% УК), Комстар Объединенные Телесистемы (73% УК). Компания Рыночная стоимость, Доля АФК «Система», % Доля АФК «Система», МТС , МГТС ,35 558,5 Комстар Объединенные Телесистемы* ,1 Итого 7 972,6 * - для компании указана оценочная стоимость (оценка ИК «Проспект» методом рыночных аналогов) Кроме телекоммуникационного сектора, примерную оценку можно дать страховому бизнесу АФК «Системы». Исходя из суммы сделки по выкупу АФК «Системой» 1,75% акций РОСНО, стоимость страховой компании составляет $160 млн. АФК «Системе» принадлежит 47% акций РОСНО, соответственно, стоимость страхового бизнеса холдинга оценивается примерно в $75,2 млн. Дать примерную оценку другим видам бизнеса холдинга, в первую очередь, туристического и девелоперского, затруднительно из-за недостаточного количества информации. Для оценки по методу рыночных аналогов мы выбрали АДР российских телекоммуникационных компаний, котируемых на зарубежных площадках (телекоммуникационный сектор занимает наибольшую часть в АФК «Системе», остальной же достаточно фрагментарен и разрознен, в связи же АФК «Система» является одним из ведущих игроков в России, причем, имеет активы как в секторе мобильной связи, так и в секторе фиксированной телефонии). Компания Капитализация, Выручка, Чистая прибыль, EBITDA, P/S P/E P/EBITDA МТС ,48 13,09 6,54 ГолденТелеком ,71 14,29 6,25 Ростелеком ,24 5,68 3,24 МГТС ,06 11,6 5,0 Уралсвязьинформ ,48 20,1 5,32 Средняя 2,6 12,0 5,8 Для формирования таблицы использовались прогнозы финансовых показателей компаний на 2004 год Согласно полученным средним значениям коэффициентов, стоимость АФК «Система» должна составлять (на основе наших прогнозов финансовых показателей компании за 2004 год) не менее $11 млрд. (или $22,9 за 1 ГДР) Стоит отметить, что чистая прибыль (на основе результатов первых 9 месяцев года) будет невысокой порядка $450 млн. В результате, по показателю P/E АФК «Система» оценивается в $5,44 млрд. Тем не менее, по двум другим мультипликаторам ценовые ориентиры превышают $14 млрд. (или $29,2 за 1 ГДР). Тем не менее, такой позитивной оценки (какую мы получили по методу мультипликаторов) бумагам АФК «Системы» рынок, скорее всего, не даст. На наш взгляд, первичное размещение пройдет примерно на уровне нижней ценовой границы. Скорее, участники рынка будет определять ценовые ориентиры по данным бумагам исходя из стоимости телекоммуникационного бизнеса. Не исключено возникновение определенного дисконта (15-20%) за непрозрачность структуры холдинга и отсутствие информации о нетелекоммуникационном бизнесе «Системы». Исходя из стоимости телекоммуникационного бизнеса (из предположения, что он формирует 80-85% стоимости холдинга) АФК «Система» оценивается примерно в $ $9 966 млн. При дисконте в 15% оценка понижается до $ $8 471 млн, на наш взгляд, размещение бумаг будет проходить примерно на таких уровнях: $16,6 - $17,6. 3

4 Плюсы: Позитивные и негативные стороны проведения IPO всего холдинга Акционеры головной компании холдинга получат официальную оценку стоимости своего актива, что позитивно скажется на их личном «рейтинге» и «кредитной истории» телекоммуникационный бизнес «вытащит» стоимость тех видов бизнеса, которые вряд ли могли бы получить «рыночное признание» их капитализации при любых других условиях возможность проведения приватизационного аукциона по Связьинвесту в этом году повысит инвестиционную привлекательность всего холдинга целиком. В случае победы АФК «Система» в аукционе доминирование телекоммуникационного сектора может усилиться настолько, что остальные бизнес-направления будут просто игнорироваться, и дисконт за непрозрачную структуру холдинга может исчезнуть нет необходимости проводить глобальную реструктуризацию каждого из активов, входящих в холдинг, для того, чтобы сделать их понятными и прозрачными, а также выводить каждый из них на публичные рынки; некоторые виды бизнеса прозрачными сейчас сделать просто невозможно (например, девелоперский) Минусы: весь холдинг получит дисконт на непрозрачность структуры и совмещение разных видов бизнеса инвесторы всегда будут испытывать затруднения с оценкой изменения стоимости холдинга, поскольку со временем разные части большого конгломерата будут развиваться по-разному, что, возможно, приведет к появлению дисконта за «непредсказуемость» некоторые виды бизнеса, например, страховой, возможно, не получат оценки, соответствующей этому виду бизнеса, несмотря на высокое качество этого актива. В любом случае, мы считаем, что IPO АФК «Система» привлечет большое внимание игроков. Не стоит забывать также, что, по общему мнению рынка, компания проводит размещение бумаг для последующего участия в приватизационном аукционе по Связьинвесту. Возможно, что часть игроков будет покупать бумаги АФК «Системы» в расчете на то, что та станет владельцем Связьинвеста. Безусловно, до вынесения решения Правительством относительно параметров и сроков аукциона на рынке будет появляться большое количество слухов, которые будут оказывать существенное влияние на котировки бумаг Системы. Однако, серьезного негативного эффекта (во всяком случае, на уровне индикативных цен) от появления слухов об отмене аукциона ожидать не стоит, поскольку текущая цена не учитывает результаты присоединения предприятий Связьинвеста. После получения более подробной информации о компании, мы проведем глубокое исследование и определим ценовые ориентиры для бумаг компании. Пока же мы можем лишь сказать, что считаем размещаемые бумаги АФК «Системы» привлекательными, ценовые ориентиры по ним должны находиться не ближе к верхней границе коридора индикативных цен. В связи с этим, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ ГДР АФК «Системы», если размещение будет проводиться на уровнях, близких к нижней границе. Финансовые результаты за 9 месяцев 2004 года $ млн 9м м 2003 Изменение 2003 год Выручка 4 135, ,6 58,5% 3 759,9 Операционная прибыль 1 306,5 761,4 71,6% 1 105,7 Рентабельность по ОП 31,6% 29,2% 29,4% Чистая прибыль 336,7 176,4 90,9% 387,0 OIBDA 1 847, ,7 65,6% 1 626,7 OIBDA margin 44,7% 42,8% 43,3% 4

5 Структура АФК «Система» АФК «Система» Телекоммуникации МТС, Скай-Линк, МГТС, Комстрар Объединенные телесистемы, МТТ, Центр-Телко, АМТ, Метро-Телеком Электроника STROM Telecom, Ситроникс, Микрон, Элакс, Элион, НИИТМ Туризм Интурист Радиотехника РТИ, НПК НИИДАР, РТИ-Радио, Вымпел-С, ОКТА-Системс, Саранский телевизионный завод, Радио Тесла Система Страхование Росно Недвижимость Система Галс Торговля Детский Мир Финансы и ценные бумаги КБ «Московский банк реконструкции и развития» Вертолетостроение Камов-Холдинг, Камов Спорт Олимпийская система Масс-медиа Системы Масс-Медиа Фармацевтика Медико-технологический холдинг 5

6 Аналитический отдел Одинцова Наталья - начальник отдела Нефть и газ - Мангилев Дмитрий Электроэнергетика - Соловьев Алексей Телекоммуникации и металлургия - Ложкина Ирина Инструменты с фиксированной доходностью, валюты и макроэкономика - Лавущенко Игорь Трейдинг Антон Каштанов - начальник отдела Николай Гусев Михаил Хмельник Константин Виноградов Александр Лобанов Стивен Поляк Фируз Мансурходжаев Управление активами Игорь Лосавио Андрей Усачев Инвестиционная компания Проспект Управляющий директор - Дмитрий Штейнсапир Почтовый адрес: Россия, Москва, , Трехпрудный переулок, д. 9, стр. 3 телефон: 7 (095) факс: 7 (095) internet:

7 Представленная информация базируется на достоверных источниках. Тем не менее, содержание данного аналитического обзора может использоваться только в информационных целях. Компания Проспект не несет ответственности за точность представленных данных. Данный документ не является предложением на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг. Он также не является рекомендацией на покупку или продажу ценных бумаг, упомянутых в отчете. Компания и ее сотрудники, включая тех, кто готовил этот отчет, могут иметь позиции, а также покупать и продавать ценные бумаги упомянутых в отчете компаний. Инвестирование в странах СНГ является исключительно рискованным, поэтому инвесторы должны самостоятельно тщательно проработать свое решение. Все права на данный аналитический отчет принадлежат ИК Проспект. Перепечатка целиком или отдельными частями без письменного разрешения компании Проспект не допускается.

ОМЗ. Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 3 ноября 2004 г.

ОМЗ. Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 3 ноября 2004 г. ОМЗ 3 ноября 2004 г. Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 3 ноября 2004 г. ОМЗ Рыночная капитализация $148,25 млн Количество обыкновенных акций 35 480 186 P/S 0,29 P/EBITDA

Подробнее

Мы отзываем рекомендации и ценовые ориентиры по акциям МРК и Ростелекому 4 марта 2005 г.

Мы отзываем рекомендации и ценовые ориентиры по акциям МРК и Ростелекому 4 марта 2005 г. Мы отзываем рекомендации и ценовые ориентиры по акциям МРК и Ростелекому 4 марта 2005 г. Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 4 марта 2005 г. Мы отзываем рекомендации и ценовые

Подробнее

ОАО «Микрон» Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 1 марта 2005 г.

ОАО «Микрон» Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 1 марта 2005 г. ОАО «Микрон» 1 марта 2005 г. Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 1 марта 2005 г. ОАО «Микрон» Относительная динамика акций Микрона по сравнению с индексом РТС с начала 2004

Подробнее

ГАЗПРОМ + СИБНЕФТЬ. (изменение target price) 28 сентября Газпром заявил о подписании

ГАЗПРОМ + СИБНЕФТЬ. (изменение target price) 28 сентября Газпром заявил о подписании 7 октября 2005 г. ГАЗПРОМ + СИБНЕФТЬ (изменение target price) 18 мая, после того, как стало окончательно известно о схеме покупки акций а государством, мы отозвали свою рекомендацию и справедливую цену

Подробнее

ВМЗ, ЧТПЗ, ПНТЗ. Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 25 ноября 2004 г.

ВМЗ, ЧТПЗ, ПНТЗ. Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 25 ноября 2004 г. ВМЗ, ЧТПЗ, ПНТЗ 25 ноября 2004 г. Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 25 ноября 2004 г. ВМЗ, ЧТПЗ, ПНТЗ Относительная динамика акций ВМЗ, ЧТПЗ и ПНТЗ по сравнению с индексом

Подробнее

ТНК-ВР Холдинг (UPDATE)

ТНК-ВР Холдинг (UPDATE) ТНК-ВР Холдинг (UPDATE) На прошлой неделе ТНК-ВР объявило о начале второго этапа реструктуризации, запустив программу добровольного выкупа акций компаний «внучек» Пока акции холдинга ТНК-ВР не торгуются,

Подробнее

Дополнительная эмиссия акций ОАО «Казаньоргсинтез»

Дополнительная эмиссия акций ОАО «Казаньоргсинтез» Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» Дополнительная эмиссия акций ОАО «Казаньоргсинтез» 5 марта совет директоров компании Казаньоргсинтез принял решение провести дополнительную

Подробнее

ТНК-ВР Холдинг. Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 19 января 2005 г.

ТНК-ВР Холдинг. Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 19 января 2005 г. Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» На пресс-конференции 14 января были раскрыты подробности предстоящей реструктуризации и консолидации активов ТНК-ВР В результате предстоящего

Подробнее

FLASH NOTE: WBDF

FLASH NOTE: WBDF Вимм-Билль-Данн повышение целевой цены «Вимм-Билль-Данн» 5 июня опубликовал очень удачные результаты работы в первом квартале 2007 года. Выручка компании в январе-марте текущего года выросла на рекордные

Подробнее

«Саяно-Шушенская ГЭС» Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 4 ноября 2004 г.

«Саяно-Шушенская ГЭС» Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 4 ноября 2004 г. Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» «Саяно-Шушенская ГЭС» Саяно-Шушенская ГЭС (SSHG, RTS) Текущая цена: $0.340 Справедливая цена: $0.267 Потенциал роста: -22,14% Рекомендация:

Подробнее

ОАО АК Транснефть. Рыночные показатели и рекомендации акционерного капитала эмитентом для российского фондового Текущая цена акции ( ) $872.

ОАО АК Транснефть. Рыночные показатели и рекомендации акционерного капитала эмитентом для российского фондового Текущая цена акции ( ) $872. ОАО АК Транснефть 0 6. 0 7. 2 0 0 4 «Транснефть» является уникальным по структуре своего Рыночные показатели и рекомендации акционерного капитала эмитентом для российского фондового Текущая цена акции

Подробнее

«ЛУКОЙЛ». Госпакет продан. Что дальше? Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 30 сентября 2004 г.

«ЛУКОЙЛ». Госпакет продан. Что дальше? Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 30 сентября 2004 г. «ЛУКОЙЛ». Госпакет продан. Что дальше? Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» «ЛУКОЙЛ». Госпакет продан. Что дальше? В среду, 29 мая состоялась продажа госпакета ЛУКОЙЛа. 7,59%

Подробнее

Саханефтегаз / Якутгазпром

Саханефтегаз / Якутгазпром Саханефтегаз / Якутгазпром Саханефтегаз является холдинговой компнаией, контролирующей нефтегазовые активы республики Саха (Якутия) Саханефтегаз Динамика доходности обыкновенных акций ОАО Саханефтегаз

Подробнее

Мы отзываем рекомендацию на акции Мосэнерго и, соответственно, АДР Мосэнерго

Мы отзываем рекомендацию на акции Мосэнерго и, соответственно, АДР Мосэнерго Мы отзываем рекомендацию на акции Мосэнерго и, соответственно, АДР Мосэнерго Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» Мы отзываем рекомендацию на акции Мосэнерго и, соответственно,

Подробнее

Вимм-Билль-Данн: в ожидании прихода Danone

Вимм-Билль-Данн: в ожидании прихода Danone Вимм-Билль-Данн: в ожидании прихода Danone ОКТЯБРЬ 2003 Вимм-Билль-Данн выступает с очередным заявлением по поводу переговоров с Danone на предмет возможной сделки ВБД, таким образом, официально признает

Подробнее

Декабрь Источник: данные компании. Источник: данные компании

Декабрь Источник: данные компании. Источник: данные компании 0 Flash АЛРОСА-Нюрба Алроса-Нюрба Тикер alnu Цена, $ 655 Кол-во акций, шт. 800 000 Капитализация, $ млн. 524 Целевая цена, $ 1540 Рекомендация Покупать Описание компании ОАО «Алроса-Нюрба» входит в Группу

Подробнее

Коршуновский ГОК: дешевый вход в отрасль 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% доходность, % 8 июл 25%

Коршуновский ГОК: дешевый вход в отрасль 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% доходность, % 8 июл 25% Коршуновский ГОК: дешевый вход в отрасль Тикер (РТС) kogk Капитализация $214 млн Количество акций, тыс. 250,1 Текущая цена $875 Справедливая цена $1 558 Потенциал роста 78% Рекомендация Покупать Цены на

Подробнее

Башкирские НПЗ. Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 20 октября 2004 г.

Башкирские НПЗ. Обзор. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» 20 октября 2004 г. Обзор И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я «П р о с п е к т» Башкирские НПЗ P/S P/E Капитализация ($ млн) Справедливая цена обыкновенных акций ($) Потенциал роста Рекомендация «Новойл» 0.40 2.27

Подробнее

Сбербанк: накануне выпуска еврооблигаций

Сбербанк: накануне выпуска еврооблигаций Сбербанк: накануне выпуска еврооблигаций ОКТЯБРЬ 2003 2 октября Сбербанк объявил о планах по размещению в 4 квартале этого года первый международный выпуск облигаций с плавающей ставкой FRN (floating rate

Подробнее

ОАО Норильский Никель

ОАО Норильский Никель ОАО Норильский Никель ОАО «Норильский Никель» - один из крупнейших производителей цветных металлов, включая стратегические (металлы платино-палладиевой группы). Акции компании оказывают существенное влияние

Подробнее

Уфалейникель: ставка на нового собственника

Уфалейникель: ставка на нового собственника Уфалейникель: ставка на нового собственника Весной этого года сменился мажоритарный акционер Уфалейникеля. Мы считаем это позитивным фактором и связываем со сменой собственника надежды на улучшение положения

Подробнее

НОРСИ: есть ли предел роста?

НОРСИ: есть ли предел роста? НОРСИ: есть ли предел роста? С начала года акции компании Лукойл Нижегороднефтеоргсинтез (НОРСИ) подорожали почти в 9 раз. Рост был связан в первую очередь с тем, что Лукойл отказался от схем процессинга

Подробнее

АФК «СИСТЕМА»: СТАВКА НА РОСТ КОМПАНИИ

АФК «СИСТЕМА»: СТАВКА НА РОСТ КОМПАНИИ АФК «СИСТЕМА»: СТАВКА НА РОСТ КОМПАНИИ 21 ОКТЯБРЯ 2015 ГОДА Инвестиционная идея: ставка на рост акций АФК «СИСТЕМА» Торговая идея: октябрь 2015 года Инструмент: обыкновенные акции АФК «Система» Тикер QUIK:

Подробнее

АФК Система IPO: предварительный анализ

АФК Система IPO: предварительный анализ а н т а н т а к а п и т а л IPO: предварительный анализ РОССИЯ Телекоммуникации 19 января, 2005 Выручка ($ млн.) EBITDA ($ млн.) Чистая прибыль ($ млн.) 2002 889.5 367.8 166.0 2003 3 759.9 1 626.7 387.0

Подробнее

Норильскгазпром. Еще один независимый. Основные мысли

Норильскгазпром. Еще один независимый. Основные мысли Норильскгазпром существенно недооценен практически по всем основным показателям по сравнению со своими публичными аналогами Газпромом и НОВАТЭКом. Норильскгазпром Еще один независимый Основные мысли Норильскгазпром

Подробнее

Сбербанк: результаты за 9 месяцев 2003 г.

Сбербанк: результаты за 9 месяцев 2003 г. Сбербанк: результаты за 9 месяцев НОЯБРЬ 2003 Сбербанк опубликовал финансовую отчетность за 9 месяцев Согласно данным банка, балансовая прибыль за период снизилась на 6.2% до 29.8 млрд. руб., чистая -

Подробнее

Облигации ООО «Нижне-Ленское-Инвест»

Облигации ООО «Нижне-Ленское-Инвест» 0 Нижне-Ленское-Инвест Research Облигации ООО «Нижне-Ленское-Инвест» Мы присваиваем рекомендацию «Покупать» облигациям ООО «Нижне-Ленское-Инвест» 3 серии. Выпуск млн.руб. 2010 2011П Выручка 3207 3300 EBITDA

Подробнее

Взгляд на рынок. Доходность индекса РТС и индекса второго эшелона РТС-2. Сравнительная динамика индекса РТС и цен на нефть. 19 мая 2006 г.

Взгляд на рынок. Доходность индекса РТС и индекса второго эшелона РТС-2. Сравнительная динамика индекса РТС и цен на нефть. 19 мая 2006 г. 19 мая 2006 г. Взгляд на рынок Исторический максимум индекса РТС был зафиксирован за 5 минут до начала ежегодного обращения Президента к Федеральному Собранию. С тех пор индекс РТС снизился на 17%. Российский

Подробнее

Результаты, опубликованные АФК «Система» за 1 квартал 2008г. носили позитивный характер.

Результаты, опубликованные АФК «Система» за 1 квартал 2008г. носили позитивный характер. пятница, 27 июня г. Результаты, опубликованные АФК «Система» за 1 квартал г. носили позитивный характер. Вчера были опубликованы финансовые результаты АФК «Система» за 1 квартал г., по нашему мнению, отчетность

Подробнее

Аналитическая записка

Аналитическая записка Аналитическая записка БРОКЕР СЕРВИС РОСТЕЛЕКОМ АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА РОССИЯ Россия Телекоммуникации 25 марта Ростелеком Присвоение рекомендации Воробьев Илья + 7 3832 11 9090 ДЕРЖАТЬ Цена $1.30 Тикер Ценовой

Подробнее

Пять лучших инвестиционных идей на 2011 год

Пять лучших инвестиционных идей на 2011 год Пять лучших инвестиционных идей на 2011 год Первый эшелон МТС Цель: 341 рублей Текущая цена: 254 рублей Потенциал роста: 34% Сбербанк Цель: 123 рублей Текущая цена: 103 рублей Потенциал роста: 19% Полиметалл

Подробнее

СТРУКТУРА МОДЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ на 20 декабря 2010 года

СТРУКТУРА МОДЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ на 20 декабря 2010 года СТРУКТУРА МОДЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ на 20 декабря 2010 года Акции Эмитент Тип акций Дата покупки Цена покупки, Кол-во, шт. Цена на закрытие 17.12.2010, Оценка на закрытие 17.12.2010, Доля в портфеле, % Разгуляй

Подробнее

Аэрофлот изменение целевой цены

Аэрофлот изменение целевой цены Flash AFLT 08.02.2008 Тикер AFLT Цена*, $ 4,04 Кол-во акций, шт. 1 110 616 299 Free float 11% Капитализация текущая, $ млн. 4 481,3 EV, $ млн 4 994,8 Целевая цена, $ 5,07 Потенциал роста 26% Рекомендация

Подробнее

Операционные расходы снизили рентабельность Газпрома в 2012 году. Кредитное качество осталось высоким.

Операционные расходы снизили рентабельность Газпрома в 2012 году. Кредитное качество осталось высоким. ОАО «Газпром» Долговой рынок 8 марта 2013 Вадим Ведерников, vva@ufs-federation.com Операционные расходы снизили рентабельность Газпрома в 2012 году. Кредитное качество осталось высоким. Рост операционных

Подробнее

Крупнейшая компания несырьевого сектора в России Выручка за 2003 г. составила 376 млрд. скорректированный показатель EBITDA 180 млрд. Ведущие позиции

Крупнейшая компания несырьевого сектора в России Выручка за 2003 г. составила 376 млрд. скорректированный показатель EBITDA 180 млрд. Ведущие позиции Результаты 2003 г. 29 июня 2004 г. Крупнейшая компания несырьевого сектора в России Выручка за 2003 г. составила 376 млрд. скорректированный показатель EBITDA 180 млрд. Ведущие позиции в основных быстрорастущих

Подробнее

ЛУКОЙЛ. скромный потенциал роста стоимости

ЛУКОЙЛ. скромный потенциал роста стоимости 24.04.2007 Отчет по компании ЛУКОЙЛ скромный потенциал роста стоимости Справедливая цена акций ЛУКОЙЛа на конец года, по нашим оценкам, равна 87,3 долл. По отношению к их текущей стоимости, потенциал роста

Подробнее

Новые правила инвестирования резервов НПФ: оценка возможного влияния на рублевый долговой рынок

Новые правила инвестирования резервов НПФ: оценка возможного влияния на рублевый долговой рынок Александр Ермак, главный аналитик долговых рынков, заместитель начальника аналитического управления БК «РЕГИОН» Новые правила инвестирования резервов НПФ: оценка возможного влияния на рублевый долговой

Подробнее

12 июля 2011 г. Нефтехимия Desk note: Инвестиционная идея

12 июля 2011 г. Нефтехимия Desk note: Инвестиционная идея Компания: Нижнекамскнефтехим (NKNC) Нижнекамскнефтехим (НКНХ) ведущий российский производитель и экспортер нефтехимической продукции. Недавно компания представила очень сильные финансовые результаты по

Подробнее

Привлечение финансирования под залог акций: роль независимой оценки

Привлечение финансирования под залог акций: роль независимой оценки www.reglament.net оценка стоимости акций \ доходность активов \ вариационная маржа На сегодняшний день залог акций является одним из самых распространенных финансовых инструментов обеспечения выполнения

Подробнее

Банк «Санкт-Петербург» пересмотр цены

Банк «Санкт-Петербург» пересмотр цены Flash Банки Макроэкономика STBK Чекина Вероника / Аналитик / nika@prospect.com.ru Целевая цена 1 об. акции, $ (прежняя 7,97) 4,74 Рыночная цена 1 об. акции, $ (01/10/08) 4,0 Free-float 21,0% Потенциал

Подробнее

РАО «ЕЭС России» месяц возможностей

РАО «ЕЭС России» месяц возможностей Flash Electric Utilities EESR/EESRP 12.05.2008 Тикер Количество обыкновенных акций [шт.] Количество привилегированных акций [шт.] EESR/EESR 41 041 753 984 2 075 149 384 Капитализация [млн USD] 45 420 Текущая

Подробнее

Рисунок 1. Динамика индекса ММВБ с начала 2017 года. В тот же день начали падать котировки и «Московской Биржи».

Рисунок 1. Динамика индекса ММВБ с начала 2017 года. В тот же день начали падать котировки и «Московской Биржи». 7.3.217 3.3.217 1.3.217 27.2.217 22.2.217 2.2.217 16.2.217 14.2.217 1.2.217 8.2.217 6.2.217 2.2.217 31.1.217 27.1.217 2.1.217 23.1.217 19.1.217 17.1.217 13.1.217 11.1.217 9.1.217.1.217 3.1.217 Обзор ПАО

Подробнее

EQUITY. «Детский мир» начинает IPO УНИВЕР. капитал. 19 Января 2017

EQUITY. «Детский мир» начинает IPO УНИВЕР. капитал. 19 Января 2017 16 января АФК «Система» сообщила о намерении провести IPO дочерней Компании крупнейшего ритейлера на рынке детских товаров в России ПАО «Детский мир». Основные детали предложения: Ожидается, что в рамках

Подробнее

IPO и повышение стоимости бизнеса. Роль листингового агента

IPO и повышение стоимости бизнеса. Роль листингового агента Корпоративные действия IPO и повышение стоимости бизнеса. Роль листингового агента Дмитрий Александров Инвестиционная Группа УНИВЕР Эмитент $ $? Операции с акциями Рынок Информационный фон Повышение ликвидности

Подробнее

Телекомы ИНДЕКСЫ ИЗМЕНЕНИЕ C НАЧАЛА ГОДА НАШИ ФАВОРИТЫ

Телекомы ИНДЕКСЫ ИЗМЕНЕНИЕ C НАЧАЛА ГОДА НАШИ ФАВОРИТЫ ИНДЕКСЫ Данные ММВБ. Расчеты ИЗМЕНЕНИЕ C НАЧАЛА ГОДА Данные ММВБ. Расчеты НАШИ ФАВОРИТЫ потенциал Дальсвязь 86.8 % Волгателеком 71.0 % Ростелеком (п) 65.6 % ЮТК 61.8 % Центртелеком 60.8 % Сибирьтелеком

Подробнее

ГК «ДЕТСКИЙ МИР» ПО ИТОГАМ 1-ГО ПОЛУГОДИЯ ПОЛУЧИЛА ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ В РАЗМЕРЕ 368 МЛН. РУБЛЕЙ

ГК «ДЕТСКИЙ МИР» ПО ИТОГАМ 1-ГО ПОЛУГОДИЯ ПОЛУЧИЛА ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ В РАЗМЕРЕ 368 МЛН. РУБЛЕЙ ГК «ДЕТСКИЙ МИР» ПО ИТОГАМ 1-ГО ПОЛУГОДИЯ ПОЛУЧИЛА ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ В РАЗМЕРЕ 368 МЛН. РУБЛЕЙ 25 августа 2015 года, Москва ГК «Детский мир» («Детский мир» или «Компания»), крупнейшая в России и Казахстане

Подробнее

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ИК РУСС-ИНВЕСТ»

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ИК РУСС-ИНВЕСТ» Оценка потенциала роста акций ОАО «Аптечные сети 36,6»: а Dixy лучше Резюме: С учетом продажи подразделений и расчета по облигационному займу на сумму 125 млн. долл. в июле 2008 года, чистый долг компании

Подробнее

УРСА Банк: ожидание роста

УРСА Банк: ожидание роста Flash URSAP 10.04.2008 Тикер Динамика цены акции, $ URSAP Цена, $ 1,23 Количество акций всего 1 347 292 300 Обыкновенных 1 059 010 100 Привилегированных 288 282 200 Из них: привилегированных 3-го типа

Подробнее

Владимирский химический завод

Владимирский химический завод Химия 3 декабря 2010 года Владимирский химический завод Масштабная модернизационная программа и взвешенный подход к экспансии позволяют предприятию создавать конкурентоспособную продукцию и развиваться

Подробнее

ВЕРТОЛЕТНЫЙ ХОЛДИНГ: КОМАНДА НА ВЗЛЁТ. 22 июля 2005 года

ВЕРТОЛЕТНЫЙ ХОЛДИНГ: КОМАНДА НА ВЗЛЁТ. 22 июля 2005 года ВЕРТОЛЕТНЫЙ ХОЛДИНГ: КОМАНДА НА ВЗЛЁТ 22 июля 2005 года Вертолетный холдинг: Команда на взлёт 16 августа пройдет внеочередное собрание акционеров Оборонпрома, на которое будет вынесен вопрос о дополнительной

Подробнее

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «РИК-ФИНАНС» ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР г. Москва, ул. Верейская, дом 17, БЦ «Верейская Плаза-2» 8 февраля 2013 г.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «РИК-ФИНАНС» ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР г. Москва, ул. Верейская, дом 17, БЦ «Верейская Плаза-2» 8 февраля 2013 г. 8 февраля 2013 г. КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ: КЛЮЧЕВЫЕ ИНДИКАТОРЫ: Ожидая итоги заседания Европейского центрального банка, инвесторы не спешили возобновлять покупки на российском рынке. По итогам дня российские

Подробнее

Кредитный комментарий к выпуску облигаций ОАО «Детский мир Центр» серии 01

Кредитный комментарий к выпуску облигаций ОАО «Детский мир Центр» серии 01 Кредитный комментарий к выпуску облигаций ОАО «Детский мир Центр» серии 01 Резюме В декабре 2005 года ОАО «Детский мир Центр» планирует разместить на открытом рынке выпуск облигаций объемом 1 150 на срок

Подробнее

Экспортеры никеля и меди под ударом?

Экспортеры никеля и меди под ударом? 2 сентября 2 0 1 0 г. S I N E I R A E T S T U DI O / О Б Ъ Е КТ И В Н О Обзор компаний Экономика Превью Экспортеры никеля и меди под ударом? Премьер-министр РФ Владимир Путин призвал разработать формулу

Подробнее

Новая структура энергетической отрасли и фондовый рынок: рост возможностей для диверсификации инвестиций против потери ликвидности

Новая структура энергетической отрасли и фондовый рынок: рост возможностей для диверсификации инвестиций против потери ликвидности Новая структура энергетической отрасли и фондовый рынок: рост возможностей для диверсификации инвестиций против потери ликвидности Беденков Д.А. Начальник аналитического отдела ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» Конференция

Подробнее

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ИК РУСС-ИНВЕСТ» Инвестиционные идеи на 2008 в секторе акций «второй эшелон»: модель опережающего роста

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ИК РУСС-ИНВЕСТ» Инвестиционные идеи на 2008 в секторе акций «второй эшелон»: модель опережающего роста Инвестиционные идеи на 2008 в секторе акций «второй эшелон»: модель опережающего роста Акции Башкирского ТЭКа Оценка Цена на 26.12.07г. ($) Рыночная капитализация (млн.$) Спрэд P/BV P/E P/S Pricetarget

Подробнее

25 апреля 2007 года FLASH NOTE. Коротко об условиях и ходе IPO

25 апреля 2007 года FLASH NOTE. Коротко об условиях и ходе IPO 25 апреля 2007 года FLASH NOTE Покупка акций ВТБ сегодня может принести хорошую прибыль в будущем 25 апреля ВТБ объявил ориентировочный ценовой диапазон для акций, размещаемых в ходе IPO. Он составил от

Подробнее

МТС. Рост выручки нивелирован низкой рентабельностью, прогноз на 2015 г. лучший в отрасли. Прогноз на 2015 г. Анализ основных результатов

МТС. Рост выручки нивелирован низкой рентабельностью, прогноз на 2015 г. лучший в отрасли. Прогноз на 2015 г. Анализ основных результатов ТЕЛЕК ОММУНИК АЦИИ РОССИЯ > РЫН ОК АКЦИЙ МАР 14 АПР 14 МАЙ 14 ИЮН 14 ИЮЛ 14 АВГ 14 СЕН 14 ОКТ 14 НОЯ 14 ДЕК 14 ЯНВ 15 ФЕВ 15 МАР 15 18 МАРТА 2015 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ АНАЛИТИЧЕСКАЯ

Подробнее

Сбербанк Подтверждение рекомендации.

Сбербанк Подтверждение рекомендации. Аналитическая записка БРОКЕР СЕРВИС СБЕРБАНК АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА РОССИЯ 21 июля Сбербанк Подтверждение рекомендации. Россия Финансы Илья Воробьев + 7 3832 11 9090 ПОКУПАТЬ Цена $246 Тикер Ценовой ориентир

Подробнее

Сбербанк. Повышение целевой цены в связи с пересмотром прогнозов. Рейтинг «ПО РЫНКУ» сохранен на фоне роста стоимости акций

Сбербанк. Повышение целевой цены в связи с пересмотром прогнозов. Рейтинг «ПО РЫНКУ» сохранен на фоне роста стоимости акций БАНК ОВСКИЙ С ЕКТОР РОССИЯ > РЫН ОК АКЦИЙ ИЮН 15 ИЮЛ 15 АВГ 15 СЕН 15 ОКТ 15 НОЯ 15 ДЕК 15 ЯНВ 16 ФЕВ 16 МАР 16 АПР 16 МАЙ 16 ИЮН 16 20 ИЮНЯ 2016 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ОБНОВЛЕНИЕ

Подробнее

Код УДК 336. Т.Н. Новожилова

Код УДК 336. Т.Н. Новожилова Код УДК 336 Т.Н. Новожилова СОВРЕМЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ Одной из актуальных проблем в настоящее время является решение проблемы недостаточности инвестирования в российскую

Подробнее

Спрос на ценные бумаги российских компаний со стороны инвесторов

Спрос на ценные бумаги российских компаний со стороны инвесторов ОТДЕЛ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ Московское подразделение по работе с акциями Спрос на ценные бумаги российских компаний со стороны инвесторов Март 2013 г. Презентация подготовлена подразделением Goldman

Подробнее

ДЛЯ НЕМЕДЛЕННОГО РАСПРОСТРАНЕНИЯ 13 июля 2006 г. ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО АФК «СИСТЕМА» ЗА ПЕРВЫЙ КВАРТАЛ 2006 ГОДА

ДЛЯ НЕМЕДЛЕННОГО РАСПРОСТРАНЕНИЯ 13 июля 2006 г. ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО АФК «СИСТЕМА» ЗА ПЕРВЫЙ КВАРТАЛ 2006 ГОДА ДЛЯ НЕМЕДЛЕННОГО РАСПРОСТРАНЕНИЯ 13 июля 2006 г. ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО АФК «СИСТЕМА» ЗА ПЕРВЫЙ КВАРТАЛ 2006 ГОДА Москва, Россия 13 июля 2006 г. ОАО АФК «Система» (LSE: SSA),

Подробнее

Российские операторы фиксированной связи

Российские операторы фиксированной связи Российские операторы фиксированной связи Итоги 2003 года Ростелеком RTKM Цена обыкновенной акции, $ 2,050 Темп роста цены акции в 2003 году 69,4% 52-недельный диапазон цен (ао), $ 1,122-2,248 Уралсвязьинформ

Подробнее

Компания: Улан-Удэнский авиационный завод (UUAZ)

Компания: Улан-Удэнский авиационный завод (UUAZ) Компания: Улан-Удэнский авиационный завод (UUAZ) Существенный рост финансовых показателей Улан-Удэнского авиационного завода (УУАЗ) в 2010 г., на наш взгляд, еще не в полной мере отражен в котировках акций

Подробнее

Стратегия График дивидендных выплат 2016: лучшие доходности и влияние на валютный рынок

Стратегия График дивидендных выплат 2016: лучшие доходности и влияние на валютный рынок 24 МАЙ 16 31 МАЙ 16 7 ИЮН 16 14 ИЮН 16 21 ИЮН 16 28 ИЮН 16 5 ИЮЛ 16 12 ИЮЛ 16 19 ИЮЛ 16 26 ИЮЛ 16 2 АВГ 16 9 АВГ 16 16 АВГ 16 23 АВГ 16 30 АВГ 16 Стратегия График дивидендных выплат 2016: лучшие доходности

Подробнее

23 июня 2011 г. Потребительский сектор Desk note: Инвестиционная идея

23 июня 2011 г. Потребительский сектор Desk note: Инвестиционная идея Компания: Дикси (DIXY) После поглощения сети Виктория, которое должно завершиться в ближайшие дни, Дикси станет пятой по размеру торговых площадей и выручке розничной сетью в России. Увеличение масштабов

Подробнее

Бухучет и финансы 79 УДК ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАСШИРЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. В.В. Мандрон

Бухучет и финансы 79 УДК ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАСШИРЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. В.В. Мандрон Бухучет и финансы 79 УДК 336.027.2 ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАСШИРЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В.В. Мандрон Раскрыт процесс первичного размещения акций компаний на отечественных биржевых

Подробнее

Компании химии и нефтехимии на фондовом рынке России: потенциал и перспективы

Компании химии и нефтехимии на фондовом рынке России: потенциал и перспективы Каучуки, шины и РТИ Международная конференция Москва, 27 июля, 2005 Компании химии и нефтехимии на фондовом рынке России: потенциал и перспективы Александр Блохин, старший аналитик ablokhin@antcm.ru Сектор

Подробнее

«ЮЖУРАЛНИКЕЛЬ» Отличная спекулятивная идея, еще не тронутая

«ЮЖУРАЛНИКЕЛЬ» Отличная спекулятивная идея, еще не тронутая Кирилл Чуйко k.chuyko@kf.ru > Восстановление рентабельности и значительная денежная позиция. «Южуралникель» является небольшим вертикально интегрированным производителем никеля, принадлежащим «Мечелу»,

Подробнее

Ростелеком. Встреча с менеджментом все по плану

Ростелеком. Встреча с менеджментом все по плану РОССИЯ > РЫН ОК АКЦИЙ ТЕЛЕК ОММУНИК АЦИИ И И Т НОЯ 13 ДЕК 13 ЯНВ 14 ФЕВ 14 МАР 14 АПР 14 МАЙ 14 ИЮН 14 ИЮЛ 14 АВГ 14 СЕН 14 ОКТ 14 НОЯ 14 26 НОЯБРЯ 2014 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ И ИТ

Подробнее

Седьмой континент пятизвездочные планы

Седьмой континент пятизвездочные планы Седьмой континент пятизвездочные планы 10.5.2007 Отчет по компании Ольга Самарец Аналитик «Седьмой континент» одна из крупнейших розничных продовольственных сетей. По состоянию на конец 2006 года компания

Подробнее

БАШИНФОРМСВЯЗЬ. ПОКУПАТЬ Текущая цена (Ask):$0.15 Справедливая цена:$0.21 Потенциал роста: 39%

БАШИНФОРМСВЯЗЬ. ПОКУПАТЬ Текущая цена (Ask):$0.15 Справедливая цена:$0.21 Потенциал роста: 39% БАШИНФОРМСВЯЗЬ Россия Телекоммуникации Выручка EBITDA Чистая прибыль EV/S EV/EBITDA P/E 2008 209.7 61.6 * 27.2 * 1.1 3.6 5.4 2009П 170.2 66.4 * 29.4 * 1.3 3.4 5.0 183.5 68.7 * 30.4 * 1.2 3.3 4.8 * - с

Подробнее

Телекоммуникации Реструктуризация Связьинвеста: прояснен порядок голосования, торговли и конвертации

Телекоммуникации Реструктуризация Связьинвеста: прояснен порядок голосования, торговли и конвертации РОССИЯ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ 4 ИЮНЯ 2010 Новый Ростелеком (RTKM RX) Цена обыкн.акций $3,41 Целевая цена $4,30 Потенциал роста 26% Продавать > Цена прив. акций $2,38 Целевая цена $3,40 Потенциал роста 43% $10

Подробнее

Инвестиционный процесс корпорации

Инвестиционный процесс корпорации Инвестиционный процесс корпорации Презентация для семинара декабрь 2011 года Проектно-учебная лаборатория анализа финансовых рынков Базовые активы АФК «Система» Нефть и электроэнергетика Реализованные

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА. Мегионнефтегаз. Россия. Присвоение рекомендации. Инвестиционные характеристики НЕФТЬ И ГАЗ. 21 Октября. рекомендация ПОКУПАТЬ

АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА. Мегионнефтегаз. Россия. Присвоение рекомендации. Инвестиционные характеристики НЕФТЬ И ГАЗ. 21 Октября. рекомендация ПОКУПАТЬ 21 Октября Мегионнефтегаз НЕФТЬ И ГАЗ Макс Шеин +7 3832 11 90 90 Присвоение рекомендации рекомендация ПОКУПАТЬ Инвестиционные характеристики Цена $7.25 Тикер Капит-я EV Кол-во акций, млн MFGS $ 827 m $

Подробнее

- 1 - KRKN Саратовский НПЗ (ТНК-ВР) «Крекинг» подвел итоги за 2005 год по РСБУ (пресс-релиз) Краткие итоги:

- 1 - KRKN Саратовский НПЗ (ТНК-ВР) «Крекинг» подвел итоги за 2005 год по РСБУ (пресс-релиз) Краткие итоги: Все обзоры на интернет-сайте www.bitzainvest.ru Сокращения смотрите в конце обзора KRKN Саратовский НПЗ (ТНК-ВР) «Крекинг» подвел итоги за 2005 год по РСБУ (пресс-релиз) 2004 2005 Изм Прогноз Выручка 260.9M$

Подробнее

Газпром. Сохраняется потенциал для повышения дивидендов

Газпром. Сохраняется потенциал для повышения дивидендов НЕФТЕГ АЗОВЫЙ С ЕКТ ОР АПР 15 МАЙ 15 ИЮН 15 ИЮЛ 15 АВГ 15 СЕН 15 ОКТ 15 НОЯ 15 ДЕК 15 ЯНВ 16 ФЕВ 16 МАР 16 27 АПРЕЛЯ 2016 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ

Подробнее

М.Видео повышаем прогноз открытий

М.Видео повышаем прогноз открытий 0 Research Потребительский сектор / MVID СамарецОльга / samarets@prsp.ru М.Видео повышаем прогноз открытий Мы внесли изменения в нашу модель оценки «М.Видео», повысив прогноз открытий новых магазинов и

Подробнее

Фиксированная связь Итоги I кв г.

Фиксированная связь Итоги I кв г. Фиксированная связь Итоги I кв. 2007 г. Рынок акций: высокие технологии 30 мая 2007 г. : Сергей Захаров zakharov@alemar.ru тел. +7 (495) 411-66-55 доб. 127 Относительная динамика российских индексов за

Подробнее

Сообщение о существенном факте о сведениях, оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг Сообщение об инсайдерской информации 1. Общие сведения 1.1. Полное

Подробнее

Реструктуризация 2 й этап

Реструктуризация 2 й этап Реструктуризация 2 й этап 2 апреля 2012 Заявление об ограничении ответственности Некоторые заявления, содержащиеся в настоящей презентации ОАО «Ростелеком» (далее презентация), являются «заявлениями, содержащими

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ. В ожидании дивидендов Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ. В ожидании дивидендов Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия В ожидании дивидендов Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.

Подробнее

Реорганизация НК «Башнефть»: создание стоимости в рамках корпоративной трансформации

Реорганизация НК «Башнефть»: создание стоимости в рамках корпоративной трансформации Реорганизация НК «Башнефть»: создание стоимости в рамках корпоративной трансформации Май 2017 г. «Мало кто из аналитиков и инвесторов мог представить 5 лет назад, что «темная лошадка» российского нефтегазового

Подробнее

ВолгаТелеком. Повышение ценового ориентира.

ВолгаТелеком. Повышение ценового ориентира. Аналитическая записка БРОКЕР СЕРВИС ВОЛГАТЕЛЕКОМ АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА РОССИЯ 7 августа ВолгаТелеком. Повышение ценового ориентира. Россия Телекоммуникации Илья Воробьев + 7 3832 11 9090 ДЕРЖАТЬ Инвестиционные

Подробнее

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «РИК-ФИНАНС» ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР г. Москва, ул. Верейская, дом 17, БЦ «Верейская Плаза-2» 16 января 2013 г.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «РИК-ФИНАНС» ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР г. Москва, ул. Верейская, дом 17, БЦ «Верейская Плаза-2» 16 января 2013 г. 16 января 2013 г. КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ: КЛЮЧЕВЫЕ ИНДИКАТОРЫ: Негативный новостной фон со стороны западных рынков стал катализатором продаж на российской торговой площадке. Во вторник игроки предпочли зафиксировать

Подробнее

ПРЕДСТАВЛЯЕМ ВАМ ГРУППУ КОМПАНИЙ CREDIT SUISSE И НАШЕ УПРАВЛЕНИЕ ПО РАБОТЕ С ЧАСТНЫМ КАПИТАЛОМ В РОССИИ

ПРЕДСТАВЛЯЕМ ВАМ ГРУППУ КОМПАНИЙ CREDIT SUISSE И НАШЕ УПРАВЛЕНИЕ ПО РАБОТЕ С ЧАСТНЫМ КАПИТАЛОМ В РОССИИ ПРЕДСТАВЛЯЕМ ВАМ ГРУППУ КОМПАНИЙ CREDIT SUISSE И НАШЕ УПРАВЛЕНИЕ ПО РАБОТЕ С ЧАСТНЫМ КАПИТАЛОМ В РОССИИ Вы увидите, что в какой бы точке земного шара Вы не оказались, Вы всегда будете в центре вселенной

Подробнее

Рынок акций компаний средней капитализации: возможности для эмитентов и инвесторов

Рынок акций компаний средней капитализации: возможности для эмитентов и инвесторов Рынок акций компаний средней капитализации: возможности для эмитентов и инвесторов МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ привлекательность российского рынка взгляд инвесторов Рост ВВП России за прошедшие 4 года

Подробнее

Банк «Санкт-Петербург»

Банк «Санкт-Петербург» BUY Upside: 24% Target Price: $3.59 Аналитик: Ольга Беленькая belenkayao@sovlink.ru Stock data Ticker STBK M.Cap, $ mn 818 Shares Ords 282,500,000 Free Float, % 16.5% Shares Prefs 20,100,000 Free Float,

Подробнее

Инструменты фондового рынка

Инструменты фондового рынка Инструменты фондового рынка Александр Антипов Инвестиционная Группа «Антанта Пиоглобал» Ноябрь, 2007 г. Участники фондового рынка Владельцы компаний Инвесторы 2 Цели создания и повышения рыночной капитализации

Подробнее

Анализ сегмента: Фармацевтические компании

Анализ сегмента: Фармацевтические компании Анализ сегмента: Фармацевтические компании Фармстандарт: Пересмотр оценки Резюме Покупать Целевая цена $94 Текущая цена $72 Потенциал роста 31% Акция 1.3 1.1 0.9 0.7 PHST RTSI 4 май 07 4 авг 07 4 ноя 07

Подробнее

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ИК РУСС-ИНВЕСТ

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ИК РУСС-ИНВЕСТ ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ИК РУСС-ИНВЕСТ Анализ эмитента: МРСК Урала, Центра, Центра и Приволжья, Юга МРСК Урала единая операционная компания Уральского региона, осуществляющая транспорт электроэнергии по

Подробнее

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «РИК-ФИНАНС» ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР г. Москва, ул. Верейская, дом 17, БЦ «Верейская Плаза-2» 17 января 2013 г.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «РИК-ФИНАНС» ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР г. Москва, ул. Верейская, дом 17, БЦ «Верейская Плаза-2» 17 января 2013 г. 17 января 2013 г. КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ: КЛЮЧЕВЫЕ ИНДИКАТОРЫ: Отчетность американских банков не смогла полностью остановить распродажи на российском рынке. Отчетность Goldman Sachs и J.P. Morgan, опубликованная

Подробнее

Торговые сети 24 Июня 2008 г.

Торговые сети 24 Июня 2008 г. Акции сектора ритейлеров: оценка справедливой цены Резюме: Не смотря на то, что сектор в целом переоценен, рост розничного товарооборота в 1 квартале 2008 года на фоне роста инфляции (14,5% в годовом исчислении)

Подробнее

Код УДК Ольшанникова А. В.

Код УДК Ольшанникова А. В. Код УДК 330.567.2 Ольшанникова А. В. Перспективы развития финансового рынка слияний и поглощений в России Сегодня мировой финансовый кризис близок к завершению и экономика постепенно переходит в стадию

Подробнее

Текущая конъюнктура российского фондового рынка: китайская экономика похоже негативно реагирует на европейский долговой кризис

Текущая конъюнктура российского фондового рынка: китайская экономика похоже негативно реагирует на европейский долговой кризис Текущая конъюнктура российского фондового рынка: китайская экономика похоже негативно реагирует на европейский долговой кризис Обзор за неделю Аналитический отдел 1 Июня 2010 г. Российский фондовые индексы:

Подробнее

Банковский кредит. Стратегия и развитие Привлечение финансирования. μ СПРАВКА

Банковский кредит. Стратегия и развитие Привлечение финансирования. μ СПРАВКА Где найти средства для развития Александр Идрисов Управляющий партнер ООО «Стратегика» (группа «Про-Инвест»), Москва Карен Казарян Старший консультант ООО «Стратегика» (группа «Про-Инвест»), Москва На

Подробнее

УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ (URSI, URSIP) - ПОКУПАТЬ

УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ (URSI, URSIP) - ПОКУПАТЬ АКЦИИ ВТОРОГО ЭШЕЛОНАURSI УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ (URSI, URSIP) ПОКУПАТЬ Коррекция цен на «Уралсвязьинформ», произошедшая в конце 2004 начале 2005 года дает неплохие возможности для покупки акций одной из наиболее

Подробнее

12 февраля 2007 г. Акции. Машиностроение

12 февраля 2007 г. Акции. Машиностроение 12 февраля 2007 г. Акции Группа ГАЗ Пересмотр прогнозов повышение целевых уровней Окончание второго этапа консолидации гражданских машиностроительных активов Руспромавто на базе ОАО ГАЗ, а также позитивные

Подробнее

«Башнефть» под контролем АФК «Система»: история и ключевые достижения. Май 2017 г.

«Башнефть» под контролем АФК «Система»: история и ключевые достижения. Май 2017 г. «Башнефть» под контролем АФК «Система»: история и ключевые достижения Май 2017 г. Ключевые результаты «Башнефти» под контролем АФК «Система» в 2009 2014 гг. Трехкратный рост выручки Увеличение добычи 46%

Подробнее

АЛТАЙ-КОКС. Отрасль. Обзор компании 19/05/2008. Алтай-кокс Тиккер Текущая цена, руб 11,59 Прогнозная цена, руб 12,68 Потенциал 9,44%

АЛТАЙ-КОКС. Отрасль. Обзор компании 19/05/2008. Алтай-кокс Тиккер Текущая цена, руб 11,59 Прогнозная цена, руб 12,68 Потенциал 9,44% Все зависит от НЛМК За последние годы компания добилась значительных успехов, но дальнейшая динамику котировок будет определяться не фундаментальными предпосылками, а ожиданием оферты от главного акционера

Подробнее