Цель: 0,67 руб., «ДЕРЖАТЬ»

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "Цель: 0,67 руб., «ДЕРЖАТЬ»"

Транскрипт

1 АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 09 июня 2018 г. РусГидро Под давлением неопределенности +7 (495) Цель: 0,67 руб., «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Алексей Адонин Эл.почта: Мы понижаем целевую цену акции РусГидро на 22,9% до 0,67 руб. и меняем рекомендацию с ПОКУПАТЬ на ДЕРЖАТЬ. В нашей финансовой модели учтены операционные и финансовые результаты за 1К18, а также предстоящая допэмиссия акций и рост капитальных затрат. Конференц-звонок не привнес ясности относительно будущих перспектив продажи пакета Интер РАО, а рисков, которые могут материализоваться в краткосрочной перспективе, по-прежнему много. Отчетность и конференц-звонок. В начале июня РусГидро представила отчетность за 1К18, которую можно назвать в целом умеренно позитивной компания показала рост выручки на 6,5% (с учетом субсидий). EBITDA выросла на 5,9%, чистая прибыль на 22,0%, скорректированная чистая прибыль на 2,5%. Результаты оказались несколько лучше как консенсус-прогноза, так и наших ожиданий. Основной вклад в рост выручки внесли как высокая водность, так и более низкие среднесуточные температуры наружного воздуха в большинстве регионов Дальнего Востока. Конференц-звонок не преподнес сюрпризов менеджмент не исключает признания убытков от обесценения дальневосточных активов по итогам 2018 г., по Загорской ГАЭС-2, наоборот, обесценения не ожидается. В силу отсутствия новостей по продаже доли в Интер РАО и изменений в дивидендной политике звонок не был, по нашему мнению, информативен. Дивиденды. После того как совет директоров рекомендовал выплату половины прибыли по МСФО, что в силу низкой дивдоходности было негативно воспринято рынком (DY 3,8%), навес неопределенности был снят. Мы отмечаем негативную динамику дивидендной доходности, которая г/г упала почти в 2 раза. Тем не менее, мы ожидаем, что по итогам 2018 г. выплаты снова увеличатся и, по нашим прогнозам, их объем превысит сумму за 2016 г. 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% дек.16 Тикер Динамика акций относительно индексов ММВБ янв.17 фев.17 мар.17 апр.17 май.17 июн.17 июл.17 авг.17 сен.17 РусГидро ММВБ электроэнергетика Индекс МосБиржи окт.17 ноя.17 дек.17 янв.18 фев.18 мар.18 апр.18 май.18 Информация о компании HYDR Цена обыкн. акции, руб. 0,69 Мин./макс. цена акции за 52 недели, руб. 0,57 / 1,10 Справедливая цена акции (12м), руб. 0,67 Потенциал роста (об.), % -3,0 Всего обыкновенных акций, млн шт Рыночная капитализация, млн руб EV, млн руб на момент написания отчета Финансовые показатели по МСФО за 1К 2018 г. 1К К 2018 изм. Выручка, млн руб ,5% EBITDA, млн руб ,9% Чистая прибыль, млн руб ,0% Компания Рекомендация Цель, руб. Upside TSR Новая Старая Новая Старая РусГидро ДЕРЖАТЬ ПОКУПАТЬ 0,67 0,87-2,5% 1,3% Данные аналитические материалы ИК «Велес Капитал» могут быть использованы только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг. Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. Велес Капитал 2018 г.

2 Инвестпрограмма. В начале апреля совет директоров утвердил новую инвестпрограмму до 2023 г., объем которой превышает 443 млрд руб. Это на 6,7% больше наших предыдущих ожиданий, основанных на декабрьских данных компании. Мы отмечаем негативную тенденцию по пересмотру ранее утвержденных капитальных затрат в большую сторону, но, по нашему мнению, хуже то, что эта цифра может значительно вырасти в будущем из-за включения в нее затрат на строительство Хабаровской ТЭЦ-4, а также расходов на восстановление Загорской ГАЭС-2. Совокупные затраты на эти проекты могут превысить 100 млрд руб., что увеличит общую смету более чем на 20%. Хотя NPV обоих проектов может быть положительным (не всегда РусГидро как госкомпании приходится заниматься экономически эффективными проектами), новость об увеличении CAPEX навряд ли будет воспринята участниками рынка позитивно. Прогнозы и перспективы. В начале июня котировки РусГидро приближались к своим годовым минимумам, однако перспективы выглядят туманными из-за отсутствия конкретики по большому числу проектов: Тайшетскому заводу с РусАлом (РусГидро заняла выжидательную позицию), количества будущих допэмиссий (нельзя исключать, что для финансирования восстановления Загорской ГАЭС-2 компания не прибегнет к этому методу), риск увеличения CAPEX, а также допэмиссия в размере 13 млрд руб. для строительства ЛЭП Певек-Билибино. Все это не добавляет позитива инвестиционному профилю РусГидро. Кроме того, мы ожидаем роста кредитной нагрузки РусГидро из-за необходимости финансировать возросший CAPEX. Если рассматривать более долгосрочную перспективу, нет гарантий того, что компания сможет выйти из форварда с банком ВТБ с прибылью, поскольку, помимо прочего, финальный взаиморасчет будет зависеть от цены акции HYDR (чем она будет ниже, тем больше будет платить компания банку). Финансовые показатели (П) Выручка, млн руб EBITDA, млн руб Чистая прибыль, млн руб Рентабельность EBITDA, % 29,3 28,9 Рентабельность чистой прибыли, % 6,4 11,4 EV / S 0,94 0,89 EV / EBITDA 3,24 2,97 P / E 7,03 6,31 ROIC, % 6,1 6,9 ROE, % 3,2 5,3 0,06 0,05 0,04 0,03 0,02 0, ,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 Динамика дивидендов РусГидро П DPS дивиденды, млн руб CAPEX: старый vs новый план, млрд руб Старый план Новый план 0 Среди немногочисленных позитивных моментов мы отмечаем возможный рост выплаты дивидендов при условии сохранения текущей дивидендной политики (половина прибыли по МСФО), плюс переход рынка электроэнергии Дальнего Востока на рыночные рельсы, а также участие станций РАО ЭС Востока в программе модернизации мощностей. 09 июня 2018 г. Стр. 2

3 Финансовая модель РусГидро, млн руб. Отчет о прибылях и убытках (П) 2019 (П) WACC 2018 Выручка Безрисковая ставка 7,1% Операционные расходы (без амортизации) ( ) ( ) ( ) ( ) Рыночная стоимость долга 8,5% EBITDA Налог на прибыль 20,0% Амортизация (24 130) (25 023) (27 950) (30 370) Стоимость акционерного капитал 14,0% EBIT Beta 0,91 Разовые статьи (28 078) (29 267) (16 000) (18 000) Доля долга 24% Процентные расходы (6 813) (7 187) (7 184) (6 072) Доля капитала 76% Неоперационные доходы/расходы Прибыль до налогообложения WACC 12,3% Налог на прибыль (15 372) (13 068) (13 951) (15 539) Чистая прибыль Свободный денежный поток (П) 2019 (П) NOPLAT Амортизация Баланс Капитальные затраты (17 165) Долгосрочные активы Изменение чистого оборотного капитала (60 957) (71 693) ( ) (79 889) Основные средства и нематериальные Свободный денежный поток (37 753) (8 531) Прочие долгосрочные активы Ставка дисконтирования, % 12,3% Краткосрочные активы Коэффициент дисконтирования 0,00 Оборотные активы Дисконтированный свободный денежный Краткосрочные инвестиции Денежные средства Оценка стоимости обыкновенных акций Итого активы Ставка роста в постпрогнозный период, 2,0% Средства акционеров Сумма дисконтированного денежного потока Акционерный капитал Терминальная стоимость (+) Доля меньшинства Стоимость бизнеса компании (EV) Долгосрочные обязательства Стоимость чистого долга (-) (99 368) Долгосрочные займы Доля миноритарных акционеров (-) (2 719) Прочие долгосрочные обязательства Стоимость финансовых вложений (+) Краткосрочные обязательства Стоимость акционерного капитала Краткосрочные займы Фундаметнальная стоимость ао, руб. 0,67 Оборотные обязательства Итого обязательства и средства акционеров Рыночные мультипликаторы (x) (П) 2019 (П) EV / Sales 0,9 1,0 0,9 0,9 Движение денежных средств EV / EBITDA 3,4 3,4 3,2 3,0 Основная деятельность EV / EBIT 4,5 4,5 4,4 4,0 Прибыль до вычета налога на прибыль P / E 7,4 13,0 7,0 6,3 Амортизация P / BV 0,4 0,4 0,4 0,3 Изменение оборотного капитала (17 165) EV / FCF 13,3 78,7 отр. отр. Прочее (10 071) Инвестиционная деятельность (24 918) (60 013) (93 790) (67 777) Коэффициенты Приобретение внеоборотных активов (60 957) (71 693) ( ) (79 889) Рентабельность EBITDA, % 26,7 29,3 28,9 30,0 Приобретение/продажа дочерних Рентабельность чистой прибыли, % 10,6 6,4 11,4 12,0 Прочее EBITDA / процентные расходы, 1х 14,6 14,2 14,8 19,1 Финансовая деятельность (26 837) (15 064) (43 176) Инвестиции / выручка, % 16,3 20,6 28,6 20,6 Изменение долга (30 704) (8 576) ROE, % 6,1 3,2 5,3 5,6 Изменение акционерного капитала ROIC, % 7,0 6,1 6,9 7,3 Выплата дивидендов (14 462) (20 079) (11 226) (20 927) Долг/EBITDA 2,0 1,7 1,6 1,2 Прочее (20 768) (19 282) (17 785) (16 673) Чистый долг/ebitda 1,3 1,0 0,6 0,4 Изменение денежных средств (6 593) Долг/собственный капитал 0,3 0,2 0,2 0,2 Источник: данные компании. Оценка: Велес Капитал 09 июня 2018 г. Стр. 3

4 Раскрытие информации а н а л и т и ч е с к и й о б з о р Заявление аналитика и подтверждение о снятии ответственности Настоящий отчет подготовлен аналитиком (ами) ИК «Велес Капитал». Приведенные в данном отчете оценки отражают личное мнение аналитика (ов). Вознаграждение аналитиков не зависит, никогда не зависело и не будет зависеть от конкретных рекомендаций или оценок, указанных в данном отчете. Вознаграждение аналитиков зависит от общей эффективности бизнеса ИК «Велес Капитал», определяющейся инвестиционной выгодой клиентов компании, а также доходами от иных видов деятельности ИК «Велес Капитал». Данный отчет, подготовленный Аналитическим управлением ИК «Велес Капитал», основан на общедоступной информации. Настоящий обзор был подготовлен независимо от других подразделений ИК «Велес Капитал», и любые рекомендации и суждения, представленные в данном отчете, отражают исключительно точку зрения аналитика (ов), участвовавших в написании данного обзора. В связи с этим, ИК «Велес Капитал» считает необходимым заявить, что аналитики и Компания не несут ответственности за содержание данного отчета. Аналитики ИК «Велес Капитал» не берут на себя ответственность регулярно обновлять данные, находящиеся в данном отчете, а также сообщать обо всех изменениях, вносимых в данный обзор. Данный аналитический материал ИК «Велес Капитал» может быть использован только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты и точности приведенной в этом отчете информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов. Данный документ не может служить основанием для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг, а также рассматриваться как оферта со стороны ИК «Велес Капитал». ИК «Велес Капитал» и (или) ее дочерние предприятия, а также сотрудники, директора и аналитики ИК «Велес Капитал» имеют право покупать и продавать любые ценные бумаги, упоминаемые в данном обзоре. ИК «Велес Капитал» и (или) ее дочерние предприятия могут выступать в качестве маркет-мейкера или нести обязательства по андеррайтингу ценных бумаг компаний, упоминаемых в настоящем обзоре, могут продавать или покупать их для клиентов, а также совершать иные действия, не противоречащие российскому законодательству. ИК «Велес Капитал» и (или) ее дочерние предприятия также могут быть заинтересованы в возможности предоставления компаниям, упомянутым в данном обзоре, инвестиционнобанковских или иных услуг. Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. Велес Капитал 2018 г. Принцип определения рекомендаций Инвестиционные рекомендации выносятся исходя из оценки доходностей акций компаний. Основу при расчете ожидаемой стоимости компании составляет оценка по методу дисконтированных денежных потоков (DCF). В некоторых оценках применяется оценка по методу сравнительных коэффициентов, а также смешанная оценка (методу DCF и по методу сравнительных коэффициентов). Все рекомендации выставляются исходя из определенной нами справедливой стоимости акций в последующие 12 месяцев. В настоящее время инвестиционная шкала ИК «Велес Капитал» представлена следующим образом: ПОКУПАТЬ соответствует потенциалу роста акций в последующие 12 месяцев на 10% и более. ДЕРЖАТЬ соответствует потенциалу роста (снижения) акций в последующие 12 месяцев от -10% до 10%. ПРОДАВАТЬ соответствует потенциалу снижения акций в последующие 12 месяцев на 10% и более. В некоторых случаях возможны отклонения от указанных выше диапазонов оценки, исходя из которых устанавливаются рекомендации, что связано с высокой волатильностью некоторых бумаг в частности и рынка в целом, а также с индивидуальными характеристиками того или иного эмитента. Для получения дополнительной информации и разъяснений просьба обращаться в Аналитическое управление ИК «Велес Капитал». 09 июня 2018 г. Стр. 4

5 Департамент активных операций Евгений Шиленков Директор департамента Александр Цветков Начальник управления фондовых операций Павел Алтухов Зам. начальника управления фондовых операций Алексей Никогосов Старший трейдер Владимир Наумов Трейдер Роман Назаров Начальник отдела брокерских операций на рынке акций Михаил Кантолинский Старший сейлз-трейдер Владимир Мартыненко Старший сейлз-трейдер Артем Кокорев Сейлз Трейдер Алексей Костиков Сейлз Трейдер Начальник отдела привлечения клиентов Александр Сорочкин Аналитический департамент Иван Манаенко Директор департамента Артур Навроцкий Долговые рынки Ольга Николаева Долговые рынки Юрий Кравченко Банковский сектор, Денежный рынок Александр Сидоров Нефтегазовый сектор и металлургия Алексей Адонин Электроэнергетика Артем Михайлин Телекоммуникации и IT Россия, Москва, , Краснопресненская наб., д. 12, под. 7, эт. 18 Телефон: +7 (495) , факс: +7 (495) Cyprus, Nicosia Kennedy, 23 GLOBE HOUSE, 5th floor 1075 Телефон: +357 (22) , факс: +357 (22) июня 2018 г. Стр. 5


АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июня 2016 г. РусГидро. Цель: 0,6931 руб. (+16,63%), «ПОКУПАТЬ» Улучшение условий Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июня 2016 г. РусГидро. Цель: 0,6931 руб. (+16,63%), «ПОКУПАТЬ» Улучшение условий Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июня 216 г. РусГидро Улучшение условий Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель:,6931 руб. (+16,63%), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл. почта:

Подробнее

Газпром. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 августа 2016 г. Цель: $2,92 (+38,4%), ПОКУПАТЬ. Результаты 1 кв г. Газпром и Индекс РТС

Газпром. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 августа 2016 г. Цель: $2,92 (+38,4%), ПОКУПАТЬ. Результаты 1 кв г. Газпром и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 августа 2016 г. Газпром Результаты 1 кв. 2016 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $2,92 (+38,4%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Танурков Василий Эл. почта: VTanurkov@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: 3,1 руб., «ДЕРЖАТЬ»

Цель: 3,1 руб., «ДЕРЖАТЬ» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 29 марта 2018 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Юнипро Отсутствие новостей хорошая новость Цель: 3,1 руб., «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Алексей Адонин e-mail: AAdonin@veles-capital.ru

Подробнее

Башнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2015 г. Цель: $39,4 (+24,3%), ПОКУПАТЬ. Новый собственник прежние дивиденды

Башнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2015 г. Цель: $39,4 (+24,3%), ПОКУПАТЬ. Новый собственник прежние дивиденды АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2015 г. Башнефть Новый собственник прежние дивиденды Приняв во внимание финансовые результаты за 2014 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую модель

Подробнее

Цель: 1,3748 руб. (-8,3%), ДЕРЖАТЬ

Цель: 1,3748 руб. (-8,3%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 Февраля 2015 г. Интер РАО Покупка Иркутскэнерго +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 1,3748 руб. (-8,3%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 апреля 2016 г. РусГидро. Цель: 0,7511 руб. (+10,44%), «ДЕРЖАТЬ» В ожидании допэмиссии Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 апреля 2016 г. РусГидро. Цель: 0,7511 руб. (+10,44%), «ДЕРЖАТЬ» В ожидании допэмиссии Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 апреля 216 г. РусГидро В ожидании допэмиссии Ключевые моменты Оценка акций. Мы провели переоценку обыкновенных акций РусГидро и выставляем справедливую цену, рассчитанную по методу

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 июля 2015 г. Магнит. Цель: руб. (+19%), «ПОКУПАТЬ» Улучшение рентабельности

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 июля 2015 г. Магнит. Цель: руб. (+19%), «ПОКУПАТЬ» Улучшение рентабельности АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 июля 2015 г. Магнит Улучшение рентабельности +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 14 288 руб. (+19%), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 Октября 2015 г. Магнит. Цель: руб. (+15,7%), «ДЕРЖАТЬ» Вслед за покупательской активностью

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 Октября 2015 г. Магнит. Цель: руб. (+15,7%), «ДЕРЖАТЬ» Вслед за покупательской активностью АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 Октября 2015 г. Магнит Вслед за покупательской активностью +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 13 557 руб. (+15,7%), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта:

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 Октября 2015 г. Магнит. Цель: руб. (+21,5%), «ПОКУПАТЬ» Неоправданная распродажа

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 Октября 2015 г. Магнит. Цель: руб. (+21,5%), «ПОКУПАТЬ» Неоправданная распродажа АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 Октября 2015 г. Магнит Неоправданная распродажа +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 13 428 руб. (+21,), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: 5,0 руб., «ПОКУПАТЬ»

Цель: 5,0 руб., «ПОКУПАТЬ» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 мая 2018 г. Интер РАО Самое интересное - впереди +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 5,0 руб., «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Алексей Адонин Эл.почта: AAdonin@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 октября 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+14,3 %), «ПОКУПАТЬ» Обновление формата

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 октября 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+14,3 %), «ПОКУПАТЬ» Обновление формата АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 октября 2016 г. Магнит Обновление формата +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 12 056 руб. (+14,3 %), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ. В ожидании дивидендов Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ. В ожидании дивидендов Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия В ожидании дивидендов Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 января 2017 г. Дикси. Цель: 262,56 руб. (+1,53%), «ДЕРЖАТЬ» Прогноз результатов за 2016 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 января 2017 г. Дикси. Цель: 262,56 руб. (+1,53%), «ДЕРЖАТЬ» Прогноз результатов за 2016 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 января 2017 г. Дикси Прогноз результатов за 2016 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 262,56 руб. (+1,53%), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл. почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июля 2017 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июля 2017 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июля 2017 г. Энел Россия Сохранение потенциала роста несмотря на впечатляющую динамику котировок +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 1,41 руб., «ПОКУПАТЬ» Аналитик:

Подробнее

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 мая 2015 г. Цель: $4,55 (+62,6%), ПОКУПАТЬ. Ставка на промежуточные дивиденды. Газпром нефть и Индекс РТС

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 мая 2015 г. Цель: $4,55 (+62,6%), ПОКУПАТЬ. Ставка на промежуточные дивиденды. Газпром нефть и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 мая 2015 г. Газпром нефть Ставка на промежуточные дивиденды Финансовые результаты Газпром нефти по МСФО за 1 кв. оказались заметно лучше ожиданий рынка. Чистая прибыль выросла на

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2016 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,185 руб. (+19,1%), «ПОКУПАТЬ» В ожидании роста Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2016 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,185 руб. (+19,1%), «ПОКУПАТЬ» В ожидании роста Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2016 г. Э.ОН Россия В ожидании роста Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 3,185 руб. (+19,1%), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл. почта:

Подробнее

ЛУКОЙЛ. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 марта 2014 г. Цель: $82,5 (+72,2%), ПОКУПАТЬ. «победитель волн, громов и непогод»

ЛУКОЙЛ. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 марта 2014 г. Цель: $82,5 (+72,2%), ПОКУПАТЬ. «победитель волн, громов и непогод» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 марта 2014 г. ЛУКОЙЛ «победитель волн, громов и непогод» +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $82,5 (+72,2%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Танурков Василий Эл. почта: VTanurkov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 февраля 2016 г. ММК. Все внимание на FCF

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 февраля 2016 г. ММК. Все внимание на FCF АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 февраля 216 г. ММК Все внимание на FCF +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Абрамов Михаил Эл.почта: MAbramov@veles-capital.ru Динамика акций vs Индексы ММВБ ММК

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 1 февраля 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+18,8%), «ДЕРЖАТЬ» Не лучшие времена

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 1 февраля 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+18,8%), «ДЕРЖАТЬ» Не лучшие времена АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 1 февраля 2016 г. Магнит Не лучшие времена +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 13 668 руб. (+18,8%), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 марта 2016 г. Цель: $2,77 (+33,8%), ПОКУПАТЬ. Отрицательный FCF повод для дисконта и возможность для инвестиций

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 марта 2016 г. Цель: $2,77 (+33,8%), ПОКУПАТЬ. Отрицательный FCF повод для дисконта и возможность для инвестиций АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 марта 2016 г. Газпром нефть Отрицательный FCF повод для дисконта и возможность для инвестиций Снижение чистой прибыли за год на 10,2% обеспечено бумажными статьями. Корректировка

Подробнее

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Цель: $4,71 (+75,1%), ПОКУПАТЬ. С надеждой на ФНБ и иракскую нефть

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Цель: $4,71 (+75,1%), ПОКУПАТЬ. С надеждой на ФНБ и иракскую нефть АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Газпром нефть С надеждой на ФНБ и иракскую нефть Приняв во внимание финансовые результаты за 2014 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую

Подробнее

Цель: 1,032 руб. (+10,3%), ДЕРЖАТЬ

Цель: 1,032 руб. (+10,3%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 марта 215 г. Интер РАО Козыри были в рукаве +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 1,32 руб. (+1,3%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Акрон. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 2016 г. Цель: $51 (-9,3%), ДЕРЖАТЬ. Эффект от девальвации сходит на нет. Акрон и Индекс РТС

Акрон. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 2016 г. Цель: $51 (-9,3%), ДЕРЖАТЬ. Эффект от девальвации сходит на нет. Акрон и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 2016 г. Акрон Эффект от девальвации сходит на нет Финансовые результаты Акрона в 1 кв. 2016 г. несколько хуже ожиданий рынка. Существенный вклад в рост прибыли оказала продажа

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 ноября 2015 г. Цель: 1,3748 руб. (+20,7%), ДЕРЖАТЬ. Интер РАО. Умеренно позитивные результаты

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 ноября 2015 г. Цель: 1,3748 руб. (+20,7%), ДЕРЖАТЬ. Интер РАО. Умеренно позитивные результаты АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 ноября 2015 г. Интер РАО Умеренно позитивные результаты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 1,3748 руб. (+20,7%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Татнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 июня 2015 г. Цель: $5,84 (+6,3%), ДЕРЖАТЬ. Дивидендные привилегии

Татнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 июня 2015 г. Цель: $5,84 (+6,3%), ДЕРЖАТЬ. Дивидендные привилегии АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 июня 2015 г. Татнефть Дивидендные привилегии Чистая прибыль акционеров Татнефти в 1 кв. 2015 г. по МСФО составила 26,57 млрд руб. по сравнению с 24,39 млрд руб. в 1 кв. 2014 г. Выручка

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Дикси. Цель: 324,17 руб. (+8,4%), «ДЕРЖАТЬ» Географический фактор

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Дикси. Цель: 324,17 руб. (+8,4%), «ДЕРЖАТЬ» Географический фактор АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Дикси Географический фактор +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 324,17 руб. (+8,4%), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

НОВАТЭК. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Цель: $11,23 (+47,9%), ПОКУПАТЬ. Курсом на Ямал-СПГ

НОВАТЭК. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Цель: $11,23 (+47,9%), ПОКУПАТЬ. Курсом на Ямал-СПГ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. НОВАТЭК Курсом на Ямал-СПГ +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $11,23 (+47,9%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Танурков Василий Эл. почта: VTanurkov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 14 апреля 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+28,15%), «ПОКУПАТЬ» В ожидании смены тренда

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 14 апреля 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+28,15%), «ПОКУПАТЬ» В ожидании смены тренда АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 14 апреля 2016 г. Магнит В ожидании смены тренда +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 13 541 руб. (+28,1), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: 0,059 долл. (+82,12%), ПОКУПАТЬ

Цель: 0,059 долл. (+82,12%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 1 июля 2013 г. Мосэнерго Оптимистичные результаты за счет снижения операционных расходов +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 0,059 долл. (+82,12%), ПОКУПАТЬ Аналитик:

Подробнее

ФосАгро. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 ноября 2015 г. Цель: $56,5 (+38,2%), ПОКУПАТЬ. Еще один хороший квартал (прогноз 3К15)

ФосАгро. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 ноября 2015 г. Цель: $56,5 (+38,2%), ПОКУПАТЬ. Еще один хороший квартал (прогноз 3К15) АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 ноября 2015 г. ФосАгро Еще один хороший квартал (прогноз 3К15) Совет директоров ФосАгро 16 ноября утвердит отчетность по МСФО за 3 кв., опубликован документ, вероятно, будет в течение

Подробнее

Роснефть Время продавать

Роснефть Время продавать АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 ноября 2015 г. Роснефть Время продавать Чистая прибыль Роснефти по МСФО за 3 кв. 2015 г. составила 112 млрд руб. значительно выше консенсуспрогноза в 89 млрд руб. EBITDA и выручка

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 марта 2018 г. Мегафон. Инвестиции в будущее преимущество. Цель: 591 руб. (+10,3%) «ПОКУПАТЬ»

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 марта 2018 г. Мегафон. Инвестиции в будущее преимущество. Цель: 591 руб. (+10,3%) «ПОКУПАТЬ» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 марта 2018 г. Мегафон Инвестиции в будущее преимущество Динамика финансовых показателей компании во второй половине года позволяет сделать вывод, что российский рынок телекоммуникаций

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 декабря 2013 г. Дикси Прогноз результатов деятельности по итогам 4К13 и 2013 г. Цель: 14,36 долл. (+14,4%), АККУМУЛИРОВАТЬ

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 декабря 2013 г. Дикси Прогноз результатов деятельности по итогам 4К13 и 2013 г. Цель: 14,36 долл. (+14,4%), АККУМУЛИРОВАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 декабря 2013 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Дикси Прогноз результатов деятельности по итогам 4К13 и 2013 г. Ключевые моменты Принимая во внимание неаудированные

Подробнее

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 августа 2016 г. Цель: $1,24 (+38,2%), ПОКУПАТЬ. Польза налоговых стимулов.

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 августа 2016 г. Цель: $1,24 (+38,2%), ПОКУПАТЬ. Польза налоговых стимулов. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 августа 2016 г. Нижнекамскнефтехим Польза налоговых стимулов Чистая прибыль Нижнекамскнефтехима по РСБУ в 1П выросла на 34% до 16,43 млрд руб. Ожидаем по итогам 1П чистую прибыль

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 июня 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+34,6 %), «ДЕРЖАТЬ» Хуже ожиданий

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 июня 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+34,6 %), «ДЕРЖАТЬ» Хуже ожиданий АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 июня 2016 г. Магнит Хуже ожиданий +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 12 056 руб. (+34,6 %), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: $0,00033 (+33,94%), ДЕРЖАТЬ

Цель: $0,00033 (+33,94%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 29 августа 2014 г. ИНТЕР РАО Повышение бизнеса маржинальности +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $0,00033 (+33,94%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

ФосАгро. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 мая 2015 г. Цель: $73,1 (+86,4%), ПОКУПАТЬ. Неисчерпанный потенциал. ФосАгро и Индекс РТС

ФосАгро. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 мая 2015 г. Цель: $73,1 (+86,4%), ПОКУПАТЬ. Неисчерпанный потенциал. ФосАгро и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 мая 2015 г. ФосАгро Неисчерпанный потенциал Годовые финансовые результаты ФосАгро в целом оказались на уровне ожиданий по выручке и EBITDA, значительные убытки по чистой прибыли

Подробнее

EV / EBITDA 13,74 8,44 7,09 P / E 42,4 18,7 15,5

EV / EBITDA 13,74 8,44 7,09 P / E 42,4 18,7 15,5 АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 октября 2016 г. X5 Retail Group На пути к лидерству +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 36,55 долл. (+20,42%), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: долл (+48,03%), покупать

Цель: долл (+48,03%), покупать АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 февраля 2013 г. Энел ОГК 5 Перспективы роста Ключевые моменты +7 (495) 258 19 88 research@veles capital.ru Цель: 0.0827 долл (+48,03%), покупать Аналитик: Александр Костюков Эл. почта:

Подробнее

Цель: $1,5 (-6%), ДЕРЖАТЬ

Цель: $1,5 (-6%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 29 января 2014 г. НЛМК Рост рентабельность после продажи NBH +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $1,5 (-6%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 декабря 2017 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 декабря 2017 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 декабря 2017 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Энел Россия Дивидендная бумага, подкрепленная стабильным денежным потоком В 2017 году котировки Энел Россия выросли на

Подробнее

Цель: 7,70 центов (+2,76%), ДЕРЖАТЬ

Цель: 7,70 центов (+2,76%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2012 г. Энел ОГК-5 Итальянцы остаются в России Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 7,70 центов (+2,76%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Анна Дианова Эл.

Подробнее

Цель: $13,43 (+34,6%), ПОКУПАТЬ

Цель: $13,43 (+34,6%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 марта 2013 г. НОВАТЭК Газовый «Давид» Цель: $13,43 (+34,6%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Танурков Василий Эл. почта: VTanurkov@veles-capital.ru Мы провели оценку обыкновенных акций второго

Подробнее

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 июня 2015 г. Цель: $0,98 (+122,9%), ПОКУПАТЬ. Лучшее, конечно, впереди

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 июня 2015 г. Цель: $0,98 (+122,9%), ПОКУПАТЬ. Лучшее, конечно, впереди АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 июня 2015 г. Нижнекамскнефтехим Лучшее, конечно, впереди Чистая прибыль Нижнекамскнефтехима (далее НКНХ) по МСФО в 1 кв. выросла в 2,7 раза до 5,23 млрд руб. EBITDA составила 6,754

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 апреля 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 апреля 2013 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 апреля 2013 г. Polyus Gold int. Главная интрига старт добычи на Наталке Polyus Gold int. опубликовал нейтральные финансовые результаты по итогам 2012 г., которые в целом оказались

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 октября 2013 г. Дикси - Инвестиционная привлекательность в долгосрочной перспективе!

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 октября 2013 г. Дикси - Инвестиционная привлекательность в долгосрочной перспективе! АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 октября 2013 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Дикси - Инвестиционная привлекательность в долгосрочной перспективе! Ключевые моменты Мы начинаем покрытие акций Группы

Подробнее

Цель: 174 (+18%), ПОКУПАТЬ

Цель: 174 (+18%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 декабря 2017 г. Аэрофлот Слабая отчетность, нерадужные перспективы Мы понижаем целевую цену акций компании "Аэрофлот" на 17,5% до 174 руб. из-за менее благоприятной для прибыльности

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 августа 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 августа 2013 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 августа 2013 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru ОГК-2 Долгосрочное инвестирование Ключевые моменты Цель: $0,0111 (+14,4%), АККУМУЛИРОВАТЬ Аналитик: Александр Костюков

Подробнее

Премаркет на 10 марта 2010 года

Премаркет на 10 марта 2010 года И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я Премаркет 10 марта 2010 г. Украина, Киев, 04070, ул. Большая Житомирская, д. 20 Тел: 8 (044) 459 0250 Факс: 8 (044) 459 0251 Премаркет на 10 марта 2010 года

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 апреля 2013 г. Мечел. Цель: 8.91 долл. (+107%), ДЕРЖАТЬ. На пределе рентабельности. Обзор результатов 2012 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 апреля 2013 г. Мечел. Цель: 8.91 долл. (+107%), ДЕРЖАТЬ. На пределе рентабельности. Обзор результатов 2012 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 апреля 2013 г. Мечел На пределе рентабельности Обзор результатов 2012 г. Мы обновили DCF модель Мечела с учетом последних финансовых результатов и ожиданий в 2013 г. Мы понизили

Подробнее

НОВАТЭК. Все идет по плану. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 марта 2016 г. Цель: $9,83 (+13,6%), ДЕРЖАТЬ. НОВАТЭК и Индекс РТС

НОВАТЭК. Все идет по плану. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 марта 2016 г. Цель: $9,83 (+13,6%), ДЕРЖАТЬ. НОВАТЭК и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 марта 2016 г. НОВАТЭК Все идет по плану Чистая прибыль НОВАТЭКа в 2015 г. выросла в два раза по сравнению с 2014 г. до 74,4 млрд руб. и на 3,3% превзошла ожидания рынка. Рост обеспечен

Подробнее

Цель: 0,17 руб., «ДЕРЖАТЬ»

Цель: 0,17 руб., «ДЕРЖАТЬ» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 февраля, 2018 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru ФСК ЕЭС Щедрые дивиденды очевидны, дальнейшие перспективы туманны Цель: 0,17 руб., «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Алексей Адонин

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 октября 2013 г. КЭС Холдинг. Консолидация активов

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 октября 2013 г. КЭС Холдинг. Консолидация активов АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 октября 2013 г. КЭС Холдинг Консолидация активов +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru Переход на единую

Подробнее

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР 28 апреля 2014 г. Магнит «Захват территории»! Цель: 254 долл. (+33,8%), «ДЕРЖАТЬ» Основные показатели.

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР 28 апреля 2014 г. Магнит «Захват территории»! Цель: 254 долл. (+33,8%), «ДЕРЖАТЬ» Основные показатели. ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР 28 апреля 2014 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Магнит «Захват территории»! Ключевые моменты Приняв во внимание результаты деятельности компании за 2013 г. и за 1К14, мы

Подробнее

Цель: 211 (+16%), ПОКУПАТЬ

Цель: 211 (+16%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 октября 2017 г. Аэрофлот Консолидация восстанавливающегося рынка Рынок авиаперевозок в России прошел низшую точку кризиса в прошлом году и начал восстановление. Аэрофлот выглядит

Подробнее

Татнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Цель: $5,5 (+11,7%), ДЕРЖАТЬ. Недооцененная отчетность и выгодные приобретения. Татнефть и Индекс РТС

Татнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Цель: $5,5 (+11,7%), ДЕРЖАТЬ. Недооцененная отчетность и выгодные приобретения. Татнефть и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Татнефть Недооцененная отчетность и выгодные приобретения Снижение финансовых показателей в 1 кв. 2016 г. связано в первую очередь с фиксацией убытка от деконсолидации,

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 2016 г. Металлургия. Возобновление покрытия. +7 (495)

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 2016 г. Металлургия. Возобновление покрытия. +7 (495) АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 2016 г. Металлургия Возобновление покрытия +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Михаил Абрамов Эл.почта: MAbramov@veles-capital.ru Оценка акций. Мы возобновляем

Подробнее

Газпром. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 сентября 2013 г. Цель: $4,89(+20,7%), ПОКУПАТЬ. Длительная ремиссия

Газпром. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 сентября 2013 г. Цель: $4,89(+20,7%), ПОКУПАТЬ. Длительная ремиссия АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 сентября 2013 г. Газпром Длительная ремиссия Основываясь на нашей оценке компании по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), мы определили справедливую цену Газпрома на конец

Подробнее

Цель: 0,0501 долл. (+49,85%), ПОКУПАТЬ

Цель: 0,0501 долл. (+49,85%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 3 августа 213 г. Мосэнерго Невысокие результаты из-за сомнительной дебиторки +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель:,51 долл. (+49,85%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Александр Костюков

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 августа 2017 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 августа 2017 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 августа 217 г. Северсталь Потенциал роста цен на металлы уже отыгран С начала года бумаги Северстали потеряли в цене около 7%. Однако благоприятная конъюнктура мирового рынка металлов

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 19 июня 2013 г. Мечел. Цель: 7,8 долл. (+174%), ПОКУПАТЬ. Лучшее впереди. Обзор результатов 1 квартала 2013 г. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 19 июня 2013 г. Мечел. Цель: 7,8 долл. (+174%), ПОКУПАТЬ. Лучшее впереди. Обзор результатов 1 квартала 2013 г. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 19 июня 2013 г. Мечел Лучшее впереди Обзор результатов 1 квартала 2013 г. Мечел опубликовал финансовые результаты по итогам 1 кв. 2013 г. компания не показала какого-либо значимого

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 февраля 2018 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 февраля 2018 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 февраля 2018 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 6 000 руб. (+20,3%), «Покупать» Магнит 23,55 USD (+16,0%), «Покупать» Цена закрытия: 4 986 руб. / 20,30 USD MCap:

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 января 2014 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 января 2014 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 января 2014 г. Северсталь Операционные результаты за 4К13. Нет поводов для оптимизма Мы сохранили прогноз финансовых результатов компании и рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» с целевой ценой

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 июня 2015 г. Потребительский сектор. Возобновление покрытия

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 июня 2015 г. Потребительский сектор. Возобновление покрытия АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 июня 2015 г. Потребительский сектор Возобновление покрытия +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru Оценка

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 августа 2013 г. Мечел. Цель: 8,18 долл. (+180%), ПОКУПАТЬ. Лучшее впереди. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 августа 2013 г. Мечел. Цель: 8,18 долл. (+180%), ПОКУПАТЬ. Лучшее впереди. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 августа 2013 г. Мечел Лучшее впереди Обзор операционных результатов 2 кв. 2013 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 8,18 долл. (+180%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Айрат Халиков

Подробнее

(П) 2013 (П)

(П) 2013 (П) АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 октября 2012 г. Норильский никель Туманные перспективы Ключевые моменты Норильский никель ожидаемо слабо отчитался за 1 пол. 2012 г. Выручка снизилась на 19% г/г пропорционально

Подробнее

Дивидендный портфель. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 марта 2018 г. Защита от волатильности

Дивидендный портфель. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 марта 2018 г. Защита от волатильности АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 марта 2018 г. Дивидендный портфель Защита от волатильности +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Иван Манаенко Эл.почта: IManaenko@veles-capital.ru В начале 2018

Подробнее

Цель: $1,15 (+27%), ДЕРЖАТЬ

Цель: $1,15 (+27%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 14 августа 2014 г. КАМАЗ Сжатие рынка +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $1,15 (+27%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru Оценка акций.

Подробнее

Цель: $8,0 (+24%), ПОКУПАТЬ

Цель: $8,0 (+24%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 июня 217 г. ММК Самая прибыльная компания среди российских металлургов +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $8, (+24%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Егор Дахтлер Эл.почта: EDakhtler@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: $2,7 (-21%), Продавать

Цель: $2,7 (-21%), Продавать АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 февраля 2014 г. Polyus Gold int. Понижение прогнозов +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $2,7 (-21%), Продавать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 июля 2011 г. Северсталь. Цель: 22,07 долл. (+17,6%), ПОКУПАТЬ. Стойкий металлург Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 июля 2011 г. Северсталь. Цель: 22,07 долл. (+17,6%), ПОКУПАТЬ. Стойкий металлург Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 июля 2011 г. Северсталь Стойкий металлург Ключевые моменты +7 (495) 258 19 88 research@veles capital.ru Цель: 22,07 долл. (+17,6%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Айрат Халиков Эл. почта: AKhalikov@veles

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 мая 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 мая 2013 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 мая 2013 г. Магнит Абсолютное лидерство Ключевые моменты Приняв во внимание годовые финансовые и операционные результаты, а также операционные результаты компании за январь апрель,

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июня 2013 г. Обзор отрасли. В ожидании перемен. +7 (495)

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июня 2013 г. Обзор отрасли. В ожидании перемен. +7 (495) АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июня 213 г. Обзор отрасли В ожидании перемен +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru В преддверии консолидации.

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июля 2013 г. Цель: $208 (-2%), Держать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта:

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июля 2013 г. Цель: $208 (-2%), Держать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июля 2013 г. Норильский никель: дивидендная бумага Основные моменты Мы пересмотрели оценку акций Норильского никеля, ориентируясь на обновленный прогноз по ценам на никель. Нами

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 2017 г. РусГидро, Интер РАО, Юнипро, Энел Россия Смена парадигмы

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 2017 г. РусГидро, Интер РАО, Юнипро, Энел Россия Смена парадигмы АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 217 г. РусГидро, Интер РАО, Юнипро, Энел Россия Смена парадигмы Cектор электроэнергетики априори считается защитным акции компаний обладают низкой волатильностью, они менее подвержены

Подробнее

Обзор рынка нефти. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2018 г. Рынок нефти в I квартале 2018 г.

Обзор рынка нефти. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2018 г. Рынок нефти в I квартале 2018 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2018 г. Обзор рынка нефти ОПЕК vs США +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Сидоров Александр Эл.почта: ASidorov@veles-capital.ru Рынок нефти в I квартале

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 сентября 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 сентября 2013 г. SQM K+S - ICL - APC Potach/Canpotex Уралкалий Беларуськалий АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 сентября 2013 г. Уралкалий Десятилетие перепроизводства Учитывая изменения конъюнктуры на мировом рынке калия, а также

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 февраля 2014 г. ММК. Цель: 0,45 долл., ПОКУПАТЬ. Производственные результаты Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 февраля 2014 г. ММК. Цель: 0,45 долл., ПОКУПАТЬ. Производственные результаты Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 февраля 2014 г. ММК Производственные результаты Ключевые моменты Мы обновили оценку акций ММК с использованием метода дисконтированных денежных потоков (DCF) и понизили целевую цену

Подробнее

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 февраля 2015 г. Цель: $0,95 (+115,5%), ПОКУПАТЬ. Незаслуженно забытый победитель

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 февраля 2015 г. Цель: $0,95 (+115,5%), ПОКУПАТЬ. Незаслуженно забытый победитель АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 февраля 215 г. Нижнекамскнефтехим Незаслуженно забытый победитель +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $,95 (+115,5%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Танурков Василий Эл. почта:

Подробнее

Нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 мая 2016 г. Отчет МЭА последний повод для роста нефти? Добыча и бурения в США

Нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 мая 2016 г. Отчет МЭА последний повод для роста нефти? Добыча и бурения в США 01.11 01.11 03.14 05.14 09.14 11.14 03.15 05.15 09.15 11.15 03.16 АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 мая 2016 г. Нефть Отчет МЭА последний повод для роста нефти? Международное Энергетическое Агентство опубликовало

Подробнее

Цель: руб. (+11,9%), «Покупать»

Цель: руб. (+11,9%), «Покупать» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 31 мая 2017 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Магнит Цель: 10 340 руб. (+11,9%), «Покупать» Сохранение потенциала роста несмотря на неоднозначную квартальную отчетность

Подробнее

BANE: (+29%) «ПОКУПАТЬ»

BANE: (+29%) «ПОКУПАТЬ» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 марта 218 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Башнефть Возобновление покрытия Цель BANE: 2 994 руб. (+29%) «ПОКУПАТЬ» Цель BANEP: 2 96 руб. (+27%) «ПОКУПАТЬ» Аналитик:

Подробнее

Газпром. Основательная чистая прибыль поддерживает ожидания более высоких дивидендов за 2015 г.

Газпром. Основательная чистая прибыль поддерживает ожидания более высоких дивидендов за 2015 г. НЕФТЕГ АЗОВЫЙ С ЕКТ ОР АПР 15 МАЙ 15 ИЮН 15 ИЮЛ 15 АВГ 15 СЕН 15 ОКТ 15 НОЯ 15 ДЕК 15 ЯНВ 16 ФЕВ 16 МАР 16 АПР 16 29 АПРЕЛЯ 2016 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ОБЗОР

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 декабря 2017 г. Мегафон. В ожидании восстановления рынка. Цель: 638 руб. (+18,5%) «ПОКУПАТЬ»

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 декабря 2017 г. Мегафон. В ожидании восстановления рынка. Цель: 638 руб. (+18,5%) «ПОКУПАТЬ» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 декабря 2017 г. Мегафон В ожидании восстановления рынка +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 638 руб. (+18,5%) «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Михайлин Артем Эл.почта: AMykhailin@veles-capital.ru

Подробнее

Сбербанк. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 декабря 2016 г. Обновление стратегии. Цель: АО 197 руб. (+12,6%), ДЕРЖАТЬ АП руб.

Сбербанк. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 декабря 2016 г. Обновление стратегии. Цель: АО 197 руб. (+12,6%), ДЕРЖАТЬ АП руб. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 декабря 2016 г. Сбербанк Обновление стратегии +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: АО 197 руб. (+12,), ДЕРЖАТЬ АП - 138 руб. (+6,9%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Егор Дахтлер

Подробнее

Тинькофф банк. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 25 октября 2016 г. Амбициозные планы на будущее. Цель: 10,3 долл. (+21%), ПОКУПАТЬ. Тинькофф банк и индекс РТС

Тинькофф банк. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 25 октября 2016 г. Амбициозные планы на будущее. Цель: 10,3 долл. (+21%), ПОКУПАТЬ. Тинькофф банк и индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 25 октября 2016 г. Тинькофф банк Амбициозные планы на будущее Несмотря на слабый рост кредитования в российской экономике, Тинькофф банку удается стремительно наращивать кредитный портфель

Подробнее

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 апреля 2018 г. Возобновление покрытия. Цель SIBN: 395 руб. (+26%) «ПОКУПАТЬ»

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 апреля 2018 г. Возобновление покрытия. Цель SIBN: 395 руб. (+26%) «ПОКУПАТЬ» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 апреля 2018 г. Газпром нефть Возобновление покрытия +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель SIBN: 395 руб. (+26%) «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Сидоров Александр Эл.почта: ASidorov@veles-capital.ru

Подробнее

30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20%

30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 октября 2017 г. Детский мир Абсолютный лидер в сегменте детских товаров +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 119,1 руб. (+17,82%) «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Воронов Максим

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 апреля 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 апреля 2013 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 апреля 213 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Российские сети Ключевые моменты Аналитик: Александр Костюков Эл. почта: AKostyukov@veles-capital.ru Основные показатели

Подробнее

Газпром. Сохраняется потенциал для повышения дивидендов

Газпром. Сохраняется потенциал для повышения дивидендов НЕФТЕГ АЗОВЫЙ С ЕКТ ОР АПР 15 МАЙ 15 ИЮН 15 ИЮЛ 15 АВГ 15 СЕН 15 ОКТ 15 НОЯ 15 ДЕК 15 ЯНВ 16 ФЕВ 16 МАР 16 27 АПРЕЛЯ 2016 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 октября 2014 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 октября 2014 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 октября 2014 г. Северсталь Операционные результаты за 3К14. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $10 (-1%), Держать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 октября 2015 г. Российский продуктовый ритейл. На дне?

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 октября 2015 г. Российский продуктовый ритейл. На дне? АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 октября 215 г. Российский продуктовый ритейл На дне? +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru Наибольшее влияние

Подробнее

Татнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 февраля 2017 г. Возобновление покрытия. Цель TATN: 623 руб. (+16%) «ПОКУПАТЬ» Цель TATNP: 467 руб.

Татнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 февраля 2017 г. Возобновление покрытия. Цель TATN: 623 руб. (+16%) «ПОКУПАТЬ» Цель TATNP: 467 руб. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 февраля 217 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Татнефть Возобновление покрытия Цель TATN: 623 руб. (+16%) «ПОКУПАТЬ» Цель TATNP: 467 руб. (+2%) «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Сидоров

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 июля 2017 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 июля 2017 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 июля 2017 г. Аукционы первичного рынка: ОФЗ Минфин предложит: 26219 (9 лет) и 26220 (5,5 лет) Министерство финансов на сегодняшнем аукционе предложит выпуски, расположенные на среднем

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 3 мая 2017 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 3 мая 2017 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 3 мая 2017 г. Аукционы первичного рынка: ОФЗ Минфин предложит: 26222 (7,5 лет) и 26219 (9,5 лет) Министерство финансов на сегодняшнем аукционе предложит два выпуска с постоянным купонным

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 сентября 2014 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 сентября 2014 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 сентября 2014 г. Ашинский метзавод Трубники вдохновляют +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 7,2 руб. (+19%), Покупать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 ноября 2013 г. Электроэнергетика: Обзор отрасли. Ноябрьский ливень

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 ноября 2013 г. Электроэнергетика: Обзор отрасли. Ноябрьский ливень АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 ноября 213 г. Электроэнергетика: Обзор отрасли Ноябрьский ливень +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru В

Подробнее

Сбербанк. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 сентября 2016 г. Потенциал роста на фоне стабилизации банковского сектора

Сбербанк. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 сентября 2016 г. Потенциал роста на фоне стабилизации банковского сектора АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 сентября 2016 г. Сбербанк Потенциал роста на фоне стабилизации банковского сектора Первое полугодие российский банковский сектор восстанавливался после затяжного периода турбулентности

Подробнее

Сбербанк. Повышение целевой цены в связи с пересмотром прогнозов. Рейтинг «ПО РЫНКУ» сохранен на фоне роста стоимости акций

Сбербанк. Повышение целевой цены в связи с пересмотром прогнозов. Рейтинг «ПО РЫНКУ» сохранен на фоне роста стоимости акций БАНК ОВСКИЙ С ЕКТОР РОССИЯ > РЫН ОК АКЦИЙ ИЮН 15 ИЮЛ 15 АВГ 15 СЕН 15 ОКТ 15 НОЯ 15 ДЕК 15 ЯНВ 16 ФЕВ 16 МАР 16 АПР 16 МАЙ 16 ИЮН 16 20 ИЮНЯ 2016 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ОБНОВЛЕНИЕ

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 2018 г. Лукойл. Возобновление покрытия. Цель: руб. (+17%) «ПОКУПАТЬ»

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 2018 г. Лукойл. Возобновление покрытия. Цель: руб. (+17%) «ПОКУПАТЬ» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 218 г. Лукойл Возобновление покрытия +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 4 458 руб. (+17%) «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Сидоров Александр Эл.почта: ASidorov@veles-capital.ru

Подробнее