октябрь 2013 Россия: пенсионная реформа или пенсионная ловушка?

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "октябрь 2013 Россия: пенсионная реформа или пенсионная ловушка?"

Транскрипт

1 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ октябрь 2013 Россия: пенсионная реформа или пенсионная ловушка?

2 Главной целью текущих пенсионных преобразований является снижение пенсионного трансферта из бюджета с 5% сейчас до 3% от ВВП. Эта цель реалистична. Повышения коэффициента замещения (т.е. отношения средней пенсии к средней зарплате), объявленного приоритетом реформы, нельзя достичь предложенными методами в текущих демографических и экономических условиях Ставка уплаты взносов повышаться не будет. Зато постепенное повышение порога зарплаты, с которой уплачиваются взносы по полной ставке, поможет снизить трансферт бюджета и дефицит ПФР на 1пп ВВП. Решение о возврате «молчунов» в распределительную пенсионную систему опасно повышает риски дальнейшего демонтажа накопительной компоненты. Фактическая национализация накопительных взносов за 2014 год значительно ухудшает инвестиционный климат и снижает доверие к пенсионной реформе. Предложенная пенсионная формула для расчета будущих пенсий (с 2015 г.) сложна и непрозрачна; нет уверенности в ее точности Социальные, а не трудовые пенсии ждут млн работников, что увеличит количество бедных в стране Пересчет пенсионных прав из рублей в баллы теоретически позволяет гибко балансировать доходы и расходы пенсионной системы. Однако эффект снижается из-за обязательств не снижать стоимость балла. При заморозке стоимости балла, дефицит ПФР может быть снижен еще на 1пп ВВП. Новый раунд реформы станет необходимым через 5-7 лет, особенно при продолжении сворачивания накопительной компоненты. Новые инициативы рискованны Частые изменения в пенсионном законодательстве и вектор этих изменений повышают риски Сейчас Россия переживает четвертую волну преобразований пенсионного законодательства с тех пор как реформа началась в 2002 году. Это, конечно, означает, что правила игры меняются слишком часто. Слишком быстрые изменения в такой консервативной сфере как пенсионное законодательство создают ощущение нестабильности, что не способствует доверию населения к пенсионным преобразованиям. Крепнет убеждение, что впереди еще немало настроек системы и принимать текущие перемены слишком серьезно не стоит. Однако мы считаем, что изменения были неизбежны и обусловлены объективными причинами. К сожалению, направление, в котором развивается пенсионная система, не назовешь благоприятным. Мы видим возрастающие риски пренебрежения долгосрочной и среднесрочной стабильностью пенсионной системы в Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 2

3 % от ВВП СБЕРБАНК РОССИИ пользу достижения краткосрочных тактических целей. При этом главная цель реформы обеспечение стабильности федерального бюджета за счет снижения пенсионного трансферта будет достигнута лишь частично, что потребует новой волны настроек в будущем. Цели пенсионной реформы Проводя новый раунд реформы, правительство декларирует несколько важнейших целей преобразований. Повышение пенсий - как одна из целей реформ Во-первых, это повышение материального обеспечения пенсионеров до приемлемого уровня, в качестве ориентира для которого взята рекомендация Международной Организации Труда (40% от средней зарплаты). Это амбициозная цель совершенно недостижимая в рамках распределительной пенсионной системы. Никакое реформирование пенсионной системы не поможет решить эту проблему на горизонте лет. Но возможно обеспечить стабильное развитие и постепенные улучшения, чтобы в долгосрочной перспективе пенсионные доходы значительно приблизились к среднему по стране уровню. но уменьшение бюджетного трансферта в ПФР ее главная цель Правительство признает, но не фокусируется на задаче создания ресурса длинных денег Во-вторых, реформирование пенсионной системы должно обеспечить ее долгосрочную стабильность и финансовую устойчивость федерального бюджета. В настоящее время дефицит пенсионного фонда покрывается трансфертом из федерального бюджета, который на протяжении последних лет значительно увеличился, до 4,5-5% от ВВП. По оценкам ЭЭГ (Экономическая Экспертная Группа), чтобы предотвратить значительное снижение коэффициента замещения в будущем, необходимо каждые пять лет повышать трансферт из федерального бюджета в пенсионную систему на 1пп ВВП, либо ежегодно повышать ставку социальных взносов на 1пп Похожие оценки дало агентство Standard&Poor s. Для поддержания текущего уровня коэффициента замещения потребуется рост трансферта из федерального бюджета на 9,4 п.п. ВВП в течение ближайших 40 лет. МВФ оценивает рост расходов на обеспечение всех пенсионных обязательств с текущих 9-10% в 2012 году до 18%ВВП в 2050 г. Обычно пенсионные реформы преследуют и третью цель, а именно создание ресурса длинных денег для институциональных инвесторов и долгосрочных инвестиций. Это важно и для России, но явно не входит в список основных приоритетов государства в настоящий момент. Дополнительные фискальные потребности представляют собой огромные риски для российской пенсионной системы в среднесрочном периоде. Дефицит ПФ и размер транcферта из Фед. бюджета Размер средней з/п и средней пенсии (руб.) 8 Дефицит ПФРФ 2,5 7 Трансферт из Фед. Бюджета 6 Объем пенс. накоплений (доп. ось) ,5 трлн.руб Средняя З/П Средний размер пенсии , Источник: ПФРФ: Госкомстат, расчеты ЦМИ Источник: Госкомстат Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 3

4 СБЕРБАНК РОССИИ Снижение пенсионного трансферта до 1-3% ВВП как критерий успеха Падение коэффициента замещения неизбежно Наращивание бюджетного трансферта до 9% от ВВП невозможно ни при каких обстоятельствах. Поэтому неудивительно, что, декларируя одинаковую важность обеих целей пенсионной реформы, правительство все же отдает приоритет финансовой стабильности. То есть успех реформы на текущий момент понимается, как возможность снизить пенсионный трансферт с текущих 5% от ВВП до 1-3% от ВВП в среднесрочной перспективе. Мы считаем, что такое снижение возможно, и новые механизмы позволят это сделать плавно и управляемо. Другой вопрос, что это снижение произойдет за счет уменьшения пенсий и падения коэффициента замещения. Будет ли подобное политически приемлемым это другой вопрос, который обострится не ранее годов. Почему нельзя просто жить по-старому? Если ничего не менять в пенсионной системе, то она взорвется и довольно скоро. Ниже перечислены факторы, которые настоятельно требуют адекватной настройки пенсионной системы. Демографические проблемы увеличивают нагрузку на пенсионную систему Демографический эффект от быстрого старения населения Старение населения - это глобальная тенденция, обусловленная снижением рождаемости и увеличением продолжительности жизни. В России коэффициент рождаемости на протяжении более 30 лет находится ниже 2 (в 2012 г. 1,7), тогда как для простого замещения поколений, коэффициент рождаемости должен превышать 2,2. В результате, искажается демографическая структура общества и на плечи все меньшего числа работающих ложится бремя финансирования все возрастающего числа пенсионеров. Сверхсмертность мужчин в возрасте лет усиливается проблемой сверхсмертности мужчин Особо среди демографических и социальных проблем стоит сверхсмертность мужчин в возрасте лет. Именно сверхсмертность в этой возрастной и гендерной группе снижает общую продолжительность жизни мужчин до 60 лет, нанося огромный удар по экономике в целом и пенсионной системе в частности через серьезную потерю социальных взносов. Сверхсмертность мужчин явление, присущее только России, и, как показывают расчеты, на 90-95% коррелированное с потреблением Величина ср. пенсии и кол-во рабочих/пенсионеров 50 Кол-во рабочих/кол-во пенсионеров п.ш. Величина средней пенсии (долл.) Источник: ПФРФ, Госкомстат, Расчеты ЦМИ 1,86 1,84 1,82 1,8 1,78 1,76 1,74 1,72 1, Демографический крест (млн. чел.) Численность плательщиков взносов Численность получателей пенсий Источник: Ведомости, Минтруд, Минэкономразвития, ИСАиП Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 4

5 алкоголя на душу населения. По оценкам ВОЗ, учитывая досчеты на самодельный алкоголь, потребление чистого алкоголя в России составляет 16 литров на человека в год, что вдвое выше уровня Финляндии, занимающей второе место в списке стран с высоким потреблением алкоголя. К счастью, сейчас наметилась тенденция к снижению алкоголизации населения и продолжительность жизни мужчин начала потихоньку расти (+1,5 года в последние 5 лет). Низкий пенсионный возраст Низкий порог пенсионного возраста увеличивает число пенсионеров В России негативные демографические тренды усугубляются низким порогом пенсионного возраста (55 лет для женщин и 60 лет для мужчин), что увеличивает число пенсионеров. Стоит отметить, что текущий пенсионный возраст был установлен еще в СССР в 1932 г. и с тех пор не менялся. Для сравнения, средний возраст выхода на пенсию по странам ОЭСР составляет 61,9 года для женщин и 62,8 года для мужчин (Pensions at a Glance, 2011). Во многих странах, например, Великобритании, США, Австралии, Германии приняты программы его дальнейшего постепенного повышения. В России правительством было взято жесткое обязательство не повышать пенсионный возраст в обозримом будущем. Большая доля занятого населения имеет права на досрочный выход на пенсию Право досрочного выхода на пенсию имеет значительная часть работников Бремя финансирования пенсионной системы увеличивается из-за существования в России возможностей досрочного выхода на пенсию. В результате, средний фактический возраст начала получения пенсии оказывается значительно ниже законодательно установленного, что еще больше увеличивает разрыв с большинством развитых стран, где люди в целом предпочитают выходить на пенсию позже, а не раньше официального пенсионного возраста. Весомая доля неформального сектора и занятости в нем Высокая доля неформального сектора уменьшает поступление пенсионных взносов В стране традиционно высока доля неформальной экономики, социальные взносы которой не поступают в ПФР. По оценкам Ф. Шнайдера 1, размер неформального сектора в России достигает 40%ВВП. В результате, если сегодня на 100 работников, уплачивающих взносы, приходится 87 пенсионеров, то уже к 2030 году их число сравняется, а к 2050 году на 100 Половозрастная структура населения России (млн. чел.) Источник: US Census Bureau, Population Division 1 Schneider F., Buehn A., Montenegro C. (2010): New Estimates for the Shadow Economies All over the World // International Economic Journal. Vol Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 5

6 работников будет приходиться уже 135 пенсионеров (ЭЭГ, ИЭП им. Гайдара). Очевидно, что при таком ухудшении соотношения между работниками и пенсионерами нельзя обойтись без дополнительной финансовой поддержки, и что просто для сохранения текущих значений пропорций между средними пенсиями и зарплатами следует или поднять ставку социальных взносов, или увеличить трансферт из федерального бюджета. Увеличение ставки взносов имело регрессивный эффект В России бремя взносов в социальные фонды лежит на работодателях, а не на работниках. Соответственно, увеличение ставки взносов это эквивалент повышения налогов на бизнес. Опыт 2011 года, когда была предпринята попытка переложить на бизнес часть пенсионного бремени, приходящегося на бюджет, оказался провальным. Вместо рассчитанного эффекта 700 млрд руб., удалось собрать только 350 млрд рублей. Более того, начался активный отток бизнеса в теневой/ неформальный сектор и занятость в формальном секторе предсказуемо и значительно снизилась. Неудивительно, что в итоге правительство было вынуждено идти по пути увеличения трансферта из федерального бюджета. Но этот путь делает снижение коэффициента замещения практически неизбежным. Направляя же в ПФР все новые средства, правительство отвлекает их от финансирования других не менее важных задач (развитие здравоохранения, образования, развитие инфраструктуры). Политически мотивированный рост пенсий увеличил пенсионный трансферт Агрессивный рост пенсий в значительно повысил трансферт до слишком рискованного уровня В кризисный период политика правительства относительно пенсионного обеспечения носила ярко выраженный контр-циклический характер. В гг. прошло серьезное перераспределение бюджетных ресурсов государства в пользу пенсионной системы. Рост среднего размера пенсии составил 35%гг и 24%гг в годах соответственно. В 2010 г. была проведена масштабная валоризация пенсионных прав (рост размера пенсии на 44%гг), в результате которой трансферт из федерального бюджета в 2010 г. приблизился к 6%. Сейчас он медленно снижается, но вряд ли упадет существенно ниже 5% от ВВП. Замедление экономического роста может привести к новому витку увеличения трансферта. Это делает систему неустойчивой. Именно величина трансферта может привести к быстрой разбалансировке системы и именно она заставила Возраст выхода на пенсию. Возраст выхода на пенсию Страна Среднее время Среднее время «Нормальный» Фактический Разница «Нормальный» Фактический Разница жизни на пенсии жизни на пенсии Мужчины Женщины Франция 60,5 59,1-1,4 21,7 60,5 59,7-0,8 26,5 Германия 65,0 61,8-3,2 17,0 65,0 60,5-4,5 20,7 Италия 59,0 61,1 2,1 22,8 59,0 58,7-0,3 27,4 Япония 65,0 69,7 4,7 19,8 65,0 67,3 2,3 26,7 Швеция 65,0 66,0 1,0 17,9 65,0 63,6-1,4 21,1 Великобр итания 65,0 64,3-0,7 16,9 60,0 62,1 2,1 24,5 США 66,0 65,5-0,5 16,8 66,0 64,8-1,2 19,3 Россия 60,0 54,0* -6,0* 14,6 55,0 52,4* -2,6* 24,2 Источник: Институт демографии НИУ ВШЭ, ЦМИ * - с учетом выхода на пенсию вследствие инвалидности и на льготных основаниях Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 6

7 правительство быстро реагировать на новые вызовы. Именно ограничение величины трансферта и есть самая главная цель текущего раунда преобразований пенсионной системы. Неэффективность нынешней пенсионной системы («маленькие пенсии») Стаки высокие, трансферт большой, а пенсии маленькие Нынешняя пенсионная система, опираясь на растущий трансферт из федерального бюджета и тяжелое налоговое бремя, не обеспечивает достойных пенсий. Действительно, по величине бюджетной поддержки пенсионной системы Россия опережает страны ОЭСР (в РФ 5,2%ВВП, в странах ОЭСР 2,4%). И ставки социальных взносов в России выше, чем в странах ОЭСР (ставка «пенсионных» взносов в РФ 22%, в странах ОЭСР 19,6%, как сумма налога на работодателя и работника). А вот коэффициент замещения (т.е. отношение средней пенсии к средней зарплате) в России значительно ниже 35,7%, против 54% (Pensions at a Glance, 2011). Повышение пенсий вторая важная, но нереалистичная цель Несмотря на индексацию пенсий выше инфляции в России, это соотношение снизилось до 34,5% в 2012 году и обещает падать далее на 0,5пп ежегодно. Если учесть демографические тренды, то картина становится еще печальнее. К 2025 году, с учетом роста числа пенсионеров до млн человек, коэффициент замещения может упасть до 25%. Зная амбициозность нашего правительства, неудивительно, что оно ставит цели повысить этот коэффициент. С нашей точки зрения, это - второй приоритет после снижения трансферта. Формирование пенсионных ресурсов Бремя финансирования досрочных пенсий частично переложено на работодателей Досрочный выход на пенсию: становится «затратным» для работодателя Некоторые меры, сглаживающие диспропорции пенсионной системы, не могут не вызывать одобрение. Прежде всего, мы имеем ввиду ограничения возможности раннего выхода на пенсию работников вредных производств через софинансирование их работодателями этого более раннего выхода. Многие производства, исторически считающиеся вредными, более таковыми не являются благодаря развитию новых технологий. Ранее работодатели этих производств не были заинтересованы в исключении их списка вредных, т.к. получение их работниками досрочных пенсий не било их по карману. В результате, доля таких пенсионеров, вышедших на Количество пенсионеров в электорате (%) Источник: ЭЭГ, Вопросы экономики Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 7

8 досрочную пенсию, в общем числе приблизилась к 30% ( или 10,5 млн пенсионеров получили пенсии досрочно). По расчетам Института Экономической политики имени Е.Т. Гайдара, дополнительные выплаты из-за получения досрочных пенсий составляют около 10% всех пенсионных выплат, или около 400 млрд рублей в год. Теперь работодатели вредных производств станут уплачивать социальные взносы по более высокой ставке (+ 2-4пп в и + 5-9пп с 2016 года), чтобы уменьшить для государства бремя досрочного выхода их работников на пенсию. Таким образом, теперь у работодателя создан стимул устранить «вредность», если она носила фиктивный характер. Государственный Пенсионный Фонд рассчитал, что для полной компенсации раннего выхода на пенсию работников вредных производств, их работодатели должны уплачивать взносы по еще большим ставкам (+10-15пп). Однако и принятое увеличение должно помочь со временем уменьшить бюджетный трансферт на 250 млрд руб. в год. Повышение ставки для самозанятых: шаг вперед и два назад Самозанятые должны платить больше Стремительность нововведений в пенсионной сфере и такая же быстрая отмена этих мер хорошо заметны и на примере повышения пенсионных отчислений для самозанятого населения (адвокаты, нотариусы, индивидуальные предприниматели и пр.). До 2012 года включительно они уплачивали в ПФР 26% от 1 го МРОТ для платежа в ПФР, то есть 1200 руб. в месяц или руб. в год. Средний платеж наемного работника в ПФР составлял руб. в год, в то время как существенной разницы в пенсиях этих двух категорий занятых не было. Получалось, что финансирование пенсий самозанятых происходило за счет перераспределения страховых взносов наемных работников и трансфертов из федерального бюджета. Источник: Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 8

9 и некоторый компромисс достигнут Чтобы исправить эту диспропорцию, с 1 января 2013 года единовременно база налога для самозанятых была увеличена в 2 раза, а размер самого платежа возрос до руб. в год (при этом в планах было дальнейшее расширение базы до 3х МРОТ к 2015 году). В результате этих мер, ПФР должен был дополнительно получить 14 млрд руб., однако, резкое сокращение количества самозанятых в ответ на повышение нагрузки внесло существенные коррективы в эти планы. Действительно, стремительный рост фиксированного размера социального взноса имел резко регрессивный характер. В итоге, по данным ФНС, с декабря 2012 года число индивидуальных предпринимателей и глав фермерских хозяйств сократилось на 650 тыс. (с более 4 млн в конце 2012 года). Это заставило правительство отказаться от своих первоначальных планов и скорректировать планы налогообложения, разделив самозанятых на низкодоходную группу (до 300 тыс руб. в год) и высокодоходную (свыше 300 тыс в год). Для первой группы с 2014 года платеж остается на уровне 2012 года и составит 26% от МРОТ. С дохода, превышающего 300 тыс руб. в год, самозанятые граждане будут уплачивать в фонд 1%. Формирование страховой части Увеличение соцвзносов за счет повышения порога зарплаты, облагаемой по полной ставке Взносы, поступающие в ПФР для формирования страховой части пенсии, также подверглись изменениям. После попытки поднять ставку уплаты взносов на 4пп в 2011, которая предсказуемо кончилась уходом части бизнеса в тень, правительство вернулось к прежней ставке страховых взносов (30%), из которых 22% - пенсионные взносы. Пересматривать размер ставки не планируется, а дальнейшее увеличение объемов поступлений будет происходить за счет расширения базы уплаты взносов. С 2012 года был отменен порог заработной платы, начиная с которого, взносы не уплачивались, и нулевая ставка для высоких зарплат была заменена ставкой 10%. С 1 января 2014 года порог для полного начисления страховых взносов поднимается на 9,9% с руб. в год до рублей в год. Сейчас порог более чем в полтора раза превышает уровень средней зарплаты по стране, но примерно 30% работников имеют зарплаты выше этого порога. Таким образом, за них работодатели уплачивают взносы в пенсионный фонд по ставке, меньшей 22%. Треть работников получит коэффициент замещения ниже среднего но за 7 лет порог будет повышен, что в интересах среднего класса Фактически это значит, что эти 30% работников в будущем столкнутся с меньшим коэффициентом замещения своих зарплат пенсией, чем в среднем по стране. Это обстоятельство снижает интерес даже среднего класса (не говоря уже о высокодоходных группах населения) к пенсионной реформе и к государственному пенсионному обеспечению. Первоначальные планы резко повысить порог до 1 млн руб. ( +76%гг), чтобы подавляющее большинство попадало в промежуток уплаты взносов по полной ставке 22%, были отложены, но не пересмотрены. Планируется довести порог до 2,3 средних зарплат в стране к 2021 году. Главная причина более плавного движения к цели нежелание резко увеличивать налоговую нагрузку на компании, нанимающие в основном высококвалифицированных специалистов с высокой зарплатой. К тому же опыт массового ухода компаний в неформальный сектор при повышении ставки взносов и аналогичные процессы среди самозанятого населения (см. секцию выше) научили правительство большей осторожности и увеличили плавность преобразований. Однако, поскольку пересмотр порога проходит ежегодно, то тут есть резерв для увеличения доходов пенсионного фонда и Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 9

10 уменьшения трансферта бюджета. Мы не сомневаемся, что в ближайшие 5-7 лет порог для уплаты взносов по высокой ставке будет расти со средней скоростью 10-15% гг. Накопительная часть пенсий: развитие или отмена? Обнуление ставки накопительных взносов «молчунов» с 2014 г. 25 млн «молчунов» vs 20,5 млн счетов в НПФ Реформа НПФ и временное перечисление взносов за 2013 год в ВЭБ и конфискация взносов за 2014 год (поступление их в ПФР) В 2013 году стали известны планы правительства разделить граждан, имеющих накопительные пенсионные счета, на две группы. В первую группу попадают те, кто перевел свой пенсионный счет в НПФ. Для этой группы сохраняется возможность накапливать средства по ставке 6% и после 2014 года, а потом получить пенсию с учетом накопительной части. Во вторую группу попали так называемые «молчуны», которые не перевели пенсионные счета из ВЭБ в негосударственные фонды. Окончательное решение относительно молчунов удивило многих. С 2014 года накопительная компонента для этих людей отменяется и они смогут рассчитывать лишь на страховую часть пенсии, как и более старшие возрастные группы работников, не охваченные реформой 2004 года. Неудивительно, что столь радикальные изменения побудили многих перевести свои пенсионные счета в НПФы (негосударственные пенсионные фонды) и управляющие компании. За период П13 года это сделали 7,3 млн. человек (всего- 20,5 млн счетов). За этот период сумма пенсионных накоплений в негосударственной части системы выросла в 2,2 раза и достигла 888 млрд рублей. Рост накоплений в ВЭБе был менее впечатляющим, а именно 29% ( всего в ВЭБе находятся 25 млн счетов). Объем накопленных средств в ВЭБе составил 1717 млрд руб. Наблюдая быстрый приток средств в негосударственный сегмент, правительство тут же выразило обеспокоенность вопросами надежности НПФов и сохранности пенсионных накоплений, доверенных им. НПФы получили 2 года на то, чтобы пройти процесс лицензирования, акционирования и вступления в государственную систему гарантирования пенсионных накоплений, которая еще только создается. На период трансформации системы негосударственных пенсионных фондов ВЭБ получит под временное управление пенсионные накопления за 2013 год. Подразумевается дальнейший возврат этих накоплений НПФам, удачно выдержавшим экзамен на прочность, с учетом доходности по ставке инфляция плюс 1%. На такое решение в принципе согласны многие игроки этого рынка. Однако при внесении в Думу проекта бюджета на 2014 и период гг., Пенсионные накопления, % от ВВП Накопления в НПФ Остальные накопления Источник: ВЭБ, ФСФР, Ведомости, Расчеты ЦМИ Накопленная доходность НПФ, ВЭБ и инфляция НПФ* ВЭБ (расширенный портфель) Инфляция 2 года 3 года 4 года 5 лет 6 лет 7 лет 8 лет Источник: ВЭБ, Расчеты ЦМИ*среднее арифметическое по НПФ Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 10

11 стали известны новые планы относительно пенсионных накоплений граждан. Накопительные вносы за 2014 г. будут направлены в Государственный Пенсионный Фонд и поступят в распределительную часть системы для финансирования текущих пенсий (244 млрд руб.). и ухудшение инвестиционного климата Мы считаем изъятие накопительной части за 2 года крайне вредной и опасной. Для решения сиюминутных задач ставится под угрозу долгосрочная и среднесрочная стабильность страны. Постоянно меняющиеся нормы и регулирование пенсионной системы подрывают доверие к ней и лишают стимулов создавать долгосрочные пенсионные накопления. Инвестиционный климат ухудшается. Экономика рискует никогда не получить «длинные» деньги институциональных инвесторов. К тому же, текущее изменение подхода к пенсионным накоплениям увеличивает риски повторения печального опыта Венгрии и Польши, где пенсионные накопления были в итоге национализированы/частично национализированы. Большинство экспертов классифицируют решение по пенсионным накоплениям как конфискацию. Сюрпризы и преимущества пенсионной формулы Новая пенсионная формула представлена Новая пенсионная формула это формула расчета будущей пенсии, которая вводится с 1 января 2015 года в рамках идущих преобразований системы. Формула позволяет посчитать будущую пенсию, исходя из уровня зарплаты, стажа и возраста выхода работника на пенсию, а так же других факторов, принимаемых во внимание и учитываемых в расчетах. Так ли она прозрачна и легка? но не оказалась ни простой, ни понятной Комментируя разработку единой пенсионной формулы, правительство много раз отмечало, что она предполагается прозрачной, понятной и позволяющей любому человеку рассчитать предполагаемый размер будущей пенсии. Когда формула была опубликована, выяснилось, что она не так проста и понятна людям, как декларировалось ранее. Формула включает 5 коэффициентов, которые должны быть рассчитаны/ установлены отдельно. Хотя ПФРФ опубликовало калькулятор будущих пенсий, он содержит дисклеймер, что результат может существенно отличаться от фактического через какой-то промежуток времени. Позднее выяснилось, что сам калькулятор не учитывал повышения базы социальных взносов. Сложность формулы вносит путаницу и отнюдь не помогает выбору правильной пенсионной стратегии, особенно по вопросу стоит ли полностью доверить свое пенсионное обеспечение государству в рамках страховой пенсии или сохранить накопительный элемент. Эффект от пересчета пенсионных прав из рублей в баллы уменьшен обязательствами не снижать пенсии Пересчет пенсионных прав из рублей в баллы: новая гибкость системы? Новая пенсионная формула подразумевает переход от формирования обязательств в рублях, в которых делаются пенсионные взносы, к системе так называемых пенсионных баллов. Каждый год правительство будет определять рублевый эквивалент балла, теоретически получая возможность через установление этого размера балансировать доходы и выплаты пенсионной системы. При этом правительство уже взяло обязательство не снижать номинальную «стоимость» балла ни при каких обстоятельствах. Это не позволит настроить пенсионную систему в сторону быстрого снижения пенсии в случае острой необходимости. Это, по сути, Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 11

12 мало чем отличается от политически мотивированных решений об индексации пенсий при старой схеме. В настоящее время законодательство устанавливает размер ежегодных индексаций пенсий как 2% сверх инфляции. Так и вновь введенный механизм балансировки бюджета ПФР через изменение величины балла может разбиться о политически мотивированные доводы о необходимости повышения пенсий и улучшении уровня жизни пенсионеров вне зависимости от бюджетных возможностей. Но теоретически, заморозка номинальной стоимости бала в условиях ощутимой инфляции должна помочь уменьшить дефицит пенсионной системы через воздействие всего одной переменной. То есть при небольших шоках система балансируется проще, чем раньше. Повышение требований по стажу даст минимальный эффект Минимальный эффект от повышения требований по стажу Формула увеличивает требования к минимальному стажу работника, необходимого для получения пенсии, с 5 до 15 лет. На наш взгляд, повышение минимальных требований к стажу окажет весьма скромный эффект на финансовую обеспеченность пенсионной системы РФ, так как, по данным Минтруда, 95-97% пенсионеров имеют рабочий стаж более 15 лет. Эффект от получения дополнительных взносов за эти 10 лет от оставшихся 3-5% работников, будет небольшим. Многих ждут социальные пенсии Социальные пенсии ждут млн работников Коэффициент замещения у высокодоходных групп останется низким В соответствии с новой пенсионной формулой для получения пенсии по старости работнику необходимо будет не только иметь 15-летний стаж, но и накопить 30 баллов, связанных с размером отчислений в ПФР. Чтобы накопить 30 баллов за пятнадцать лет стажа, зарплата работника должна превышать 2 МРОТ (10,4 тыс рублей в месяц). Кто не наберет необходимых баллов, сможет рассчитывать лишь на социальную пенсию. Сейчас зарплату меньше 10,4 тыс рублей (=2*МРОТ) получают 18,4 млн россиян, или четверть всего трудоспособного населения, которые могут попасть в группу не набравших баллы. Введение требований по баллам также означает, что занятые в неформальном секторе экономики (около 10 млн работников) смогут претендовать только на социальную пенсию (с 60 лет у женщин и 65 у мужчин), которую регионы обязаны довести до уровня регионального прожиточного минимума. На самом деле, социальные пенсии могут ждать млн работников, что повысит уровень бедности в стране. Если заработная плата равна или превышает порог максимальной заработной платы, с которой уплачиваются взносы по базовой ставке 22%, то работник будет накапливать 10 баллов за один год. Постепенное повышение максимального порога зарплаты, облагаемой социальными взносами по базовой ставке, с 1,6 до 2,3 от величины средней зарплаты приведет к большей диверсификации пенсионных выплат в зависимости от вклада в пенсионную систему. Однако величина взносов по ставке 10% с зарплат, превысивших порог, никак не будет учитываться при начислении страховой части пенсии. Таким образом, основной выигрыш от пенсионной реформы достанется среднему классу. Из-за ограничений в размере накапливаемых баллов за один год, коэффициент замещения у работников с высокой зарплатой будет ниже, чем у остальных участников пенсионной системы. Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 12

13 Поощрение к более позднему выходу на пенсию: палка о двух концах Формула поощряет более поздний выход на пенсию но экономическая выгода для пенсионера сомнительна Больше баллов= дешевле каждый балл Размер пенсии может быть увеличен за счет высокого стажа и более позднего выхода на пенсию (продолжение работы без обращения за получением пенсии). Эта идея является краеугольной для новой стратегии пенсионной реформы. Поскольку прямое повышение пенсионного возраста на 5 лет стало политически невозможным из-за взятых обязательств, то потребовался обходной маневр, чтобы заинтересовать людей сделать это добровольно. Новая пенсионная формула предполагает начисление дополнительных пенсионных коэффициентов за каждый год трудового стажа от 30 до 40 лет для женщин и от 35 до 45 лет для мужчин. Кроме того, за каждый год более позднего обращения за пенсией страховая пенсия будет увеличиваться на премиальные коэффициенты. Добровольная отсрочка пенсии на 5 лет увеличивает будущую пенсию на 35-40%. Однако это означает, что «упущенная выгода» от более позднего обращения за пенсией покроется только за 10+ лет. Это слишком большой горизонт планирования для многих пожилых людей, а значит, более поздний выход на пенсию становится невыгодным. Другая причина, по которой можно оспорить целесообразность позднего выхода на пенсию кроется в самой идее пенсионных баллов. Если все будут зарабатывать больше баллов, то стоимость одного балла теоретически должна снизиться. И пенсия будет не больше, а меньше. А значит, структурно не выгодно откладывать выход на пенсию. Новый раунд реформы впереди Неизбежность новых изменений через 5-7 лет Эффект новых мер снизит величину трансферта до 3% от ВВП Мы считаем, что новый этап пенсионных преобразований не поможет кардинально решить проблему балансировки бюджета ПФР, но будет достаточным, чтобы отложить новые настройки на 5-10 лет. Однако фактический демонтаж накопительной системы увеличит риски связанные с плохой демографической ситуацией. А ведь накопительная компонента создавалась как раз для того, чтобы компенсировать будущее ухудшение баланса между числом работников и пенсионеров. Одна из главных проблем пенсионной реформы остается не решенной. Из-за демографических сложностей коэффициент замещения продолжит снижаться, вызывая растущее социальное раздражение самой политически активной группы населения страны пенсионеров. Поэтому новый раунд пенсионных преобразований все же неизбежен в среднесрочной перспективе. Проанализируем ожидаемый эффект от преобразований для федерального бюджета. Сегодня федеральный бюджет выделяет бюджету ПФР следующие виды трансфертов: 1) на валоризацию (переоценку пенсионных прав, приобретенных в советское время); Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 13 2) на компенсацию нестраховых периодов, в которые за граждан не платились страховые взносы, но эти периоды учитываются в страховом стаже (служба в армии, период ухода за ребенком и т.д.); 3) на компенсацию выпадающих доходов в связи с пониженными

14 тарифами. Они обусловлены двумя причинами: понижением ставки страховых взносов в 2012 году с 26% до 22% и временными льготами по размеру страховых взносов для работников IT-отрасли, производственного и высокотехнологичного малого бизнеса, "Сколково" и других сфер деятельности; 4) на финансирование доплат к пенсиям до уровня прожиточного минимума региона; 5) на сбалансированность бюджета ПФР. Из федерального бюджета покрывается разница между необходимым объемом средств на выплаты пенсий и суммой собираемых страховых взносов вместе с суммой четырех первых трансфертов. из которых на 1пп ВВП за счет роста поступлений соцвзносов Заморозка стоимости балла = еще 1пп ВВП Мы считаем, что повышение порога максимальной зарплаты, облагаемой социальными взносами единственная из предложенных мер, способная оказать стабильный эффект на финансовую устойчивость пенсионной системы. Мы в целом согласны с разработчиками формулы и министром труда, которые оценили эффект от повышения порога зарплат для уплаты взносов в 1пп от ВВП в следующие 10 лет, что, согласно их данным, позволит снизить дефицит пенсионной системы с 2,2% от ВВП сейчас до 1,2%ВВП в гг. Однако, согласно закону о бюджете ПФР, эта цифра соответствует только 5-ому типу трансферта из федерального бюджета. Остальные типы трансфертов, при этом, могут вырасти! Например, некоторые из тех, кто имел стаж в советские годы, только достигают пенсионного возраста, а значит, величина обязательств по валоризации точно не снизится в ближайшие 5-10 лет. Отказ от индексации и заморозка рублевого эквивалента пенсионного балла смогла бы помочь снизить трансферт федерального бюджета еще на 1пп от ВВП к годам. Таким образом, общая величина трансферта из федерального бюджета могла быть снижена с текущих 5+% до 3% от ВВП, что является нижней границей устойчивости системы (при неизбежном риске более слабого результата). Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 14

15 Юлия Цепляева Юлия Сонина Директор ЦМИ Ведущий аналитик ЦМИ Кирилл Маврин Ведущий аналитик ЦМИ редактура: Маргарита Завьялова Стандартная оговорка об ограничении ответственности, в обязательном порядке прилагаемая ко всем аналитическим продуктам. Отказ от ответственности Данные, приведенные в настоящем документе, не являются рекомендацией о вложении денег. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях. Любая информация, представленная в настоящем документе, носит ознакомительный характер и не является предложением, просьбой, требованием или рекомендацией к покупке, продаже, или предоставлению (прямому или косвенному) ценных бумаг или их производных. Продажа или покупка ценных бумаг не может осуществляться на основании информации, изложенной в настоящем документе, и указанных в нем цен. Информация, изложенная в настоящем документе, не может быть использована в основе какого-либо юридически связывающего обязательства или соглашения, включая, но не ограничиваясь обязательством по обновлению данной информации. Она не может воспроизводиться, распространяться или издаваться любым информируемым лицом в целях какого-либо предложения, мотива, требования или рекомендации к подписке, покупке или продаже любых ценных бумаг или их производных. Будет считаться, что каждый, получивший информацию, провел свое собственное исследование и дал свою собственную оценку перспектив инвестиций в инструменты, упомянутые в настоящем документе. Сбербанк России не берет на себя никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки, затраты или ущерб, понесенные в связи с использованием информации, изложенной в настоящем документе, включая представленные данные. Информация также не может быть рассмотрена в качестве рекомендации по определенной инвестиционной политике или в качестве любой другой рекомендации. Информация не может рассматриваться как обязательство, гарантия, требование, обещание, оферта, рекомендации, консультации и т.д. Банк не должен нести ответственность за последствия, возникшие у третьих лиц при использовании информации, изложенной в настоящем документе. Банк в праве в любое время и без уведомления изменять информацию, изложенную в настоящем документе Третьи лица (инвесторы, акционеры и пр.) должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от сделки (услуги), налоговые, юридические, бухгалтерские последствия, свою готовность и возможность принять такие риски Банк не дает гарантии точности, полноты, адекватности воспроизведения информации третьими лицами и отказывается от ответственности за ошибки и упущения, допущенные ими при воспроизведении такой информации Информация, изложенная в настоящем документе, не может быть интерпретирована как предложение / оферта или как рекомендация / консультация по инвестиционным, юридическим, налоговым, банковским и другим вопросам. В случае возникновения потребности в получении подобных консультаций следует обратиться к специалистам. Центр макроэкономических исследований Сбербанка России 15

Московский экономический форум

Московский экономический форум Московский экономический форум А.К. Соловьев д.э.н., профессор, заслуженный экономист РФ, Начальник Департамента актуарных расчетов и стратегического планирования Москва 30.03.2017 Векторы регулирования

Подробнее

«Стратегия долгосрочного развития пенсионной системы Российской Федерации» Председатель Правления ПФР А.В. Дроздов

«Стратегия долгосрочного развития пенсионной системы Российской Федерации» Председатель Правления ПФР А.В. Дроздов Пенсионный фонд Российской Федерации Третий ежегодный российский пенсионный форум «Стратегия долгосрочного развития пенсионной системы Российской Федерации» Председатель Правления ПФР А.В. Дроздов Москва

Подробнее

Выбор тарифа на накопительную часть трудовой пенсии по старости

Выбор тарифа на накопительную часть трудовой пенсии по старости Что ждет россиян в 2014 году? 10.01.2014 Материнский капитал С 1 января 2014 года в очередной раз увеличится размер материнского капитала. В соответствии с проектом бюджета на следующий год он составит

Подробнее

REFORMING OF PENCION SISTEM OF RUSSIA IN CONDITIONS OF DEMOGRAPHIC AGEING Malysheva M.V. Kemerovo State University Kemerovo, Russia

REFORMING OF PENCION SISTEM OF RUSSIA IN CONDITIONS OF DEMOGRAPHIC AGEING Malysheva M.V. Kemerovo State University Kemerovo, Russia РЕФОРМИРОВАНИЕ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ В УСЛОВИЯХ ДЕМОГРАФИЧЕСКОГО СТАРЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ Малышева М.В. Кемеровский государственный университет Кемерово, Россия REFORMING OF PENCION SISTEM OF RUSSIA IN CONDITIONS

Подробнее

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ: ВЗГЛЯД ПОТРЕБИТЕЛЕЙ

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ: ВЗГЛЯД ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ: ВЗГЛЯД ПОТРЕБИТЕЛЕЙ Екатерина Корконосова, руководитель направления социально-экономических исследований korkonosova@nacfin.ru МОСКВА, 2016 ГОД млрд

Подробнее

об итогах первого пятилетия пенсионной реформы

об итогах первого пятилетия пенсионной реформы чтоб жили, не тужили об итогах первого пятилетия пенсионной реформы Пять лет назад в России начала действовать новая пенсионная система. Основными целями ее реформирования стали переход пенсионного обеспечения

Подробнее

ГУ Управление Пенсионного фонда РФ в г.котлас и Котласском районе Архангельской области ПРЕСС-РЕЛИЗ 27 июня 2014 года год

ГУ Управление Пенсионного фонда РФ в г.котлас и Котласском районе Архангельской области ПРЕСС-РЕЛИЗ 27 июня 2014 года год 2015 год Новая пенсионная формула доступна каждому С 2015 года в стране начинает действовать новая пенсионная формула, по которой размер пенсии будет зависеть от продолжительности страхового стажа, «белой»

Подробнее

2013 Экономика 2(22)

2013 Экономика 2(22) ВЕСТНИК ТОМСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА 2013 Экономика 2(22) УДК 336.6:364(47) ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПЕНСИОННОГО СТРАХОВАНИЯ И НОВЫЙ ЭТАП ПЕНСИОННОЙ РЕФОРМЫ Рассмотрены особенности современного этапа реформирования

Подробнее

Актуарное обоснование развития пенсионной реформы в условиях бюджетного кризиса

Актуарное обоснование развития пенсионной реформы в условиях бюджетного кризиса Актуарное обоснование развития пенсионной реформы в условиях бюджетного кризиса д.э.н., профессор А.К. Соловьев Заслуженный экономист РФ Начальник Департамента актуарных расчетов и стратегического планирования

Подробнее

Наиболее часто задаваемые вопросы по Стратегии долгосрочного развития пенсионной системы РФ и ответы на них.

Наиболее часто задаваемые вопросы по Стратегии долгосрочного развития пенсионной системы РФ и ответы на них. Наиболее часто задаваемые вопросы по Стратегии долгосрочного развития пенсионной системы РФ и ответы на них. Мифы о пенсионной реформе: Завуалировано повышается общеустановленный пенсионный возраст Для

Подробнее

ДОЦ.Д-Р ИВАНКА ДАНЕВА НБУ ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ «СОГЛАСИЕ» VII РОСИЙСКИЙ ПЕНСИОННЫЙ КОНГРЕС 17 МАРТА 2016, МОСКВА

ДОЦ.Д-Р ИВАНКА ДАНЕВА НБУ ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ «СОГЛАСИЕ» VII РОСИЙСКИЙ ПЕНСИОННЫЙ КОНГРЕС 17 МАРТА 2016, МОСКВА Пенсионная система Болгарии законодательные изменения и связанные с ними вызовы ДОЦ.Д-Р ИВАНКА ДАНЕВА НБУ ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ «СОГЛАСИЕ» VII РОСИЙСКИЙ ПЕНСИОННЫЙ КОНГРЕС 17 МАРТА

Подробнее

СТРАХОВАНИЕ В ЗЕРКАЛЕ СМИ. БОЛЬШЕ ЖИЗНИ 2016 ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА В РОССИИ: ВОЗМОЖНОСТЬ ДЛЯ УЧАСТИЯ СТРАХОВЩИКОВ ЖИЗНИ И ЗАПАДНЫЙ ОПЫТ ПЕНСИОННЫХ СИСТЕМ

СТРАХОВАНИЕ В ЗЕРКАЛЕ СМИ. БОЛЬШЕ ЖИЗНИ 2016 ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА В РОССИИ: ВОЗМОЖНОСТЬ ДЛЯ УЧАСТИЯ СТРАХОВЩИКОВ ЖИЗНИ И ЗАПАДНЫЙ ОПЫТ ПЕНСИОННЫХ СИСТЕМ СТРАХОВАНИЕ В ЗЕРКАЛЕ СМИ. БОЛЬШЕ ЖИЗНИ 2016 ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА В РОССИИ: ВОЗМОЖНОСТЬ ДЛЯ УЧАСТИЯ СТРАХОВЩИКОВ ЖИЗНИ И ЗАПАДНЫЙ ОПЫТ ПЕНСИОННЫХ СИСТЕМ Текущий статус российской пенсионной системы Россия

Подробнее

Применение базовых моделей финансовых расчетов при анализе реформы пенсионной системы

Применение базовых моделей финансовых расчетов при анализе реформы пенсионной системы Применение базовых моделей финансовых расчетов при анализе реформы пенсионной системы С.П. Пронь, Л.С. Подшивайлова Алтайский государственный университет pspron@mail.ru В последние годы в политических

Подробнее

СТРАТЕГИЯ ДОЛГОСРОЧНОГО РАЗВИТИЯ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

СТРАТЕГИЯ ДОЛГОСРОЧНОГО РАЗВИТИЯ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Третий ежегодный российский пенсионный форум СТРАТЕГИЯ ДОЛГОСРОЧНОГО РАЗВИТИЯ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Министр здравоохранения и социального развития РФ Т.А. Голикова РОССИЯ 2010 ЦЕЛЕВЫЕ

Подробнее

Отделение ПФР по Самарской области

Отделение ПФР по Самарской области Отделение ПФР по Самарской области Установление и выплата пенсий и осуществление социальных выплат Реализация программы государственного софинансирования пенсии; Выдача сертификатов на получение материнского

Подробнее

Сравнительный анализ пенсионных отчислений в странах Европы

Сравнительный анализ пенсионных отчислений в странах Европы УДК 369.544 Сравнительный анализ пенсионных отчислений в странах Европы Авраменко Ю.А., Павловская И.И. (научный руководитель Корбан Л.К.) Белорусский национальный технический университет Минск, Беларусь

Подробнее

Реализация программы государственного софинансирования пенсии; Установление и выплата пенсий и осуществление социальных выплат

Реализация программы государственного софинансирования пенсии; Установление и выплата пенсий и осуществление социальных выплат Установление и выплата пенсий и осуществление социальных выплат Реализация программы государственного софинансирования пенсии; Выдача сертификатов на получение материнского капитала и выплата средств Администрирован

Подробнее

Долгосрочные перспективы пенсионной системы: страхование vs. охват

Долгосрочные перспективы пенсионной системы: страхование vs. охват Долгосрочные перспективы пенсионной системы: страхование vs. охват КРУГЛЫЙ СТОЛ Финансовая устойчивость пенсионной системы в Узбекистане ЦЭИ, 27 февраля 2015 года Текущая модель: перераспределительные

Подробнее

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в апреле 2016 года

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в апреле 2016 года Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в апреле 2016 года Ключевые выводы На рынке ипотечного кредитования продолжается снижение процентных ставок в рыночном сегменте, чему

Подробнее

Накопительная пенсионная система России. Некоторые промежуточные итоги и прогнозы

Накопительная пенсионная система России. Некоторые промежуточные итоги и прогнозы ЭТО ИНТЕРЕСНО Оконишников Арий Ариевич Руководитель группы проектов Фонда «Центр Стратегических Разработок» Накопительная пенсионная система России. Некоторые промежуточные итоги и прогнозы Рассмотрим

Подробнее

Современная пенсионная система

Современная пенсионная система КПП ИПП ОПС ГПО Современная пенсионная система 2015 Институты финансового рынка С сентября 2013 г. в качестве МЕГАРЕГУЛЯТОРА осуществляет надзор и контроль деятельности участников рынка, используя лучшие

Подробнее

РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Ю. В. Нерадовская Санкт-Петербургский государственный экономический университет, Санкт-Петербург, Россия ВВЕДЕНИЕ Уровень экономического

Подробнее

Российская бюджетная политика на следующее десятилетие

Российская бюджетная политика на следующее десятилетие Экономический вестник Beyond Transition. Издается Всемирным банком совместно с ЦЭФИР Апрель июнь 2007 г. Российская бюджетная политика на следующее десятилетие Евсей Гурвич Всего за три года значительный

Подробнее

Pensions at a Glance: Public Policies across OECD Countries 2005 Edition

Pensions at a Glance: Public Policies across OECD Countries 2005 Edition Pensions at a Glance: Public Policies across OECD Countries 2005 Edition Summary in Russian Взгляд на пенсии ОЭСР: Панорама государственной политики стран ОЭСР Выпуск 2005 Резюме на русском языке За последние

Подробнее

О новом в законодательстве

О новом в законодательстве О новом в законодательстве 1 Пенсионная система: что ждет россиян в 2014 году. Повышение пенсий: с 1 февраля 2014 года: -трудовые пенсии увеличены на 6,5% с 1 апреля 2014 г.: увеличение пенсий по уровню

Подробнее

Новый порядок формирования пенсионных прав и начисления пенсии по старости: основные принципы и положения

Новый порядок формирования пенсионных прав и начисления пенсии по старости: основные принципы и положения Новый порядок формирования пенсионных прав и начисления пенсии по старости: основные принципы и положения С 1 января 2015 года в России вводится новый порядок формирования пенсионных прав граждан и начисления

Подробнее

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в феврале-марте 2017 г. Аналитические материалы АО "АИЖК"

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в феврале-марте 2017 г. Аналитические материалы АО АИЖК Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в феврале-марте 2017 г. Аналитические материалы АО "АИЖК" Ключевые выводы В марте 2017 года ставки по ипотеке на первичном рынке составляли

Подробнее

Первый заместитель Генерального директора Ефишов Игорь Викторович

Первый заместитель Генерального директора Ефишов Игорь Викторович Первый заместитель Генерального директора Ефишов Игорь Викторович МОСКВА 2013 Факторы, влияющие на развитие корпоративного страхования Плохая информированность потребителей о преимуществах страхования

Подробнее

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в апреле-мае 2017 г. Аналитические материалы АО «АИЖК»

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в апреле-мае 2017 г. Аналитические материалы АО «АИЖК» Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в апреле-мае 2017 г. Аналитические материалы АО «АИЖК» Ключевые выводы К началу июня 2017 года ставки по ипотеке на первичном рынке составляли

Подробнее

Совершенствование системы формирования пенсионных прав

Совершенствование системы формирования пенсионных прав Совершенствование системы формирования пенсионных прав УКАЗ ПРЕЗИДЕНТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ОТ 7 МАЯ 2012 Г. 597 «О МЕРАХ ПО РЕАЛИЗАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СОЦИАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ» Стратегия долгосрочного развития

Подробнее

22% 16% СОГЛАСИЕ В ЧЕМ ЦЕНА ВОПРОСА ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ? СТРАХОВАЯ ПЕНСИЯ НАКОПИТЕЛЬНАЯ ПЕНСИЯ

22% 16% СОГЛАСИЕ В ЧЕМ ЦЕНА ВОПРОСА ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ? СТРАХОВАЯ ПЕНСИЯ НАКОПИТЕЛЬНАЯ ПЕНСИЯ В ЧЕМ ЦЕНА ВОПРОСА ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ? Работодатель перечисляет 22% сверх вашей зарплаты в Пенсионный фонд России в следующей пропорции*: 1 000 000 рублей Возможная сумма

Подробнее

507,8 тыс. ипотечных кредитов на сумму более 927,8 млрд руб. выдано за первые 7 месяцев 2017 г.

507,8 тыс. ипотечных кредитов на сумму более 927,8 млрд руб. выдано за первые 7 месяцев 2017 г. 7 сентября г. Объемы выдачи ипотеки в июле г. выросли на 40%, а ставки по ипотечным кредитам достигли исторического минимума Ключевые факты Статистика Банка России свидетельствует о продолжении рекордного

Подробнее

Предложения Правительству Кыргызстана по совершенствованию пенсионного обеспечения трудовых мигрантов из Кыргызстана, работающих на территории России

Предложения Правительству Кыргызстана по совершенствованию пенсионного обеспечения трудовых мигрантов из Кыргызстана, работающих на территории России Предложения Правительству Кыргызстана по совершенствованию пенсионного обеспечения трудовых мигрантов из Кыргызстана, работающих на территории России Москва 2013 Содержание Состояние проблемы...5 Предложения

Подробнее

Новые реформы пенсионной системы в России и их последствия. Требуемые для отрасли навыки и перепрофилирование надзора за пенсионным рынком

Новые реформы пенсионной системы в России и их последствия. Требуемые для отрасли навыки и перепрофилирование надзора за пенсионным рынком Новые реформы пенсионной системы в России и их последствия Требуемые для отрасли навыки и перепрофилирование надзора за пенсионным рынком 2013-2014 гг.: отправная точка Предположения о российских стратегических

Подробнее

НОВАЯ ПЕНСИОННАЯ ФОРМУЛА. ПРОЩЕ, ЧЕМ КАЖЕТСЯ.

НОВАЯ ПЕНСИОННАЯ ФОРМУЛА. ПРОЩЕ, ЧЕМ КАЖЕТСЯ. НОВАЯ ПЕНСИОННАЯ ФОРМУЛА. ПРОЩЕ, ЧЕМ КАЖЕТСЯ. ПЕНСИЯ= А х В + С + d А ваши пенсионные баллы В стоимость одного балла С фиксированная выплата d накопительная пенсия Плюсза каждый год более позднего выхода

Подробнее

Инвестиции 9 (393) 2010

Инвестиции 9 (393) 2010 ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИЕЙ СРЕДСТВ ПЕНСИОННЫХ НАКОПЛЕНИЙ Н. Ю. БОРИСЕНКО, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов E-mail: N.Borisenko@adm.gazprom.ru Финансовая

Подробнее

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в декабре 2016-январе 2017 года

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в декабре 2016-январе 2017 года Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в декабре 2016-январе 2017 года Ключевые выводы 0,5 п.п. В декабре 2016 года ставки на первичном рынке с господдержкой составляли 10,9-12,0%.

Подробнее

НОВОЕ ПЕНСИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ. ЧТО ВЫБРАТЬ?

НОВОЕ ПЕНСИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ. ЧТО ВЫБРАТЬ? НОВОЕ ПЕНСИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ. ЧТО ВЫБРАТЬ? Порядок формирования пенсий в системе обязательного пенсионного страхования Учреждение образования заработная плата Работник Страховые взносы 30% из них 22% в

Подробнее

Государство и пенсионная реформа

Государство и пенсионная реформа Труды ИСА РАН, 2007. Т. 29 Государство и пенсионная реформа А. И. Федотов В статье обсуждаются роль и задачи государства в процессе проведения пенсионной реформы. Исследование процесса проведения пенсионной

Подробнее

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в июне-июле 2017 г. Аналитические материалы АО "АИЖК"

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в июне-июле 2017 г. Аналитические материалы АО АИЖК Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в июне-июле 2017 г. Аналитические материалы АО "АИЖК" Ключевые выводы К середине июля 2017 года ставки по ипотеке на первичном рынке

Подробнее

социальной ответственности, как социальная защита, охрана труда, экологическая безопасность, повышение качества трудовых ресурсов, ответственности

социальной ответственности, как социальная защита, охрана труда, экологическая безопасность, повышение качества трудовых ресурсов, ответственности Социальный заказ как механизм взаимодействия государства и бизнеса / А. Н. Асаул // По пути к возрождению: теория и практика управления в условиях перехода России на инновационный путь развития. Научные

Подробнее

Уважаемые коллеги! 1. Заседание Коллеги проходит ровно через год после восстановления Минтруда России.

Уважаемые коллеги! 1. Заседание Коллеги проходит ровно через год после восстановления Минтруда России. Тезисы выступления Президента РСПП А.Н. Шохина Заседание Коллегии Минтруда России Уважаемые коллеги! 1. Заседание Коллеги проходит ровно через год после восстановления Минтруда России. Рассматривая итоги

Подробнее

Горлин Ю.М., Гришина Е.Е., Дормидонтова Ю.А., Ляшок В.Ю., Малева Т.М.

Горлин Ю.М., Гришина Е.Е., Дормидонтова Ю.А., Ляшок В.Ю., Малева Т.М. Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Подробнее

Правительство Оренбургской области КОНЦЕПЦИЯ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В ОРЕНБУРГСКОЙ ОБЛАСТИ

Правительство Оренбургской области КОНЦЕПЦИЯ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В ОРЕНБУРГСКОЙ ОБЛАСТИ Правительство Оренбургской области КОНЦЕПЦИЯ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В ОРЕНБУРГСКОЙ ОБЛАСТИ 2 2009 год «Необходимо сформировать устойчивый механизм пенсионного обеспечения

Подробнее

4. Бюджет решено поправить

4. Бюджет решено поправить Бюджет 4. Бюджет решено поправить Бюджетная отчетность свидетельствует, что планы по сборам нефтегазовых и ненефтегазовых доходов федерального бюджета в 2017 г. существенно перевыполняются. На этом фоне

Подробнее

ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. РАСПОРЯЖЕНИЕ от 25 декабря 2012 г р

ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. РАСПОРЯЖЕНИЕ от 25 декабря 2012 г р ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ РАСПОРЯЖЕНИЕ от 25 декабря 2012 г. 2524-р Утвердить прилагаемые: Стратегию долгосрочного развития пенсионной системы ; план-график подготовки проектов федеральных законов

Подробнее

Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка

Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка Рубль укрепится относительно ведущих валют в 2017 году Нефть сохраняет потенциал для восстановления Отток капитала из России останется минимальным за

Подробнее

ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ УДК 336.13 Опарина Ю.А. ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ С 1 января 2016 года, в силу вступил новый алгоритм начисления страховых выплат по пенсионному обеспечению. И хотя множество пунктов новой

Подробнее

О реформе пенсионного законодательства О совершенствовании законодательства по пенсионному обеспечению в Российской Федерации

О реформе пенсионного законодательства О совершенствовании законодательства по пенсионному обеспечению в Российской Федерации Отделение Пенсионного фонда Российской Федерации (государственное учреждение) по Красноярскому краю О реформе пенсионного законодательства О совершенствовании законодательства по пенсионному обеспечению

Подробнее

Обзор рынка ипотечных ценных бумаг. Август 2017 г. Основные события августа. Новые выпуски: ИЦБ в обращении: Погашенные ИЦБ:

Обзор рынка ипотечных ценных бумаг. Август 2017 г. Основные события августа. Новые выпуски: ИЦБ в обращении: Погашенные ИЦБ: Август 07 г. Обзор рынка ипотечных ценных бумаг Август 07 г. Основные события августа Новые выпуски: Новых выпусков ИЦБ в августе не было С начала 07 г. осуществлено 4 выпуска жилищных ИЦБ на сумму в 59,6

Подробнее

Наш Экономический Прогноз

Наш Экономический Прогноз Институт «Центр развития» ГУ-ВШЭ Наш Экономический Прогноз (Бюджетная ловушка 2011-2015) 8 июля 2010 г. Текущая ситуация: мировая экономика Темпы роста ВВП Q4 2009 Q1 2010 Еврозона -2,1 0,6 Евросоюз -2,3

Подробнее

Недостатки пенсионной реформы

Недостатки пенсионной реформы Электронный научный журнал «ИССЛЕДОВАНО В РОССИИ» 258 http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2007/026.pdf Недостатки пенсионной реформы Федотов А.И. (alexey-fedotov@cs.isa.ru) Институт системного анализа

Подробнее

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ ОБЗОР ПРИЧИН НЕСБАЛАНСИРОВАННОСТИ БЮДЖЕТА ПФ РФ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ ОБЗОР ПРИЧИН НЕСБАЛАНСИРОВАННОСТИ БЮДЖЕТА ПФ РФ Экономические науки ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Конышева Екатерина Викторовна магистрант ФГБОУ ВО «Сыктывкарский государственный университет им. П. Сорокина» г. Сыктывкар, Республика Коми ОБЗОР ПРИЧИН НЕСБАЛАНСИРОВАННОСТИ

Подробнее

Пенсионная система Нидерландов

Пенсионная система Нидерландов В центре внимания (национальные пенсионные системы) Пенсионная система Нидерландов В Нидерландах действует трехуровневая пенсионная система. На долю первого уровня приходится приблизительно 50% от всего

Подробнее

НАКОПИТЕЛЬНАЯ ПЕНСИЯ: формирование, инвестирование, выплата

НАКОПИТЕЛЬНАЯ ПЕНСИЯ: формирование, инвестирование, выплата НАКОПИТЕЛЬНАЯ ПЕНСИЯ: формирование, инвестирование, выплата 2017 / 2018 Что нужно знать о накопительной пенсии? 2 3 стр. Принцип формирования накопительной пенсии. 3 4 стр. За счет страховых взносов работодателей

Подробнее

Новые правила исчисления пенсии по старости: основные принципы и положения

Новые правила исчисления пенсии по старости: основные принципы и положения 1 Общие положения новой пенсионной формулы в вопросах и ответах Новые правила исчисления пенсии по старости: основные принципы и положения С 1 января 2015 года в России планируется ввести новый порядок

Подробнее

НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В УКРАИНЕ Федоров И.А.

НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В УКРАИНЕ Федоров И.А. Ученые записки Таврического национального университета имени В.И. Вернадского Серия «Экономика и управление». Том 25 (64). 2012 г. 3. С. 212-220. УДК 331.25 (477) НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПЕНСИОННОГО

Подробнее

«Создавая будущее» или «Как обеспечить себя достойной пенсией?»

«Создавая будущее» или «Как обеспечить себя достойной пенсией?» «Создавая будущее» или «Как обеспечить себя достойной пенсией?» Содержание Почему важно решить пенсионный вопрос» Пенсионная реформа в России»» Принципы работы НПФ «СберФонд РЕСО»»»» 2 Почему важно решить

Подробнее

Сбережения и инвестиции. Финансовая система.

Сбережения и инвестиции. Финансовая система. Сбережения и инвестиции. Финансовая система. Из модели Солоу следует, что: 1. Относительно бедные страны могут добиться более высоких темпов роста экономики и более высокого дохода на душу населения, если

Подробнее

ЭКОНОМИКА ТРУДА. Проблемы пенсионной реформы в России

ЭКОНОМИКА ТРУДА. Проблемы пенсионной реформы в России ЭКОНОМИКА ТРУДА УДК 331.25(47) И.В. Галимова Проблемы пенсионной реформы в России В статье раскрыто значение и необходимость пенсионной реформы в стране, показаны недостатки пенсионной системы, проблемы

Подробнее

- заработную плату работников бюджетной сферы; - государственные пенсии; - государственные пособия по различным основаниям; - налоговые платежи.

- заработную плату работников бюджетной сферы; - государственные пенсии; - государственные пособия по различным основаниям; - налоговые платежи. Государственное участие в формировании доходов граждан может происходить по двум направлениям: прямое и косвенное участие. Под прямым участием понимается применение финансовых инструментов, связанных с

Подробнее

ПЕНСИОННЫЙ ФОНД сопровождает человека на протяжении всей жизни

ПЕНСИОННЫЙ ФОНД сопровождает человека на протяжении всей жизни ПЕНСИОННЫЙ ФОНД сопровождает человека на протяжении всей жизни Пенсионный фонд осуществляет ряд социально значимых функций, в т.ч. администрирование (учет) страховых средств, поступающих по обязательному

Подробнее

Роль нефтегазовых фондов в России

Роль нефтегазовых фондов в России Роль нефтегазовых фондов в России Елена Лебединская, Экономическая экспертная группа (ЭЭГ) Москва, 2011 год Динамика средств нефтегазовых фондов в 2004-2010 годах СТАБИЛИЗАЦИОННЫЙ ФОНД Стабилизационный

Подробнее

Презентация для инвесторов Результаты 2014 года. 23 марта 2015 г.

Презентация для инвесторов Результаты 2014 года. 23 марта 2015 г. Презентация для инвесторов Результаты 2014 года 23 марта 2015 г. Сообщение об ограничении ответственности Нижеизложенное относится к презентации (далее «Презентация»), которая следует за настоящим важным

Подробнее

КУЛЬТУРЕ» К ФИНАНСОВОЙ «ОТ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ LOGO. Модуль 11 «Стратегия будущего: формируем достойную пенсию»

КУЛЬТУРЕ» К ФИНАНСОВОЙ «ОТ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ LOGO.  Модуль 11 «Стратегия будущего: формируем достойную пенсию» Общеразвивающая программа дополнительного образования детей и взрослых «ОТ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ К ФИНАНСОВОЙ КУЛЬТУРЕ» LOGO Модуль 11 «Стратегия будущего: формируем достойную пенсию» Разработчики-составители:

Подробнее

План мероприятий (Дорожная карта) «Меры налогового стимулирования развития экономики РФ»

План мероприятий (Дорожная карта) «Меры налогового стимулирования развития экономики РФ» Приложение 1 План мероприятий (Дорожная карта) «Меры налогового стимулирования развития экономики РФ» I. Налог на прибыль 1 Возврат 50% инвестиционной льготы по налогу на прибыль, позволяющей уменьшить

Подробнее

Негосударственные пенсионные фонды как форма коллективного инвестирования в России

Негосударственные пенсионные фонды как форма коллективного инвестирования в России Карнецкая Валерия Александровна магистрант Финансовый университет при Правительстве РФ e-mail: karnetlera@gmail.com Научный руководитель Тропина Жанна Николаевна доцент Департамента финансовых рынков и

Подробнее

Федеральный бюджет на 2016 г. и трехлетний период: приоритеты экономической политики*

Федеральный бюджет на 2016 г. и трехлетний период: приоритеты экономической политики* Федеральный бюджет на 2016 г. и трехлетний период: приоритеты экономической политики* Александр Дерюгин, канд. экон. наук Георгий Идрисов, канд. экон. наук Арсений Мамедов Владимир Мау, д-р экон. наук,

Подробнее

21 января 2013 Суриков Андрей, Гордеев Алексей ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ ИНВЕСТИЦИЙ В ВАЛЮТЫ С РАЗНЫМИ ВРЕМЕННЫМИ ГОРИЗОНТАМИ

21 января 2013 Суриков Андрей, Гордеев Алексей ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ ИНВЕСТИЦИЙ В ВАЛЮТЫ С РАЗНЫМИ ВРЕМЕННЫМИ ГОРИЗОНТАМИ 21 января 2013 Суриков Андрей, Гордеев Алексей ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ ИНВЕСТИЦИЙ В ВАЛЮТЫ С РАЗНЫМИ ВРЕМЕННЫМИ ГОРИЗОНТАМИ Рекомендации РЕЗЮМЕ Сегодня 1 мес. 3 мес. 6 мес. 1 год 21.01.2013 20.02.2013 23.04.2013

Подробнее

Проблемы и перспективы развития личного страхования

Проблемы и перспективы развития личного страхования Алексей Александрович Илюхин Кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории Уральского государственного экономического университета Светлана Викторовна Илюхина Ассистент кафедры организации

Подробнее

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в сентябре 2016 года

Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в сентябре 2016 года Анализ развития конкурентной среды на рынке ипотечного кредитования в сентябре 2016 года Ключевые выводы Снижение ключевой ставки Банка России на заседании 16 сентября заложило основу дальнейшего снижения

Подробнее

увеличить обеспеченность амбулаторно-поликлинической помощью на 11%, дневными стационарами - на 62%. В 3 раза по сравнению с 2005 годом возрастет

увеличить обеспеченность амбулаторно-поликлинической помощью на 11%, дневными стационарами - на 62%. В 3 раза по сравнению с 2005 годом возрастет Бюджет для граждан, его доступность, социальная справедливость и защищенность Коваль. К.С. ВлГУ The citizens budget, his availability, social justice and security Koval. K.S. Vladimir State University

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКОЕ РЕЗЮМЕ. Неравенство, рост и перераспределение бюджетных ресурсов

АНАЛИТИЧЕСКОЕ РЕЗЮМЕ. Неравенство, рост и перераспределение бюджетных ресурсов АНАЛИТИЧЕСКОЕ РЕЗЮМЕ Растущее неравенство и медленный экономический рост во многих странах привлекли внимание к мерам политики, направленным на поддержку всеобъемлющего роста. Хотя определенное неравенство

Подробнее

Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН

Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН Группа RIM Бюллетень «Проблемы социальной политики». Выпуск N2 сентябрь 2011 г. О ВЕЛИЧИНЕ СТАВОК ВЗНОСОВ НА ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ СОЦИАЛЬНОЕ СТРАХОВАНИЕ. Развитие экономики в ближайшие годы будет невозможно без

Подробнее

АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ ВАЛОВОГО ВНУТРЕННЕГО ПРОДУКТА В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ 2010 ГОДА

АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ ВАЛОВОГО ВНУТРЕННЕГО ПРОДУКТА В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ 2010 ГОДА АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ ВАЛОВОГО ВНУТРЕННЕГО ПРОДУКТА В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ 2010 ГОДА Макроэкономика На протяжении 9 месяцев 2010 года поквартальная динамика компонент ВВП не была устойчивой, что приводило

Подробнее

ДЕПУТАТ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДУМЫ

ДЕПУТАТ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДУМЫ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ДУМА ФЕДЕРАЛЬНОГО СОБРАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ СЕДЬМОГО СОЗЫВА ДЕПУТАТ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДУМЫ "'2 20If г. _ Председателю Г осударственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации

Подробнее

А ВАША ПЕНСИЯ ЗАСТРАХОВАНА ОТ ИНФЛЯЦИИ?

А ВАША ПЕНСИЯ ЗАСТРАХОВАНА ОТ ИНФЛЯЦИИ? А ВАША ПЕНСИЯ ЗАСТРАХОВАНА ОТ ИНФЛЯЦИИ? 1 Отчего зависит размер будущей пенсии? ФОРМИРОВАНИЕ ПЕНСИОННЫХ НАКОПЛЕНИЙ от зарплаты платит работодатель Добровольные взносы гражданина Государственная поддержка

Подробнее

2. Инвесторы уходят из страны

2. Инвесторы уходят из страны рубля, пока не способны вывести российскую экономику из зоны охватившей ее турбулентности. Конечно, прогнозом спада в экономике России в 2015 г. сейчас никого не удивишь. Заметим, однако, что многие из

Подробнее

ПЕРСПЕКТИВЫ СОХРАНЕНИЯ И РАЗВИТИЯ НАКОПИТЕЛЬНОГО КОМПОНЕНТА В ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЕ РОССИИ

ПЕРСПЕКТИВЫ СОХРАНЕНИЯ И РАЗВИТИЯ НАКОПИТЕЛЬНОГО КОМПОНЕНТА В ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЕ РОССИИ 63 УДК 364 О.В. Довгая, канд. экон. наук, доцент, доцент кафедры финансов Хабаровской государственной академии экономики и права ПЕРСПЕКТИВЫ СОХРАНЕНИЯ И РАЗВИТИЯ НАКОПИТЕЛЬНОГО КОМПОНЕНТА В ПЕНСИОННОЙ

Подробнее

В 2016 году частные пенсионные фонды обогнали госфонд по активам, к 2020-му обойдут и по числу застрахованных лиц

В 2016 году частные пенсионные фонды обогнали госфонд по активам, к 2020-му обойдут и по числу застрахованных лиц ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ ПРОГНОЗ Реформа государственной пенсионной системы увеличит активы НПФ... 3 Собственные средства НПФ не смогут покрыть отрицательную переоценку пенсионных

Подробнее

Десять заповедей бюджетной консолидации в странах с развитой экономикой

Десять заповедей бюджетной консолидации в странах с развитой экономикой Из блога imfdirect: Десять заповедей бюджетной консолидации в странах с развитой экономикой Оливье Бланшар и Карло Коттарелли Перед странами с развитой экономикой стоит трудная задача проведения в жизнь

Подробнее

Налоговые льготы для частных инвесторов. 4 октября 2017

Налоговые льготы для частных инвесторов. 4 октября 2017 Налоговые льготы для частных инвесторов 4 октября 2017 Государственное налоговое стимулирование частных инвесторов Индивидуальный инвестиционный счет Возможность получать до 52 тыс. руб. Ежегодно (ИИС-А)

Подробнее

Рисунок 1. Динамика индекса ММВБ с начала 2017 года. В тот же день начали падать котировки и «Московской Биржи».

Рисунок 1. Динамика индекса ММВБ с начала 2017 года. В тот же день начали падать котировки и «Московской Биржи». 7.3.217 3.3.217 1.3.217 27.2.217 22.2.217 2.2.217 16.2.217 14.2.217 1.2.217 8.2.217 6.2.217 2.2.217 31.1.217 27.1.217 2.1.217 23.1.217 19.1.217 17.1.217 13.1.217 11.1.217 9.1.217.1.217 3.1.217 Обзор ПАО

Подробнее

ПЕНСИОННЫЙ ФОНД сопровождает человека на протяжении всей жизни

ПЕНСИОННЫЙ ФОНД сопровождает человека на протяжении всей жизни ПЕНСИОННЫЙ ФОНД сопровождает человека на протяжении всей жизни Пенсионный фонд осуществляет ряд социально значимых функций, в т.ч. администрирование (учет) страховых средств, поступающих по обязательному

Подробнее

Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) новый инструмент для сбережений россиян. март 2017

Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) новый инструмент для сбережений россиян. март 2017 Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) новый инструмент для сбережений россиян март 2017 Население как инвестор в государственные ценные бумаги 1 Текущие возможности для доступа физических

Подробнее

Риски для финансового взаимодействия России и Украины на современном этапе

Риски для финансового взаимодействия России и Украины на современном этапе М.Ю. Головнин, д.э.н., заместитель директора Института экономики РАН; И.В. Костиков, д.э.н., зав. сектором ИЭ РАН; В.В. Архипова, младший научный сотрудник ИЭ РАН Риски для финансового взаимодействия России

Подробнее

Бюджет 14 (398) Финансы и кредит

Бюджет 14 (398) Финансы и кредит Бюджет РЕЗЕРВНЫЙ ФОНД РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: ОПЫТ 2008 2009 ГГ. И ПЕРСПЕКТИВЫ А. Н. СУХАРЕВ кандидат экономических наук доцент кафедры конституционного административного и таможенного права E-mail: su500005@yandex.ru

Подробнее

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ АКТУАРНОГО ОЦЕНИВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ФОНДА СБЕРБАНКА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ АКТУАРНОГО ОЦЕНИВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ФОНДА СБЕРБАНКА ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ АКТУАРНОГО ОЦЕНИВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ФОНДА СБЕРБАНКА МОСКВА 2011 ГОД ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ АКТУАРНОГО ОЦЕНИВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО

Подробнее

Особенности функционирования рынка НПФ в России

Особенности функционирования рынка НПФ в России # 04, апрель 2016 УДК 336.233.2 Особенности функционирования рынка НПФ в России Игнатьева Е.А., студент Россия, 105005, г. Москва, МГТУ им. Н.Э. Баумана, кафедра «Финансы» Научный руководитель: Юрченко

Подробнее

New Normal для России

New Normal для России Аналитика и прогноз Ксения Юдаева директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка России Οικονοµια Politika O I K O N O M I A P O L I T I K A В США сегодня все обсуждают New Normal, то есть новое

Подробнее

Обзор ключевых тенденций и событий в бюджетной сфере 1

Обзор ключевых тенденций и событий в бюджетной сфере 1 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: +7-499-129-17-22, факс: +7-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Обзор ключевых тенденций и событий в

Подробнее

Основные направления налоговой политики Камчатского края на 2016 год и плановый период 2017 и 2018 годов

Основные направления налоговой политики Камчатского края на 2016 год и плановый период 2017 и 2018 годов Основные направления налоговой политики Камчатского края на 2016 год и плановый период 2017 и 2018 годов Основные направления налоговой политики Камчатского края на 2016 год и на плановый период 2017 и

Подробнее

Пенсионная система России: время мудрости и решительности

Пенсионная система России: время мудрости и решительности ТЕМА НОМЕРА: МОДЕРНИЗАЦИЯ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ Эрлик Сергей Николаевич Президент НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» Пенсионная система России: время мудрости и решительности Многие исторические персонажи, политические

Подробнее

ДЕНЕЖНЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ В I КВАРТАЛЕ 2010 ГОДА

ДЕНЕЖНЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ В I КВАРТАЛЕ 2010 ГОДА Доходы Социальная сфера ДЕНЕЖНЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ В I КВАРТАЛЕ 2010 ГОДА Итоги анализа баланса денежных доходов и расходов населения республики за январь-март текущего года отразили общие тенденции,

Подробнее

В. А. Водопьянова 1 ПРОБЛЕМЫ ПРИМЕНЕНИЯ СПЕЦИАЛЬНЫХ НАЛОГОВЫХ РЕЖИМОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

В. А. Водопьянова 1 ПРОБЛЕМЫ ПРИМЕНЕНИЯ СПЕЦИАЛЬНЫХ НАЛОГОВЫХ РЕЖИМОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ III. ПРОБЛЕМЫ ИСЧИСЛЕНИЯ И УПЛАТЫ ОТДЕЛЬНЫХ НАЛОГОВ УДК 336.2 В. А. Водопьянова 1 ПРОБЛЕМЫ ПРИМЕНЕНИЯ СПЕЦИАЛЬНЫХ НАЛОГОВЫХ РЕЖИМОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Одним из основных вопросов функционирования и

Подробнее

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ИНФОРМАЦИОННЫЙ БЮЛЛЕТЕНЬ

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ИНФОРМАЦИОННЫЙ БЮЛЛЕТЕНЬ ГУ Управление Пенсионного Фонда РФ в Тес-Хемском районе РТ Выпуск 9 Декабрь 2014 ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ИНФОРМАЦИОННЫЙ БЮЛЛЕТЕНЬ Пенсионная система: что ждет россиян в 2015 году Москва, 24 декабря 2014 года. В пенсионной

Подробнее

ФОНД СОЦИАЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ: ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ Т.В. Жуй, студентка 5-го курса ТУСУР, г. Томск,

ФОНД СОЦИАЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ: ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ Т.В. Жуй, студентка 5-го курса ТУСУР, г. Томск, ФОНД СОЦИАЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ: ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ Т.В. Жуй, студентка 5-го курса ТУСУР, г. Томск, ztv2204@sibmail.com Социальное страхование существует в двух формах: обязательное и добровольное.

Подробнее

Итоги развития рынка ипотеки в I полугодии 2017 г.: минимальные ставки рекордные объемы

Итоги развития рынка ипотеки в I полугодии 2017 г.: минимальные ставки рекордные объемы 8 августа г. Итоги развития рынка ипотеки в I полугодии г.: минимальные ставки рекордные объемы Ключевые факты о развитии рынка ипотеки 1. В I полугодии г. рынок ипотеки вырос на 16% и обновил рекорд 2014

Подробнее

Обязательное пенсионное страхование

Обязательное пенсионное страхование Р - пенсионные накопления гражданина инвестдоход от НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» Достойная пенсия! Обязательное пенсионное страхование Скрипт продажи продукта май 07 Накопления в другом НПФ (Имя Отчество клиента),

Подробнее

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ В ЯНВАРЕ СЕНТЯБРЕ 2016 ГОДА А.Божечкова, П.Трунин, М.Хромов

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ В ЯНВАРЕ СЕНТЯБРЕ 2016 ГОДА А.Божечкова, П.Трунин, М.Хромов ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ 11 216 1 ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ В ЯНВАРЕ СЕНТЯБРЕ 216 ГОДА А.Божечкова, П.Трунин, М.Хромов Уменьшение экспорта при замедлении темпов падения импорта значительно сократило профицит

Подробнее