Выпуск облигаций корпоративными заемщиками. Требования инвесторов к качеству эмитентов

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "Выпуск облигаций корпоративными заемщиками. Требования инвесторов к качеству эмитентов"

Транскрипт

1 Выпуск облигаций корпоративными заемщиками. Требования инвесторов к качеству эмитентов И.В. Ешков Управляющий директор Глава локального рынка долгового капитала «Газпромбанк» (Акционерное общество) Владивосток 05 июня 2017 г.

2 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Газпромбанк организатор 1 по размещению облигаций корпоративных заемщиков Газпромбанк обладает обширным опытом успешной реализации сделок для ключевых российских корпоративных эмитентов, представителей системно значимых отраслей российской экономики более 12 ЛЕТ успешной работы по организации выпусков облигаций на российском рынке более 500 СДЕЛОК общий объем свыше 5 ТРЛН РУБЛЕЙ для российских и иностранных эмитентов с 2005 года 1 Организатор по итогам 2015 года и 2016 года % КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКТОР 90% РОССИЙСКОГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ 89% 90% 87% 86% 88% % 91% 92% 91% 90% 91% Нефть и газ млрд рублей (9 эмитентов) Энергетика 670 млрд рублей (19 эмитентов) Металлургия и добыча 310 млрд рублей (10 эмитентов) Машиностроение 69 млрд рублей (6 эмитентов) ОБЪЕМ СДЕЛОК В СУБФЕДЕРАЛЬНОМ СЕГМЕНТЕ, МЛРД РУБ. Банки и финансовые институты 923 млрд рублей (32 эмитента) Инфраструктура и транспорт 852 млрд рублей (11 эмитентов) Телекоммуникации 217 млрд рублей (5 эмитентов) ОБЪЕМ СДЕЛОК В КОРПОРАТИВНОМ СЕКТОРЕ, МЛРД РУБ. РАЗМЕЩЕНИЕ ОБЛИГАЦИЙ "РОССИЯ, 52001" (ОФЗ-ИН) ОБЪЕМОМ 75 МЛРД РУБ. ДОЛЯ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА В ОБЩЕМ ОБЪЕМЕ СДЕЛОК, % ГАЗПРОМБАНК ПРИЗНАННЫЙ ЛИДЕР В КОРПОРАТИВНОМ СЕГМЕНТЕ РЭНКИНГ CBONDS 2016: КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКТОР ОРГАНИЗАТОР ДОЛЯ, % КВОТА, Р МЛН 1) Газпромбанк 22,4% ) ВТБ Капитал 14,7% ) Sberbank CIB 13,6% ) «ФК Открытие» 12,6% ) РОСБАНК 5,9% Прочие 30,8% Итого: 100,0% РЭНКИНГ CBONDS 2015: КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКТОР ОРГАНИЗАТОР ДОЛЯ, % КВОТА, Р МЛН 1) Газпромбанк 15,0% ) Sberbank CIB 12,3% ) ВТБ Капитал 12,3% ) «ФК Открытие» 12,2% ) БК Регион 11,7% Прочие 36,5% Итого: 100,0% Источник: Cbonds

3 Обзор локального долгового рынка: объем рынка, структура инвесторов и эмитентов 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 ДИНАМИКА ПЕРВИЧНЫХ РАЗМЕЩЕНИЙ НА РОССИЙСКОМ ДОЛГОВОМ РЫНКЕ Российский долговой рынок вернулся к докризисным объемам первичных размещений 3,4(п) ТРЛН РУБ 2,7 2,5 2,7 2,0 2,1 1,5 1,6 1,4 1,1 0, (п) СУБЪЕКТЫ БАНКИ КОМПАНИИ* ОФЗ СТРУКТУРА ПЕРВИЧНОГО РЫНКА ПО ЭМИТЕНТАМ 2016 С учетом размещений ОФЗ 13% 35% 6% 13% Р млрд 33% ОФЗ КОМПАНИИ БАНКИ СУБЪЕКТЫ СТРУКТУРНЫЕ + ЛИЗИНГ 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 ДИНАМИКА ОБЛИГАЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ НА РОССИЙСКОМ ДОЛГОВОМ РЫНКЕ Среднегодовой темп прироста рынка локальных облигаций с 2007 года составил 16% 12,0(п) 11,3 ТРЛН РУБ 10,4 9,1 8,6 7,0 6,2 6,2 5,8 4,8 5,4 5,0 3,7 4,0 3,2 3,0 2,6 2,6 2,1 4,6 1,2 1,6 1,0 1,1 1,5 2,0 2,5 2,9 3,3 3,2 3, (п) СУБЪЕКТЫ КОРПОРАТИВНЫЙ * СЕКТОР*, ВКЛЮЧАЯ БАНКИ ОФЗ** СТРУКТУРА РОССИЙСКОГО РЫНКА ПО ИНВЕСТОРАМ 2016 С учетом инвестиций в ОФЗ 31% 36% Р 16,0 трлн 3% 9% 11% 11% БАНКИ НЕРЕЗИДЕНТЫ НПФ ПФР СТРАХОВЩИКИ ПРОЧИЕ, В Т.Ч. ИК И ФИЗ. ЛИЦА * Исключая облигации Роснефти на 1,6 трлн руб. и нерыночные выпуски ** Исключая нерыночные выпуски 3 Источники: ЦБ РФ, Минфин России, Cbonds, Росстат, расчеты ГПБ

4 Ключевые категории инвесторов на российском долговом рынке БАНКИ УПРАВЛЯЮЩИЕ КОМПАНИИ СТРАХОВЫЕ КОМПАНИИ ФИЗИЧЕСКИЕ ЛИЦА 51% 49% 29% 71% 26% 74% 13% 87% ОФЗ Корп. и Суб. ОФЗ Корп. и Суб. ОФЗ Корп. и Суб. ОФЗ Корп. и Суб. Общие требования инвестора Организационно-правовая форма Учредительные документы (устав) Эмитента не должны содержать ограничений на выпуск облигаций Уставный капитал оплачен на 100% (ФЗ "О рынке ценных бумаг" и Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг 428-П) Деловая репутация Отрасль Рыночные позиции Финансовая отчетность: по РСБУ (требования российского законодательства) Финансовые требования инвестора по МСФО (требования российского законодательства при наличии подконтрольных компаний; требования инвесторов) Финансовые показатели: выручка; EBITDA; Долг / EBITDA; EBITDA / проценты к уплате; рентабельность деятельности; прибыльность деятельности Кредитный рейтинг: для включения в ломбардный список 5,7 ТРЛН РУБЛЕЙ ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ Кредитный рейтинг: до : не ниже B1/B+/B+ с : не ниже BВВ(ru) от АКРА. для инвестирования пенсионных накоплений 3,2 ТРЛН РУБЛЕЙ ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ Кредитный рейтинг: не ниже B3/B/B/BB+(ru)/А(I) Moody s/s&p/fitch/акра/ Эксперт РА*. для инвестирования страховых средств и резервов 0,4 ТРЛН РУБЛЕЙ ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ до : Кредитный рейтинг: не ниже Саа1/B-/B-/BB(ru)/А(I) Moody s/s&p/fitch/акра/ Эксперт РА* Положения 3445(6)-У после : Положение 4297-У рейтинги в стадии утверждения ЦБ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ И 5,0 ТРЛН РУБЛЕЙ ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ *Возможны изменения после утверждения новой методологии Эксперт РА Банком России 4

5 Точки роста российского долгового рынка БАНКИ 2017 г.: до 400 МЛРД РУБ. УПРАВЛЯЮЩИЕ КОМПАНИИ ФИЗИЧЕСКИЕ ЛИЦА 2017 г.: 234 МЛРД РУБ. ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ ЕМКОСТЬ 23,4 ТРЛН РУБ. СРЕДСТВА ВЛА ПОСТУПЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫХ НАКОПЛЕНИЙ ВНУТРЕННИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ ЦБ РФ оценивает потребности в ВЛА в гг. в 3,5 трлн руб. В 2017 г. Системно Значимым Кредитным Организациям (СЗКО) необходимо увеличить высоколиквидные активы (ВЛА) на 1,6 трлн руб. для выполнения норматива Н26 (норматив краткосрочной ликвидности банковской группы). Для этого СЗКО будут наращивать портфель высококачественных корпоративных и субфедеральных выпусков облигаций (1-й эшелон) по причине: ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ НОРМАТИВА Н26 БАНКИ БУДУТ НАРАЩИВАТЬ ВЛОЖЕНИЯ В ВЛА более высокой доходности по сравнению с бумагами Минфина России (спред бумаг заемщиков 1-го эшелона к ОФЗ: б.п.) положительной внутренней стоимости инвестиций в облигации корпоративных и субфедеральных заемщиков для банков в случае снижения ключевой ставки В общей структуре инвестиций НПФ на первичных рынках преобладают инвестиции в облигации эмитентов корпоративного сектора С января 2016 года объем инвестиций НПФ на первичных рынках: В 2017 Г. 234 МЛРД РУБ. ПОСТУПИЛИ В НПФ В РАМКАХ ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ ОТ ВЭБ ДУ в ОФЗ: 9,2 млрд руб. в облигации корп. заемщиков: 590,7 млрд руб. янв-16 апр-16 июл-16 окт-16 янв-17 апр-17 ОФЗ Корпоративные облигации Источник: ЦБ РФ, в 2018 г. объем поступлений НПФ в рамках перераспределений ВЭБ ДУ может составить млрд руб. НАБЛЮДАЕТСЯ РОСТ ИНТЕРЕСА НАСЕЛЕНИЯ К ИНСТРУМЕНТАМ РЫНКОВ КАПИТАЛА Рост спроса населения на облигации: повышение финансовой грамотности открытие населением ИИС низкие ставки депозитов освобождение с от налогов купонного дохода по корпоративным облигациям, выпущенным с Вложения физ. лиц в фин. инструменты: Р 4,4 трлн Наличные средства*: Р 8,0 трлн Р 23,4 трлн (на ) Депозиты населения >1г.: Р 11,0 трлн Источник: ЦБ РФ, Росстат *включая оценку ГПБ наличных средств населения в валюте 5

6 Виды облигаций КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ БИРЖЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ КОММЕРЧЕСКИЕ ОБЛИГАЦИИ Первый (базовый) инструмент российского долгового рынка (с 2001 года) Динамично развивающийся тип облигаций с регистрацией на Бирже Аналог евро-коммерческих бумаг (ECP) в российском праве Особенности: государственную регистрацию осуществляет Банк России могут выпускать как российские, так и иностранные эмитенты (Uranium One, Республика Беларусь, Европейский банк реконструкции и развития ЕБРР) срок действия эмиссионной документации 1 год с возможностью продления до 3 лет NEW! обращение на биржевом и внебиржевом рынке ПРОГРАММА КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ Аналогично программе биржевых облигаций, но с ограничением по сроку действия эмиссионной документации (1 год с возможностью продления до 3 лет) Особенности: размещение по открытой подписке присвоение идентификационного номера осуществляет Биржа выпускают российские эмитенты и международные финансовые организации (МФО) выпускают компании, акции и облигации которых уже котируются на Бирже срок действия эмиссионной документации бессрочно NEW! обращение на биржевом и внебиржевом рынке без залогового обеспечения ПРОГРАММА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Аналог программы еврооблигаций, который позволяет эмитентам зарегистрировать максимальный объем и срок обращения биржевых облигаций в рамках программы с последующим фиксированием подробных параметров выпуска (валюта, срок до оферты, купон и периодичность его выплаты, иное) непосредственно перед размещением выпуска Особенности: эмитент любое хозяйственное общество размещение по закрытой подписке присвоение идентификационного номера осуществляет Центральный депозитарий (НРД) без листинга на Бирже отсутствие необходимости в проспекте ценных бумаг срок действия эмиссионной документации бессрочно NEW! обращение на внебиржевом рынке ПРОГРАММА КОММЕРЧЕСКИХ ОБЛИГАЦИЙ Программа коммерческих бумаг предоставляет возможность российским эмитентам привлекать финансирование без листинга и без регистрации Проспекта (подготовка упрощенной документации) по сравнению с программой биржевых облигаций. Эмитент имеет возможность выпускать облигации в различных доступных валютах Выпуск возможен в различных валютах, по которым проводит расчеты Банк России. Доступные на текущий момент валюты: RUB, USD, EUR, CNY, CHF 6

7 Приложение: требования к уровню кредитного рейтинга индикативная карта доходностей

8 Текущие требования к уровню кредитного рейтинга Эмитента и эмиссии (на ) ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ На текущий момент условием эффективного размещения облигаций на российском рынке долгового капитала является наличие кредитного рейтинга от рейтингового агентства (Moody s, S&P, Fitch, АКРА, Эксперт РА) Эмитенты должны обладать высокими стандартами корпоративного управления и требованиями к составлению финансовой отчетности РЕЙТИНГОВАЯ ПАЛИТРА ЭМИТЕНТОВ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ (НА ) Уровень кредитного рейтинга Moody s S&P Fitch МЕЖДУНАРОДНАЯ ШКАЛА МЕЖДУНАРОДНАЯ ШКАЛА МЕЖДУНАРОДНАЯ ШКАЛА Эксперт РА* (RAE X) АКРА Baa1 BBB+ BBB+ ruaaa AAA (RU) Baa2 BBB BBB Суверенный уровень Ba1 BB+(ин. валюта) BB+ Ломбардный список ЦБ РФ Пенсионные накопления ruaa+ ruaa ruaa- Baa3 BBB- (в рублях) BBBruA+ rua rua- AA+ (RU) AA (RU) AA- (RU) A+ (RU) A (RU) A- (RU) Ba2 BB BB ruввв+ ВВВ+ (RU) B1 B+ B+ Ba3 BB- (в рублях) BBruВВВ ВВВ (RU) B2 B (в рублях) B ruввв- ВВВ- (RU) B3 B- (ин. валюта) B- ruвв+ ВВ+ (RU) до после уровень листинга ЛОМБАРДНЫЙ СПИСОК ЦБ Для включения в Ломбардный список ЦБ эмитент должен отвечать следующим условиям: Эмитент юридическое лицо резидент РФ или его SPV Рейтинг на уровне не ниже В1/В+/В+ до Рейтинг только от агентства АКРА на уровне BBB (RU) и выше после Существенный объем торгов по инструменту ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ Для возможности получения средств НПФ эмитент должен отвечать перечисленным условиям: Рейтинг хотя бы от одного из «большой тройки» рейтинговых агентств на уровне не ниже В3/В-/В (в иностранной валюте) или В3/В/В (в национальной валюте) до Рейтинг от агентства АКРА на уровне BB+ (RU) и выше / или 1 уровень листинга (c до ) I УРОВЕНЬ ЛИСТИНГА Для возможности включения в Первый уровень листинга эмитент должен отвечать следующим условиям: В1/В+/ВB- (в иностранной валюте) или В1/ВB-/ВB- (в национальной валюте) Рейтинг от агентства АКРА на уровне BBB+ (RU) и выше Требования по качеству корпоративного управления Существование: не менее 3 лет Объем выпуска: не менее 2 млрд руб. * национальная рейтинговая шкала Эксперт РА находится в процессе трансформации Корпоративная методология Эксперт РА находится на рассмотрении к утверждению в ЦБ РФ 8

9 Индикативная карта доходностей заемщиков корпоративного сегмента ИНДИКАТИВНАЯ КАРТА ДОХОДНОСТЕЙ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА 10,0 Доходность, % Индикативная кривая B area 9,5 9,0 Индикативная кривая BB area 8,5 Индикативная кривая BBB area 8,0 Бескупонная кривая ОФЗ 7,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 Источник: Bloomberg, расчеты Банк ГПБ (АО) по состоянию на Дюрация, лет 9

10 Контактная информация

11 «Газпромбанк» (Акционерное общество) ДЕПАРТАМЕНТ ИНСТРУМЕНТОВ ДОЛГОВОГО РЫНКА Почтовый адрес: Россия, , Москва, ул. Коровий Вал, д. 7 Телефон: +7 (495) Факс: +7 (495) Денис Шулаков ГЛАВА БЛОКА РЫНКОВ КАПИТАЛА Тел.: + 7 (495) Игорь Ешков УПРАВЛЯЮЩИЙ ДИРЕКТОР ГЛАВА ЛОКАЛЬНОГО РЫНКА ДОЛГОВОГО КАПИТАЛА Тел.: + 7 (495) Алексей Руденко ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР УПРАВЛЕНИЕ РЫНКОВ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА Тел.: + 7 (495)


Требования к эмитенту и эмиссии облигаций на российском долговом рынке

Требования к эмитенту и эмиссии облигаций на российском долговом рынке Требования к эмитенту и эмиссии облигаций на российском долговом рынке МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ Декабрь 2016 года 1. Требования к эмитенту и эмиссии Требования к Эмитенту и эмиссии облигаций ТРЕБОВАНИЕ

Подробнее

Российский долговой рынок: дополнительная альтернатива или долговременный источник заимствований?

Российский долговой рынок: дополнительная альтернатива или долговременный источник заимствований? Российский долговой рынок: дополнительная альтернатива или долговременный источник заимствований? Рынки капиталов Июнь 017 г. Ключевые тезисы Российский рынок является частью мировой финансовой системы

Подробнее

Выпуск облигаций субъектами РФ и муниципальными образованиями

Выпуск облигаций субъектами РФ и муниципальными образованиями Выпуск облигаций субъектами РФ и муниципальными образованиями Руденко Алексей Константинович Исполнительный директор, Управление рынков заемного капитала «Газпромбанк» (Акционерное общество) Июнь 2017

Подробнее

Выход на публичный долговой рынок для новых эмитентов. Октябрь 2017 г.

Выход на публичный долговой рынок для новых эмитентов. Октябрь 2017 г. Выход на публичный долговой рынок для новых эмитентов Октябрь 2017 г. Сравнение кредитов и облигаций ОБЛИГАЦИИ КРЕДИТЫ Преимущества Более длительный срок финансирования, не ограниченный требованиями кредитора

Подробнее

Точка возврата А. ДЕМКИН, CFA РЫНОК СУБФЕДЕРАЛЬНОГО ДОЛГА-2015

Точка возврата А. ДЕМКИН, CFA РЫНОК СУБФЕДЕРАЛЬНОГО ДОЛГА-2015 Точка возврата А. ДЕМКИН, CFA РЫНОК СУБФЕДЕРАЛЬНОГО ДОЛГА-215 27 марта 215 ИНДЕКС СОВОКУПНОГО ДОХОДА, П. Рынок локального долга-215 начало восстановления после трудного года 214 Г.: УЖЕСТОЧЕНИЕ ДКП (+11,5

Подробнее

ПЛАНОМЕРНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ ОБЪЁМА ЗАИМСТВОВАНИЙ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА БЕЗ УЩЕРБА УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

ПЛАНОМЕРНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ ОБЪЁМА ЗАИМСТВОВАНИЙ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА БЕЗ УЩЕРБА УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РАСТУЩИХ ПОТРЕБНОСТЕЙ БЮДЖЕТА В ЗАЁМНЫХ РЕСУРСАХ И РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ПЛАНОМЕРНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ ОБЪЁМА ЗАИМСТВОВАНИЙ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА БЕЗ УЩЕРБА УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВЫХ

Подробнее

Актуальные вопросы развития рынка облигаций 9-10 октября 2017

Актуальные вопросы развития рынка облигаций 9-10 октября 2017 Актуальные вопросы развития рынка облигаций 9-10 октября 2017 АВТУХОВ МИХАИЛ ЗАМЕСТИТЕЛЬ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ПРАВЛЕНИЯ РУКОВОДИТЕЛЬ КОРПОРАТИВНО-ИНВЕСТИЦИОННОГО БЛОКА СТРУКТУРА РОССИЙСКОГО ДОЛГОВОГО РЫНКА (БЕЗ

Подробнее

Инвесторы в поисках доходности. Октябрь 2017

Инвесторы в поисках доходности. Октябрь 2017 Инвесторы в поисках доходности Октябрь 2017 BCS Global Markets 2017 Финансовая Группа BCS Более 20 лет опыта на российском рынке Один из лидеров по торгам на российском рынке акций, 1 трейдер по торгам

Подробнее

Российский рынок капитала: перспективы развития

Российский рынок капитала: перспективы развития Российский рынок капитала: перспективы развития МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ 1 Июля 016 г. Международный финансовый центр: долговой рынок Нью-Йорк Лондон Москва Гонконг Китай Международные эмитенты* 19 456

Подробнее

Инвесторы в поисках доходности. Октябрь 2017

Инвесторы в поисках доходности. Октябрь 2017 Инвесторы в поисках доходности Октябрь 2017 BCS Global Markets 2017 Финансовая Группа BCS Более 20 лет опыта на российском рынке Один из лидеров по торгам на российском рынке акций, 1 трейдер по торгам

Подробнее

Фондовый рынок СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ 47 (89) 2011

Фондовый рынок СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ 47 (89) 2011 47 (89) 2011 УДК 339.7 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Ю. В. СЕМЕРНИНА, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов E-mail: ysemernina@yandex.

Подробнее

Татьяна РОГАНИНА, юрист, юридическая. фирма «ЛЕКАП» Листинг и размещение. пенсионных фондов

Татьяна РОГАНИНА, юрист, юридическая. фирма «ЛЕКАП» Листинг и размещение. пенсионных фондов Татьяна РОГАНИНА, юрист, юридическая фирма «ЛЕКАП» Юрий ТУКТАРОВ, партнер, юридическая фирма «ЛЕКАП» Листинг и размещение концессионных облигаций среди пенсионных фондов История российского рынка концессионных

Подробнее

Новые правила инвестирования резервов НПФ: оценка возможного влияния на рублевый долговой рынок

Новые правила инвестирования резервов НПФ: оценка возможного влияния на рублевый долговой рынок Александр Ермак, главный аналитик долговых рынков, заместитель начальника аналитического управления БК «РЕГИОН» Новые правила инвестирования резервов НПФ: оценка возможного влияния на рублевый долговой

Подробнее

Облигации как способ привлечения финансирования

Облигации как способ привлечения финансирования Облигации как способ привлечения финансирования Директор Департамента развития финансовых рынков Банка России Е.В. Чайковская 2 Архитектура финансового рынка Архитектура финансового рынка Кредитор/Инвестор

Подробнее

Рынок рублевых облигаций России: некоторые итоги и перспективы

Рынок рублевых облигаций России: некоторые итоги и перспективы Рынок рублевых облигаций России: некоторые итоги и перспективы Александр Ермак, Главный аналитик БК «РЕГИОН» XII Российский облигационный конгресс г. СанктПетербург, 45 декабря 2014г. 1 Основные параметры

Подробнее

В поисках возможностей

В поисках возможностей В поисках возможностей А. ДЕМКИН, CFA РЫНОК СУБФЕДЕРАЛЬНОГО ДОЛГА 214 3 января 214 Индекс совокупного дохода, п. Рынок локального долга-214 рынок инвестора В 213 Г. ЗАВИСИМОСТЬ ЛОКАЛЬНОГО РУБЛЕВОГО ДОЛГА

Подробнее

Акционерный капитал и ценные бумаги

Акционерный капитал и ценные бумаги Акционерный капитал и ценные бумаги Структура акционерного капитала С 1991 года Сбербанк оперирует на российском финансовом рынке как акционерное общество. За это время было размещено 13 выпусков акций,

Подробнее

«Проблема эмиссии корпоративных облигаций» (облигации нефинансового сектора реальный механизм привлечения промышленных инвестиций)

«Проблема эмиссии корпоративных облигаций» (облигации нефинансового сектора реальный механизм привлечения промышленных инвестиций) Позднякова Марина Владимировна к.э.н. Председатель комитета по финансовым рынкам ЯрТПП Руководитель центра инвестиционного и финансового сопровождения ЯрТПП «Проблема эмиссии корпоративных облигаций» (облигации

Подробнее

Инвесторы в поисках доходности

Инвесторы в поисках доходности Инвесторы в поисках доходности BCS Global Markets 2017 Финансовая Группа BCS 20 лет опыта на российском рынке капитала 1 трейдер на российском рынке акций, 1 трейдер по торгам с российским рублем и российскими

Подробнее

Рынок субфедеральных и муниципальных заимствований. Июль 2013 г.

Рынок субфедеральных и муниципальных заимствований. Июль 2013 г. Рынок субфедеральных и муниципальных заимствований Июль г. Государственный долг субъектов РФ 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 7% 21% 31% 42% 7% 21% 28% 45% 20% 14% 24% 31% 21% 42% 37% 0.63 трлн руб.

Подробнее

МЕТОДИКА расчета индикатора «Газпромбанк - Корпоративные облигации (дюрация 4 года)»

МЕТОДИКА расчета индикатора «Газпромбанк - Корпоративные облигации (дюрация 4 года)» УТВЕРЖДЕНА Приказом Генерального директора АО «ГПБ УА» 78 от «17» апреля 2019 г. МЕТОДИКА расчета индикатора «Газпромбанк - Корпоративные облигации (дюрация 4 года)» Москва 2019 1. Общие положения 1.1.

Подробнее

МЕТОДИКА расчета индикатора «Газпромбанк - Корпоративные облигации (дюрация 2 года)»

МЕТОДИКА расчета индикатора «Газпромбанк - Корпоративные облигации (дюрация 2 года)» УТВЕРЖДЕНА Приказом Генерального директора АО «ГПБ УА» 78 от «17» апреля 2019 г. МЕТОДИКА расчета индикатора «Газпромбанк - Корпоративные облигации (дюрация 2 года)» Москва 2019 1. Общие положения 1.1.

Подробнее

Монитор финансового рынка

Монитор финансового рынка Проектно-учебная лаборатория анализа финансовых рынков НИУ ВШЭ Монитор финансового рынка август 2017 Теплова Т.В., Соколова Т.В. ав http://fmlab.hse.ru В августе 2017 года объем торгов на Московской Бирже

Подробнее

Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом Характеристика облигаций как инвестиционного инструмента

Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом Характеристика облигаций как инвестиционного инструмента Куда вложить денежные средства Август 2004 Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом Характеристика облигаций как инвестиционного инструмента 1 Облигации как инструмент инвестирования Облигации

Подробнее

ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК 2010 г.: общий обзор

ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК 2010 г.: общий обзор V Российский Вексельный Конгресс Ростов-на-Дону, 8 октября 2010 г. ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК 2010 г.: общий обзор Александр Ермак, Главный аналитик долговых рынков БК «РЕГИОН» 2 ОБЪЕМ И ДИНАМИКА РУБЛЕВОГО ДОЛГОВОГО

Подробнее

Возможности долгового рынка для эмитентов субфедеральных и муниципальных образований. 30 января 2014

Возможности долгового рынка для эмитентов субфедеральных и муниципальных образований. 30 января 2014 Возможности долгового рынка для эмитентов субфедеральных и муниципальных образований 30 января 2014 Отказ от ответственности Настоящая Презентация не представляет собой предложение о продаже или выпуске

Подробнее

Актуальные вопросы развития рынка облигаций октября 2017

Актуальные вопросы развития рынка облигаций октября 2017 Актуальные вопросы развития рынка облигаций 19-20 октября 2017 АВТУХОВ МИХАИЛ ЗАМЕСТИТЕЛЬ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ПРАВЛЕНИЯ РУКОВОДИТЕЛЬ КОРПОРАТИВНО-ИНВЕСТИЦИОННОГО БЛОКА СТРУКТУРА РОССИЙСКОГО ДОЛГОВОГО РЫНКА СЕКТОРЫ

Подробнее

ПРЕСС-РЕЛИЗ. Основные финансовые результаты Банка по итогам 9 месяцев 2013 года. 9 месяцев 2013г.,

ПРЕСС-РЕЛИЗ. Основные финансовые результаты Банка по итогам 9 месяцев 2013 года. 9 месяцев 2013г., ПРЕСС-РЕЛИЗ 23.12.2013 МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК сообщает о результатах успешной работы за 9 месяцев 2013 года в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) Ключевые результаты

Подробнее

Состояние вексельного рынка в контексте российского долгового рынка

Состояние вексельного рынка в контексте российского долгового рынка Научно-практический семинар «Проблемы инфраструктуры вексельного рынка» Организаторы: Кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» совместно с АУВЕР 25 марта 2014 г., г. Москва, Финансовый университет

Подробнее

Сценарии для проведения негосударственным пенсионным фондом стресс-тестирования в соответствии с Указанием Банка России от 4 июля 2016 года 4060-У

Сценарии для проведения негосударственным пенсионным фондом стресс-тестирования в соответствии с Указанием Банка России от 4 июля 2016 года 4060-У Сценарии для проведения негосударственным пенсионным фондом стресс-тестирования в соответствии с Указанием Банка России от 4 июля 2016 года 4060-У Общие условия сценариев 1. Значения основных показателей

Подробнее

Монитор финансового рынка

Монитор финансового рынка Проектно-учебная лаборатория анализа финансовых рынков НИУ ВШЭ Монитор финансового рынка ИЮЛЬ 2017 Теплова Т.В., Соколова Т.В. http://fmlab.hse.ru В июле 2017 года активность торгов на Московской биржи

Подробнее

Облигации как способ привлечения финансирования

Облигации как способ привлечения финансирования Облигации как способ привлечения финансирования 5 июня 2017 г. г. Владивосток Директор Департамента развития финансовых рынков Банка России Е.В. Чайковская 2 Развитие рынка облигаций Перечень поручений

Подробнее

За последний год было реализовано много новых инструментов в различных сегментах

За последний год было реализовано много новых инструментов в различных сегментах Александр ЕРМАК, главный аналитик долговых рынков, БК «РЕГИОН» Перспективные инструменты на облигационном рынке За последний год было реализовано много новых инструментов в различных сегментах российского

Подробнее

Презентация для инвесторов. Сентябрь, 2017 год

Презентация для инвесторов. Сентябрь, 2017 год Презентация для инвесторов Сентябрь, 2017 год ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ Руководство Акционерного общества «Всероссийский банк развития регионов» несет ответственность за достоверность информации о банке,

Подробнее

РОССИЙСКИЙ РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

РОССИЙСКИЙ РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ Финансы, денежное обращение и кредит 91 DOI: 10.14451/1.16591 РОССИЙСКИЙ РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ 2018 Паршин Максим Александрович Финансовый

Подробнее

Кредитные рейтинги «Эксперт РА»: методология, особенности присвоения и применения

Кредитные рейтинги «Эксперт РА»: методология, особенности присвоения и применения Кредитные рейтинги «Эксперт РА»: методология, особенности присвоения и применения «Эксперт РА» - 2017 Кредитные рейтинги «Эксперт РА» 16 методологий кредитных рейтингов более 450 кредитных рейтингов 44

Подробнее

Либерализация рынка ценных бумаг МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ВЫСТУПЛЕНИЯ

Либерализация рынка ценных бумаг МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ВЫСТУПЛЕНИЯ Либерализация рынка ценных бумаг МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ВЫСТУПЛЕНИЯ Январь 2018 ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ (5Л) МЛРД ДОЛЛ. МЛРД ДОЛЛ. ДОЛГОВОЙ РЫНОК ФОНДОВЫЙ РЫНОК Рынки России и Азии предлагают новые возможности на финансовых

Подробнее

Актуальные вопросы развития рынка облигаций октября 2017

Актуальные вопросы развития рынка облигаций октября 2017 Актуальные вопросы развития рынка облигаций 30-31 октября 2017 РОСТИСЛАВ КУЛАК РУКОВОДИТЕЛЬ ДЕПАРТАМЕНТА ПО РАБОТЕ С КОРПОРАТИВНЫМ И ФИНАНСОВЫМ СЕКТОРОМ КРАТКИЙ ОБЗОР СОВКОМБАНКА ПАО «Совкомбанк» - частный

Подробнее

Долговый рынок нефинансовых компаний: «бондизация» в опасности. Павел Митрофанов. Управляющий директор, корпоративные и суверенные рейтинги

Долговый рынок нефинансовых компаний: «бондизация» в опасности. Павел Митрофанов. Управляющий директор, корпоративные и суверенные рейтинги 15 ноября 2018 Долговый рынок нефинансовых компаний: «бондизация» в опасности Павел Митрофанов Управляющий директор, корпоративные и суверенные рейтинги Успехи «бондизации» 2016-2017 гг. Роль рейтингов

Подробнее

Анализ потребности в высоколиквидных активах в российском банковском секторе

Анализ потребности в высоколиквидных активах в российском банковском секторе Анализ потребности в высоколиквидных активах в российском банковском секторе В рамках внедрения Базеля III в части регулирования риска ликвидности Департамент финансовой стабильности Банка России провел

Подробнее

Расходы на пенсионное обеспечение в процентах к ВВП

Расходы на пенсионное обеспечение в процентах к ВВП Расходы на пенсионное обеспечение в процентах к ВВП % 8 6 4 2 0 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004* год * предварительные данные Число занятых, приходящихся на одного пенсионера

Подробнее

Облигации как способ привлечения финансирования

Облигации как способ привлечения финансирования Облигации как способ привлечения финансирования 19 июня 2017 г. г. Новосибирск Директор Департамента развития финансовых рынков Банка России Е.В. Чайковская 2 Развитие рынка облигаций Перечень поручений

Подробнее

Размещение облигаций корпоративных заемщиков II и III эшелонов

Размещение облигаций корпоративных заемщиков II и III эшелонов Размещение облигаций корпоративных заемщиков II и III эшелонов Александр Воробьев Департамент инвестиционных услуг и андеррайтинга ПАО АКБ «Связь-Банк» «Использование облигаций предприятиями реального

Подробнее

Кредитные рейтинги «Эксперт РА»: методология, особенности присвоения и применения

Кредитные рейтинги «Эксперт РА»: методология, особенности присвоения и применения Кредитные рейтинги «Эксперт РА»: методология, особенности присвоения и применения «Эксперт РА» - 2017 «Эксперт РА» внесено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России 20 лет опыта «Эксперт РА»

Подробнее

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЫПУСК ДЛЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА. ООО «ИК «Гелиус Капитал»

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЫПУСК ДЛЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА. ООО «ИК «Гелиус Капитал» ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЫПУСК ДЛЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА "Знаете чего бы я хотела? Чтобы вместо этих акций которые вы собираетесь выбросить на рынок, вы выпустили одни облигации Теперь я знаю, что на облигациях

Подробнее

Монитор финансового рынка

Монитор финансового рынка Проектно-учебная лаборатория анализа финансовых рынков НИУ ВШЭ Монитор финансового рынка СЕНТЯБРЬ 2017 Теплова Т.В., Соколова Т.В. http://fmlab.hse.ru Сентярь 20177 В сентябре 2017 а объем торгов на Московской

Подробнее

ПРЕСС-РЕЛИЗ. Основные финансовые результаты Банка по итогам I квартала 2013 года

ПРЕСС-РЕЛИЗ. Основные финансовые результаты Банка по итогам I квартала 2013 года ПРЕСС-РЕЛИЗ 05.06.2013 МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК сообщает о результатах успешной работы в I квартале 2013 года в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) Ключевые результаты

Подробнее

ОФЗ с защитой от инфляции: новый инструмент новые возможности. Июль 2015 г.

ОФЗ с защитой от инфляции: новый инструмент новые возможности. Июль 2015 г. ОФЗ с защитой от инфляции: новый инструмент новые возможности Июль 2015 г. Зачем нужны инфляционные ОФЗ Инвесторы: Страховка от большинства инфляционных рисков: ошибки экономической политики, цены на нефть,

Подробнее

Размещение облигаций на Московской Бирже как способ привлечения финансирования для развития бизнеса

Размещение облигаций на Московской Бирже как способ привлечения финансирования для развития бизнеса Размещение облигаций на Московской Бирже как способ привлечения финансирования для развития бизнеса Андрей Бобовников Начальник Управления продаж «Рынки долгового капитала и структурных инструментов» Недостатки

Подробнее

СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ МИКРОФИНАНСОВЫХ КРЕДИТОВ ПРОБЛЕМЫ, ОСОБЕННОСТИ г.

СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ МИКРОФИНАНСОВЫХ КРЕДИТОВ ПРОБЛЕМЫ, ОСОБЕННОСТИ г. СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ МИКРОФИНАНСОВЫХ КРЕДИТОВ ПРОБЛЕМЫ, ОСОБЕННОСТИ 2016 г. 2 СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ДЛЯ МФО: ПОСЛЕДНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ Законодательные изменения разделили рынок на микрофинансовые и микрокредитные организации

Подробнее

Требования к эмитенту и эмиссии облигаций на российском долговом рынке. Август 2017

Требования к эмитенту и эмиссии облигаций на российском долговом рынке. Август 2017 Требования к эмитенту и эмиссии облигаций на российском долговом рынке Август 2017 BCS Global Markets 2017 Финансовая Группа BCS Более 20 лет опыта на российском рынке Один из лидеров по торгам на российском

Подробнее

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ НА РЫНКЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ НА РЫНКЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ НА РЫНКЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА 2016 2 Дальний Восток. Портрет макрорегиона Дальний Восток - это 36% территории РФ Население 6,3 млн чел. Площадь 6,2 млн км2 Запас алмазов - 98% Запас рыбы

Подробнее

ИНДЕКСЫ ОБЛИГАЦИЙ CBONDS

ИНДЕКСЫ ОБЛИГАЦИЙ CBONDS ООО «Сбондс.ру» www.cbonds.nfo тел/факс: + 7 (812) 336 9721 194044 г. Санкт-Петербург Пироговская наб. д. 21 лит. А БЦ "Нобель" ИНДЕКСЫ ОБЛИГАЦИЙ CBODS Индексы рынка государственных облигаций России сводный

Подробнее

Рынок капитала: барьеры на пути инфраструктурных инвестиций

Рынок капитала: барьеры на пути инфраструктурных инвестиций Рынок капитала: барьеры на пути инфраструктурных инвестиций Панельная дискуссия 24 апреля 2018 года 15:30 17:30 Москва, ул. Покровка, д. 47 Цифровое деловое пространство ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ РЫНКА

Подробнее

Направлен запрос на получение информации, подтверждающей целевое использование денежных средств.

Направлен запрос на получение информации, подтверждающей целевое использование денежных средств. Отчет представителя держателя облигаций АО «Асыл-Инвест» за второй квартал 2015г. по купонным облигациям первого выпуска первой облигационной программы АО "Фонд финансовой поддержки сельского хозяйства"

Подробнее

Составляющие элементы рынка облигаций

Составляющие элементы рынка облигаций РЕПОЗИТАРИЙ В РОССИИ ВЧЕРА, СЕГОДНЯ, ЗАВТРА Составляющие элементы рынка Московская Биржа Константинова Анна Руководитель направления продаж Департамент первичного рынка Эмитент юридическое лицо, исполнительный

Подробнее

Облигации как способ привлечения финансирования

Облигации как способ привлечения финансирования Облигации как способ привлечения финансирования 30 октября 2017 г. г. Рязань Директор Департамента развития финансовых рынков Банка России Е.В. Чайковская 2 Развитие рынка облигаций Перечень поручений

Подробнее

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Специальный обзор

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Специальный обзор В III квартале 215г. рынок рублевых облигаций вновь оказался под «давлением» Александр Ермак, Главный аналитик долговых рынков БК "РЕГИОН" Рынок рублевых облигаций в III квартале 215г. вновь оказался под

Подробнее

Московская Биржа: рынок секьюритизации

Московская Биржа: рынок секьюритизации 9 октября 2014, Москва Андрей Бобовников Начальник управления продаж «Рынки долгового капитала и структурных инструментов» Департамент первичного рынка Московская Биржа: рынок секьюритизации Виды облигаций,

Подробнее

Ключевые аспекты оценки кредитоспособности эмитентов и присвоения кредитных рейтингов эмитентам и выпускам облигаций

Ключевые аспекты оценки кредитоспособности эмитентов и присвоения кредитных рейтингов эмитентам и выпускам облигаций Ключевые аспекты оценки кредитоспособности эмитентов и присвоения кредитных рейтингов эмитентам и выпускам облигаций «Эксперт РА» - 2017 «Эксперт РА» внесено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка

Подробнее

Организация размещения облигаций на российском фондовом рынке. Февраль 2011 г.

Организация размещения облигаций на российском фондовом рынке. Февраль 2011 г. Организация размещения облигаций на российском фондовом рынке Февраль 2011 г. 1 Резюме Развитие рынка облигаций в России Участники размещения облигаций Регулирование рынка облигаций. Ориентировочный график

Подробнее

ФОРМИРОВАНИЕ РОССИЙСКОГО ПРАВОВОГО ПОЛЯ ДЛЯ СДЕЛОК НЕИПОТЕЧНОЙ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ

ФОРМИРОВАНИЕ РОССИЙСКОГО ПРАВОВОГО ПОЛЯ ДЛЯ СДЕЛОК НЕИПОТЕЧНОЙ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ ФОРМИРОВАНИЕ РОССИЙСКОГО ПРАВОВОГО ПОЛЯ ДЛЯ СДЕЛОК НЕИПОТЕЧНОЙ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ Дмитрий ГЛАЗУНОВ, партнер, АБ «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» 24.10.2014 Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры

Подробнее

Требования страховых. компаний к эмитенту и эмиссии облигаций. Октябрь

Требования страховых. компаний к эмитенту и эмиссии облигаций. Октябрь Требования страховых компаний к эмитенту и эмиссии облигаций Октябрь 017 8 99 707 07 37 8 800 555 5595 www.sberbank-insurance.ru 3,8%,% 3,% 59,1% 9,9% 78,3% Рынок страхования жизни 50,0 Динамика страховых

Подробнее

Рублевые корпоративные облигации: что получат иностранные инвесторы?

Рублевые корпоративные облигации: что получат иностранные инвесторы? 8 Актуальная тема Рублевые корпоративные облигации: что получат иностранные инвесторы? 14 г. открывает новую страницу в истории либерализации российского долгового рынка, начавшейся в прошлом году после

Подробнее

Состояние рынка капитала Прогноз на 2015 год

Состояние рынка капитала Прогноз на 2015 год Состояние рынка капитала Прогноз на 2015 год РЫНКИ КАПИТАЛА 26 ноября 2014 г. Ключевые события 2014 г. ГЛОБАЛЬНЫЕ РОССИЙСКИЕ Завершение программы количественного смягчения в США. Япония и Еврозона подхватили

Подробнее

Алексей Балашов , г. Алматы. Организация размещения рублевых облигаций на Московской Бирже, как бизнес процесс

Алексей Балашов , г. Алматы. Организация размещения рублевых облигаций на Московской Бирже, как бизнес процесс 1 Алексей Балашов 28.07.2017, г. Алматы Организация размещения рублевых облигаций на Московской Бирже, как бизнес процесс 2 Рублевые облигации: описание инструмента Регистрация Возможно зарегистрировать

Подробнее

Малышев Павел Юрьевич. Курс «Финансовые рынки» Лекция 5 Облигации

Малышев Павел Юрьевич. Курс «Финансовые рынки» Лекция 5 Облигации Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Малышев Павел Юрьевич Курс «Финансовые рынки» Лекция

Подробнее

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. ЗАО «Ипотечный агент ФОРА 2014» ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. ЗАО «Ипотечный агент ФОРА 2014» ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ ЗАО «Ипотечный агент ФОРА 2014» ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД Дата начала платежного периода Дата окончания платежного периода Дата ежеквартального отчета инвесторам Дата выплаты купона

Подробнее

ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «КАМАЗ»

ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «КАМАЗ» Размещение биржевых облигаций и облигаций с государственной гарантией КОМПАНИЯ 1 В РОССИИ ПО ПРОИЗВОДСТВУ ГРУЗОВИКОВ Широкий модельный ряд: более 40 моделей и 1 500 комплектаций а/м 56% доля на российском

Подробнее

Облигации в иностранной валюте: преимущества, новые возможности. Сентябрь 2013

Облигации в иностранной валюте: преимущества, новые возможности. Сентябрь 2013 Облигации в иностранной валюте: преимущества, новые возможности 1 Сентябрь 2013 Оглавление 1 2 3 Введение Результат размещения валютных облигаций Преимущества валютных облигаций 4 Инновационные идеи 5

Подробнее

Монитор финансового рынка

Монитор финансового рынка Проектно-учебная лаборатория анализа финансовых рынков НИУ ВШЭ Монитор финансового рынка Май 2017 Теплова Т.В., Соколова Т.В. http://fmlab.hse.ru В мае 2017 года общий объем торгов на рынках Московской

Подробнее

МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК подвел итоги работы за I полугодие 2012 года в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО)

МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК подвел итоги работы за I полугодие 2012 года в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) ПРЕСС-РЕЛИЗ 20.08.2012 МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК подвел итоги работы за I полугодие 2012 года в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) Ключевые результаты Чистая прибыль

Подробнее

Первичное размещение бессрочных субординированных облигаций АО «Россельхозбанк» серии 01Т1 (материалы для частных инвесторов)

Первичное размещение бессрочных субординированных облигаций АО «Россельхозбанк» серии 01Т1 (материалы для частных инвесторов) Первичное размещение бессрочных субординированных облигаций АО «Россельхозбанк» серии 01Т1 (материалы для частных инвесторов) Департамент по работе на рынках капитала АО «Россельхозбанк» Предварительные

Подробнее

Россия и Китай: возможности и перспективы взаимодействия на финансовых рынках друг друга. Ноябрь 2017 г.

Россия и Китай: возможности и перспективы взаимодействия на финансовых рынках друг друга. Ноябрь 2017 г. Россия и Китай: возможности и перспективы взаимодействия на финансовых рынках друг друга Ноябрь 2017 г. Ключевые тезисы 1 Российский рынок является частью мировой финансовой системы 2 Российская финансовая

Подробнее

жизнь эмитента после выпуска облигаций

жизнь эмитента после выпуска облигаций жизнь эмитента после выпуска облигаций Елизавета турбина партнер, lecap Конференция «Облигации как инструмент рынка ценных бумаг для привлечения инвестиций» 30 31 октября 2017, г. Рязань Может быть первым

Подробнее

раскрытие информации и другие новые вопросы

раскрытие информации и другие новые вопросы раскрытие информации и другие новые вопросы Елизавета турбина партнер, lecap Региональная конференция «Инструменты рынка ценных бумаг для привлечения инвестиций» 05 06 июня 2017, владивосток Нормативная

Подробнее

Ключевые факторы, влияющие на эффективность размещений субфедеральных и муниципальных эмитентов. 22 Ноябрь 2012 г.

Ключевые факторы, влияющие на эффективность размещений субфедеральных и муниципальных эмитентов. 22 Ноябрь 2012 г. Ключевые факторы, влияющие на эффективность размещений субфедеральных и муниципальных эмитентов 22 Ноябрь 2012 г. Ключевые факторы, влияющие на эффективность размещений 1 2 3 4 5 6 7 8 Выбор генерального

Подробнее

Возможности финансирования малого и среднего бизнеса с использованием биржевых инструментов. Пряничников Денис, Московская биржа 10 октября 2017

Возможности финансирования малого и среднего бизнеса с использованием биржевых инструментов. Пряничников Денис, Московская биржа 10 октября 2017 Возможности финансирования малого и среднего бизнеса с использованием биржевых инструментов Пряничников Денис, Московская биржа 10 октября 2017 Сектор Роста Цель: создание Сектора для привлечения финансирования

Подробнее

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ:

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ: Июнь 2017, Владивосток Денис Буряков Управляющий директор по депозитарной деятельности ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ: МЕХАНИЗМ ВЫПУСКА КОММЕРЧЕСКИХ ОБЛИГАЦИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ РАСЧЕТНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ ОБЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Подробнее

Российский фондовый рынок

Российский фондовый рынок Российский фондовый рынок Капитализация рынка акций 5 трлн руб. 6 % 4 3 2 1 25,2 25,3 23,2 28,8 37,8 35,9 4, 4 2 Капитализация внутреннего рынка акций по итогам 218 г. 4 трлн руб. ($576 млрд, 38,6% ВВП).

Подробнее

Инструменты привлечения финансирования для ипотечного кредитования. Обзор рынка секьюритизации ипотечных кредитов. МАЙ 2013

Инструменты привлечения финансирования для ипотечного кредитования. Обзор рынка секьюритизации ипотечных кредитов. МАЙ 2013 1 Инструменты привлечения финансирования для ипотечного кредитования. Обзор рынка секьюритизации ипотечных кредитов. МАЙ 2013 2 Содержание Обзор тенденций рынка в 2012 первом квартале 2013 гг. Обзор реализации

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ БАНКА РОССИИ ВО II КВАРТАЛЕ 2010 ГОДА.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ БАНКА РОССИИ ВО II КВАРТАЛЕ 2010 ГОДА. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ БАНКА РОССИИ ВО II КВАРТАЛЕ 2 ГОДА.. Инфляция. Динамика основных показателей инфляции в I полугодии 2 года. Согласно информации

Подробнее

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ НА РЫНКЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ НА РЫНКЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ НА РЫНКЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА 2016 2 описание Инвестиционная система «Восход» специализированная платформа, с помощью которой: - предприятия и проекты развития Дальнего Востока могут

Подробнее

Размещение облигаций белорусских эмитентов на Московской Бирже

Размещение облигаций белорусских эмитентов на Московской Бирже 24 Услуги и технологии Размещение облигаций белорусских эмитентов Выход Республики Беларусь на международные долговые рынки позволяет отечественным компаниям активно перенимать опыт привлечения иностранного

Подробнее

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Календарь первичного рынка 26 сентября 2017 г. Юлия Гапон Александр Ермак

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Календарь первичного рынка 26 сентября 2017 г. Юлия Гапон Александр Ермак 26 сентября 2017 г. Юлия Гапон gapon@region.ru Александр Ермак aermak@region.ru На первичном рынке сохраняется высокая активность субфедеральных заемщиков. Спрос на облигации Кемеровской области, собиравшей

Подробнее

Решение задач корпоративных клиентов при помощи инструментов фондового рынка

Решение задач корпоративных клиентов при помощи инструментов фондового рынка Решение задач корпоративных клиентов при помощи инструментов фондового рынка ОБанке Входит в тройку крупнейших банков: по величине активов по величине собственного капитала Газпромбанк один из ведущих

Подробнее

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Календарь первичного рынка 20 сентября 2017 г. Юлия Гапон Александр Ермак

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Календарь первичного рынка 20 сентября 2017 г. Юлия Гапон Александр Ермак 20 сентября 2017 г. Юлия Гапон gapon@region.ru Александр Ермак aermak@region.ru Снижение на 50 б.п. до 8,5% годовых ключевой ставки Банком России на заседании в пятницу совпало с ожиданиями рынка. Агентство

Подробнее

рынка биржевых облигаций Апрель 2010

рынка биржевых облигаций Апрель 2010 Развитие рынка биржевых облигаций Апрель 2010 Описание рынка После начала финансового кризиса произошли значительные изменения конъюнктуры рынка долгового капитала. В 2008 г. было возможно размещение БО

Подробнее

ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК: текущие проблемы и перспективы

ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК: текущие проблемы и перспективы Межбанковская конференция «Денежный и вексельный рынок» Калининград, 21 сентября 2012 г. ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК: текущие проблемы и перспективы Александр Ермак, Главный аналитик долговых рынков БК «РЕГИОН» 2

Подробнее

Монитор финансового рынка

Монитор финансового рынка Проектно-учебная Лаборатория анализа финансовых рынков НИУ ВШЭ Монитор финансового рынка июль 2018г Теплова Т.В., Соколова Т.В. http://fmlab.hse.ru 03.01.2018 10.01.2018 17.01.2018 24.01.2018 31.01.2018

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В III КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В III КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В III КВАРТАЛЕ 20 ГОДА. 1. Инфляция. Согласно информации Федеральной службы государственной

Подробнее

О Б Ъ Е К Т Ы. инвестирования и структура портфеля клиринговых фондов. Политика инвестирования активов. Приложение 2 к Политике инвестирования активов

О Б Ъ Е К Т Ы. инвестирования и структура портфеля клиринговых фондов. Политика инвестирования активов. Приложение 2 к Политике инвестирования активов Политика инвестирования активов Приложение 2 к Политике инвестирования активов О Б Ъ Е К Т Ы инвестирования и структура портфеля фондов фондов 1. Деньги на корреспондентских счетах в Национальном Банке

Подробнее

ПРЕСС-РЕЛИЗ. Основные финансовые результаты Банка по итогам I полугодия 2013 года. 1 полугодие 2013г.,

ПРЕСС-РЕЛИЗ. Основные финансовые результаты Банка по итогам I полугодия 2013 года. 1 полугодие 2013г., ПРЕСС-РЕЛИЗ 22.08.2013 МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК сообщает о результатах успешной работы в I полугодии 2013 года в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) Ключевые результаты

Подробнее

Практика выпуска. коммерческих облигаций

Практика выпуска. коммерческих облигаций Практика выпуска коммерческих облигаций ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБЛИГАЦИИ эффективный инструмент привлечения инвестиций позволяющий, не перераспределяя собственность, аккумулировать средства инвесторов,

Подробнее

Рынок субфедеральных облигаций: основные итоги 2013 года и перспективы

Рынок субфедеральных облигаций: основные итоги 2013 года и перспективы 214 62 Александр Ермак главный аналитик долговых рынков зам. начальника аналитического управления БК «РЕГИОН» Рынок субфедеральных облигаций: основные итоги 213 а и перспективы В статье анализируется рынок

Подробнее

Новая инвестиционная стратегия «Облигации развивающихся рынков» ОПИФО «ВТБ-Фонд Облигации плюс» Сентябрь 2015

Новая инвестиционная стратегия «Облигации развивающихся рынков» ОПИФО «ВТБ-Фонд Облигации плюс» Сентябрь 2015 Новая инвестиционная стратегия «Облигации развивающихся рынков» ОПИФО «ВТБ-Фонд Облигации плюс» Сентябрь 2015 Стратегия «Облигации развивающихся рынков» НОВАЯ СТРАТЕГИЯ - КОГДА: 19 августа 2015 года управляющая

Подробнее

Обзор тенденций развития банковского сектора РФ: итоги 2011 г.

Обзор тенденций развития банковского сектора РФ: итоги 2011 г. Аналитический материал Февраль 212 Обзор тенденций развития банковского сектора РФ: итоги 211 г. Содержание Совокупные активы банковского сектора за 211 г. выросли на 23% и составили 41,6 трлн. руб. Основной

Подробнее

Монитор финансового рынка

Монитор финансового рынка Проектно-учебная лаборатория анализа финансовых рынков НИУ ВШЭ Монитор финансового рынка Октябрь 2017 Теплова Т.В., Соколова Т.В. http://fmlab.hse.ru Сентярь 20177 В октябре 2017 года объем торгов на Московской

Подробнее

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Календарь первичного рынка 12 сентября 2017 г. Юлия Гапон Александр Ермак

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Календарь первичного рынка 12 сентября 2017 г. Юлия Гапон Александр Ермак 12 сентября 2017 г. Юлия Гапон gapon@region.ru Александр Ермак aermak@region.ru На долговом рынке в последние недели наблюдается позитивная динамика. Доходности ОФЗ на среднем и дальнем отрезках кривой

Подробнее

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Календарь первичного рынка

ДОЛГОВОЙ РЫНОК Календарь первичного рынка 04 октября 2017 г. Юлия Гапон gapon@region.ru Александр Ермак aermak@region.ru На первичном рынке долга преобладают размещения эмитентов финансового сектора. Сегодня собирает книгу инвесторов на новый

Подробнее