О развитии российской экономики в гг. г. и прогнозе на гг.

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "О развитии российской экономики в гг. г. и прогнозе на гг."

Транскрипт

1 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: , факс: , О развитии российской экономики в 25 гг. г. и прогнозе на 279 гг.. Последние тенденции Экономическая ситуация в России в истекшем году (третий квартал 25 - второй/третий квартал 2 гг.) характеризовалась следующими особенностями: наличием двух ярко выраженных фаз: а) спада в четвертом квартале 25 первом квартале 2 гг., обусловленного снижением нефтяных цен, девальвацией рубля и ужесточением денежной политики с последующей неустойчивой кризисной динамикой, и б) стабилизации с середины 2 г. существенным сжатием доходов и потребления населения (в отличие от предыдущего кризиса), усилением дифференциации; умеренным инфляционным эффектом от девальвации рубля, связанным как с жесткими действиями Банка России, так и с общим снижением экономической активности и спроса на деньги; возникновением хронической напряженности в бюджетной сфере; постепенной адаптацией монетарной сферы к гораздо более жестким внешнеэкономическим условиям... Ход экономического развития К середине 25 г. возникли ожидания перехода российской экономики к оживлению. Они базировались на прошедшей за предшествующие два года адаптации компаний и банков к условиям кризиса, прошедшей оптимизации бизнесов, значительном масштабе накопленной ликвидности компаний. В реальности вместо ожидавшегося оживления инвестиционной активности и перехода к оживлению имела место еще одна волна спада (см. рисунки. и.2). Инициировало её падение цен на нефть, начавшееся летом-осенью прошлого года. Падение на пике было более чем двукратным (с 3. долл. за баррель в июле 25 г. до 28.5 долл. в январе 2 г., см. рисунок.3). Одновременно снизились мировые цены на большинство сырьевых товаров, составляющих основную часть российского экспорта. Прямыми результатами стали снижение притока в российскую экономику «нефтяных доходов» и кризис ожиданий; это привело к коррекции инвестиционных программ компаний и, главное, к усилению оптимизации издержек. Косвенные результаты возникновение ясно воспринятого Банком России риска скачка инфляции. В итоге, ключевая ставка вплоть до недавнего времени ( июня) оставался на очень высоком уровне. Радикальный диспаритет между доходностью бизнеса для большинства производств (3-7%) и ставками денежного рынка, тем более в условиях возросших рисков, стимулировал переход компаний к накоплению финансовых ресурсов, и, соответственно, к снижению инвестиций.

2 ,2 2,2 3,2,2,22 2,22 3,22,22,23 2,23 3,23,23,2 2,2 3,2,2,25 2,25 3,25,25,2 2,2 Одновременно, ужесточение условий функционирования бизнеса привело к усилению экономии на трудовых издержках (в основном за счет снижения реальной заработной платы, уровень же безработицы остался почти неизменным). Соответственно, падение потребления населения стало новым и неожиданным (не наблюдавшимся в кризис 29 гг.) фактором рецессии в российской экономике (см. рисунок.). В 25 г. на этот фактор пришлось 5. проц. пунктов спада (на традиционное для кризиса снижение инвестиций 2.3%), в 2.9%. Главной же неприятной неожиданностью стало очень скромное, несмотря на ослабление рубля, расширение экспорта. В 25 г. расширение физических объемов экспорта топливносырьевых товаров практически не смогло компенсировать снижение цен. Разумеется, снижение импорта, связанного с санкциями и ответными ограничениями торговли, арифметически улучшило экономические результаты, но ростом производства это снижение было компенсировано лишь в незначительном числе отраслей (значимые результаты в производстве сельхозпродукции и компонентов для оборонной продукции). Середина 2 г. ознаменовалась переходом к системной стабилизации. Повторилась ситуация 25 г.: в результате ранее проведенных мероприятий постепенно рационализировались расходы компаний, возрос объём остатков на их счетах в банках. Повышение цен на нефть привело к расширению доходов компаний и улучшило ожидания. Соответственно, в июле-сентябре основные экономические показатели (инвестиции, реальная заработная плата, товарооборот) либо стабилизировались, либо стали улучшаться. По данным Минпромторга России, существенно увеличилось количество новых, главным образом, малых и средних, бизнесов. В целом, сегодня можно констатировать, что российская экономика находится «в ожидании роста» Рисунок.. ВВП (темпы прироста, %),5,3 3,5,3,7 -, Рисунок.2. ВВП, поквартальная динамика (2 г. = %) 7 9 факт 7 со снятой сезонностью , Отметим, негативная ситуация была переломлена только в третьем квартале 2 г.; второй квартал 2 г. ознаменовался рекордным числом банкротств в обрабатывающей промышленности. 2

3 ,2 3,2 5,2 7,2 9,2,2,2 3,2 5,2 7,2 9,2,2,22 3,22 5,22 7,22 9,22,22,23 3,23 5,23 7,23 9,23,23,2 3,2 5,2 7,2 9,2,2,25 3,25 5,25 7,25 9,25,25,2 3,2 5,2 7, Рисунок.3. Динамика цен на нефть (Urals, долл. за баррель) 72,7 82,2 72,3 9, 22, 7, 93,,7,,5 8,9,3 3, 5, 28,5, Рисунок.. Вклады факторов экономического роста в прирост ВВП (проц. п ВВП) расходы на конечное потребление домашних хозяйств 29 расходы на конечное потребление госучреждений валовое накопление основного капитала прирост запасов экспорт импорт прочие факторы.2. Кризис доходов и потребления населения. Как уже отмечалось, яркой чертой ситуации, сложившейся в 25 гг., стало устойчивое сжатие реальной заработной платы (результат оптимизации предприятиями трудовых издержек, см. рисунок.5) и, соответственно, потребления населения. Дополнительным фактором последнего стал кредитный кризис, последовавший за «кредитным бумом» 2 гг. на рынке потребительского кредитования. Соответственно, на пике кризиса (25 середина 2 г.) выплаты населения по кредитам превышали получение новых, и вклад потребительского кредитования в потребление стал отрицательным. Крайне примечательная черта сложившейся ситуации атипичная структура спада товарооборота. Вопреки практике и логике, в условиях снижения доходов в первую очередь «провалилось» не потребление непродовольственных товаров (где должен был играть роль еще и фактор кредитного сжатия), а сокращение продаж продовольствия (см. рисунки. и.7). Очевидно, причина в резком (подтверждаемым и социологически) усилении социальной дифференциации: падение жизненного уровня и потребления оказалось сосредоточено преимущественно в низкодоходных группах населения, структура потребления в которых «перекошена» в сторону потребления продовольствия. Ранее эти группы постепенно отодвигались от черты бедности, в значительной степени под влиянием масштабных государственных расходов (см. ниже). Сейчас же началась бюджетная консолидация, приводящая бюджет к новым реалиям и одновременно резко подскочили цены на продовольствие (отчасти в итоге «войны санкций»). Результат, увы, не замедлил сказаться. 3

4 /3 3/3 5/3 7/3 9/3 /3 / 3/ 5/ 7/ 9/ / /5 3/5 5/5 7/5 9/5 /5 / 3/ 5/ 7/ /3 3/3 5/3 7/3 9/3 /3 / 3/ 5/ 7/ 9/ / /5 3/5 5/5 7/5 9/5 /5 / 3/ 5/ 7/ /3 3/3 5/3 7/3 9/3 /3 / 3/ 5/ 7/ 9/ / /5 3/5 5/5 7/5 9/5 /5 / 3/ 5/ 7/ Рисунок.5. Реальная начисленная заработная плата (% к среднемесячному значению 22 г.) , 9,3 5,5, 3,9 95 2, фактически с исключенной сезонностью 97,3 9, 9,9 99, 97,9 9 Рисунок.. Оборот торговли пищевыми продуктами, напитками, табачными изделиями (% к среднемесячному значению 22 г.) Рисунок.7. Оборот торговли непродовольственными товарами (% к среднемесячному значению 22 г.) , , фактически 3, 3, 3,,5 9,8 93,9 с исключенной сезонностью 92, 9, 9,9 88, , 5,9 7, фактически,3 9,3 2,9 99,9 с исключенной сезонностью 98,3 95,3 92, 92, Неожиданная дезинфляция Несмотря на заметное ослабление рубля во втором полугодии 2 г., инфляция вначале оставалась почти стабильной, а потом стала заметно снижаться. В настоящее время (середина сентября 2 г.) инфляция в годовом выражении составляет всего.3%. Факторами такого сокращения стали: жесткая денежная политика, характеризовавшаяся высокими положительными процентными ставками, абсорбировавшая инфляционный эффект и от девальвации, и от возникшего бюджетного дефицита; невысоким повышением регулируемых тарифов в январе и июле 2 г.; общим угнетением хозяйственной активности и кризисом потребительского спроса... Адаптация бюджетной сферы Ситуация в бюджетной сфере в 2 г. в значительной мере определяется двумя ключевыми факторами: сохраняющейся неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктурой (по оценке ЦМАКП, средняя цена на нефть марки Urals в 2 г. составит порядка долл./барр.); продолжающимся спадом в российской экономике (-.9% по итогам 2 г. по оценке ЦМАКП после -3.7% в 25 г.).

5 Их влияние во многом определяет динамику как нефтегазовых, так и ненефтегазовых доходов бюджета и задает вектор на вынужденное ужесточение бюджетной политики. Ожидаемое сокращение доходов федерального бюджета с.9% ВВП в 25 г. до 5.5% ВВП в 2 г. повлечет за собой рост бюджетного дефицита до уровня более 3% ВВП и, с высокой вероятностью, решение о частичном секвестре расходов текущего года (его принятие ожидается осенью). В случае если в 2 г. удастся провести приватизацию 9,5% акций компании «Роснефть», бюджет получит порядка 9 млрд. руб. (% ВВП) дополнительных доходов, которые позволят избежать секвестра, а также снизить уровень бюджетного дефицита. Однако на текущий момент наиболее вероятным представляется сокращение утвержденных на 2 г. расходов федерального бюджета на 3%, до 8.% ВВП и завершение года с дефицитом федерального бюджета на уровне 3.% ВВП (см. рисунок.8). Основным источником финансирования дефицита федерального бюджета в 2 г., как и годом ранее, останется Резервный фонд. Ожидаемый объем использования его средств составит 2.2 трлн. руб. или 2.% ВВП (в 25 г. на эти цели из Резервного фонда было потрачено 2. трлн. руб. или 3.2% ВВП). В результате к концу года суммарный объем нефтегазовых фондов сократится до 7.% ВВП (из них 5.7% ВВП средства Фонда национального благосостояния, 39% которых размещены в низко ликвидные активы и не могут быть использованы на погашение бюджетного дефицита, см. рисунок.9). В 2 г. накопленные суверенные фонды позволяют фискальным властям проводить гибкую политику в отношении заимствований, что особенно важно в условиях высоких процентных ставок. Сальдо по государственным ценным бумагам, номинированным в рублях, в 2 г. составит всего.% ВВП (общий объем долга России % ВВП2). В среднесрочной перспективе, с учетом ожидаемого исчерпания Резервного фонда в 27 г. и действующих ограничений по привлечению внешних займов, заимствования на внутреннем рынке будут быстро расти, став основным источником погашения бюджетного дефицита. Рисунок.8 Дефицит ( ) / профицит (+) федерального бюджета (% к ВВП) Рисунок.9 Объем нефтегазовых фондов на конец года (% к ВВП) факт оценка факт оценка Ситуация в монетарной сфере В конце 25 г. - начале 2 г. произошло новое заметное ослабление рубля, обусловленное снижением мировых цен на нефть (см. рисунок.). В то же время, хотя это снижение было сопоставимо по масштабу с наблюдавшимся в конце 2 - начале 25 г., падение 2 Оценка на конец года без учета государственных гарантий. 5

6 обменного курса рубля на этот раз было почти вдвое слабее. Смягчение реакции курса рубля на нефтяные цены обусловлено: резким сокращением объёма импорта товаров и услуг; уменьшением выплат по внешнему долгу в результате его постепенной амортизации; накоплением населением и банками значительного запаса валютных активов, обесценением (по отношению к иностранным валютам) свободных рублевых активов населения и предприятий, что суммарно ограничило спрос на новые валютные активы. В результате в момент шока вложения населения и банков в валюту не росли, а сокращались. Как следствие, не было масштабного оттока капитала из страны (см. рисунок.). Всё это позволяет говорить о том, что процесс адаптации российского платёжного баланса к новым, более жёстким внешнеэкономическим условиям в целом завершился. В результате сформировалась основа для среднесрочной тенденции к укреплению рубля (что не исключает возможности значительных краткосрочных колебаний курса вокруг этого среднесрочного тренда). Преодоление девальвационных ожиданий в сочетании с низким потребительским оптимизмом обусловили устойчивый рост вкладов населения. Таким образом расширение ресурсной базы банков стало устойчиво обгонять платёжеспособный спрос на кредит. Это, в свою очередь, запустило процесс восстановления ликвидности банковской системы. График.. Стоимость бивалютной корзины по отношению к рублю и цена на нефть Курс бивалютной корзины (.55 доллара+.5 евро) к рублю, руб. за корзину Нефть марки Brent, долл./барр., правая шкала График.. Основные позиции платёжного баланса России (млрд. долл.) Сальдо счета текущих операций Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами ("+" - приток, "-" - отток) - - Изменение валютных резервов ('+' -снижение. '-' -рост) Дополнительным фактором повышения уровня ликвидности банков стал рост дефицита бюджета, сопровождающийся расходованием средств из Резервного фонда и их поступления в денежный оборот. С одной стороны, накопление ликвидности в банковской системе подталкивает банки к возобновлению роста кредитования экономики. С другой стороны, жесткая процентная политика Банка России, высокая доля «плохих долгов» (см. рисунок.2) и низкий уровень достаточности капитала (capital adequacy ratio, см. рисунок.3) банков препятствуют этому возобновлению. В результате кредитный рынок остаётся вялым (см. рисунок.), что сдерживает переход к положительной экономической динамике.

7 янв.8 апр.8 июл.8 окт.8 янв.9 апр.9 июл.9 окт.9 янв. апр. июл. окт. янв. апр. июл. окт. янв.2 апр.2 июл.2 окт.2 янв.3 апр.3 июл.3 окт.3 янв. апр. июл. окт. янв.5 апр.5 июл.5 окт.5 янв. апр. июл. янв.28 апр.28 июл.28 окт.28 янв.29 апр.29 июл.29 окт.29 янв.2 апр.2 июл.2 окт.2 янв.2 апр.2 июл.2 окт.2 янв.22 апр.22 июл.22 окт.22 янв.23 апр.23 июл.23 окт.23 янв.2 апр.2 июл.2 окт.2 янв.25 апр.25 июл.25 окт.25 янв.2 апр.2 июл.2 янв.28 апр.28 июл.28 окт.28 янв.29 апр.29 июл.29 окт.29 янв.2 апр.2 июл.2 окт.2 янв.2 апр.2 июл.2 окт.2 янв.22 апр.22 июл.22 окт.22 янв.23 апр.23 июл.23 окт.23 янв.2 апр.2 июл.2 окт.2 янв.25 апр.25 июл.25 окт.25 янв.2 График.2. Доля просроченных кредитов в совокупных ссудах и займах (без учета Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы, %) График.3. Отношение собственного капитала банков к активам (%) Отношение капитала (без учёта субординир.кредитов) к активам, банковская система в целом Отношение капитала (без учёта субординир.кредитов) к активам, без учета Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы кредиты предприятиям кредиты населению кредиты всего Отношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска (Н), банковская система в целом График.. Темп прироста кредитного портфеля банков (к аналогичному периоду предшествующего года, %) % 5% % 3% 2% % % -% % кредиты всего кредиты населению кредиты нефинансовым предприятиям 2. Предпосылки экономической политики и внешней среды В прогноз заложено сохранение нынешней, жесткой денежной политики. Ключевая ставка Банка России будет существенно (на 2- пункта) выше уровня инфляции, ставки банков для конечных заемщиков соответственно, ещё выше. В среднесрочной перспективе ожидается проведение крайне жесткой бюджетной политики и переход к постепенной бюджетной консолидации (при сохранении моратория на повышение налогов). Индексация расходов будет значительно отставать от инфляции, что, с учетом предполагаемой полной индексации социальных расходов, означает «заморозку» или номинальное сокращение расходов по ряду менее приоритетных несоциальных направлений. 7

8 Предприятия будут по-прежнему проводить осторожную политику заработной платы. Реальная заработная плата будет увеличиваться примерно в меру повышения производительности труда. Цены на нефть будут медленно повышаться (отчасти под влиянием согласованной политики России и других ключевых стран-экспортеров нефти), с долл. за баррель (Urals) в 2 г. до 5 в 27 и 52 долл. за баррель в 29 г. (для сравнения: в 25 г. 5. долл.). 3. Краткое описание прогноза Реальная заработная плата будет повышаться примерно в меру роста производительности труда (27:.-.%, 289: порядка 2.5% в год). С учетом постепенной медленной активизации потребительского кредитования оборот розничной торговли в 27 г. может составить.5-.8%, в 289 гг. порядка 2.5-3% (см. рисунок 3.). С учетом состоявшегося снижения уровня жизни населения, платные услуги будут восстанавливаться медленно. Их динамика составит в 27 г..-.3%, в 289 гг. около 2.5% в год. Завершение адаптации к новым экономическим условиям и оптимизация трудовых издержек приведут к реализации отложенных в последние годы инвестиционных решений компаний. В 27 г. прирост инвестиций оценивается в 2.3.7%, в 289 гг. в 3.3-% в год (см. рисунок 3.2). В итоге, в 27 г. можно ожидать околостагнационной динамики ВВП (+.-.9%), в гг. порядка.5% в год, что радикально меньше докризисного уровня Рисунок 3.. Динамика реальной заработной платы и потребления населения (темпы прироста, %) 2,7,3,2, -9, -, 2,7 3,, 2, 2,,,2,2 2, 2, -,9 -, реальная заработная плата оборот розничной торговли платные услуги населению Рисунок 3.2. Динамика инвестиций в основной капитал (темпы прироста, %) -,5-8,,9 2, 3, 3, С учетом явно избыточного ослабления рубля в период коррекции 25 гг. можно ожидать, что в течение следующих лет он будет постепенно укрепляться по отношению к валютам стран-торговых партнеров. Это, безусловно, станет дополнительным фактором экономического торможения, но (в сочетании с ожидаемой жесткой монетарной политикой) приведёт к последовательному снижению инфляции. Уже в 29 г. она может вплотную приблизиться к целевому для Банка России уровню %, составив.-.% (27 г., %, декабрь к декабрю). В результате проводимой адаптации бюджетных расходов к новым внешнеэкономическим реалиям дефицит федерального бюджета постепенно сократится с 2.% ВВП в 27 г. до.8% ВВП в 29 г. Резервный фонд уже в 27 г. будет полностью исчерпан, что повлечет за собой рост объемов 8

9 дек.3 фев. апр. июн. авг. окт. дек. фев.5 апр.5 июн.5 авг.5 окт.5 дек.5 фев. апр. июн. авг. привлечения заемных средств на внутреннем рынке. При этом уровень государственного долга к концу 29 г. вырастет до 2% ВВП (по сравнению с % ВВП, ожидаемыми к концу 2 г.).. Вопросы политики и неопределенности (Policy Issues and Uncertainties) Главная проблема текущей политики о способах сочетания стабилизационной политики и политики стимулирования экономического роста. Необходимость финансовой стабилизации определяется масштабом бюджетных обязательств, основной набор которых сформирован в 23 гг., в период высокой внешнеэкономической конъюнктуры. Однако доходы бюджета оказались существенно более низкими, чем ожидалось из-за умеренных цен на нефть и затяжной стагнации. Соответственно, начиная с 27 г. Правительство России приступает к жесткой бюджетной консолидации. Ускорение роста денежного предложения, обусловленное расходованием средств с бюджетных счетов (см. рисунок.), вызвало у Банка России опасение, что ему не удастся достигнуть основного среднесрочного целевого ориентира денежно-кредитной политики снижения уровня инфляции до % в 27 г. Для того, чтобы сдержать расширение денежного предложения, Банк России приостановил процесс снижения своей ключевой ставки несмотря на то, что валютный рынок стабилизировался, а текущая инфляция существенно снизилась (см. рисунок.2). В результате текущая годовая инфляция находится на уровне 23 гг., а ключевая ставка Банка России в.5 раза выше, чем в тот период. Рисунок.. Прирост денежного предложения (широкой денежной базы) и его факторы (за скользящий год, % от величины широкой денежной базы на начало скользящего года, График.2. Ключевая ставка Банка России и влияние валютной переоценки исключено) уровень инфляции (% годовых) Вклад прироста чистых иностранных активов ЦБ РФ Вклад прироста кредитов ЦБ РФ банкам Вклад прироста депозитов органов гос. управления в ЦБ РФ (прирост депозитов - "", сокращение депозитво - "+") Вклад прироста прочих статей баланса ЦБ РФ Темп прироста денежной базы -8 дек.3 апр. авг. дек. апр.5 авг.5 дек.5 апр. ИПЦ к аналогичному периоду прошлого года Ключевая ставка Банка России Сочетание бюджетной консолидации и монетарного ужесточения крайне негативно воздействует на перспективы перехода к экономическому оживлению. Пока способ этого перехода не определен; идет дискуссия о принципах запуска роста. Относительно легко его запустить через поддержку доходов и потребления населения. Однако уже в краткосрочной перспективе на это не хватает финансовых ресурсов государства и бизнеса. Кроме того, существует среднесрочный риск: 9

10 возрастающие трудовые издержки ведут к падению конкурентоспособности продукции и девальвации валюты. Альтернатива идея стимулировать инвестиции в основной капитал. Однако при стагнирующих потребительских рынках стимул к инвестированию может быть обеспечен только за счет последующего расширения экспорта или импортозамещения. Главная стратегическая дилемма о новой позиции в системе международных экономических отношений, о мере инерционного (основанного на существующих конкурентных преимуществах и встраивании в глобальные производственные цепочки с внешней интеграцией) или прорывного (формирование новых глобальных конкурентных преимуществ, международных проектов с российской интеграцией) развития. Этот круг вопросов является основным содержанием развернувшейся в последние месяцы дискуссии о стратегии развития России на следующие лет. Так, анонсирован и реализуется ряд действий прорывного характера, направленный на создание в России потенциальных ядер высоко конкурентных производств на формирующихся технологических рынках (Национальная технологическая инициатива). Факторы неопределенности, ключевые для российской экономики: - цены на энергоносители (нефть и газ), металлы, зерно, динамика соответствующих рынков; - масштабы трансферта капитала, с учетом экономических санкций и выстраивания стратегического экономического диалога со странами АТР; - уровень конфликтности на юго-западных (Украина) и южных (Кавказ, страны Центральной Азии) границах, потенциально способных привести к втягиванию в них России и масштабным потокам беженцев. 5. Таблица прогноза Прогноз основных макроэкономических показателей, темпы прироста в % Индекс потребительских цен (декабрь к декабрю) Валовой внутренний продукт Промышленность Инвестиции в основной капитал Заработная плата Реальные располагаемые доходы населения Оборот розничной торговли Платные услуги Экспорт, млрд. долл Импорт, млрд. долл Торговый баланс, млрд. долл Обменный курс рубля, в среднем за год, руб. за долл Цена на нефть марки Urals, долл. за баррель

Мировое экономическое положение и перспективы в 2013 году

Мировое экономическое положение и перспективы в 2013 году ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Мировое экономическое положение и перспективы в 2013 году Часть II Экономика России: основные итоги 2012 года и параметры прогноза Информцентр

Подробнее

Прогноз экономического развития России на годы

Прогноз экономического развития России на годы Прогноз экономического развития России на 2017-2020 годы май 2017 03.05.2017 Основные принципы деятельности Внешэкономбанк 1 Внешние предпосылки для прогноза 2 Параметр Развитие мировой экономики Цены

Подробнее

Прогноз экономического развития России на годы

Прогноз экономического развития России на годы Прогноз экономического развития России на 2018-2020 годы Сентябрь 2017 В 2017 году наметился восстановительный рост российской экономики, но компенсировать кризис 2015-2016 годов удастся только к 2019

Подробнее

Мировое экономическое положение и перспективы в 2015 году

Мировое экономическое положение и перспективы в 2015 году ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Мировое экономическое положение и перспективы в 215 году Часть II Экономика России: основные итоги 214 года и параметры прогноза на 215-218

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1 Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на 2014-2016 годы 1 В начале 2014 года пост-кризисное восстановление мировой

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Февраль 2017 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Февраль 2017 г. Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Февраль 2017 г. В IV квартале 2016 года темпы роста мировой экономики оставались в целом стабильными. После отмечавшегося в IV квартале

Подробнее

Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в гг. (Июнь 2016)

Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в гг. (Июнь 2016) В. Аверкиев, С. Дробышевский, М. Турунцева, М. Хромов Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в 206 208 гг. (Июнь 206) Макроэкономический прогноз для наиболее вероятных сценариев в 206 208

Подробнее

Наш Экономический Прогноз: 100/90

Наш Экономический Прогноз: 100/90 Институт «Центр развития» НИУ-ВШЭ Наш Экономический Прогноз: 100/90 25 июля 2012 г. 1 Мировая экономика: между стагнацией и спадом Промышленное производство, изменение, в % год к году Безработица, в %

Подробнее

Системные риски-2013: что необходимо знать и учитывать казначею при принятии решений

Системные риски-2013: что необходимо знать и учитывать казначею при принятии решений ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: (499)129-17-22, факс: (499)129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Системные риски-2013: что необходимо знать

Подробнее

Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в гг. (Январь 2017)

Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в гг. (Январь 2017) Аверкиев В., Дробышевский С., Турунцева М., Хромов М. Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в 2017 2018 гг. (Январь 2017) В III ах 2016 г. в экономике России началась фаза циклического

Подробнее

Наш Экономический Прогноз Россия на пути к 2012

Наш Экономический Прогноз Россия на пути к 2012 Институт «Центр развития», «Центр анализа экономической политики» ГУ-ВШЭ Наш Экономический Прогноз Россия на пути к 2012 22 декабря 2009 г. Содержание Текущие тенденции: спрос не хочет расти Сценарные

Подробнее

О возможных последствиях снижения курса доллара по отношению к евро С начала июня наблюдается снижение обменного курса доллара по отношению к ряду

О возможных последствиях снижения курса доллара по отношению к евро С начала июня наблюдается снижение обменного курса доллара по отношению к ряду О возможных последствиях снижения курса доллара по отношению к евро С начала июня наблюдается снижение обменного курса доллара по отношению к ряду ключевых мировых валют. За два с половиной месяца оно

Подробнее

Прогноз : хуже, чем ожидалось С. Дробышевский, В.Петренко, М. Турунцева, М. Хромов

Прогноз : хуже, чем ожидалось С. Дробышевский, В.Петренко, М. Турунцева, М. Хромов Прогноз 2015 2016: хуже, чем ожидалось С. Дробышевский, В.Петренко, М. Турунцева, М. Хромов Показатели развития экономики РФ в 1-м полугодии 2015 г. и первые данные о динамике основных макроэкономических

Подробнее

Об экономической ситуации в России в четвертом квартале третьем квартале 2015 гг. и перспективах на гг.

Об экономической ситуации в России в четвертом квартале третьем квартале 2015 гг. и перспективах на гг. ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 8-499-129-17-22, факс: 8-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Д.Р. Белоусов, Е.А. Абрамова, А.Ю. Апокин,

Подробнее

Прогноз на гг.: экономика входит в зону стабилизации

Прогноз на гг.: экономика входит в зону стабилизации В. Аверкиев, С. Дробышевский, М. Турунцева, М. Хромов Прогноз на 2016 2017 гг.: экономика входит в зону стабилизации Развитие ситуации в I кв. 2016 г., в частности снижение цен на нефть до минимального

Подробнее

Прогноз развития российской экономики на гг.

Прогноз развития российской экономики на гг. Дробышевский С.М. Петренко В.Д. Турунцева М.Ю. Хромов М.Ю. Прогноз развития российской экономики на 2015 2016 гг. Очевидно, что в 2015 г. Россия входит в период экономического спада, глубина и продолжительность

Подробнее

Итоги года: восстановление закончилось что дальше?

Итоги года: восстановление закончилось что дальше? ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Итоги года: восстановление закончилось что дальше? Экономика России: итоги года и прогноз на 2013 г РИА Новости 11.12.2012 г. Москва 2012

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации октябрь 2017 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации октябрь 2017 г. Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации октябрь 2017 г. Внешнеэкономическая конъюнктура остается благоприятной для России. Во II квартале 2017 года рост мирового ВВП составил

Подробнее

Тренды развития экономик стран-партнеров России по ЕАЭС

Тренды развития экономик стран-партнеров России по ЕАЭС ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: +7-499-129-17-22, факс: +7-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Тренды развития экономик стран-партнеров

Подробнее

О влиянии повышений ключевой ставки Банка России на экономическую динамику

О влиянии повышений ключевой ставки Банка России на экономическую динамику ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 8(499)129-17-22, факс: 8(499)129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru О влиянии повышений ключевой ставки Банка

Подробнее

Политика Центрального банка РФ и стабилизация денежнокредитной. Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 12 марта 2015 г.

Политика Центрального банка РФ и стабилизация денежнокредитной. Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 12 марта 2015 г. Политика Центрального банка РФ и стабилизация денежнокредитной сферы в РФ Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 12 марта 2015 г., Нижний Новгород В 2014 г. денежно-кредитная политика столкнулась

Подробнее

Макроэкономический обзор Декабрь 2014

Макроэкономический обзор Декабрь 2014 Макроэкономический обзор Декабрь 2014 Мировые тенденции: экономика США уходит в рост, темпы роста развивающихся стран замедляются Глобальные товарные рынки: поиск нового «равновесного уровня» на товарных

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1 Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на 2014-2017 годы 1 Экономика Таможенного союза и Единого экономического пространства

Подробнее

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 8 (499) 129-17-22, факс: 8 (499) 129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Кризисный потенциал кредитного рынка

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1 Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на 2014-2016 годы 1 Во второй половине наблюдались некоторые признаки оживления

Подробнее

МОНЕТАРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В 2002 ГОДУ

МОНЕТАРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В 2002 ГОДУ ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 129-17-22, факс: 718-97-71, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru МОНЕТАРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В 2002 ГОДУ Развитие денежно-кредитной

Подробнее

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН ПРЕСС- РЕЛИЗ января 2005 года. О предварительных итогах 2004 года

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН ПРЕСС- РЕЛИЗ января 2005 года. О предварительных итогах 2004 года НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН ПРЕСС- РЕЛИЗ 004 13 января 2005 года О предварительных итогах 2004 года 1. Инфляция. По официальным данным Агентства Республики Казахстан по статистике в декабре

Подробнее

Прогноз развития российской экономики и потенциал стимулирующих мер экономической политики

Прогноз развития российской экономики и потенциал стимулирующих мер экономической политики Прогноз развития российской экономики и потенциал стимулирующих мер экономической политики В случае стабилизации нефтяных цен на уровне около 40 долл./барр. и сохранения ограниченного доступа к мировым

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на годы 1 основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на 2015-2017 годы 1 В мировой экономике сохраняются умеренные темпы восстановления, обусловленные снижением

Подробнее

О.Г. Солнцев, Д.Р. Белоусов, В.А. Сальников

О.Г. Солнцев, Д.Р. Белоусов, В.А. Сальников РИСКИ ПОЛИТИКИ «СИЛЬНОГО РУБЛЯ» В статье анализируется воздействие изменений в курсовой политике монетарных властей (перехода к интенсивному укреплению рубля) на динамику производства, инвестиций, финансовое

Подробнее

Тенденции и факторы оттока капитала в 2004 году

Тенденции и факторы оттока капитала в 2004 году ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 9-7-, факс: 78-97-7, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Тенденции и факторы оттока капитала в году. Основные тенденции

Подробнее

Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 февраля 2017 г., Екатеринбург

Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 февраля 2017 г., Екатеринбург Вызовы денежнокредитной политики ЦБ РФ Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 февраля 217 г., Екатеринбург В 216 г. Банк России проводил консервативную денежнокредитную политику, направленную

Подробнее

Сценарии развития в условиях внешнеполитического противостояния и экономических санкций

Сценарии развития в условиях внешнеполитического противостояния и экономических санкций Институт «Центр развития» НИУ ВШЭ Сценарии развития в условиях внешнеполитического противостояния и экономических санкций Н.Акиндинова 3 октября 2014 г. 1 План презентации Кризис экономической модели Каким

Подробнее

Финансовые индикаторы кризиса

Финансовые индикаторы кризиса ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 8-499-129-17-22, факс: 8-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Финансовые индикаторы кризиса ноябрь-декабрь

Подробнее

Возможные сценарии социально-экономического развития Российской Федерации в гг.

Возможные сценарии социально-экономического развития Российской Федерации в гг. Возможные сценарии социально-экономического развития Российской Федерации в 2011 2013 гг. Основные макроэкономические параметры развития российской экономики в 2011 2013 гг. будут определяться следующими

Подробнее

ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ В июне российская экономика нащупала дно. В июле-августе траектория ВВП м/м (с учетом сезонной корректировки) стабилизировалась, а в

ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ В июне российская экономика нащупала дно. В июле-августе траектория ВВП м/м (с учетом сезонной корректировки) стабилизировалась, а в ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ В июне российская экономика нащупала дно. В июле-августе траектория ВВП м/м (с учетом сезонной корректировки) стабилизировалась, а в сентябре отмечен рост на 0,3% м/м. По итогам девяти

Подробнее

О ПОСЛЕДСТВИЯХ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ

О ПОСЛЕДСТВИЯХ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 129-17-22, факс: 718-97-71, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru О ПОСЛЕДСТВИЯХ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ 1. Тенденции текущего

Подробнее

Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? 1. (по данным статистики на )

Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? 1. (по данным статистики на ) ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: (499) 129-17-22, факс: (499) 129-09-21, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Что показывают опережающие индикаторы системных

Подробнее

Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2010

Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2010 àúó Ë ÔÓÎÌÂÌËfl éòìó Ì ı Ì Ôapple ÎÂÌËÈ ÂÌÂÊÌÓ-Íapple ËÚÌÓÈ ÔÓÎËÚËÍË êâòôû ÎËÍË ÅÂÎ appleûò Á ÔÂapple Ó ÔÓÎÛ Ó Ë 21. Ë Á Ë ÌÍÓ ÒÍÓÈ ÒËÒÚÂÏ ÔÓ Ëı Î ÌÂÈ ÂÈ appleâ ÎËÁ ˆËË ÑÓÍÎ ÔÂapple Ó Ó Á ÏÂÒÚËÚÂÎfl

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития России Сентябрь 2017 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития России Сентябрь 2017 г. Ежемесячные тенденции экономического развития России Сентябрь 2017 г. Во втором квартале 2017 г. мировой ВВП достиг самой высокой отметки за период с конца 2010 года. Ускорение роста было практически повсеместным:

Подробнее

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ В ЯНВАРЕ СЕНТЯБРЕ 2016 ГОДА А.Божечкова, П.Трунин, М.Хромов

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ В ЯНВАРЕ СЕНТЯБРЕ 2016 ГОДА А.Божечкова, П.Трунин, М.Хромов ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ 11 216 1 ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ В ЯНВАРЕ СЕНТЯБРЕ 216 ГОДА А.Божечкова, П.Трунин, М.Хромов Уменьшение экспорта при замедлении темпов падения импорта значительно сократило профицит

Подробнее

Тренды развития экономик стран-партнеров России по ЕАЭС

Тренды развития экономик стран-партнеров России по ЕАЭС ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: +7-499-129-17-22, факс: +7-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Тренды развития экономик стран-партнеров

Подробнее

Разработка прогноза социальноэкономического

Разработка прогноза социальноэкономического Экономический кризис: прогноз развития России «Мягкий» и «жесткий» сценарии развития экономки РФ в среднесрочной перспективе Сергей Дробышевский кандидат экономических наук, руководитель Научного направления

Подробнее

Одобрены постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 27 декабря 2010 года 113

Одобрены постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 27 декабря 2010 года 113 Одобрены постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 27 декабря 2010 года 113 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН НА 2011 ГОД Введение Мировой

Подробнее

Динамика развития российской банковской системы в условиях кризиса. Февраль 2009 г.

Динамика развития российской банковской системы в условиях кризиса. Февраль 2009 г. Динамика развития российской банковской системы в условиях кризиса Февраль 29 г. 1 2 Динамика развития банковского сектора в сравнении с ростом экономики - В последние годы банковский сектор рос опережающими

Подробнее

Страны региона СНГ: основные макроэкономические показатели и прогнозы

Страны региона СНГ: основные макроэкономические показатели и прогнозы Страны региона СНГ: основные макроэкономические показатели и прогнозы Э. С. Курманалиева Эльвира Курманалиева Страны региона СНГ: основные макроэкономические показатели и прогнозы Эльвира Станкуловна Курманалиева

Подробнее

ОБЗОР СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В РОССИИ В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ 2004 Г.

ОБЗОР СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В РОССИИ В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ 2004 Г. ОБЗОР СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В РОССИИ В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ 2004 Г. В январе-сентябре 2004 года продолжился рост важнейших макроэкономических показателей, прежде всего ВВП и объемов промышленного

Подробнее

18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% сен.11. май.11. янв.11. янв.12

18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% сен.11. май.11. янв.11. янв.12 ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА А.Божечкова В декабре темп прирост индекса потребительских цен (ИПЦ) составил,8% (2,6% в декабре 214 г.), при этом медианное значение ожидаемой инфляции за год в декабре

Подробнее

Тезисы выступления на Гайдаровском форуме Экономические перспективы для Европы и России

Тезисы выступления на Гайдаровском форуме Экономические перспективы для Европы и России Тезисы выступления на Гайдаровском форуме Экономические перспективы для Европы и России Для меня большая честь и удовольствие принимать участие в этом обсуждении перспектив развития экономики Европы и

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В III КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В III КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В III КВАРТАЛЕ 20 ГОДА. 1. Инфляция. Согласно информации Федеральной службы государственной

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Март 2018 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Март 2018 г. Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Март 2018 г. В IV квартале 2017 г. сохранились уверенные темпы роста мировой экономики, намного превышающие оцениваемый уровень потенциального

Подробнее

Среднесрочный прогноз экономического развития России

Среднесрочный прогноз экономического развития России Среднесрочный прогноз экономического развития России Август 2016 г. 12.08.2016 Основные принципы деятельности Внешэкономбанк 1 ВВП России Индекс Внешэкономбанка 2 Оценка ВВП, январь 1999 = 100, с исключением

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации апрель 2017 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации апрель 2017 г. Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации апрель 2017 г. В I квартале 2017 года отмечалось сохранение динамики роста мировой экономики. На фоне усиления склонности к риску и улучшения

Подробнее

Уточнение макроэкономического прогноза на 2016 год

Уточнение макроэкономического прогноза на 2016 год Уточнение макроэкономического прогноза на 2016 год 28 декабря 2015 г. Ожидаемые результаты 2015 года и коррекция прогноза базового сценария на 2016 год Новые возмущения на нефтяных и сырьевых рынках позволяют

Подробнее

СОХРАНЯЯ СТАБИЛЬНОСТЬ

СОХРАНЯЯ СТАБИЛЬНОСТЬ СОХРАНЯЯ СТАБИЛЬНОСТЬ Kазахстан 2017 ЭКОНОМИКА VIP-ИНТЕРВЬЮ TBY провел беседу с Данияром Акишевым, Председателем Национального Банка Республики Казахстан (НБРК), о вызовах в отечественной экономике, дедолларизации

Подробнее

1.1 Социально-экономическое положение Российской Федерации в 2012 году 1

1.1 Социально-экономическое положение Российской Федерации в 2012 году 1 1.1 Социально-экономическое положение Российской Федерации в 2012 году 1 1.1.1 Общая ситуация 16.01.2012 г. Fitch подтвердило рейтинг России в иностранной и местной валюте на уровне ВВВ. Прогноз стал «стабильным».

Подробнее

Макроэкономический прогноз на годы: рост не выше 1,0 1,5%

Макроэкономический прогноз на годы: рост не выше 1,0 1,5% Т. Горшкова, С. Дробышевский, М. Турунцева, М. Хромов Макроэкономический прогноз на 2017 2019 годы: рост не выше 1,0 1,5% Итоги 1-го полугодия 2017 г., с одной стороны, подкрепляют высказанные ранее предположения

Подробнее

Экономика РФ в 2010 г.: итоги и прогнозы

Экономика РФ в 2010 г.: итоги и прогнозы СОДЕРЖАНИЕ 3 СОБЫТИЯ 19 ПОЛИТИКА 31 ЭКОНОМИКА 3 37 БИЗНЕС 38 63 ТЕХНОЛОГИИ 6 81 БЕЗОПАСНОСТЬ 8 91 ОБЩЕСТВО 9 96 Экономика РФ в 1 г.: итоги и прогнозы Текст ЦСА Росбанка: Михаил Ершов (руководитель проекта),

Подробнее

Социально-экономическое положение России в 2009 году

Социально-экономическое положение России в 2009 году Социально-экономическое положение России в 2009 у Источники информации: Федеральная служба государственной статистики (ФСГС) - http://www.gks.ru/ Центральный Банк России (ЦБР) - http://www.cbr.ru/ Экономическая

Подробнее

Социально-экономическое положение России в январе-сентябре 2009 года

Социально-экономическое положение России в январе-сентябре 2009 года Социально-экономическое положение России в январе-сентябре 2009 а Источники информации: Федеральная служба государственной статистики (ФСГС) - http://www.gks.ru/ Центральный Банк России (ЦБР) - http://www.cbr.ru/

Подробнее

Практика. экономический обзор. Евгений ГАВРИЛЕНКОВ, профессор ГУ ВШЭ. Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ. ИК «Тройка Диалог» Тактика выжидания

Практика. экономический обзор. Евгений ГАВРИЛЕНКОВ, профессор ГУ ВШЭ. Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ. ИК «Тройка Диалог» Тактика выжидания Практика экономический обзор Евгений ГАВРИЛЕНКОВ, профессор ГУ ВШЭ Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ ИК «Тройка Диалог» Тактика выжидания 24 2010 4 (63) Одни эксперты не исключают, что Банк России в ближайшее время

Подробнее

О ситуации в экономике России и рисках региональных бюджетов

О ситуации в экономике России и рисках региональных бюджетов март 215 г. ЦЕНТР ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ «Газпромбанк» (Акционерное общество) В масштабах страны, в интересах каждого О ситуации в экономике России и рисках региональных бюджетов Максим Петроневич

Подробнее

Обзор тенденций развития банковского сектора РФ

Обзор тенденций развития банковского сектора РФ Обзор тенденций развития банковского сектора РФ Аналитический материал Ноябрь 1 По итогам 3 квартала 1 г. объем банковских активов вырос на 6,6% по сравнению с максимальным уровнем, который был достигнут

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития июнь 2016 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития июнь 2016 г. Ежемесячные тенденции экономического развития июнь г. Предварительные оценки роста реального ВВП за I квартал года свидетельствуют о сокращении ВВП на 1,2%, что значительно меньше, чем снижение на 2,8%

Подробнее

Текущее состояние российской экономики и рынка труда: экспресс анализ ключевых трендов

Текущее состояние российской экономики и рынка труда: экспресс анализ ключевых трендов ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 8-499-129-17-22, факс: 8-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Текущее состояние российской экономики

Подробнее

Реальные и эффективный курсы рубля (январь 2000 г.=100) Реальный курс рубля к доллару Реальный курс рубля к евро Реальный эффективный курс

Реальные и эффективный курсы рубля (январь 2000 г.=100) Реальный курс рубля к доллару Реальный курс рубля к евро Реальный эффективный курс Реальные и эффективный курсы рубля (январь 2000 г.=100) 290 270 250 230 210 190 170 150 130 110 90 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Реальный курс рубля

Подробнее

Социально-экономическое положение России в январе-марте 2010 года

Социально-экономическое положение России в январе-марте 2010 года Социально-экономическое положение России в январе-марте 2010 а Источники информации: Федеральная служба государственной статистики (ФСГС) - http://www.gks.ru/ Центральный Банк России (ЦБР) - http://www.cbr.ru/

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на годы 1 основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на 2015-2018 годы 1 Под влиянием макроэкономических факторов темпы роста мировой экономики в первой половине

Подробнее

Платёжный баланс и рубль: отток капитала из-за финансовых санкций вновь угрожает стабильности российской валюты

Платёжный баланс и рубль: отток капитала из-за финансовых санкций вновь угрожает стабильности российской валюты Платёжный баланс и рубль: отток капитала из-за финансовых санкций вновь угрожает стабильности российской валюты Базовый сценарий со стоимостью нефти в $60, оттоком капитала в $100 млрд. и снижением курса

Подробнее

Об итогах реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь за январь сентябрь 2016 г.

Об итогах реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь за январь сентябрь 2016 г. Банкаўскі веснік, кастрычнік 216 Об итогах реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь за январь сентябрь 216 г. Доклад начальника Главного управления монетарной политики и экономического

Подробнее

России необходимо укрепить банки и обеспечить адресность бюджетного стимула

России необходимо укрепить банки и обеспечить адресность бюджетного стимула Обзор МВФ АНАЛИЗ ЗДОРОВЬЯ ЭКОНОМИКИ России необходимо укрепить банки и обеспечить адресность бюджетного стимула Дарья Захарова Европейский департамент МВФ 6 августа 2009 года В экономике начнется медленный

Подробнее

Центр развития - ежемесячное обозрение российской экономики

Центр развития - ежемесячное обозрение российской экономики 43 «НОВЫЕ ШОКИ» В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ И КОРРЕКТИРОВКА МАКРОПРОГНОЗОВ НА 2007-2008 ГГ. В последние два месяца почти одновременно произошло несколько событий, которые заставляют еще раз «перепроверить» макроэкономические

Подробнее

Среднесрочный прогноз экономического развития России

Среднесрочный прогноз экономического развития России Среднесрочный прогноз экономического развития России Март 2016 г. 09.03.2016 Основные принципы деятельности Внешэкономбанк 1 ВВП России Индекс Внешэкономбанка 2 Соктября2015 года в экономике вновь усилились

Подробнее

Финансовые индикаторы

Финансовые индикаторы ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 8(499)129-17-22, факс: 8(499)129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Финансовые индикаторы январь-апрель 2013

Подробнее

КУРС РУБЛЯ БЛИЗОК К РАВНОВЕСНОМУ ЗНАЧЕНИЮ А.Божечкова, П.Трунин

КУРС РУБЛЯ БЛИЗОК К РАВНОВЕСНОМУ ЗНАЧЕНИЮ А.Божечкова, П.Трунин КУРС РУБЛЯ БЛИЗОК К РАВНОВЕСНОМУ ЗНАЧЕНИЮ А.Божечкова, П.Трунин 1 Данные платежного баланса 2015 г. демонстрируют увеличение профицита счета текущих операций, связанное со снижением дефицита балансов услуг,

Подробнее

Наш Экономический Прогноз

Наш Экономический Прогноз Институт «Центр развития» ГУ-ВШЭ Наш Экономический Прогноз (Бюджетная ловушка 2011-2015) 8 июля 2010 г. Текущая ситуация: мировая экономика Темпы роста ВВП Q4 2009 Q1 2010 Еврозона -2,1 0,6 Евросоюз -2,3

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на годы 1 основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на 2015-2017 годы 1 Мировая экономика продолжает испытывать на себе последствия глобального финансового

Подробнее

«Новая нормальность» на глобальном финансовом рынке и политика ЦБ РФ. Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 марта 2016 г.

«Новая нормальность» на глобальном финансовом рынке и политика ЦБ РФ. Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 марта 2016 г. «Новая нормальность» на глобальном финансовом рынке и политика ЦБ РФ Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 марта 216 г., Новгород «Новая нормальность» в мировой экономике 9 7 5 3 1-2 27

Подробнее

Тренды развития экономик стран-партнеров России по ЕАЭС

Тренды развития экономик стран-партнеров России по ЕАЭС ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: +7-499-129-17-22, факс: +7-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Тренды развития экономик стран-партнеров

Подробнее

Платёжный баланс оставляет рублю шанс на укрепление

Платёжный баланс оставляет рублю шанс на укрепление Платёжный баланс оставляет рублю шанс на укрепление Адаптация импорта к новому курсу и сокращение выплат по внешнему долгу помогут российской валюте укрепиться в краткосрочной перспективе. Долгосрочный

Подробнее

Основные сценарии развития российской экономики до конца 2010 г. Базовые тенденции

Основные сценарии развития российской экономики до конца 2010 г. Базовые тенденции Основные сценарии развития российской экономики до конца 2010 г. Основной проблемный узел в настоящее время сформировался вокруг способов снижения финансовой нагрузки на компании: по итогам первого квартала

Подробнее

Денежно-кредитная политика в Беларуси после валютного кризиса 2011 г.

Денежно-кредитная политика в Беларуси после валютного кризиса 2011 г. С оригиналом статьи на английском языке можно ознакомиться по ссылке: http://freepolicybriefs.org/2012/10/08/monetary-policy-in-belarus-since-the-currency-crisis-2011/ Денежно-кредитная политика в Беларуси

Подробнее

Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка

Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка Рубль укрепится относительно ведущих валют в 2017 году Нефть сохраняет потенциал для восстановления Отток капитала из России останется минимальным за

Подробнее

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ ПО СОСТОЯНИЮ НА

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ ПО СОСТОЯНИЮ НА ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ ПО СОСТОЯНИЮ НА 0.08.20 Цифры и факты (\2) В июле стоимость бивалютной корзины к рублю повысилась на 2% до уровня в 6. руб./корзину (в июне рост корзины составлял

Подробнее

Об экономической ситуации в Республике Беларусь в январе мае 2012 г.

Об экономической ситуации в Республике Беларусь в январе мае 2012 г. Об экономической ситуации в Республике Беларусь в январе мае 2012 г. Стабилизация в ценовом секторе экономики наряду с высокими результатами во внешней торговле способствовали достижению в январе мае 2012

Подробнее

Пост-кризисное восстановление в России: экономический рост, инвестиции, сбережения, риски

Пост-кризисное восстановление в России: экономический рост, инвестиции, сбережения, риски Пост-кризисное восстановление в России: экономический рост, инвестиции, сбережения, риски М. Ершов Старший вице-президент 1-ый Французско-Российский Финансовый Форум, 9 декабря 21 г. Влияние кризиса было

Подробнее

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН П Р Е С С - Р Е Л И З апреля 2014 года. О ситуации на финансовом рынке. Инфляция

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН П Р Е С С - Р Е Л И З апреля 2014 года. О ситуации на финансовом рынке. Инфляция НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН П Р Е С С - Р Е Л И З 34 17 апреля 2014 года О ситуации на финансовом рынке 1. Инфляция По официальным данным Агентства Республики Казахстан по статистике, в марте

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на годы 1 основных показателей экономического развития государств членов Евразийского экономического союза на 2015 2018 годы 1 Во II полугодии 2015 г. продолжилось снижение цен на основные биржевые товары. В сочетании

Подробнее

Обзор экономики Российской Федерации. Главный экономист ЕАБР Ярослав Лисоволик 2017

Обзор экономики Российской Федерации. Главный экономист ЕАБР Ярослав Лисоволик 2017 Обзор экономики Российской Федерации Главный экономист ЕАБР Ярослав Лисоволик 217 Доля нефти и газа 8 6 4 2 213 214 215 216 1H 217 Доля нефти и газа в экспорте РФ, % Доля нефти и газа в бюджетных доходах

Подробнее

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН П Р Е С С - Р Е Л И З 8 7 апреля 2010 года. О ситуации на финансовом рынке

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН П Р Е С С - Р Е Л И З 8 7 апреля 2010 года. О ситуации на финансовом рынке НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН П Р Е С С - Р Е Л И З 8 7 апреля 2010 года О ситуации на финансовом рынке 1. Об официальной ставке рефинансирования С учетом тенденций на финансовом рынке и динамики

Подробнее

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ ПО СОСТОЯНИЮ НА

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ ПО СОСТОЯНИЮ НА ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ ПО СОСТОЯНИЮ НА 1.1.217 Основные итоги 216 года (Россия): Переход от ослабления к укреплению рубля. Если за 215 г. стоимость бивалютной корзины к рублю выросла

Подробнее

Прогноз социально-экономического развития Челябинской области на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов

Прогноз социально-экономического развития Челябинской области на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов Прогноз социально-экономического развития Челябинской области на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов Слайд 1. Уважаемый Борис Александрович! Уважаемые члены Правительства! Слайд 2. Прогноз

Подробнее

НА ИГЛЕ ГОСФИНАНСИРОВАНИЯ: ПРОБЛЕМЫ И РИСКИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА*

НА ИГЛЕ ГОСФИНАНСИРОВАНИЯ: ПРОБЛЕМЫ И РИСКИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА* НА ИГЛЕ ГОСФИНАНСИРОВАНИЯ: ПРОБЛЕМЫ И РИСКИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА* Михаил ХРОМОВ Проблемы российской банковской системы начали формироваться еще до введения антироссийских санкций и падения цен на нефть.

Подробнее

ПРЕСС - РЕЛИЗ 18. О ситуации на финансовом рынке. 27 июля 2016 года г. Алматы

ПРЕСС - РЕЛИЗ 18. О ситуации на финансовом рынке. 27 июля 2016 года г. Алматы ПРЕСС - РЕЛИЗ 18 О ситуации на финансовом рынке 27 июля 2016 года г. Алматы 1. Инфляция в июне 2016 года По официальным данным Комитета по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан,

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации Декабрь 2017 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации Декабрь 2017 г. Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации Декабрь 2017 г. На фоне высокого инвестиционного спроса и роста в обрабатывающих отраслях сохранялся уверенный рост мирового ВВП, который

Подробнее

М.Хромов БАНКОВСКИЙ СЕКТОР РФ В НОЯБРЕ 2015 Г.

М.Хромов БАНКОВСКИЙ СЕКТОР РФ В НОЯБРЕ 2015 Г. БАНКОВСКИЙ СЕКТОР РФ В НОЯБРЕ 21 Г. БАНКОВСКИЙ СЕКТОР РФ В НОЯБРЕ 21 Г. М.Хромов В ноябре на фоне рекордного количества отозванных лицензий темпы роста банковских активов достигли минимального уровня с

Подробнее

2. Особенности развития экономики России и денежно-кредитной политики в 2005 году.

2. Особенности развития экономики России и денежно-кредитной политики в 2005 году. 1. Основные принципы денежно-кредитной политики. 1.1. Центральный банк Российской Федерации отмечает, что главной целью проводимой денежно-кредитной политики является снижение инфляции. Кроме того, политика

Подробнее

Оценка устойчивости российского банковского сектора с использованием системы опережающих индикаторов

Оценка устойчивости российского банковского сектора с использованием системы опережающих индикаторов ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Оценка устойчивости российского банковского сектора с использованием системы опережающих индикаторов Татьяна Шатковская Олег Солнцев Москва

Подробнее

Тенденции и прогноз развития экономики Беларуси Точицкая И.Э., к.э.н. Исследовательский центр ИПМ

Тенденции и прогноз развития экономики Беларуси Точицкая И.Э., к.э.н. Исследовательский центр ИПМ Исследовательский центр Института приватизации и менеджмента Тенденции и прогноз развития экономики Беларуси Точицкая И.Э., к.э.н. Исследовательский центр ИПМ Минск, 8 июля 2015 Структура презентации Основные

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации Март 2017 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации Март 2017 г. Ежемесячные тенденции экономического развития Российской Федерации Март 2017 г. После стремительного подъема в III квартале 2016 года рост мировой экономики в IV квартале в целом сохранялся стабильным,

Подробнее