Малышев Павел Юрьевич. Курс «Финансовые рынки» Лекция 5 Облигации

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "Малышев Павел Юрьевич. Курс «Финансовые рынки» Лекция 5 Облигации"

Транскрипт

1 Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Малышев Павел Юрьевич Курс «Финансовые рынки» Лекция 5 Облигации Москва 10 марта 2016

2 План лекции 1. Понятие, фундаментальные свойства и разновидности облигаций 2. Количественные показатели оценки облигаций 3. Особенности отдельных видов облигаций в России 4. Количественные параметры российского рынка облигаций

3 Нормативные документы по теме «Облигации» 1. ФЗ «О рынке ценных бумаг» от ФЗ 2. ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» от ФЗ 3. ФЗ «Об акционерных обществах» от ФЗ 4. ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от ФЗ 5. Проект ФЗ «Об особенностях инвестирования в инфраструктуру с использованием инфраструктурных облигаций» (2009)

4 1. Понятие, фундаментальные свойства и разновидности облигаций

5 Определение облигации по российскому законодательству Облигация эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации является процент и/или дисконт (ФЗ «О рынке ценных бумаг», ст. 2) Дисконт разность между номинальной и рыночной стоимостью облигации (если эта разность положительна)

6 Фундаментальные свойства облигации 1. Долговая ценная бумага 2. Ценная бумага с конечным сроком погашения (существуют выпуски бессрочных облигаций) 3. Обладает приоритетом по сравнению с акцией с точки зрения очередности исполнения обязательств 4. Доход выплачивается в денежной или иной (неденежной) форме 5. Не дает права на участие в управлении эмитентом

7 Виды облигаций (1) Виды облигаций (в зависимости от эмитента) Государственные Муниципальные Корпоративные

8 Виды облигаций (2) Виды облигаций (в зависимости от порядка выплаты дохода) Купонные Дисконтные

9 Виды облигаций (3) Виды облигаций (в зависимости от срока обращения) Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные Бессрочные

10 Виды облигаций (4) Виды облигаций (в зависимости от наличия обеспечения) Обеспеченные Необеспеченные

11 Виды облигаций (5) Виды облигаций (в зависимости от возможности конвертации) Конвертируемые Неконвертируемые Способы размещения облигаций: подписка конвертация

12 Виды облигаций (6) Виды облигаций (в зависимости от формы существования) Именные Предъявительские

13 Виды облигаций (7) Виды облигаций (в зависимости от формы существования) Бездокументарные Документарные с обязательным централизованным хранением Документарные

14 Виды стоимости облигаций Номинальная (сумма долга, которую эмитент обязан выплатить держателю облигации при ее погашении) Облигация должна иметь номинальную стоимость!!! Эмиссионная для дисконтных облигаций ниже номинала для купонных облигаций ниже, равна или выше номинала Рыночная Теоретическая (дисконтированный поток будущих выплат по облигации)

15 Основные риски, связанные с облигациями Кредитный риск риск убытков вследствие неисполнения эмитентом обязательств по выплате номинальной стоимости и/или купонного дохода Мера кредитного риска кредитный рейтинг Процентный риск риск сокращения доходности облигаций вследствие изменения процентных ставок на рынке) Мера процентного риска дюрация

16 Рейтинг долговых ценных бумаг Рейтинг S&P / Fitch Рейтинг Moody s AAA Aaa Высшее качество AA Aa Высокое качество Комментарий A A Качество выше среднего BBB Baa Среднее качество BB Ba Отчасти спекулятивные B B Спекулятивные CCC Caa Высокоспекулятивные CC Ca Выскокоспекулятивные C C Эмитент на пороге банкротства D C Банкротство

17 Денежные потоки фирмы Доходы Прибыль до налогообложения Расходы Чистая прибыль (дивиденды) Налог на прибыль Проценты по облигациям Прочие расходы Чистый доход Налог Чистый доход Налог

18 2. Количественные показатели оценки облигаций

19

20 Курсовая стоимость облигации (р) где: N номинальная стоимость облигации (в денежных единицах) V рыночная стоимость облигации (в денежных единицах) p курсовая стоимость облигации (в % к номиналу)

21

22 Величина купонной выплаты по облигации (С) где: C ежегодная купонная выплата по облигации (в денежных единицах) d ставка купона по облигации (в %)

23 Доходность к погашению облигации (Yield-to-maturity, YTM) Точная формула где: C 1, C 2, C n купонные выплаты, ожидаемые к получению до погашения облигации (в денежных единицах) T срок до погашения облигации (в годах) Приближенная формула Установлено, что приближенная формула дает более точный результат, если в знаменателе указывать (0,4 N + 0,6 V)

24 Текущая доходность купонной облигации (Current yield, CY):

25 Теоретическая стоимость дисконтной облигации (V t ) По формуле простых процентов (при сроках до 1 года) где: r ставка дисконтирования (альтернативная ставка доходности) (в %) t количество дней до погашения облигации По формуле сложных процентов (при сроках от 1 года)

26 Теоретическая стоимость купонной облигации (V t ) При ежегодных фиксированных купонных выплатах, когда до погашения облигации остается целое число лет Теоретическая стоимость «вечной» облигации

27 Дюрация и модифицированная дюрация Дюрация показывает, когда в среднем будут получены платежи по облигации, т.е. это средневзвешенная срочность всех выплат по облигации, включая номинал (измеряется в годах) Модифицированная дюрация показывает, на сколько % приблизительно изменится цена облигации при изменении ее доходности к погашению на 1% (измеряется в %)

28 Дюрация и модифицированная дюрация (пример расчета) Облигация сроком до погашения 3 года, ставка купона 5%, номинал 1000 руб., текущая цена 1020 руб. Выплата купонного дохода ежегодно (в конце периода). Определить дюрацию и модифицированную дюрацию облигации.

29 «Чистая» и «грязная» стоимость облигации «Грязная» «Чистая» Накопленный стоимость = стоимость + купонный облигации облигации доход Накопленный купонный доход 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 ДАТА ПРЕДЫДУЩЕГО КУПОНА ДАТА ПОКУПКИ ОБЛИГАЦИИ ДАТА СЛЕДУЮЩЕГО КУПОНА

30

31 3. Особенности отдельных видов облигаций в России

32 Облигации с ипотечным покрытием Облигация с ипотечным покрытием облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия (ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах, ст. 2) Особенности: выпускаются на срок от 1 до 40 лет могут быть выпущены только кредитными организациями или ипотечными агентами Ипотечный агент специализированная коммерческая организация, исключительным предметом деятельности которой является приобретение прав требования по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и (или) закладных не применяются ограничения к облигациям, выпускаемым акционерными обществами

33 Ипотечный рынок в России Объем рынка: 713 млрд. руб. (24,3 млрд. долл.) Лидеры рынка: Сбербанк, ВТБ24, Газпромбанк, банки группы Сосьете Женераль Рефинансирование: 254 млрд. руб. (36%) АИЖК (с 1997г.), АРИЖК (с декабря 2008 г.) ВЭБ (государственная поддержка рынка ипотечных кредитов с марта 2010 г.) Ипотечные облигации: 46,1 млрд. руб. (6,5%) Основные эмитенты: АИЖК (44%), ВТБ24, Газпромбанк, Юникредит

34 Инфраструктурные облигации (1) Проект ФЗ «Об особенностях инвестирования в инфраструктуру с использованием инфраструктурных облигаций» (2009): Облигация, эмитируемая специализированной проектной организацией с целью привлечения денежных средств, предназначенных для финансирования создания и/или реконструкции инфраструктуры, исполнение обязательств по которой должно быть обеспечено в следующем размере и порядке: в отношении обязательств по выплате не менее, чем 60% номинальной стоимости государственной (муниципальной) гарантией и/или залогом будущих доходов от эксплуатации объекта инфраструктуры, и/или банковской гарантией ВЭБ в отношении оставшейся части обязательств по выплате номинальной стоимости банковской гарантией, залогом ценных бумаг либо недвижимого имущества Срок не более 25 лет Могут покупаться только квалифицированными инвесторами

35 Инфраструктурные облигации (2) Три инвестиционных проекта, в целях реализации которых осуществляется выпуск облигаций, обеспечиваемых государственными гарантиями Российской Федерации (строительство платных автодорог): 1. Строительство нового выхода на МКАД с федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва Минск 2. Строительство в г. Санкт-Петербурге автомобильной дороги «Западный скоростной диаметр» 3. Строительство скоростной автомобильной дороги Москва - Санкт-Петербург на участке 15-й км - 58-й км (Химкинский участок) Объем выпущенных инфраструктурных облигаций более 50 млрд. руб.

36 Инфраструктурные облигации (3) Лето 2012 г. инициатива МЭР по совершенствованию действующего механизма выпуска облигаций концессионера с целью привлечения инвестиционных ресурсов в долгосрочные проекты по развитию транспортной, энергетической, жилищно-коммунальной и социальной инфраструктуры, реализуемые в формате ГЧП: 1. Субординация выпусков облигаций 2. Возможность изменения условий выпуска облигаций (реструктуризация долга) Правовой механизм реализации: а. общее собрание владельцев облигаций б. представитель владельцев облигаций Объем выпущенных облигаций концессионеров около 20 млрд. руб.

37 Эмиссия осуществляется без государственной регистрации выпуска, регистрации проспекта облигаций и государственной регистрации отчета об итогах выпуска Размещаются на бирже путем открытой подписки Могут быть дисконтными или купонными (оплата, выплата дохода и погашение только денежными средствами) Документарные с обязательным централизованным хранением На предъявителя Биржевые облигации

38 Преимущества биржевых облигаций Упрощенные юридические процедуры (отсутствие процедуры государственной регистрации выпуска и отчета об итогах выпуска), и, как следствие: Более низкие издержки по размещению (отсутствие необходимости уплаты государственной пошлины) Быстрая подготовка эмиссии Быстрый выход ценных бумаг на вторичные торги Не применяется ряд финансовых ограничений на выпуск облигаций к биржевым облигациям Упрощенные требования к проспекту ценных бумаг

39 4. Количественные параметры российского рынка облигаций

40 Объем внутреннего долгового рынка (по номинальной стоимости), млрд. руб. Объем внутреннего долгового рынка / ВВП: 7,1% (2005) 16,7% (2014) Источник: Российский фондовый рынок 2014 события и факты (НАУФОР)

41 Количество эмитентов корпоративных облигаций и выпусков ценных бумаг в обращении Сохраняется тенденция, когда все меньшее число эмитентов осуществляют все более частые заимствования на облигационном рынке, а объемы этих размещений растут Источник: Российский фондовый рынок 2014 события и факты (НАУФОР)

42 Объем размещений на внутреннем долговом рынке (первичный рынок), млрд руб. Источник: Российский фондовый рынок 2014 события и факты (НАУФОР)

43 Объем торгов на внутреннем долговом рынке (вторичный рынок), млрд руб. Доля биржевых сделок в суммарном торговом обороте: 60% (2005) > 95% (2014) Источник: Российский фондовый рынок 2014 события и факты (НАУФОР)

44 Список эмитентов корпоративных облигаций, сделки с ценными бумагами которых проводились на фондовом рынке группы «Московская биржа» наиболее активно Источник: Российский фондовый рынок 2015 (1 полугодие) события и факты (НАУФОР)

45 Биржевые облигации Рынок: Московская биржа (ММВБ) Первое размещение 25 марта 2008 г. (РБК) 294 выпусков 110 эмитентов Доля рынка биржевых облигаций: 15% (2009) 30% (2012) Наиболее ликвидный эмитент ОАО «РЖД» Источник: Российский фондовый рынок 2012 события и факты (НАУФОР)

46 Дефолты по корпоративным облигациям В стоимостном выражении (2014 г.) менее 0,3% номинальной стоимости корпоративных облигаций

47 Соотношение внутреннего и внешнего рынка российских корпоративных облигаций Источник: Российский фондовый рынок 2014 события и факты (НАУФОР)

48 Спасибо за внимание! Приглашаем вас в бизнесбиблиотеку кафедры «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» ул. Кибальчича, 1 аудитория 702 Малышев Павел Юрьевич Доцент кафедры «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Кандидат экономических наук

Облигации: что это, и как они работают? НКО АО НРД

Облигации: что это, и как они работают? НКО АО НРД Облигации: что это, и как они работают? НКО АО НРД 2 НКО АО НРД Облигации что это? Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими

Подробнее

Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом Характеристика облигаций как инвестиционного инструмента

Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом Характеристика облигаций как инвестиционного инструмента Куда вложить денежные средства Август 2004 Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом Характеристика облигаций как инвестиционного инструмента 1 Облигации как инструмент инвестирования Облигации

Подробнее

ГЛАВА 1 ЦЕННЫЕ БУМАГИ

ГЛАВА 1 ЦЕННЫЕ БУМАГИ ГЛАВА ЦЕННЫЕ БУМАГИ Основная литература:. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. М.: Федеративная книготорговая компания, 998. 2. Каратуев А. Г. Ценные бумаги:

Подробнее

Рекомендовано к изданию в качестве методических указаний кафедрой управления экономическими и социальными процессами. Протокол 4 от года.

Рекомендовано к изданию в качестве методических указаний кафедрой управления экономическими и социальными процессами. Протокол 4 от года. Составители: д.э.н., профессор Евменов А.Д. д.э.н., профессор Благова З.И. ст. преп. Костикова Л.А. ассистент Круглова И.А. Рецензент: д.э.н., профессор Кроливецкий Э.Н. Рекомендовано к изданию в качестве

Подробнее

Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) новый инструмент для сбережений россиян. март 2017

Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) новый инструмент для сбережений россиян. март 2017 Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) новый инструмент для сбережений россиян март 2017 Население как инвестор в государственные ценные бумаги 1 Текущие возможности для доступа физических

Подробнее

4.1 Оценка облигаций. Купонные облигации

4.1 Оценка облигаций. Купонные облигации Глава 4. Принципы оценки активов и капитала корпорации Глава 4 ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ АКТИВОВ И КАПИТАЛА КОРПОРАЦИИ 4.1 Оценка облигаций. Купонные облигации Облигация это долгосрочное долговое обязательство,

Подробнее

Татьяна РОГАНИНА, юрист, юридическая. фирма «ЛЕКАП» Листинг и размещение. пенсионных фондов

Татьяна РОГАНИНА, юрист, юридическая. фирма «ЛЕКАП» Листинг и размещение. пенсионных фондов Татьяна РОГАНИНА, юрист, юридическая фирма «ЛЕКАП» Юрий ТУКТАРОВ, партнер, юридическая фирма «ЛЕКАП» Листинг и размещение концессионных облигаций среди пенсионных фондов История российского рынка концессионных

Подробнее

Общий алгоритм действий исполнительных органов власти при выпуске субфедеральных облигаций. ПАО «Совкомбанк»

Общий алгоритм действий исполнительных органов власти при выпуске субфедеральных облигаций. ПАО «Совкомбанк» 2 Определение субфедеральных облигаций Законодательная база выпуска субфедеральных облигаций: Гражданский кодекс, Бюджетный кодекс, Федеральные законы: «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 39-ФЗ, «Об особенностях

Подробнее

ВНЕБИРЖЕВЫЕ ИМЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ как инструмент развития хозяйственного общества

ВНЕБИРЖЕВЫЕ ИМЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ как инструмент развития хозяйственного общества Эмитент Инвестор Красноярск, 2017 Именные бездокументарные облигации что это? Облигации способ получения займа на условиях эмитента облигаций (сумма, срок, условия выплаты дохода инвесторам). Инвестор

Подробнее

РАЗВИТИЕ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ:

РАЗВИТИЕ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ: РАЗВИТИЕ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ: ПРОБЛЕМЫ И ВОЗМОЖНОСТИ НОЯБРЬ 2006 ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ИПОТЕКИ История развития российского рынка жилой недвижимости Только 39% населения

Подробнее

Малышев Павел Юрьевич. Курс «Финансовые рынки»

Малышев Павел Юрьевич. Курс «Финансовые рынки» Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Малышев Павел Юрьевич Курс «Финансовые рынки» Лекция

Подробнее

О Б Л И Г А Ц И И : Б А З О В Ы Е П О Н Я Т И Я

О Б Л И Г А Ц И И : Б А З О В Ы Е П О Н Я Т И Я Апрель, 2013 года Облигация ценная бумага (ЦБ) с заранее установленным при ее выпуске сроком обращения, удостоверяющая в соответствии с условиями выпуска права на получение от лица, выпустившего облигацию,

Подробнее

Оценка стоимости ценных. Автор: к.эк.н., доцент кафедры ЭПР И.В. Шарф

Оценка стоимости ценных. Автор: к.эк.н., доцент кафедры ЭПР И.В. Шарф Оценка стоимости ценных бумаг Автор: к.эк.н., доцент кафедры ЭПР И.В. Шарф Темы Тема 1. Оценка стоимости ценных бумаг Тема 2. Оценка стоимости акций Тема 3. Оценка стоимости облигаций И.В.Шарф 2 Тема 3.

Подробнее

Возможности долгового рынка для эмитентов субфедеральных и муниципальных образований. 30 января 2014

Возможности долгового рынка для эмитентов субфедеральных и муниципальных образований. 30 января 2014 Возможности долгового рынка для эмитентов субфедеральных и муниципальных образований 30 января 2014 Отказ от ответственности Настоящая Презентация не представляет собой предложение о продаже или выпуске

Подробнее

Самылова Т.Н. Рынок ценных бумаг

Самылова Т.Н. Рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг «Деньги, векселя, ценные бумаги точно реют промежду товара в этом рыночном воздухе, где все жаждет наживы, где дня нельзя продышать без того, чтобы не продать и не купить.» П.Боборыкин.

Подробнее

«УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОФИНАНСЫ»

«УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОФИНАНСЫ» УТВЕРЖДАЮ: Генеральный директор ОАО «УК «ЕВРОФИНАНСЫ» Н.Ю. Дробященко 2010г. СОГЛАСОВАНО: Генеральный директор ООО «СДК «Гарант» Т.С.Есаулкова 2010г. Правила определения стоимости активов и величины обязательств,

Подробнее

Финансовый рынок совокупность всех финансовых ресурсов в их движении

Финансовый рынок совокупность всех финансовых ресурсов в их движении Финансовый рынок совокупность всех финансовых ресурсов в их движении Финансовый рынок это рынок инструментов, дающий чистый доход (финансовых инструментов) Финансовый рынок это рынок, на котором осуществляется

Подробнее

ВВЕДЕНИЕ В ФОНДОВЫЙ РЫНОК ПРОГРАММА ОБУЧЕНИЯ "ФОНДОВЫЙ РЫНОК: НОВЫЕ ГОРИЗОНТЫ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА" Ноябрь 2016

ВВЕДЕНИЕ В ФОНДОВЫЙ РЫНОК ПРОГРАММА ОБУЧЕНИЯ ФОНДОВЫЙ РЫНОК: НОВЫЕ ГОРИЗОНТЫ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА Ноябрь 2016 ВВЕДЕНИЕ В ФОНДОВЫЙ РЫНОК ПРОГРАММА ОБУЧЕНИЯ "ФОНДОВЫЙ РЫНОК: НОВЫЕ ГОРИЗОНТЫ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА" Ноябрь 2016 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ Нужны деньги на развитие бизнеса. Где взять? Есть деньги. Куда вложить?

Подробнее

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ И. А. Алексеева ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ Часть 1. Рынок ценных бумаг Сборник тестовых заданий 0 Министерство образования и науки Российской Федерации Байкальский государственный

Подробнее

Определение курсовой стоимости и доходности акций и облигаций.

Определение курсовой стоимости и доходности акций и облигаций. Методические указания для выполнения практических заданий по дисциплине «Рынок ценных бумаг» Определение курсовой стоимости и доходности акций и облигаций. Важнейшей задачей любого участника РЦБ является

Подробнее

18. ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

18. ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ 18. ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ 1. Источники долгосрочного финансирования 1.1. Эмиссия ценных бумаг 1.2. Банковские кредиты и арендное финансирование 2. Оценка рисков, связанных с долгосрочным финансированием

Подробнее

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. ООО «Ипотечный агент СБ-2014» ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД. Дата начала расчетного периода

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. ООО «Ипотечный агент СБ-2014» ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД. Дата начала расчетного периода ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ ООО "Ипотечный агент СБ-2014" ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД Дата начала расчетного периода Дата окончания расчетного периода Дата ежеквартального отчета инвесторам Дата выплаты купона

Подробнее

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ ООО "Ипотечный агент СБ-2014" ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД Дата начала расчетного периода Дата окончания расчетного периода Дата ежеквартального отчета инвесторам Дата выплаты купона

Подробнее

ВНЕБИРЖЕВЫЕ ИМЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ как инструмент развития хозяйственного общества

ВНЕБИРЖЕВЫЕ ИМЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ как инструмент развития хозяйственного общества Именные бездокументарные облигации что это? Облигации способ получения займа на условиях эмитента облигаций (сумма, срок, условия выплаты дохода инвесторам). оценивает привлекательность предложенных ему

Подробнее

Все облигации по признаку качества и надёжности делятся международными и национальными рейтинговыми агентствами на ряд групп.

Все облигации по признаку качества и надёжности делятся международными и национальными рейтинговыми агентствами на ряд групп. КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ представляют собой долгосрочные и среднесрочные займы, размещаемые на рынке ценных бумаг. Облигации могут отличаться друг от друга доходностью, сроком действия, целевым назначением,

Подробнее

ТРЕНИРОВОЧНЫЙ ВАРИАНТ

ТРЕНИРОВОЧНЫЙ ВАРИАНТ Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Кафедра «Финансовые рынки и финансовый

Подробнее

протокол 68/09 от «20» октября 2009 г депозитария

протокол 68/09 от «20» октября 2009 г депозитария СОГЛАСОВАНО ОАО «АЛЬФА-БАНК» Специализированный депозитарий Начальник Специализированного депозитария УТВЕРЖДЕНО Внеочередным Общим собранием участников ООО УК «Альфа-Капитал» протокол 68/09 от «20» октября

Подробнее

Стоимость корпоративных

Стоимость корпоративных Стоимость корпоративных облигационных заимствований ÄÌ ÚÓÎËÈ ÅÖãúáÖñäàâ ÉÂÌÂapple Î Ì È ËappleÂÍÚÓapple éäé ÅÂÎåÂÊäÓÏàÌ ÂÒÚ, Í Ì Ë Ú ÚÂıÌË ÂÒÍËı Ì ÛÍ В настоящее время для белорусских предприятий корпоративные

Подробнее

Мультиоригинаторная платформа секьюритизации

Мультиоригинаторная платформа секьюритизации Мультиоригинаторная платформа секьюритизации Музыкина Елена Сергеевна заместитель директора департамента структурированных продуктов 14 марта 2014 г. г. Москва млрд. руб. Развитие рынка ипотечного кредитования

Подробнее

участников ООО УК «Альфа-Капитал» протокол 68/09 от «20» октября 2009 г.

участников ООО УК «Альфа-Капитал» протокол 68/09 от «20» октября 2009 г. СОГЛАСОВАНО ООО «Депозитарий Иркол» Генеральный директор УТВЕРЖДЕНО Внеочередным Общим собранием участников ООО УК «Альфа-Капитал» протокол 68/09 от «20» октября 2009 г. Уполномоченный председатель собрания

Подробнее

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН. О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части регулирования структурных облигаций

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН. О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части регулирования структурных облигаций ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части регулирования структурных облигаций Принят Государственной Думой 29 марта 2018 года Статья 1 Внести в Федеральный

Подробнее

Министерство образования Российской Федерации Южно-Уральский государственный университет Кафедра экономики и финансов. Т.Г.

Министерство образования Российской Федерации Южно-Уральский государственный университет Кафедра экономики и финансов. Т.Г. Министерство образования Российской Федерации Южно-Уральский государственный университет Кафедра экономики и финансов У9(2)26.я7 К231 Т.Г. Каримова РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ (Экономические ситуации для решения

Подробнее

Особая ситуация характерна для привилегированных акций, по которым в уставе указан размер дивиденда или порядок их определения; в этом случае

Особая ситуация характерна для привилегированных акций, по которым в уставе указан размер дивиденда или порядок их определения; в этом случае Проф. Мотовилов О.В. Анализ возможностей эмиссионного финансирования инвестиционных проектов. («Проблемы реформирования российского общества». Материалы межвузовской научной конференции. 22 апреля 2006

Подробнее

Предназначено для студентов специальности: «Финансы» 2 курс 2 г.о. вечернее отделение, ДОТ

Предназначено для студентов специальности: «Финансы» 2 курс 2 г.о. вечернее отделение, ДОТ Автор теста: Рузиева Эльвира Абдулмитовна Название теста: «Рынок ценных бумаг» Предназначено для студентов специальности: «Финансы» 2 курс 2 г.о. вечернее отделение, ДОТ Количество кредитов 3 1 Экономическое

Подробнее

«Согласованы 2010г.» Утверждены 2010г. Депозитарий ОАО Банк ВТБ

«Согласованы 2010г.» Утверждены 2010г. Депозитарий ОАО Банк ВТБ «Согласованы 2010г.» Утверждены 2010г. Депозитарий ОАО Банк ВТБ Генеральный директор ООО «УК БИН ФИНАМ Групп» / / А.П. Гарюнов ПРАВИЛА ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ АКТИВОВ И ВЕЛИЧИНЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ПОДЛЕЖАЩИХ

Подробнее

2013 г. Важнейшие последние и предстоящие изменения российского облигационного законодательства

2013 г. Важнейшие последние и предстоящие изменения российского облигационного законодательства Важнейшие последние и предстоящие изменения российского облигационного законодательства 119019 Москва ул. Воздвиженка, д. 9 тел. +7 (495) 1 05 17 www.lecap.ru lecap@lecap.ru 013 г. 119019 Москва ул. Воздвиженка,

Подробнее

Что такое акции? АО «ВТБ Регистратор»

Что такое акции? АО «ВТБ Регистратор» Что такое акции? 2 Основные нормативно-правовые акты Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" "Положение о стандартах

Подробнее

Фабрика ИЦБ: первые итоги

Фабрика ИЦБ: первые итоги Фабрика ИЦБ: первые итоги III Российский ипотечный конгресс Д.А. Гришухин, Директор, Секьюритизация 09 февраля 2017 г Доля ипотеки и ИЦБ в ВВП в России и мире Объем ИЦБ в обращении к ВВП, % Объем ипотеки/

Подробнее

формирования государственных финансовых ресурсов для финансирования бюджетных расходов и общегосударственных программ - это:

формирования государственных финансовых ресурсов для финансирования бюджетных расходов и общегосударственных программ - это: Кафедра «Финансы и кредит» Дисциплина «Государственный и муниципальный долг» Категория теста - Для проведения рубежной аттестации (экзаменационные, зачетные тесты) Факультет ФЭФ Курс 5 курс, 1 семестр

Подробнее

Департамент финансов Администрации Томской области. ПРИКАЗ 20 июня 2002 года 13/116 г. Томск

Департамент финансов Администрации Томской области. ПРИКАЗ 20 июня 2002 года 13/116 г. Томск Департамент финансов Администрации Томской области ПРИКАЗ 20 июня 2002 года 13/116 г. Томск Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций областного сберегательного займа Томской области Утвердить

Подробнее

Облигация ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между кредитором владельцем облигации и должником эмитентом облигации.

Облигация ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между кредитором владельцем облигации и должником эмитентом облигации. Облигации относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом. Они могут выпускаться государством, региональными властями, финансовыми институтами, а также различными корпорациями. Облигация ценная бумага,

Подробнее

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЫПУСК ДЛЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА. ООО «ИК «Гелиус Капитал»

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЫПУСК ДЛЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА. ООО «ИК «Гелиус Капитал» ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЫПУСК ДЛЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА "Знаете чего бы я хотела? Чтобы вместо этих акций которые вы собираетесь выбросить на рынок, вы выпустили одни облигации Теперь я знаю, что на облигациях

Подробнее

Российский рынок концессионных соглашений с каждым годом наполняется все

Российский рынок концессионных соглашений с каждым годом наполняется все ЮРИДИЧЕСКАЯ ПРАКТИКА Татьяна РОГАНИНА, юрист, юридическая фирма «ЛЕКАП» Юрий ТУКТАРОВ, партнер, юридическая фирма «ЛЕКАП» Концессионные облигации: практика и регулирование Российский рынок концессионных

Подробнее

ПРИКАЗ ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВ ЯРОСЛАВСКОЙ ОБЛАСТИ

ПРИКАЗ ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВ ЯРОСЛАВСКОЙ ОБЛАСТИ ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВ ЯРОСЛАВСКОЙ ОБЛАСТИ ПРИКАЗ от 02.03.2010 2н г. Ярославль Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных облигаций Ярославской области 2010 года с амортизацией долга В соответствии

Подробнее

Инфраструктурные (проектные) облигации. Андрей Новаковский, партнер, адвокат

Инфраструктурные (проектные) облигации. Андрей Новаковский, партнер, адвокат Инфраструктурные (проектные) облигации Андрей Новаковский, партнер, адвокат Понятие инфраструктурных облигаций 2 Инфраструктурные облигации (ИО) как самостоятельный институт не регламентированы российским

Подробнее

ТЕМА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ.

ТЕМА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ. 1 ЗАДАНИЯ ДЛЯ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ ТЕМА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ. 1.1. Какова структура рынка ценных бумаг? 1.2. Назовите квалификационные признаки рынка ценных бумаг. 1.3. Охарактеризуйте

Подробнее

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. по сделке секьюритизации ипотечных активов ООО "Ипотечный агент Фабрика ИЦБ"

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. по сделке секьюритизации ипотечных активов ООО Ипотечный агент Фабрика ИЦБ ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ по сделке секьюритизации ипотечных активов ООО "Ипотечный агент Фабрика ИЦБ" Дата начала расчетного периода Дата окончания расчетного периода Дата ежемесячного отчета инвесторам

Подробнее

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. Закрытое акционерное общество "Ипотечный агент ХМБ-2" ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. Закрытое акционерное общество Ипотечный агент ХМБ-2 ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ Закрытое акционерное общество "Ипотечный агент ХМБ-2" ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД Дата начала расчетного периода Дата окончания расчетного периода Дата ежеквартального отчета инвесторам

Подробнее

Тема 6. ОБЛИГАЦИИ. РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Тема 6. ОБЛИГАЦИИ. РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ Тема 6. ОБЛИГАЦИИ. РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ Изучив эту тему, вы узнаете: что такое облигация и какие права она предоставляет инвестору; какие существуют разновидности облигаций по методу выплаты доходов, по способу

Подробнее

ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ИПОТЕЧНОГО БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ: РОССИЙСКИЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ Магазинер Я.А. Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет, г. Санкт-Петербург Научный

Подробнее

МЭРИЯ ПОСТАНОВЛЕНИЕ. От

МЭРИЯ ПОСТАНОВЛЕНИЕ. От МЭРИЯ ПОСТАНОВЛЕНИЕ От 24.04.2006 472 Об утверждении отчета об итогах эмиссии муниципальных облигаций города Новосибирска за 2005 год В соответствии с Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения

Подробнее

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Экзамен

Подробнее

3. Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит во всех случаях государственной регистрации.

3. Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит во всех случаях государственной регистрации. Задание олимпиады «Линия знаний: Финансовый рынок» Инструкция по выполнению задания: I. Внимательно прочтите инструкцию к разделу II. Внимательно прочтите вопрос III. Вариант правильного ответа (только

Подробнее

ИНФОРМАЦИЯ ПО ОБЛИГАЦИЯМ

ИНФОРМАЦИЯ ПО ОБЛИГАЦИЯМ ЗАКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «ИПОТЕЧНЫЙ АГЕНТ ИТБ 2014» Ежеквартальный Отчет Инвесторам Наименование эмитента: Организатор сделки по размещению Облигаций: Сервисный агент: Резервный сервисный агент Управляющая

Подробнее

ГЛОССАРИЙ Амортизация долга погашение долга в рассрочку. Аннуитет см. финансовая рента. Антисипативная процентная ставка, иначе называемая учетной

ГЛОССАРИЙ Амортизация долга погашение долга в рассрочку. Аннуитет см. финансовая рента. Антисипативная процентная ставка, иначе называемая учетной ГЛОССАРИЙ Амортизация долга погашение долга в рассрочку. Аннуитет см. финансовая рента. Антисипативная процентная ставка, иначе называемая учетной ставкой, определяется как выраженное в процентах отношение

Подробнее

Общество с ограниченной ответственностью «Магистраль двух столиц» (указывается полное наименование эмитента)

Общество с ограниченной ответственностью «Магистраль двух столиц» (указывается полное наименование эмитента) Зарегистрировано 20 16 г. Центральный банк Российской Федерации (указывается наименование регистрирующего органа) (подпись уполномоченного лица) (печать регистрирующего органа) ИЗМЕНЕНИЯ В ПРОСПЕКТ ЦЕННЫХ

Подробнее

Госдолг и облигационные займы Республики Саха (Якутия)

Госдолг и облигационные займы Республики Саха (Якутия) Госдолг и облигационные займы Республики Саха (Якутия) июнь 2017 Государственные внутренние заимствования осуществляются в целях финансирования дефицитов соответствующих бюджетов, а также для погашения

Подробнее

Оценка стоимости облигации

Оценка стоимости облигации МГУ имени М.В. Ломоносова Экономический факультет Кафедра финансов и кредита Курс «Теория финансов» Семинар 9 Оценка стоимости облигации 1-3 ноября 2017 Пахалов Александр, научный сотрудник ЭФ МГУ pakhalov@gmail.com

Подробнее

ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ

ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ОБРАЗОВАНИЕ ИЗДАНИЕ ПОДГОТОВЛЕНО В РАМКАХ СОВМЕСТНОГО ПРОЕКТА МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ВСЕМИРНОГО БАНКА «СОДЕЙСТВИЕ ПОВЫШЕНИЮ УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ НАСЕЛЕНИЯ

Подробнее

Отчет для инвесторов. ООО "Ипотечный агент "Фабрика ИЦБ"

Отчет для инвесторов. ООО Ипотечный агент Фабрика ИЦБ Отчет для инвесторов ООО "Ипотечный агент "Фабрика ИЦБ" Краткое наименование эмитента: Сервисный агент: Расчётный агент: Банк-держатель счёта: СТОРОНЫ СДЕЛКИ, ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД, АКТИВЫ ЭМИТЕНТА ООО "ИА "Фабрика

Подробнее

Приказ ФСФР РФ от N 10-37/пз-н "Об утверждении Правил расчета рыночной стоимости активов, в которые размещены средства пенсионных

Приказ ФСФР РФ от N 10-37/пз-н Об утверждении Правил расчета рыночной стоимости активов, в которые размещены средства пенсионных "Об утверждении Правил рыночной стоимости активов, в которые размещены средства пенсионных резервов, и совокупной рыночной стоимости пенсионных резервов негосударственного пенсионного фонда" (Зарегистрировано

Подробнее

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ) г. Москва УКАЗАНИЕ

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ) г. Москва УКАЗАНИЕ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ) Проект 2016 г. г. Москва УКАЗАНИЕ о порядке определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в целях главы

Подробнее

14 Как называется деятельность по определению взаимных требований, обязательств сторон по сделкам с ценными бумагами?

14 Как называется деятельность по определению взаимных требований, обязательств сторон по сделкам с ценными бумагами? Автор теста: Тусаева А.К Название теста: Рынок ценных бумаг Предназначено для студентов специальности: «Финансы» 2 курс 3 г/о веч отд Количество кредитов: 3 1 Найдите правильное определение рынка ценных

Подробнее

15. Имущественный комплекс без создания юридического лица - это... а) Центральный банк РФ

15. Имущественный комплекс без создания юридического лица - это... а) Центральный банк РФ Вариант 1 1. Ценные бумаги (ЦБ) - это... а) Форма оплаты долговых обязательств, удостоверяющая имущественные права и имеющая неравные размеры на фондовом рынке. б) Форма существования капитала, отличная

Подробнее

МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. ПРИКАЗ от 15 марта 2017 г. N 38н

МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. ПРИКАЗ от 15 марта 2017 г. N 38н Зарегистрировано в Минюсте России 12 апреля 2017 г. 46353 МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПРИКАЗ от 15 марта 2017 г. 38н ОБ УТВЕРЖДЕНИИ УСЛОВИЙ ЭМИССИИ И ОБРАЩЕНИЯ ОБЛИГАЦИЙ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА

Подробнее

МЕТОДИКА ОЦЕНКИ стоимости объектов доверительного управления ООО "УК "ДОХОДЪ"

МЕТОДИКА ОЦЕНКИ стоимости объектов доверительного управления ООО УК ДОХОДЪ УТВЕРЖДЕНО Решением Совета директоров ООО «УК «ДОХОДЪ» (протокол заседания от 27.02.2017 1/2017) председательствующий: / Тесюль А.М./ МЕТОДИКА ОЦЕНКИ стоимости объектов доверительного управления ООО "УК

Подробнее

Биржа Открытое акционерное общество «Санкт-Петербургская биржа». Идентификационный код код, присваиваемый ценной бумаге Биржей.

Биржа Открытое акционерное общество «Санкт-Петербургская биржа». Идентификационный код код, присваиваемый ценной бумаге Биржей. 1. Определения терминов. Биржа Открытое акционерное общество «Санкт-Петербургская биржа». Идентификационный код код, присваиваемый ценной бумаге Биржей. РДР российская депозитарная расписка (российские

Подробнее

Фондовый рынок СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ 47 (89) 2011

Фондовый рынок СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ 47 (89) 2011 47 (89) 2011 УДК 339.7 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Ю. В. СЕМЕРНИНА, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов E-mail: ysemernina@yandex.

Подробнее

Методика оценки стоимости объектов доверительного управления ООО «ПЕРАМО»

Методика оценки стоимости объектов доверительного управления ООО «ПЕРАМО» «УТВЕРЖДЕНО» Приказом Генерального директора ООО «ПЕРАМО» 8 от «31» мая 2016 года Методика оценки стоимости объектов доверительного управления ООО «ПЕРАМО» (редакция 1) Москва 2016 г. 1 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Подробнее

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТИТУТЫ

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТИТУТЫ Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «СИБИРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ГЕОДЕЗИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ»

Подробнее

Допущены к торгам на фондовой бирже в процессе ЗАО «ФБ ММВБ»

Допущены к торгам на фондовой бирже в процессе ЗАО «ФБ ММВБ» Допущены к торгам на фондовой бирже в процессе Утверждено 24 июля 2013 г. 22 августа 2013 г. Наблюдательным советом Банка ВТБ Идентификационные номера: (открытое акционерное общество) 4 В 0 2 2 5 0 1 0

Подробнее

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ Вы хотите получить денежный доход в случае реализации Вашего видения развития финансового и сырьевого рынка? Вы хотите вложиться в экзотические

Подробнее

Практика выпуска. коммерческих облигаций

Практика выпуска. коммерческих облигаций Практика выпуска коммерческих облигаций ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБЛИГАЦИИ эффективный инструмент привлечения инвестиций позволяющий, не перераспределяя собственность, аккумулировать средства инвесторов,

Подробнее

ЭМИССИОННАЯ ПОЛИТИКА АКЦИОНЕРНО КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА «HAMKORBANK» С УЧАСТИЕМ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА

ЭМИССИОННАЯ ПОЛИТИКА АКЦИОНЕРНО КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА «HAMKORBANK» С УЧАСТИЕМ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА «У Т В Е Р Ж Д Е Н О» Решением С о в е т а АКБ «Hamkorbank» Протокол 21 от 09.09.2015 г Председатель Совета И.Ибрагимов ЭМИССИОННАЯ ПОЛИТИКА АКЦИОНЕРНО КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА «HAMKORBANK» С УЧАСТИЕМ ИНОСТРАННОГО

Подробнее

ТВОРЧЕСКАЯ РАБОТА НА ТЕМУ:

ТВОРЧЕСКАЯ РАБОТА НА ТЕМУ: ТВОРЧЕСКАЯ РАБОТА НА ТЕМУ: «Облигации: виды, история возникновения, перспективы использования. Параметры и расчетные характеристики облигаций. Дюрация облигаций» Подготовили: Богачева В.В. и Шмелева Т.В.

Подробнее

Московская Биржа: рынок секьюритизации

Московская Биржа: рынок секьюритизации 9 октября 2014, Москва Андрей Бобовников Начальник управления продаж «Рынки долгового капитала и структурных инструментов» Департамент первичного рынка Московская Биржа: рынок секьюритизации Виды облигаций,

Подробнее

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. по сделке секьюритизации ипотечных активов АО АИЖК ЗАО "Ипотечный агент АИЖК " ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД

ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ. по сделке секьюритизации ипотечных активов АО АИЖК ЗАО Ипотечный агент АИЖК  ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ИНВЕСТОРАМ по сделке секьюритизации ипотечных активов АО АИЖК ЗАО "Ипотечный агент АИЖК 2011-1" ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД Дата начала расчетного периода Дата окончания расчетного периода Дата

Подробнее

Лекция: Виды ценных бумаг

Лекция: Виды ценных бумаг Лектор к.э.н., доцент, доцент кафедры финансов и кредита Федосенко Л.В. Лекция: Виды ценных бумаг Вопрос 1. Понятие и классификация ценных бумаг Вопрос 2 Понятие акции, как ценной бумаги и ее основные

Подробнее

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КАПИТАЛА ДЛЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ. 6.1 Средняя и предельная стоимость капитала. Общие принципы оценки стоимости капитала

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КАПИТАЛА ДЛЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ. 6.1 Средняя и предельная стоимость капитала. Общие принципы оценки стоимости капитала Раздел II ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕШЕНИЯ Глава 6 ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КАПИТАЛА ДЛЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ 6.1 Средняя и предельная стоимость капитала. Общие принципы оценки стоимости капитала Инвестирование это вложение

Подробнее

СОДЕРЖАНИЕ. Предисловие... 3

СОДЕРЖАНИЕ. Предисловие... 3 СОДЕРЖАНИЕ Предисловие... 3 Часть I. ФИНАНСОВЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ Глава 1. Общие положения... 5 1.1. Основные элементы процесса управления... 5 1.2. Предприятие и его финансы... 6 1.3. Организационно-правовые

Подробнее

ИНФОРМАЦИЯ ПО ОБЛИГАЦИЯМ

ИНФОРМАЦИЯ ПО ОБЛИГАЦИЯМ ЗАКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «ИПОТЕЧНЫЙ АГЕНТ ИТБ 2013» Ежеквартальный Отчет Инвесторам Наименование эмитента: Организатор сделки по размещению Облигаций: Сервисный агент: Резервный сервисный агент Управляющая

Подробнее

«СОГЛАСОВАНО» «УТВЕРЖДАЮ» Генеральный директор ООО «Управляющая компания «Свиньин и Партнеры» ЗАО «Первый Специализированный Депозитарий»

«СОГЛАСОВАНО» «УТВЕРЖДАЮ» Генеральный директор ООО «Управляющая компания «Свиньин и Партнеры» ЗАО «Первый Специализированный Депозитарий» «УТВЕРЖДАЮ» Генеральный директор ООО «Управляющая компания «Свиньин и Партнеры» «СОГЛАСОВАНО» Генеральный директор ЗАО «Первый Специализированный Депозитарий» /В.В. Свиньин/ /Н.В. Мосенкова/ «25» ноября

Подробнее

Раздел II. Расчет размера собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг

Раздел II. Расчет размера собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг Раздел II. Расчет размера собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг Расчет размера собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг Код строки Наименование показателя

Подробнее

Что такое облигации? НКО АО НРД

Что такое облигации? НКО АО НРД Что такое облигации? НКО АО НРД 2 НКО АО НРД Что такое облигации? Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

Подробнее

СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ МИКРОФИНАНСОВЫХ КРЕДИТОВ ПРОБЛЕМЫ, ОСОБЕННОСТИ г.

СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ МИКРОФИНАНСОВЫХ КРЕДИТОВ ПРОБЛЕМЫ, ОСОБЕННОСТИ г. СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ МИКРОФИНАНСОВЫХ КРЕДИТОВ ПРОБЛЕМЫ, ОСОБЕННОСТИ 2016 г. 2 СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ДЛЯ МФО: ПОСЛЕДНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ Законодательные изменения разделили рынок на микрофинансовые и микрокредитные организации

Подробнее

ЗАО «ФБ ММВБ» (наименование фондовой биржи, допустившей биржевые облигации к торгам в процессе их размещения)

ЗАО «ФБ ММВБ» (наименование фондовой биржи, допустившей биржевые облигации к торгам в процессе их размещения) Утверждено 18 июня 2012 г. Допущены к торгам на фондовой бирже в процессе размещения 13 июля 2012 г. Наблюдательным советом Банка ВТБ Идентификационные номера: (открытое акционерное общество) 4 B 0 2 0

Подробнее

Начальник отдела операций с ценными бумагами Департамента операций на финансовых рынках, кандидат экономических наук Егоров Сергей Алексеевич

Начальник отдела операций с ценными бумагами Департамента операций на финансовых рынках, кандидат экономических наук Егоров Сергей Алексеевич Начальник отдела операций с ценными бумагами Департамента операций на финансовых рынках, кандидат экономических наук Егоров Сергей Алексеевич 1 Основные тезисы доклада: Особенности финансирования клиентов

Подробнее

Направлен запрос на получение информации, подтверждающей целевое использование денежных средств.

Направлен запрос на получение информации, подтверждающей целевое использование денежных средств. Отчет представителя держателя облигаций АО «Асыл-Инвест» за второй квартал 2015г. по купонным облигациям первого выпуска первой облигационной программы АО "Фонд финансовой поддержки сельского хозяйства"

Подробнее

ПРЕДЛОЖЕНИЕ. по реализации механизма внебюджетного финансирования в соответствии с поручением Президента РФ В.В.Путина от 04 января 2017г.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ. по реализации механизма внебюджетного финансирования в соответствии с поручением Президента РФ В.В.Путина от 04 января 2017г. по реализации механизма внебюджетного финансирования в соответствии с поручением Согласно данным Министерства финансов Российской Федерации абсолютное большинство субъектов РФ привлекают денежные средства

Подробнее

Рис. 4 Лондонская фондовая биржа. Рис. 3 Токийская фондовая биржа. Рис. 5 Исторический дом фондовой биржи в Амстердаме

Рис. 4 Лондонская фондовая биржа. Рис. 3 Токийская фондовая биржа. Рис. 5 Исторический дом фондовой биржи в Амстердаме Рис. 3 Токийская фондовая биржа Рис. 4 Лондонская фондовая биржа Рис. 5 Исторический дом фондовой биржи в Амстердаме Рис. 6 Нью- Йоркская фондовая биржа Рис. 7 Российская фондовая биржа Глава 3. Что такое

Подробнее

2012 г. УТВЕРЖДЕНЫ Генеральным директором ООО "РЕГИОН Девелопмент" (Приказ ДВ/ от 2012г.) Е.В. Палченкова

2012 г. УТВЕРЖДЕНЫ Генеральным директором ООО РЕГИОН Девелопмент (Приказ ДВ/ от 2012г.) Е.В. Палченкова УТВЕРЖДЕНЫ Генеральным директором ООО "РЕГИОН Девелопмент" (Приказ ДВ/ от 2012г.) Е.В. Палченкова СОГЛАСОВАНО Начальник управления контроля и сопровождения инвестиционных фондов ОАО "Специализированный

Подробнее

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ ФИНАНСЫ. Никита АНДРИЕВСКИЙ Елизавета ХУДЬКО, канд. экон. наук

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ ФИНАНСЫ. Никита АНДРИЕВСКИЙ Елизавета ХУДЬКО, канд. экон. наук ФИНАНСЫ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ Никита АНДРИЕВСКИЙ Елизавета ХУДЬКО, канд. экон. наук Индекс ММВБ после роста по итогам первой декады июля 2014 г. на 2% до 1513 пунктов за последующие дни месяца упал на 10%.

Подробнее

Объекты гражданских прав

Объекты гражданских прав Объекты гражданских прав К объектам гражданских прав относятся вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права; работы и услуги; охраняемые результаты интеллектуальной

Подробнее

Госпрограммы поддержки строительства и ипотеки. Прогноз развития ипотечного кредитования и секьюритизации.

Госпрограммы поддержки строительства и ипотеки. Прогноз развития ипотечного кредитования и секьюритизации. 1 Госпрограммы поддержки строительства и ипотеки. Прогноз развития ипотечного кредитования и секьюритизации. 1 2 Содержание Обзор государственных программ поддержки ипотеки и секьюритизации Обзор тенденций

Подробнее

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ. ключевые показатели рынка: его объем и индекс, средневзвешенная доходность эмиссий, инвестиционная активность на первичном рынке.

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ. ключевые показатели рынка: его объем и индекс, средневзвешенная доходность эмиссий, инвестиционная активность на первичном рынке. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ Никита АНДРИЕВСКИЙ Елизавета ХУДЬКО, канд. экон. наук Фондовый рынок в апреле 2014 г. демонстрировал восстановление после мартовского шока. Среднее значение индекса ММВБ за период с 1

Подробнее

Тенденции финансирования проектов ГЧП с помощью облигаций

Тенденции финансирования проектов ГЧП с помощью облигаций 27 октября 2016, Санкт-Петербург Андрей Бобовников Начальник управления продаж Рынки долгового капитала и структурных инструментов Департамент первичного рынка Тенденции финансирования проектов ГЧП с помощью

Подробнее

Асель Нургазина, кандидат экономических наук Отдел развития проектов KASE. г. Алматы, 2013 год

Асель Нургазина, кандидат экономических наук Отдел развития проектов KASE. г. Алматы, 2013 год Асель Нургазина, кандидат экономических наук Отдел развития проектов KASE г. Алматы, 2013 год KASE это: Капитализация рынка, млрд. долл. США Организатор торгов финансовыми инструментами, включенными в

Подробнее

УСЛОВИЯ ВЫПУСКА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ В РАМКАХ ПРОГРАММЫ БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

УСЛОВИЯ ВЫПУСКА БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ В РАМКАХ ПРОГРАММЫ БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Допущены к торгам на бирже в процессе размещения «10» апреля 20 17 г. Идентификационный номер 4 B 0 2 0 2 0 0 3 2 3 B 0 0 1 P ПАО Московская Биржа (наименование биржи, допустившей биржевые облигации к

Подробнее

Малышев Павел Юрьевич. Курс «Финансовые рынки» Лекция 8 Вексель

Малышев Павел Юрьевич. Курс «Финансовые рынки» Лекция 8 Вексель Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Малышев Павел Юрьевич Курс «Финансовые рынки» Лекция

Подробнее

Текущее состояние и развитие российского рынка ИЦБ

Текущее состояние и развитие российского рынка ИЦБ Текущее состояние и развитие российского рынка ИЦБ Наталия Кольцова, заместитель генерального директора ОАО «АИЖК Октябрь, 2013 Развитие рынка ипотечного кредитования 1200 22%-25% 25,0% 1000 16,9% 17,6%

Подробнее