Инфляция в России. Сентябрь 2016

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "Инфляция в России. Сентябрь 2016"

Транскрипт

1 Инфляция в России. Сентябрь 2016 Обзор факторов, действий ЦБ и прогноз процентных ставок. На чем мы строим анализ Обзор по инфляции в России мы строим на прогнозе монетарных факторов, к которым, в первую очередь, относятся денежная политика Центрального банка и политика правительства по управлению балансом бюджета. Безусловно, внимание также необходимо уделить прогнозу курса рубля в сочетании с уровнем цен на мировых товарных рынках. Кроме того, в период изменений в во внутренней и внешней торговой политике необходимо рассматривать влияние на общую инфляцию изменения цен отдельных групп товаров. В обзоре будет представлен наш взгляд на будущую потребительскую инфляцию, как она отразится на политике Центрального банка, а также на кривых процентных ставок в российской экономике.

2 Монетарные факторы Центральный банк за счет изменения процентных ставок и прочих инструментов денежной политики может регулировать баланс спроса и предложения на рынке денег, что позволяет ему влиять (но не определять) на темпы роста кредитования в экономике и, соответственно, на объём и динамику денежной массы, которая в итоге имеет значительный эффект на уровень цен. Наше предыдущее исследование показало 1, что долгосрочные темпы инфляции в странах во многом определяются приростом денежной массы, хотя по мере его падения связь теряется. 1

3 Монетарные тренды России До 2014 года динамика денежной массы действительно хорошо предсказывала или хотя бы определяла тренд будущей инфляции в России. В прошлогоднем обзоре 2 мы отмечали, что контроль над количеством денег в экономике рано или поздно позволит ЦБ вернуть темп роста цен до однозначных значений, что в итоге оказалось правильным прогнозом. По нашим оценкам, умеренно жёсткая политика Центрального банка с высокими процентными ставками позволит в ближайшие годы держать низкие темпы кредитования в экономике, что приведет к исторически низкому темпу приросту денежной массы - в среднем около 10% в год в ближайшие 3 года против в среднем 20% последних 10 лет. Простая модель без учета прочих факторов говорит о том, что это инфляцию не должна подниматься выше 6,5-7%. Выполнение таргета Центрального банка в 4% зависит от того, насколько в условиях минимального прироста кредитной нагрузки экономике удастся показывать рост ВВП. Это важное замечание, которое говорит о том, что при прочих равных (курс рубля, рост мировой экономики) достижение таргета ЦБ, скорее всего, будет зависеть от структурных реформ в российской экономике. 2

4 Влияние курса рубля Девальвация рубля в последние годы, безусловно, была главным фактором ускорения инфляции в России. Однако отметим, что при изменениях курса российской валюты в рамках 10-15% в годовом выражении зависимость между факторами практически теряется. В нашем прогнозе по российской валюте 3 мы ждем её стабилизации на горизонте в три года и даже укрепления в перспективе одного года, поэтому повторения сценария годов в базовом прогнозе мы не рассматриваем. 3

5 Уровень мировых цен на товарных рынках Важным внешним фактором, который может влиять на национальную инфляцию являются мировые цены на сырьевые товары, выраженные в долларах. При неизменной денежной массе и стабильном курсе национальной валюты, падение стоимости на металлы, зерно, золото и т.д. в долларах, приведет к их снижению и на внутренних российских рынках (при отсутствии квотирования, пошлин и прочих торговых барьеров). Происходит это потому что, если цена на эти товары в рублях начнет снижаться, то их станет выгодно импортировать их в Россию, что расширит предложение и "собъёт" прежние цены. Аналогично при росте мировых цен на товары в рублях станет выгодно их экспортировать, что сократит предложение на внутреннем рынке и увеличит цены даже без существенных изменений в количестве денег и стоимости валюты.

6 Если мировые цен пойдут вверх Сентябрь 2016 ЦБ может не достичь целей по инфляции в 4%, если мировые товарные рынки начнут рост цен после пятилетнего периода дефляции в долларовом выражении. С другой стороны, это также будет означать, что вверх, скорее всего, пойдет цена на нефть, укрепляя рубль, что послужит компенсирующим дефляционным фактором. В таком случае, чтобы выполнить таргет в 4% ЦБ будет достаточно не сдерживать укрепление российской валюты за счет создания валютных резервов. В базовом сценарии мы предположим, что восстановления цен на товары в долларовом выражении, способного повлиять на внутреннюю российскую инфляцию все же не произойдет.

7 Бюджет Сентябрь 2016 Избыточный дефицит государственного бюджета может привести к ускорению роста денежной массы и нарушить планы Центрального банка по таргетированию инфляции. Надо отдать должное российскому правительству, которое пока слаженно работает с ЦБ, установив консервативный ориентир дефицита бюджета в 3%, покрываемого пока за счёт средств Резервного фонда.

8 Когда Резервный фонд кончится После того, как средства фонда кончатся в 2017 году, дефицит придется снижать за счет сокращения расходов и увеличения налогов (дефляционный сценарий), либо покрывать выпуском долга на внутреннем рынке с участием госбанков (для России это наиболее инфляционный сценарий) или займами на внешнем рынке, которые сейчас невозможны из-за санкций. Средства от приватизации, изъятия пенсионных накоплений и т.д. служат эффективными, но краткосрочными факторами, позволяющими выиграть время, например, до нового витка роста цен на нефть. Если его не произойдет, мы полагаем, что правительство все же прибегнет к увеличению долга за счет займов на внутреннем рынке, но не ранее второй половины 2017 года. Тем не менее, на наш взгляд, текущий дефицит бюджета не переломит общего тренда на замедление инфляции, а лишь сделает его более плоским.

9 Инфляционные ожидания Еще один фактор, на который сейчас обращает пристальное внимание российский Центральный банк - инфляционные ожидания населения. Несмотря на падение, статистической инфляции, наблюдаемой Росстатом, опросы показывают, что восприятие роста цен населением до сих по остается на уровне выше 12%. Это объясняет, почему так медленно снижаются ключевые ставки. С точки зрения ЦБ, человек, который увидит низкие ставки по депозитам, ожидая двузначного темпа роста цен, не будет сберегать и предпочтёт взять кредит. Политика ЦБ направлена на сдерживание кредитования и денежной массы, поэтому ставки не будет резко снижаться, пока население не поверит в низкую инфляцию.

10 Сценарий для инфляции Сентябрь 2016 В базовом сценарии мы ждем темпа роста цен по итогам 2016 года на уровне 6%. В дальнейшем рост денежной массы составит в среднем 10-12% в годовом выражении, стоимость рубля относительно бивалютной корзины укрепится на 7-10% в следующем году, покажет ослабление на 15% в течение трёх лет, при этом экономический рост не будет превышать 1-2%, а во второй половине 2017 года правительство начнет увеличивать займы на внутреннем рынке. В базовом сценарии инфляция составит 5,3% по итогам 2017 года, может ускориться до 5,8% в 2018 году. Возвращение инфляции к двузначным отметкам сейчас выглядит мало реалистичным сценарием. В нашей модели мы симулировали ослабление бивалютной корзины до рублей в течение трех лет с увеличением дефицита бюджета до 4-5% в следующем году. Даже в таком инфляционном сценарии мы получали средний темп роста цен в ближайшие три года на уровне 8,5-9%. Самым вероятным сценарием при котором инфляция вновь превысит 10% в ближайшие годы будет значительное восстановление долларовых цен на сырьевые товары (>30% в год), при этом укрепление рубля будет сдержано Центральным банком, например, за счёт формирования резервов. В тоже время, в базовом сценарии мы не смогли получить таргет инфляции Центрального банка в 4% в следующем году. Наша модель показывает, что для этого понадобится либо сокращение денежной массы, либо значительное укрепление рубля на 15-20% от текущих уровней.

11 Действия ЦБ Сентябрь 2016 После небольшого падения инфляционных ожиданий населения и нулевой инфляции в августе, мы ждем, что Центральный банк все же решится на смягчение денежной политики в сентябре, снизив процентную ставку с 10,5 до 10%. Однако, поскольку мы не рассматриваем в базовом сценарии исполнения таргета по инфляции в 4% в следующем году, дальнейшая денежная политика в целом должна остаться консервативной. Мы ждем понижения ставки до 9,5% в декабре, и не более 2-3 снижений в 2017 году. Отмечаем, что в данном прогнозе мы в целом совпадаем с рыночным консенсусом, попадая со своим прогнозом в верхнюю границу коридора прогноза ставок.

12 Процентные ставки Сентябрь 2016 Прогноз инфляции и действий Центрального банка важен для формирования стратегий инвестирования в долговые ценные бумаги. Наш прогноз по процентным ставкам предполагает, что из-за жестких действий ЦБ в течение следующего года кривая сохранит отрицательный наклон, вернётся к положительному наклону в 2018 году. При этом стратегия инвестирования в бумаги дальним сроком погашения с целью обыграть инфляцию все еще должна оправдывать себя. Более рискованные портфели, ориентированные на совокупный доход, должны сокращать общую долю облигаций в портфелях в пользу акций, стоимость которых в целом будет расти со снижением ставок на долговом рынке.

13 Адрес: Санкт-Петербург Главный офис наб. канала Грибоедова, д. 6/2, лит. А ст. м. "Невский проспект" Телефон: (812) Факс: (812) Настоящий бюллетень подготовлен специалистами аналитической службы Финансовой группы «ДОХОДЪ», является интеллектуальной собственностью Компании и предназначен для использования на территории России в соответствии с российским законодательством. При подготовке бюллетеня были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом бюллетень предназначен исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения специалистов аналитической службы Компании. Не взирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к составлению бюллетеня, Компания не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся в бюллетене информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать бюллетень или содержащуюся в нем информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием информации, содержащейся в бюллетене. Информация, содержащаяся в бюллетене, действительна на момент его публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в бюллетень любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование бюллетеня или какой-либо его части без письменного согласия Компании не допускается. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в бюллетене, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Инфляция и процентные ставки в России

Инфляция и процентные ставки в России Инфляция и процентные ставки в России Анализ изменения цен, действий ЦБ и условий кредитного рынка Укрепление рубля, денежная и бюджетная политика продолжат способствовать замедлению инфляции в России

Подробнее

Инфляция и процентные ставки в России

Инфляция и процентные ставки в России Инфляция и процентные ставки в России Анализ изменения цен, действий ЦБ и условий кредитного рынка Укрепление рубля, денежная и бюджетная политика продолжат способствовать замедлению инфляции в России

Подробнее

Инфляция и процентные ставки в России

Инфляция и процентные ставки в России Инфляция и процентные ставки в России Анализ изменения цен, действий ЦБ и условий кредитного рынка Укрепление рубля и текущая инфляция дают возможность ЦБ снизить ставку в марте на 0,25% В втором квартале

Подробнее

Инфляция и процентные ставки в России. Сентябрь 2017

Инфляция и процентные ставки в России. Сентябрь 2017 Инфляция и процентные ставки в России. Сентябрь 2017 Анализ изменения цен, действий ЦБ и условий кредитного рынка Содержание Новые рекорды... 3 Влияние сильного рубля сохраняется... 4 Дефляция на мировых

Подробнее

Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка

Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка Продолжит ли рубль укрепление. Обзор валютного рынка Рубль укрепится относительно ведущих валют в 2017 году Нефть сохраняет потенциал для восстановления Отток капитала из России останется минимальным за

Подробнее

Сценарии поведения курса рубля с учетом составляющих платёжного баланса

Сценарии поведения курса рубля с учетом составляющих платёжного баланса Сценарии поведения курса рубля с учетом составляющих платёжного баланса При осуществлении базового сценария, логично ожидать нормализации чистого оттока капитала и улучшения сальдо торгового баланса, что

Подробнее

Рубль и платежный баланс: отток капитала ушёл, но обещал вернуться

Рубль и платежный баланс: отток капитала ушёл, но обещал вернуться Рубль и платежный баланс: отток капитала ушёл, но обещал вернуться Сокращение оттока капитала в 3 квартале заставило нас пересмотреть оценку влияния фактора на рубль и в конце 2015 года. В 4 квартале в

Подробнее

Платёжный баланс и рубль: отток капитала из-за финансовых санкций вновь угрожает стабильности российской валюты

Платёжный баланс и рубль: отток капитала из-за финансовых санкций вновь угрожает стабильности российской валюты Платёжный баланс и рубль: отток капитала из-за финансовых санкций вновь угрожает стабильности российской валюты Базовый сценарий со стоимостью нефти в $60, оттоком капитала в $100 млрд. и снижением курса

Подробнее

Платёжный баланс оставляет рублю шанс на укрепление

Платёжный баланс оставляет рублю шанс на укрепление Платёжный баланс оставляет рублю шанс на укрепление Адаптация импорта к новому курсу и сокращение выплат по внешнему долгу помогут российской валюте укрепиться в краткосрочной перспективе. Долгосрочный

Подробнее

Реакция валют развивающихся стран на повышение ключевых процентных ставок

Реакция валют развивающихся стран на повышение ключевых процентных ставок Реакция валют развивающихся стран на повышение ключевых процентных ставок Валюты стран с относительно стабильным торговым балансом укрепляются гораздо активнее после повышения ставок Повышение процентных

Подробнее

Июль 2016 Обзор российской промышленности в июне. Тренд на восстановление подтверждён

Июль 2016 Обзор российской промышленности в июне. Тренд на восстановление подтверждён Обзор российской промышленности в июне. Тренд на восстановление подтверждён Российское промышленное производство в июне продолжило восстановительный рост, прибавив 1,7% в годовом выражении. Таким образом,

Подробнее

Платёжный баланс и курс рубля

Платёжный баланс и курс рубля Платёжный баланс и курс рубля В обзоре мы разберем факторы, которые влияли на стоимость российского рубля в первом полугодии 2016 года, уделив внимание не только динамике цен на нефть, но также изменениям

Подробнее

Справедливы ли исторические минимумы российского рубля с фундаментальной точки зрения?

Справедливы ли исторические минимумы российского рубля с фундаментальной точки зрения? Справедливы ли исторические минимумы российского рубля с фундаментальной точки зрения? Российский рубль недооценен фундаментально, но укрепиться ему мешают политические факторы Экспорт сырья по-прежнему

Подробнее

Рост цен на бензин в России: противоречия Адаму Смиту нет

Рост цен на бензин в России: противоречия Адаму Смиту нет Рост цен на бензин в России: противоречия Адаму Смиту нет В 2014 году в России наблюдается, на первый взгляд, удивительный процесс. С одной стороны, мировые цены на нефть неуклонно демонстрируют снижение,

Подробнее

Экономика Санкт-Петербурга: небольшой рост продолжился в апреле

Экономика Санкт-Петербурга: небольшой рост продолжился в апреле Экономика Санкт-Петербурга: небольшой рост продолжился в апреле Апрель - позитивный месяц для экономики Санкт-Петербурга Промышленное производство в Санкт-Петербурге в 2016 году продолжает рост после нескольких

Подробнее

Влияние платежного баланса России на курс рубля

Влияние платежного баланса России на курс рубля Влияние платежного баланса России на курс рубля В 2014 году операции с финансовыми активами обретают больше влияния на курс рубля, чем международная торговля товарами Основными факторами, ослабившими рубль

Подробнее

Инфляция в России: тренд на замедление до 6% к 2017 году в базовом сценарии

Инфляция в России: тренд на замедление до 6% к 2017 году в базовом сценарии Инфляция в России: тренд на замедление до 6% к 2017 году в базовом сценарии В базовом сценарии падение темпов кредитования и роста денежной массы при сохранении цен на нефть выше $45 за баррель приведёт

Подробнее

Обзор мировой экономики

Обзор мировой экономики Обзор мировой экономики Замедление экономики Китая может стать одним из самых интересных сюжетов года Китай Первый квартал показал замедление роста экономики Китая до 7,4% Наиболее уязвимым выглядит сектор

Подробнее

I Влияние экономических условий на стоимость акций

I Влияние экономических условий на стоимость акций I Влияние экономических условий на стоимость акций В инвестиционной стратегии при определении потенциала роста стоимости фондового рынка одним из важных этапов является оценка макроэкономических условий.

Подробнее

Падение промышленного производства в Санкт-Петербурге продолжается 21 месяц подряд

Падение промышленного производства в Санкт-Петербурге продолжается 21 месяц подряд Падение промышленного производства в Санкт-Петербурге продолжается 21 месяц подряд Идеальный шторм продолжается 21 месяц подряд в Санкт-Петербурге наблюдается падение промышленного производства. По итогам

Подробнее

Промышленное производство Санкт-Петербурга падает третий год подряд

Промышленное производство Санкт-Петербурга падает третий год подряд Промышленное производство Санкт-Петербурга падает третий год подряд Падение продолжается Промышленное производство Санкт-Петербурга в 2015 году сократилось на 7,3%, что лишь немного лучше результатов предыдущего

Подробнее

Промышленное производство Санкт-Петербурга в январе: первый рост за 2 года

Промышленное производство Санкт-Петербурга в январе: первый рост за 2 года Промышленное производство Санкт-Петербурга в январе: первый рост за 2 года Рост в январе Впервые с конца 2013 года промышленное производство Санкт-Петербурга показало рост в годовом выражении. В январе

Подробнее

Встряска денежной системы России после конфликта с Украиной продлит замедление в экономике

Встряска денежной системы России после конфликта с Украиной продлит замедление в экономике Встряска денежной системы России после конфликта с Украиной продлит замедление в экономике Потребительский спрос в России продолжает испытывать давление растущей задолженности и минимального увеличения

Подробнее

Flash Research. Дивидендные акции после закрытия реестра

Flash Research. Дивидендные акции после закрытия реестра Flash Research аналитическая служба ИК «ДОХОДЪ» 30 марта 2012 года Дивидендные акции после закрытия реестра Получение дивидендов является привлекательной возможностью при инвестировании в акции. Стоимость

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1 Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на 2014-2016 годы 1 Во второй половине наблюдались некоторые признаки оживления

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1 Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на 2014-2016 годы 1 В начале 2014 года пост-кризисное восстановление мировой

Подробнее

2. Особенности развития экономики России и денежно-кредитной политики в 2005 году.

2. Особенности развития экономики России и денежно-кредитной политики в 2005 году. 1. Основные принципы денежно-кредитной политики. 1.1. Центральный банк Российской Федерации отмечает, что главной целью проводимой денежно-кредитной политики является снижение инфляции. Кроме того, политика

Подробнее

Возможные сценарии социально-экономического развития Российской Федерации в гг.

Возможные сценарии социально-экономического развития Российской Федерации в гг. Возможные сценарии социально-экономического развития Российской Федерации в 2011 2013 гг. Основные макроэкономические параметры развития российской экономики в 2011 2013 гг. будут определяться следующими

Подробнее

Обзор центра макроэкономических исследований Сбербанка России. Инфляция в России: итоги восьми месяцев и прогноз до конца 2009 г.

Обзор центра макроэкономических исследований Сбербанка России. Инфляция в России: итоги восьми месяцев и прогноз до конца 2009 г. Обзор центра макроэкономических исследований Сбербанка России 17.09.2009 Инфляция в России: итоги восьми месяцев и прогноз до конца 2009 г. Глобальный тренд снижения инфляции коснулся и России. Факторный

Подробнее

Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика Денежно-кредитная политика I. Понятие и цели денежно-кредитной политики Денежно-кредитная политика это совокупность монетарных мероприятий проводимых Центральным банком с целью регулирования основных параметров

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Февраль 2017 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Февраль 2017 г. Ежемесячные тенденции экономического развития в Российской Федерации Февраль 2017 г. В IV квартале 2016 года темпы роста мировой экономики оставались в целом стабильными. После отмечавшегося в IV квартале

Подробнее

ИНФОРМАЦИОННЫЕ СООБЩЕНИЯ. В Казахстане наблюдается замедление темпов инфляции

ИНФОРМАЦИОННЫЕ СООБЩЕНИЯ. В Казахстане наблюдается замедление темпов инфляции ИНФОРМАЦИОННЫЕ СООБЩЕНИЯ 16 марта 2017 года В Казахстане наблюдается замедление темпов инфляции Экономическая модель Национального Банка по прогнозированию макроэкономических параметров демонстрирует высокую

Подробнее

Об итогах реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь за январь сентябрь 2016 г.

Об итогах реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь за январь сентябрь 2016 г. Банкаўскі веснік, кастрычнік 216 Об итогах реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь за январь сентябрь 216 г. Доклад начальника Главного управления монетарной политики и экономического

Подробнее

АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОЙ ДИНАМИКИ ВАЛЮТНОГО КУРСА РУБЛЯ

АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОЙ ДИНАМИКИ ВАЛЮТНОГО КУРСА РУБЛЯ Лысенко Евгения Александровна студент Северо-Кавказский федеральный университет Ловянникова Валентина Викторовна к.э.н.,доцент СКФУ Россия г. Ставрополь АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОЙ ДИНАМИКИ ВАЛЮТНОГО КУРСА РУБЛЯ

Подробнее

Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика Денежно-кредитная политика ДКП (ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА): сущность и цели ДКП целенаправленное воздействие на денежный рынок с помощью специальных инструментов (мер) для достижения конечной цели Конечные

Подробнее

ПРЕСС - РЕЛИЗ 3. Итоги 2016 года. 31 января 2017 года г. Алматы

ПРЕСС - РЕЛИЗ 3. Итоги 2016 года. 31 января 2017 года г. Алматы ПРЕСС - РЕЛИЗ 3 Итоги 216 года 31 января 217 года г. Алматы 1. Инфляция и инфляционные ожидания в 216 году По официальным данным Комитета по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан,

Подробнее

ПРЕСС - РЕЛИЗ 3. Итоги 2016 года. 31 января 2016 года г. Алматы

ПРЕСС - РЕЛИЗ 3. Итоги 2016 года. 31 января 2016 года г. Алматы ПРЕСС - РЕЛИЗ 3 Итоги 216 года 31 января 216 года г. Алматы 1. Инфляция и инфляционные ожидания в 216 году По официальным данным Комитета по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан,

Подробнее

СОХРАНЯЯ СТАБИЛЬНОСТЬ

СОХРАНЯЯ СТАБИЛЬНОСТЬ СОХРАНЯЯ СТАБИЛЬНОСТЬ Kазахстан 2017 ЭКОНОМИКА VIP-ИНТЕРВЬЮ TBY провел беседу с Данияром Акишевым, Председателем Национального Банка Республики Казахстан (НБРК), о вызовах в отечественной экономике, дедолларизации

Подробнее

Еженедельный финансовый обзор за период с 26 по 30 марта 2012 года.

Еженедельный финансовый обзор за период с 26 по 30 марта 2012 года. Еженедельный финансовый обзор за период с 26 по 30 марта 2012 года. Макроэкономика На прошедшей неделе в США объем предстоящих продаж домов в феврале снизился на 0,5% в месячном исчислении, тогда как аналитики

Подробнее

Интересные финансовые инструменты в 2016 году

Интересные финансовые инструменты в 2016 году ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ Интересные инструменты: - инструменты на рост нефти, промышленных и драгоценных металлов; - акции российских эмитентов в виде ADR и GDR; - средне- и долгосрочные рублевые облигации; - еврооблигации

Подробнее

УДК ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ РФ

УДК ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ РФ УДК 338.124.4 ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ РФ Л. М. Мусалеева, студентка IV курса экономического факультета НОУ ВПО «Мордовский гуманитарный институт» В статье раскрыта проводимая в России

Подробнее

Тренды развития экономик стран-партнеров России по ЕАЭС

Тренды развития экономик стран-партнеров России по ЕАЭС ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: +7-499-129-17-22, факс: +7-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Тренды развития экономик стран-партнеров

Подробнее

28 января 2013 Суриков Андрей, Гордеев Алексей ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ ИНВЕСТИЦИЙ В ВАЛЮТЫ С РАЗНЫМИ ВРЕМЕННЫМИ ГОРИЗОНТАМИ

28 января 2013 Суриков Андрей, Гордеев Алексей ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ ИНВЕСТИЦИЙ В ВАЛЮТЫ С РАЗНЫМИ ВРЕМЕННЫМИ ГОРИЗОНТАМИ 28 января 2013 Суриков Андрей, Гордеев Алексей ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ ИНВЕСТИЦИЙ В ВАЛЮТЫ С РАЗНЫМИ ВРЕМЕННЫМИ ГОРИЗОНТАМИ Рекомендации РЕЗЮМЕ Сегодня 1 мес. 3 мес. 6 мес. 1 год 28.01.2013 27.02.2013 30.04.2013

Подробнее

Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в гг. (Январь 2017)

Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в гг. (Январь 2017) Аверкиев В., Дробышевский С., Турунцева М., Хромов М. Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в 2017 2018 гг. (Январь 2017) В III ах 2016 г. в экономике России началась фаза циклического

Подробнее

Страны региона СНГ: основные макроэкономические показатели и прогнозы

Страны региона СНГ: основные макроэкономические показатели и прогнозы Страны региона СНГ: основные макроэкономические показатели и прогнозы Э. С. Курманалиева Эльвира Курманалиева Страны региона СНГ: основные макроэкономические показатели и прогнозы Эльвира Станкуловна Курманалиева

Подробнее

Разработка прогноза социальноэкономического

Разработка прогноза социальноэкономического Экономический кризис: прогноз развития России «Мягкий» и «жесткий» сценарии развития экономки РФ в среднесрочной перспективе Сергей Дробышевский кандидат экономических наук, руководитель Научного направления

Подробнее

Макроэкономический обзор Декабрь 2014

Макроэкономический обзор Декабрь 2014 Макроэкономический обзор Декабрь 2014 Мировые тенденции: экономика США уходит в рост, темпы роста развивающихся стран замедляются Глобальные товарные рынки: поиск нового «равновесного уровня» на товарных

Подробнее

Ежемесячные тенденции экономического развития России Сентябрь 2017 г.

Ежемесячные тенденции экономического развития России Сентябрь 2017 г. Ежемесячные тенденции экономического развития России Сентябрь 2017 г. Во втором квартале 2017 г. мировой ВВП достиг самой высокой отметки за период с конца 2010 года. Ускорение роста было практически повсеместным:

Подробнее

инфляция обесценивание денег, снижение их покупательной способности основа диспропорции между совокупным спросом и предложением причины основа

инфляция обесценивание денег, снижение их покупательной способности основа диспропорции между совокупным спросом и предложением причины основа Инфляция рост общего уровня цен в стране и переполнение в связи с этим каналов денежного обращения бумажными деньгами сверх потребностей в них, появление избыточного денежного предложения инфляция обесценивание

Подробнее

Инфляция. Денежно-кредитная политика.

Инфляция. Денежно-кредитная политика. Инфляция. Денежно-кредитная политика. Определение Инфляция устойчивое повышение общего уровня цен в экономике. Темп инфляции (π) показывает, на сколько процентов вырос общий уровень цен за период (год,

Подробнее

Практика. экономический обзор. Евгений ГАВРИЛЕНКОВ, профессор ГУ ВШЭ. Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ. ИК «Тройка Диалог» Тактика выжидания

Практика. экономический обзор. Евгений ГАВРИЛЕНКОВ, профессор ГУ ВШЭ. Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ. ИК «Тройка Диалог» Тактика выжидания Практика экономический обзор Евгений ГАВРИЛЕНКОВ, профессор ГУ ВШЭ Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ ИК «Тройка Диалог» Тактика выжидания 24 2010 4 (63) Одни эксперты не исключают, что Банк России в ближайшее время

Подробнее

РЕЗОЛЮЦИЯ. Совета по финансовому регулированию и денежно-кредитной политике Ассоциации региональных банков России

РЕЗОЛЮЦИЯ. Совета по финансовому регулированию и денежно-кредитной политике Ассоциации региональных банков России РЕЗОЛЮЦИЯ Совета по финансовому регулированию и денежно-кредитной политике Ассоциации региональных банков России по итогам заседания на тему «Операции Банка России по управлению ликвидностью банковского

Подробнее

Ключевая ставка и рынок ОФЗ: в преддверии заседания совета директоров ЦБ РФ

Ключевая ставка и рынок ОФЗ: в преддверии заседания совета директоров ЦБ РФ 19.окт 26.окт 02.ноя 09.ноя 16.ноя 23.ноя 30.ноя 07.дек 14.дек 21.дек 28.дек 04.янв 11.янв 18.янв 25.янв Ключевая ставка и рынок ОФЗ: в преддверии заседания совета директоров ЦБ РФ 29 января состоится

Подробнее

Отзыв на проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов»

Отзыв на проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов» Отзыв на проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов» Проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики

Подробнее

2 апрель Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки. Информационноаналитические. комментарии. Москва

2 апрель Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки. Информационноаналитические. комментарии. Москва 2 апрель 2016 Информационноаналитические комментарии Москва Дата отсечения данных 29.04.2016. Электронная версия информационно-аналитического материала размещена на официальном сайте Банка России (http://www.cbr.ru/dkp/).

Подробнее

Инфляция. Денежно-кредитная политика.

Инфляция. Денежно-кредитная политика. Инфляция. Денежно-кредитная политика. Определение Инфляция устойчивое повышение общего уровня цен в экономике. Темп инфляции (π) показывает, на сколько процентов вырос общий уровень цен за период (год,

Подробнее

Одобрены постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 27 декабря 2010 года 113

Одобрены постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 27 декабря 2010 года 113 Одобрены постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 27 декабря 2010 года 113 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН НА 2011 ГОД Введение Мировой

Подробнее

Олжас Тулеуов Бизнес-аналитик ЧУ «Центр исследований прикладной экономики»

Олжас Тулеуов Бизнес-аналитик ЧУ «Центр исследований прикладной экономики» I квартал 2001 III квартал 2001 I квартал 2002 III квартал 2002 I квартал 2003 III квартал 2003 I квартал 2004 III квартал 2004 I квартал 2005 III квартал 2005 I квартал 2006 III квартал 2006 I квартал

Подробнее

18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% сен.11. май.11. янв.11. янв.12

18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% сен.11. май.11. янв.11. янв.12 ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА А.Божечкова В декабре темп прирост индекса потребительских цен (ИПЦ) составил,8% (2,6% в декабре 214 г.), при этом медианное значение ожидаемой инфляции за год в декабре

Подробнее

Национальный Банк Казахстана снизил базовую ставку до 13% Глава Нацбанка перечислил внешние факторы, которые повлияли на снижение базовой ставки

Национальный Банк Казахстана снизил базовую ставку до 13% Глава Нацбанка перечислил внешние факторы, которые повлияли на снижение базовой ставки Национальный Банк Казахстана снизил базовую ставку до 13% Базовая процентная ставка в Казахстане снижена с 15% до 13% с сохранением ширины процентного коридора в +/-1%. Официальный пресс-релиз НБ РК о

Подробнее

ЗАО Банк ВТБ (Беларусь) Реализация Стратегического плана развития ЗАО Банк ВТБ (Беларусь) на годы в части 2013г.

ЗАО Банк ВТБ (Беларусь) Реализация Стратегического плана развития ЗАО Банк ВТБ (Беларусь) на годы в части 2013г. ЗАО Банк ВТБ (Беларусь) Реализация Стратегического плана развития ЗАО Банк ВТБ (Беларусь) на 2013-2014 годы в части 2013г. Макроэкономические показатели Темп роста ВВП, 3.7-76 0.9 Уровень инфляции, 17.0

Подробнее

Проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов

Проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов Полонский А.Э., Заместитель директора Департамента денежно-кредитной политики Банка России Проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019

Подробнее

ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ОФЗ

ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ОФЗ 13 ноября 2012 г. Лапшина Ольга olga.a.lapshina@bspb.ru Основные выводы: Основные рыночные факторы говорят о том, что основное снижение доходности на рынке рублевого долга уже произошло. Внутренние инвесторы

Подробнее

ОБЗОР РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ И БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

ОБЗОР РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ И БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ОБЗОР РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ И БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА В ГОДУ На фоне падения темпов роста мировой экономики и сокращения спроса на основные топливно -энергетические ресурсы, российская

Подробнее

ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. Ключевые слова: бюджетная политика; инфляция; национальная валюта, санкции; финансовая политика.

ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. Ключевые слова: бюджетная политика; инфляция; национальная валюта, санкции; финансовая политика. Н.А. Хрычёва ФГБОУ ВО «Башкирский государственный аграрный университет», Уфа, Россия ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ Аннотация. В статье рассмотренна финансовая политика России, а также

Подробнее

ИНФЛЯЦИЯ. РЕАКЦИЯ НАСЕЛЕНИЯ.

ИНФЛЯЦИЯ. РЕАКЦИЯ НАСЕЛЕНИЯ. Код УДК 338 Голендеева Л.П., 2 курс магистратуры Воинова Ю.С., 2 курс магистратуры Нижегородский Государственный Университет им. Н.И. Лобачевского Россия, г. Н. Новгород ИНФЛЯЦИЯ. РЕАКЦИЯ НАСЕЛЕНИЯ. Аннотация:

Подробнее

Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 февраля 2017 г., Екатеринбург

Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 февраля 2017 г., Екатеринбург Вызовы денежнокредитной политики ЦБ РФ Трунин П.В., к.э.н. РАНХиГС при Президенте России 17 февраля 217 г., Екатеринбург В 216 г. Банк России проводил консервативную денежнокредитную политику, направленную

Подробнее

Особенности денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях экономического кризиса.

Особенности денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях экономического кризиса. Особенности денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях экономического кризиса. Добыш Е.А БГУ им.петровского Брянск, Россия Dobysh E.A BGY im.petrovskogo Bryansk, Russia Согласно проведенным исследованиям

Подробнее

Прогноз развития российской экономики и потенциал стимулирующих мер экономической политики

Прогноз развития российской экономики и потенциал стимулирующих мер экономической политики Прогноз развития российской экономики и потенциал стимулирующих мер экономической политики В случае стабилизации нефтяных цен на уровне около 40 долл./барр. и сохранения ограниченного доступа к мировым

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1 Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на 2014-2017 годы 1 В первой половине 2014 года ключевым фактором, влияющим

Подробнее

8 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ ТОМ ОКТЯБРЬ НОЯБРЬ 2014 ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

8 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ ТОМ ОКТЯБРЬ НОЯБРЬ 2014 ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА Александра БОЖЕЧКОВА, канд. экон. наук В августе 2014 г. индекс потребительских цен составил 0,2% (0,1% в августе 2013 г.), оказавшись ниже аналогичного показателя

Подробнее

Денежно-кредитная политика в Беларуси после валютного кризиса 2011 г.

Денежно-кредитная политика в Беларуси после валютного кризиса 2011 г. С оригиналом статьи на английском языке можно ознакомиться по ссылке: http://freepolicybriefs.org/2012/10/08/monetary-policy-in-belarus-since-the-currency-crisis-2011/ Денежно-кредитная политика в Беларуси

Подробнее

Прогноз экономического развития России на годы

Прогноз экономического развития России на годы Прогноз экономического развития России на 2018-2020 годы Сентябрь 2017 В 2017 году наметился восстановительный рост российской экономики, но компенсировать кризис 2015-2016 годов удастся только к 2019

Подробнее

Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2010

Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2010 àúó Ë ÔÓÎÌÂÌËfl éòìó Ì ı Ì Ôapple ÎÂÌËÈ ÂÌÂÊÌÓ-Íapple ËÚÌÓÈ ÔÓÎËÚËÍË êâòôû ÎËÍË ÅÂÎ appleûò Á ÔÂapple Ó ÔÓÎÛ Ó Ë 21. Ë Á Ë ÌÍÓ ÒÍÓÈ ÒËÒÚÂÏ ÔÓ Ëı Î ÌÂÈ ÂÈ appleâ ÎËÁ ˆËË ÑÓÍÎ ÔÂapple Ó Ó Á ÏÂÒÚËÚÂÎfl

Подробнее

Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? 1. (по данным статистики на )

Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? 1. (по данным статистики на ) ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: (499) 129-17-22, факс: (499) 129-09-21, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru Что показывают опережающие индикаторы системных

Подробнее

Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в гг. (Июнь 2016)

Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в гг. (Июнь 2016) В. Аверкиев, С. Дробышевский, М. Турунцева, М. Хромов Сценарный прогноз социально-экономического развития РФ в 206 208 гг. (Июнь 206) Макроэкономический прогноз для наиболее вероятных сценариев в 206 208

Подробнее

ПРЕСС - РЕЛИЗ 20. О ситуации на финансовом рынке. 31 июля 2017 года г. Алматы

ПРЕСС - РЕЛИЗ 20. О ситуации на финансовом рынке. 31 июля 2017 года г. Алматы ПРЕСС - РЕЛИЗ 20 О ситуации на финансовом рынке 31 июля 2017 года г. Алматы 1. Инфляция и инфляционные ожидания в июне 2017 года Инфляция в Республике Казахстан в июне 2017 года составила 0,4%, с начала

Подробнее

Золото или акции производителей золота: что лучше выбрать инвестору?

Золото или акции производителей золота: что лучше выбрать инвестору? Золото или акции производителей золота: что лучше выбрать инвестору? Брифинг - золото В общепринятом в инвестиционном мире подходе золото традиционно рассматривается как актив, хеджирующий риски инфляции

Подробнее

МОНЕТАРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В 2002 ГОДУ

МОНЕТАРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В 2002 ГОДУ ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 129-17-22, факс: 718-97-71, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru МОНЕТАРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В 2002 ГОДУ Развитие денежно-кредитной

Подробнее

квартал 2015 ОБЗОР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ: Россия, США, Европа Подготовлено Департаментом маркетинга и консалтинга NAI Becar, октябрь 2015

квартал 2015 ОБЗОР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ: Россия, США, Европа Подготовлено Департаментом маркетинга и консалтинга NAI Becar, октябрь 2015 ОБЗОР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ: Россия, США, Европа Подготовлено Департаментом маркетинга и консалтинга NAI Becar, октябрь 2015 1 трлн., $ квартал 2015 ВВП На фоне негативного изменения внешних условий

Подробнее

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ Аналитический обзор

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ Аналитический обзор Стр. 1 из 9 РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ Аналитический обзор 1. Инфляция. Динамика основных показателей инфляции в I квартале 2009 года. Согласно информации Федеральной службы государственной статистики, за I

Подробнее

Ключевые рынки. Недельный фокус

Ключевые рынки. Недельный фокус 8 июля 2013 РЕКОМЕНДАЦИИ Мы сохраняем нейтральные рекомендации по курсу доллар/рубль, по российским и американским акциям, нефти. Мы продолжаем ставить на продажу евро против доллара и рубля. Мы размышляем

Подробнее

ПРЕСС - РЕЛИЗ 18. О ситуации на финансовом рынке. 27 июля 2016 года г. Алматы

ПРЕСС - РЕЛИЗ 18. О ситуации на финансовом рынке. 27 июля 2016 года г. Алматы ПРЕСС - РЕЛИЗ 18 О ситуации на финансовом рынке 27 июля 2016 года г. Алматы 1. Инфляция в июне 2016 года По официальным данным Комитета по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан,

Подробнее

Банковский сектор Давление по всем фронтам

Банковский сектор Давление по всем фронтам 1 ЯНВ 16 ЯНВ 31 ЯНВ 15 ФЕВ 2 МАР 17 МАР 1 АПР 16 АПР 1 МАЙ 16 МАЙ 31 МАЙ 15 ИЮН 30 ИЮН 15 ИЮЛ 30 ИЮЛ 14 АВГ 29 АВГ 13 СЕН 28 СЕН 13 ОКТ 28 ОКТ 12 НОЯ 18 НОЯБРЯ 2014 Г. АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ

Подробнее

Сценарный макроэкономический прогноз на 2015 г. Исп.: Андреянова Е.

Сценарный макроэкономический прогноз на 2015 г. Исп.: Андреянова Е. Сценарный макроэкономический прогноз на 2015 г. Исп.: Андреянова Е. 1 Высокая неопределенность в экономике, риски пересмотра прогноза Цены на нефть: Несмотря на снижение цен, основные производители заявляют

Подробнее

ТРЕНДЫ ЭКОНОМИКИ И БАНКОВ #5

ТРЕНДЫ ЭКОНОМИКИ И БАНКОВ #5 1 ТРЕНДЫ ЭКОНОМИКИ И БАНКОВ #5 СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ПРОГНОЗ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ 2015-19 «В мире бизнеса зеркало заднего вида всегда чище, чем ветровое стекло» Уоррен Баффетт, Председатель и CEO, Berkshire

Подробнее

Наш Экономический Прогноз Россия на пути к 2012

Наш Экономический Прогноз Россия на пути к 2012 Институт «Центр развития», «Центр анализа экономической политики» ГУ-ВШЭ Наш Экономический Прогноз Россия на пути к 2012 22 декабря 2009 г. Содержание Текущие тенденции: спрос не хочет расти Сценарные

Подробнее

Перспективы экономики России и курса рубля на 2015 год. Лапшина Ольга, руководитель аналитического управления 28 мая 2015

Перспективы экономики России и курса рубля на 2015 год. Лапшина Ольга, руководитель аналитического управления 28 мая 2015 Перспективы экономики России и курса рубля на 2015 год Лапшина Ольга, руководитель аналитического управления 28 мая 2015 Внешние факторы для экономики России ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ: - ЦЕНА НА НЕФТЬ - СИТУАЦИЯ

Подробнее

Хеджирование: применение производных финансовых инструментов

Хеджирование: применение производных финансовых инструментов Хеджирование: применение производных финансовых инструментов Октябрь 2011 Содержание Макроэкономический обзор рынков (слайды 3-5) Ценовые риски компаний Хеджирование некоторые стереотипы Инструменты хеджирования

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В I-II КВАРТАЛЕ 2014 ГОДА.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В I-II КВАРТАЛЕ 2014 ГОДА. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В I-II КВАРТАЛЕ 2014 ГОДА. 1. Инфляция. Согласно информации Федеральной службы государственной

Подробнее

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ Хапсирокова Д.С. Научный руководитель: к.э.н., профессор Абрамова М.А. Финансовый университет при Правительстве Российской

Подробнее

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1

Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на годы 1 Прогноз основных показателей экономического развития государств членов Таможенного союза и Единого экономического пространства на 2014-2017 годы 1 Экономика Таможенного союза и Единого экономического пространства

Подробнее

Роль нефтегазовых фондов в России

Роль нефтегазовых фондов в России Роль нефтегазовых фондов в России Елена Лебединская, Экономическая экспертная группа (ЭЭГ) Москва, 2011 год 522 1237 775 2347 1831 3849 4028 2696 млрд. руб. 2769 % ВВП 2584 Динамика средств нефтегазовых

Подробнее

ПРЕСС - РЕЛИЗ 30. О ситуации на финансовом рынке. 21 октября 2016 года г. Алматы

ПРЕСС - РЕЛИЗ 30. О ситуации на финансовом рынке. 21 октября 2016 года г. Алматы ПРЕСС - РЕЛИЗ 30 О ситуации на финансовом рынке 21 октября 2016 года г. Алматы 1. Инфляция в сентябре 2016 года По официальным данным Комитета по статистике Министерства национальной экономики Республики

Подробнее

Обеспечение макроэкономической стабильности: монетарная политика Беларуси на современном этапе

Обеспечение макроэкономической стабильности: монетарная политика Беларуси на современном этапе Обеспечение макроэкономической стабильности: монетарная политика Беларуси на современном этапе Начальник Главного управления монетарной политики и экономического анализа Д.Л.Мурин процентов Цель денежно-кредитной

Подробнее

Ставка рефинансирования уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые центральным банком другим банкам (кредитным учреждениям).

Ставка рефинансирования уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые центральным банком другим банкам (кредитным учреждениям). Ставка рефинансирования уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые центральным банком другим банкам (кредитным учреждениям). Одна из традиционных функций центральных банков роль кредитора в последней

Подробнее

Moody's: российские банки ненадежны, слабы. и полностью зависят от ЦБ

Moody's: российские банки ненадежны, слабы. и полностью зависят от ЦБ Moody's: российские банки ненадежны, слабы и полностью зависят от ЦБ 2012г. Российские банки находятся не в лучшей форме, уверены в рейтинговом агентстве Moody's. Слабые темпы роста экономики, низкое качество

Подробнее

О возможных последствиях снижения курса доллара по отношению к евро С начала июня наблюдается снижение обменного курса доллара по отношению к ряду

О возможных последствиях снижения курса доллара по отношению к евро С начала июня наблюдается снижение обменного курса доллара по отношению к ряду О возможных последствиях снижения курса доллара по отношению к евро С начала июня наблюдается снижение обменного курса доллара по отношению к ряду ключевых мировых валют. За два с половиной месяца оно

Подробнее

Казахстанские банки обеспечены тенговой ликвидностью

Казахстанские банки обеспечены тенговой ликвидностью Казахстанские банки обеспечены тенговой ликвидностью О ситуации с тенговой ликвидностью в банковском секторе рассказал Заместитель Председателя Национального Банка РК Алпысбай Ахметов. Так, по его словам,

Подробнее

Итоги деятельности Группы Сбербанка России по МСФО за первый квартал 2009 года

Итоги деятельности Группы Сбербанка России по МСФО за первый квартал 2009 года Итоги деятельности Группы Сбербанка России по МСФО за первый квартал 2009 года Основные итоги деятельности за первый квартал 2009 года (1) Данная презентация подготовлена на основе сокращенной промежуточной

Подробнее