Цель: $1,15 (+27%), ДЕРЖАТЬ

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "Цель: $1,15 (+27%), ДЕРЖАТЬ"

Транскрипт

1 АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 14 августа 2014 г. КАМАЗ Сжатие рынка +7 (495) Цель: $1,15 (+27%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: Оценка акций. Мы понизили прогноз продаж компании в текущем году на 5%, руководствуясь операционными результатами компании. По нашему прогнозу, выручка КАМАЗа в 2014 г. снизится на 8,7% (здесь и далее г/г) до 3,28 млрд долл., а показатель EBITDA на 42% до 189 млн долл. Мы понижаем оценку целевой стоимости акции КАМАЗа с 1,28 долл. до 1,15 долл. и сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ. Не смотря на то, что потенциал роста акций составляет 27%, мы не можем рекомендовать их к покупке, поскольку опасаемся скатывания экономики России в рецессию автопром в таком случае окажется в числе наиболее пострадавших отраслей. Результаты за 1 пол г. КАМАЗ, крупнейший российский производитель грузовых автомобилей, опубликовал слабые данные о продаже своей продукции. Реализация грузовых автомобилей КАМАЗ в России в 1 пол г. снизилась на 7,2% г/г до 16,1 тыс. штук. При этом доля поставок компании в целевом сегменте (автомобили полной массой т) снизилась с 46,9% в 1 пол г. до 43% в 1 пол г. В 2013 г. продажи КАМАЗа снизились лишь на 2,8% в годовом выражении, хотя совокупный спрос на грузовики в России снизился на 29% г/г. Предварительные данные менеджмента по реализации в начале 2 пол г. указывают на еще более драматическое ухудшение ситуации: падение продаж КАМАЗов в июле составило 30%. Порядок данного снижения близок к уменьшению продаж легковых и легких коммерческих автомобилей, поэтому можно говорить об общей негативной отраслевой тенденции. Daimler отказался докупать акции. Daimler AG остановил переговоры об увеличении доли в КАМАЗЕ (11% + 4% в совместном управлении у ЕБРР). Также компания отказалась от эксклюзивного права на покупку 23,6% акций КАМАЗа, которые находятся в руках бывших акционеров Тройки Диалог. Daimler объяснил это ожиданиями снижения спроса на автомобили в России из-за рецессии и санкций. Динамика цены акций компании относительно индекса 0, КАМАЗ РТС Данные аналитические материалы ИК «Велес Капитал» могут быть использованы только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг. Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. Велес Капитал 2014 г. 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 KAMAZ Int. Manag.; 4,25% Код MOEX Ростех; 49,9% Decodel. Services; 2,73% Акционеры, % Avtoinvest; 20,8% Информация о компании Daimler; 11% ЕБРР; 4% Источник: данные компании KMAZ Цена обыкн. акции, долл. 0,90 Мин./макс. цена акции за 52 недели, долл. (об.) 0,91 / 2,02 Целевая цена акции на конец года (об.), долл. 1,15 Потенциал роста (об.), % 27 Количество акций, млн шт. 707 Рыночная капитализация, млн долл. 643 EV, млн долл Финансовые показатели и коэффициенты (МСФО) (П) 2015 (П) Выручка, млн долл EBITDA, млн долл Чистая прибыль, млн долл Рентаб. по EBITDA, % 9,1 5,8 5,5 Рент. по чистой прибыли, % 3,9 2,7 2,5 EV / S 0,32 0,35 0,34 EV / EBITDA 3,5 6,0 6,1 P / E 6,3 10,3 10,6 ROIC, % 8,7 5,4 5,2 ROE, % EPS 0,20 0,13 0,12

2 Идея о том, что Daimler AG может приобрести до 27-30% акций КАМАЗа и довести свою долю до 42-45% была одной из главных причин интереса к акциям. Ожидалось, что приход опытного западного менеджмента позволил бы улучшить отношение к продукции компании. Мы полагаем, что отказ Daimler увеличивать долю снижает привлекательность акций КАМАЗа. Чересчур оптимистичный менеджмент КАМАЗа. Согласно последнему прогнозу, менеджмент компании ожидает в текущем году реализовать в России 37,2 тыс. машин (снижение на 2,3%) и экспортировать 5,8 тыс. машин (рост на 1,75%). Результаты 1 пол г. указывают на то, что данные цели недостижимы. Индекс менеджеров по закупкам в сфере промышленности (PMI) России находится ниже 50 п. с июля 2013 г. это указывает на снижение потребностей в грузоперевозках. Пока что нет признаков намечающегося улучшения ситуации, поскольку улучшение конъюнктуры отмечается лишь в тех отраслях где снизился импорт из Украины. Мы уже неоднократно сталкивались с тем, что менеджмент КАМАЗа дает чрезмерно оптимистичные прогнозы. Так, в конце прошлого года КАМАЗ прогнозировал рост реализации в 2014 г. в размере 14% г/г, но в январе почти на месяц остановил производство автомобилей. В нашем обзоре «КАМАЗ: Спасение в государственной поддержке» мы отмечали данный момент и рассматривали варианты причин, по которым менеджмент может завышать прогнозы. Госзакупки. Госдума утвердила решение, согласно которому государственные организации с августа смогут закупать для своих нужд только автомобили, произведенные в России и со степенью локализации не менее 30-40%. Мы полагаем, что данное решение окажет небольшое влияние на положение производителей грузовых автомобилей, поскольку в настоящее время и так большинство грузовых автомобилей закупается в России. Переговоры о слиянии МАЗа и КАМАЗА. Ожидается, что в середине августа возобновятся переговоры об объединении двух крупнейших производителей грузовых автомобилей на территории Таможенного союза (Россия, Белоруссия, Казахстан). На текущий момент переговоры застопорились на этапе определения доли в пакете акций, которую каждая из сторон хотела бы иметь в партнерском бизнесе. Мы полагаем, что после отказа Daimler AG от увеличения доли в КАМАЗе до контрольной, переговоры о слиянии автопроизводителей приостановятся. Это связано с тем, что немецкий концерн был одной из основных заинтересованных в слиянии сторон, поскольку и КАМАЗ и МАЗ используют значительное количество компонентов Daimler в своих современных автомобилях. Продажи КАМАЗа в июле упали на 30% 14 августа 2014 г. Стр. 2

3 Финансовая модель и оценка КАМАЗа, млн долл П 2015П П 2015П Отчет о прибылях и убытках WACC Выручка Безрисковая ставка, % 5,5 Операционные расходы (2 984) (2 717) (2 799) Систематический риск рынка акций, % 9 EBITDA Beta leveraged 0,83 Амортизация (88) (78) (80) Стоимость акционерного капитала (ао), % 13,0 EBIT Доналоговая стоимость долга, % 6,9 Неоперационные доходы/расходы Налог на прибыль, % 26 Процентные расходы (42) (27) (31) Стоимость долга, % 8,0 Разовые статьи Премия за финансовое состояние, % 0 Прибыль до налогообложения WACC, % 9,2 Налог на прибыль (40) (29) (27) Доля меньшинства Чистая прибыль Свободный денежный поток NOPAT Баланс Дивиденды по прив. акциям Долгосрочные активы Амортизация Основные средства и НМА Капитальные затраты (29) (71) (82) Прочие долгосрочные активы Изменение чистого оборотного капитала (16) Краткосрочные активы Свободный денежный поток Оборотные активы Коэффициент дисконтирования 1,00 0,92 Краткосрочные инвестиции Дисконтированный свободный денежный Денежные средства Итого активы Средства акционеров Оценка стоимости обыкновенных акций Акционерный капитал Ставка роста в постпрогнозный период, % 3,0 Доля меньшинства Дисконтированная сумма денежного потока (+) 649 Долгосрочные обязательства Стоимость в постпрогнозный период 679 Долгосрочные займы Стоимость бизнеса компании Прочие долгосрочные обязательства Стоимость чистого долга (-) 528 Краткосрочные обязательства Доля неконтролирующих акционеров (-) 0 Краткосрочные займы Фундаментальная стоимость ао на конец 2013 г. 800 Оборотные обязательства Целевая цена акции, долл. / акция 1,15 Итого обязательства и средства акционеров Движение денежных средств Основная деятельность Чистая прибыль Амортизация , Изменение оборотного капитала (15) -1, Прочее (5) (5) 2 тек Инвестиционная деятельность (28) (28) (92) +1, Приобретение внеоборотных активов (29) (71) (82) +2, Прочее 1 43 (10) Финансовая деятельность (69) (186) -58 Изменение долга (13) Изменение акционерного капитала (69) (186) (58) Выплата дивидендов Прочее 13 (147) (13) Изменение денежных средств 165 (16) 1 Анализ чувствительности, % TGR WACC -3,0-2,0-1,0 тек. +1,0 +2,0 +3,0 Коэффициенты Рентабельность по EBITDA, % 9,1 5,8 5,5 EV / Sales 0,3 0,3 0,3 Рентабельность по чистой прибыли, % 3,9 2,7 2,5 EV / EBITDA 3,5 6,0 6,1 EBITDA / процентные расходы, 1х 7,8 6,9 6,1 EV / EBIT 6,3 10,3 10,6 Инвестиции / выручка, % 0,8 2,2 2,4 P / E 4,6 7,3 7,6 ROE, % 12,4 10,0 9,5 P / BV 0,6 0,7 0,7 ROIC, % 8,7 5,4 5,2 EV / FCF 4,6 5,5 14,2 Долг/EBITDA 1,6 3,6 3,7 EPS 0,1979 0,1251 0,1202 Чистый долг/ebitda 1,5 3,4 3,5 Долг/собственный капитал 0,5 0,8 0,8 Рыночные мультипликаторы, 1x Источник: Данные компании; оценка: Велес Капитал 14 августа 2014 г. Стр. 3

4 Раскрытие информации Заявление аналитика и подтверждение о снятии ответственности Настоящий отчет подготовлен аналитиком (ами) ИК «Велес Капитал». Приведенные в данном отчете оценки отражают личное мнение аналитика (ов). Вознаграждение аналитиков не зависит, никогда не зависело и не будет зависеть от конкретных рекомендаций или оценок, указанных в данном отчете. Вознаграждение аналитиков зависит от общей эффективности бизнеса ИК «Велес Капитал», определяющейся инвестиционной выгодой клиентов компании, а также доходами от иных видов деятельности ИК «Велес Капитал». Данный отчет, подготовленный Аналитическим управлением ИК «Велес Капитал», основан на общедоступной информации. Настоящий обзор был подготовлен независимо от других подразделений ИК «Велес Капитал», и любые рекомендации и суждения, представленные в данном отчете, отражают исключительно точку зрения аналитика (ов), участвовавших в написании данного обзора. В связи с этим, ИК «Велес Капитал» считает необходимым заявить, что аналитики и Компания не несут ответственности за содержание данного отчета. Аналитики ИК «Велес Капитал» не берут на себя ответственность регулярно обновлять данные, находящиеся в данном отчете, а также сообщать обо всех изменениях, вносимых в данный обзор. Данный аналитический материал ИК «Велес Капитал» может быть использован только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты и точности приведенной в этом отчете информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов. Данный документ не может служить основанием для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг, а также рассматриваться как оферта со стороны ИК «Велес Капитал». ИК «Велес Капитал» и (или) ее дочерние предприятия, а также сотрудники, директора и аналитики ИК «Велес Капитал» имеют право покупать и продавать любые ценные бумаги, упоминаемые в данном обзоре. ИК «Велес Капитал» и (или) ее дочерние предприятия могут выступать в качестве маркет-мейкера или нести обязательства по андеррайтингу ценных бумаг компаний, упоминаемых в настоящем обзоре, могут продавать или покупать их для клиентов, а также совершать иные действия, не противоречащие российскому законодательству. ИК «Велес Капитал» и (или) ее дочерние предприятия также могут быть заинтересованы в возможности предоставления компаниям, упомянутым в данном обзоре, инвестиционнобанковских или иных услуг. Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. Велес Капитал 2014 г. Принцип определения рекомендаций Инвестиционные рекомендации выносятся исходя из оценки доходностей акций компаний. Основу при расчете ожидаемой стоимости компании составляет оценка по методу дисконтированных денежных потоков (DCF). В некоторых оценках применяется оценка по методу сравнительных коэффициентов, а также смешанная оценка (методу DCF и по методу сравнительных коэффициентов). Все рекомендации выставляются исходя из определенной нами справедливой стоимости акций в последующие 12 месяцев. В настоящее время инвестиционная шкала ИК «Велес Капитал» представлена следующим образом: ПОКУПАТЬ соответствует потенциалу роста акций в последующие 12 месяцев на 15% и более. АККУМУЛИРОВАТЬ соответствует потенциалу роста акций в последующие 12 месяцев на 5-15%. ДЕРЖАТЬ соответствует потенциалу роста (снижения) акций в последующие 12 месяцев от -5% до 5%. СОКРАЩАТЬ соответствует потенциалу снижения акций в последующие 12 месяцев от 5% до 15%. ПРОДАВАТЬ соответствует потенциалу снижения акций в последующие 12 месяцев на 15% и более. В некоторых случаях возможны отклонения от указанных выше диапазонов оценки, исходя из которых устанавливаются рекомендации, что связано с высокой волатильностью некоторых бумаг в частности и рынка в целом, а также с индивидуальными характеристиками того или иного эмитента. Для получения дополнительной информации и разъяснений просьба обращаться в Аналитическое управление ИК «Велес Капитал». 14 августа 2014 г. Стр. 4

5 Департамент активных операций Евгений Шиленков Директор департамента Павел Алтухов Заместитель начальника управления операций на рынке акций Роман Назаров Начальник отдела брокерских операций на рынке акций Алексей Никогосов Александр Цветков Артем Московский Михаил Кантолинский Аналитический департамент Иван Манаенко Директор департамента Айрат Халиков Металлургия, Машиностроение Василий Танурков Нефть и газ, Химия и Удобрения Юрий Кравченко Банковский сектор, Денежный рынок Анна Соболева Долговые рынки Александр Костюков Электроэнергетика Юлия Фрумкина Потребительский сектор Управление по работе с VIP - клиентами Юрий Павлов Директор (VIP клиенты) Арсений Валитов Корпоративные клиенты Россия, Москва, , Краснопресненская наб., д. 12, под. 7, эт. 18 Телефон: +7 (495) , факс: +7 (495) Украина, Киев, 01025, Б. Житомирская ул., д. 20 Телефон: +38 (044) , факс: +38 (044) августа 2014 г. Стр. 5

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ. В ожидании дивидендов Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ. В ожидании дивидендов Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 марта 2015 г. Э.ОН Россия В ожидании дивидендов Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 3,2728 руб. (+16,4%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Дикси. Цель: 324,17 руб. (+8,4%), «ДЕРЖАТЬ» Географический фактор

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Дикси. Цель: 324,17 руб. (+8,4%), «ДЕРЖАТЬ» Географический фактор АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Дикси Географический фактор +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 324,17 руб. (+8,4%), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 февраля 2014 г. ММК. Цель: 0,45 долл., ПОКУПАТЬ. Производственные результаты Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 февраля 2014 г. ММК. Цель: 0,45 долл., ПОКУПАТЬ. Производственные результаты Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 февраля 2014 г. ММК Производственные результаты Ключевые моменты Мы обновили оценку акций ММК с использованием метода дисконтированных денежных потоков (DCF) и понизили целевую цену

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 14 апреля 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+28,15%), «ПОКУПАТЬ» В ожидании смены тренда

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 14 апреля 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+28,15%), «ПОКУПАТЬ» В ожидании смены тренда АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 14 апреля 2016 г. Магнит В ожидании смены тренда +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 13 541 руб. (+28,1), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР 28 апреля 2014 г. Магнит «Захват территории»! Цель: 254 долл. (+33,8%), «ДЕРЖАТЬ» Основные показатели.

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР 28 апреля 2014 г. Магнит «Захват территории»! Цель: 254 долл. (+33,8%), «ДЕРЖАТЬ» Основные показатели. ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР 28 апреля 2014 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Магнит «Захват территории»! Ключевые моменты Приняв во внимание результаты деятельности компании за 2013 г. и за 1К14, мы

Подробнее

Башнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2015 г. Цель: $39,4 (+24,3%), ПОКУПАТЬ. Новый собственник прежние дивиденды

Башнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2015 г. Цель: $39,4 (+24,3%), ПОКУПАТЬ. Новый собственник прежние дивиденды АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 марта 2015 г. Башнефть Новый собственник прежние дивиденды Приняв во внимание финансовые результаты за 2014 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую модель

Подробнее

ЛУКОЙЛ. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 марта 2014 г. Цель: $82,5 (+72,2%), ПОКУПАТЬ. «победитель волн, громов и непогод»

ЛУКОЙЛ. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 марта 2014 г. Цель: $82,5 (+72,2%), ПОКУПАТЬ. «победитель волн, громов и непогод» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 марта 2014 г. ЛУКОЙЛ «победитель волн, громов и непогод» +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $82,5 (+72,2%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Танурков Василий Эл. почта: VTanurkov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 июня 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+34,6 %), «ДЕРЖАТЬ» Хуже ожиданий

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 июня 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+34,6 %), «ДЕРЖАТЬ» Хуже ожиданий АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 июня 2016 г. Магнит Хуже ожиданий +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 12 056 руб. (+34,6 %), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 Октября 2015 г. Магнит. Цель: руб. (+15,7%), «ДЕРЖАТЬ» Вслед за покупательской активностью

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 Октября 2015 г. Магнит. Цель: руб. (+15,7%), «ДЕРЖАТЬ» Вслед за покупательской активностью АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 9 Октября 2015 г. Магнит Вслед за покупательской активностью +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 13 557 руб. (+15,7%), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта:

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 декабря 2013 г. Дикси Прогноз результатов деятельности по итогам 4К13 и 2013 г. Цель: 14,36 долл. (+14,4%), АККУМУЛИРОВАТЬ

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 декабря 2013 г. Дикси Прогноз результатов деятельности по итогам 4К13 и 2013 г. Цель: 14,36 долл. (+14,4%), АККУМУЛИРОВАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 декабря 2013 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Дикси Прогноз результатов деятельности по итогам 4К13 и 2013 г. Ключевые моменты Принимая во внимание неаудированные

Подробнее

EV / EBITDA 13,74 8,44 7,09 P / E 42,4 18,7 15,5

EV / EBITDA 13,74 8,44 7,09 P / E 42,4 18,7 15,5 АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 октября 2016 г. X5 Retail Group На пути к лидерству +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 36,55 долл. (+20,42%), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Цель: $4,71 (+75,1%), ПОКУПАТЬ. С надеждой на ФНБ и иракскую нефть

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Цель: $4,71 (+75,1%), ПОКУПАТЬ. С надеждой на ФНБ и иракскую нефть АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Газпром нефть С надеждой на ФНБ и иракскую нефть Приняв во внимание финансовые результаты за 2014 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 мая 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 мая 2013 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 мая 2013 г. Магнит Абсолютное лидерство Ключевые моменты Приняв во внимание годовые финансовые и операционные результаты, а также операционные результаты компании за январь апрель,

Подробнее

Татнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Цель: $5,5 (+11,7%), ДЕРЖАТЬ. Недооцененная отчетность и выгодные приобретения. Татнефть и Индекс РТС

Татнефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Цель: $5,5 (+11,7%), ДЕРЖАТЬ. Недооцененная отчетность и выгодные приобретения. Татнефть и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 июня 2016 г. Татнефть Недооцененная отчетность и выгодные приобретения Снижение финансовых показателей в 1 кв. 2016 г. связано в первую очередь с фиксацией убытка от деконсолидации,

Подробнее

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 мая 2015 г. Цель: $4,55 (+62,6%), ПОКУПАТЬ. Ставка на промежуточные дивиденды. Газпром нефть и Индекс РТС

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 мая 2015 г. Цель: $4,55 (+62,6%), ПОКУПАТЬ. Ставка на промежуточные дивиденды. Газпром нефть и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 мая 2015 г. Газпром нефть Ставка на промежуточные дивиденды Финансовые результаты Газпром нефти по МСФО за 1 кв. оказались заметно лучше ожиданий рынка. Чистая прибыль выросла на

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 апреля 2013 г. Мечел. Цель: 8.91 долл. (+107%), ДЕРЖАТЬ. На пределе рентабельности. Обзор результатов 2012 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 апреля 2013 г. Мечел. Цель: 8.91 долл. (+107%), ДЕРЖАТЬ. На пределе рентабельности. Обзор результатов 2012 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 апреля 2013 г. Мечел На пределе рентабельности Обзор результатов 2012 г. Мы обновили DCF модель Мечела с учетом последних финансовых результатов и ожиданий в 2013 г. Мы понизили

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 января 2017 г. Дикси. Цель: 262,56 руб. (+1,53%), «ДЕРЖАТЬ» Прогноз результатов за 2016 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 января 2017 г. Дикси. Цель: 262,56 руб. (+1,53%), «ДЕРЖАТЬ» Прогноз результатов за 2016 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 января 2017 г. Дикси Прогноз результатов за 2016 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 262,56 руб. (+1,53%), «ДЕРЖАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл. почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: 1,3748 руб. (-8,3%), ДЕРЖАТЬ

Цель: 1,3748 руб. (-8,3%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 Февраля 2015 г. Интер РАО Покупка Иркутскэнерго +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 1,3748 руб. (-8,3%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июня 2016 г. РусГидро. Цель: 0,6931 руб. (+16,63%), «ПОКУПАТЬ» Улучшение условий Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июня 2016 г. РусГидро. Цель: 0,6931 руб. (+16,63%), «ПОКУПАТЬ» Улучшение условий Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июня 216 г. РусГидро Улучшение условий Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель:,6931 руб. (+16,63%), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл. почта:

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 октября 2013 г. Дикси - Инвестиционная привлекательность в долгосрочной перспективе!

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 октября 2013 г. Дикси - Инвестиционная привлекательность в долгосрочной перспективе! АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 октября 2013 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Дикси - Инвестиционная привлекательность в долгосрочной перспективе! Ключевые моменты Мы начинаем покрытие акций Группы

Подробнее

Цель: 0,059 долл. (+82,12%), ПОКУПАТЬ

Цель: 0,059 долл. (+82,12%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 1 июля 2013 г. Мосэнерго Оптимистичные результаты за счет снижения операционных расходов +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 0,059 долл. (+82,12%), ПОКУПАТЬ Аналитик:

Подробнее

НОВАТЭК. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Цель: $11,23 (+47,9%), ПОКУПАТЬ. Курсом на Ямал-СПГ

НОВАТЭК. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. Цель: $11,23 (+47,9%), ПОКУПАТЬ. Курсом на Ямал-СПГ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2015 г. НОВАТЭК Курсом на Ямал-СПГ +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $11,23 (+47,9%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Танурков Василий Эл. почта: VTanurkov@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: $1,5 (-6%), ДЕРЖАТЬ

Цель: $1,5 (-6%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 29 января 2014 г. НЛМК Рост рентабельность после продажи NBH +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $1,5 (-6%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2016 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,185 руб. (+19,1%), «ПОКУПАТЬ» В ожидании роста Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2016 г. Э.ОН Россия. Цель: 3,185 руб. (+19,1%), «ПОКУПАТЬ» В ожидании роста Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 23 марта 2016 г. Э.ОН Россия В ожидании роста Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 3,185 руб. (+19,1%), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл. почта:

Подробнее

Цель: долл (+48,03%), покупать

Цель: долл (+48,03%), покупать АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 февраля 2013 г. Энел ОГК 5 Перспективы роста Ключевые моменты +7 (495) 258 19 88 research@veles capital.ru Цель: 0.0827 долл (+48,03%), покупать Аналитик: Александр Костюков Эл. почта:

Подробнее

Цель: $0,00033 (+33,94%), ДЕРЖАТЬ

Цель: $0,00033 (+33,94%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 29 августа 2014 г. ИНТЕР РАО Повышение бизнеса маржинальности +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $0,00033 (+33,94%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 октября 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+14,3 %), «ПОКУПАТЬ» Обновление формата

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 октября 2016 г. Магнит. Цель: руб. (+14,3 %), «ПОКУПАТЬ» Обновление формата АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 октября 2016 г. Магнит Обновление формата +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 12 056 руб. (+14,3 %), «ПОКУПАТЬ» Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 февраля 2016 г. ММК. Все внимание на FCF

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 февраля 2016 г. ММК. Все внимание на FCF АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 февраля 216 г. ММК Все внимание на FCF +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Абрамов Михаил Эл.почта: MAbramov@veles-capital.ru Динамика акций vs Индексы ММВБ ММК

Подробнее

Цель: $1,28 (+18%), ДЕРЖАТЬ

Цель: $1,28 (+18%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 марта 2014 г. КАМАЗ Спасение в государственной поддержке +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $1,28 (+18%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

Цель: 1,032 руб. (+10,3%), ДЕРЖАТЬ

Цель: 1,032 руб. (+10,3%), ДЕРЖАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 марта 215 г. Интер РАО Козыри были в рукаве +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 1,32 руб. (+1,3%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

Акрон. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 2016 г. Цель: $51 (-9,3%), ДЕРЖАТЬ. Эффект от девальвации сходит на нет. Акрон и Индекс РТС

Акрон. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 2016 г. Цель: $51 (-9,3%), ДЕРЖАТЬ. Эффект от девальвации сходит на нет. Акрон и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 июня 2016 г. Акрон Эффект от девальвации сходит на нет Финансовые результаты Акрона в 1 кв. 2016 г. несколько хуже ожиданий рынка. Существенный вклад в рост прибыли оказала продажа

Подробнее

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 марта 2016 г. Цель: $2,77 (+33,8%), ПОКУПАТЬ. Отрицательный FCF повод для дисконта и возможность для инвестиций

Газпром нефть. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 марта 2016 г. Цель: $2,77 (+33,8%), ПОКУПАТЬ. Отрицательный FCF повод для дисконта и возможность для инвестиций АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 21 марта 2016 г. Газпром нефть Отрицательный FCF повод для дисконта и возможность для инвестиций Снижение чистой прибыли за год на 10,2% обеспечено бумажными статьями. Корректировка

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 января 2014 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 января 2014 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 января 2014 г. Северсталь Операционные результаты за 4К13. Нет поводов для оптимизма Мы сохранили прогноз финансовых результатов компании и рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» с целевой ценой

Подробнее

ФосАгро. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 ноября 2015 г. Цель: $56,5 (+38,2%), ПОКУПАТЬ. Еще один хороший квартал (прогноз 3К15)

ФосАгро. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 ноября 2015 г. Цель: $56,5 (+38,2%), ПОКУПАТЬ. Еще один хороший квартал (прогноз 3К15) АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 ноября 2015 г. ФосАгро Еще один хороший квартал (прогноз 3К15) Совет директоров ФосАгро 16 ноября утвердит отчетность по МСФО за 3 кв., опубликован документ, вероятно, будет в течение

Подробнее

Премаркет на 10 марта 2010 года

Премаркет на 10 марта 2010 года И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я Премаркет 10 марта 2010 г. Украина, Киев, 04070, ул. Большая Житомирская, д. 20 Тел: 8 (044) 459 0250 Факс: 8 (044) 459 0251 Премаркет на 10 марта 2010 года

Подробнее

ФосАгро. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 мая 2015 г. Цель: $73,1 (+86,4%), ПОКУПАТЬ. Неисчерпанный потенциал. ФосАгро и Индекс РТС

ФосАгро. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 мая 2015 г. Цель: $73,1 (+86,4%), ПОКУПАТЬ. Неисчерпанный потенциал. ФосАгро и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 18 мая 2015 г. ФосАгро Неисчерпанный потенциал Годовые финансовые результаты ФосАгро в целом оказались на уровне ожиданий по выручке и EBITDA, значительные убытки по чистой прибыли

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 апреля 2016 г. РусГидро. Цель: 0,7511 руб. (+10,44%), «ДЕРЖАТЬ» В ожидании допэмиссии Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 апреля 2016 г. РусГидро. Цель: 0,7511 руб. (+10,44%), «ДЕРЖАТЬ» В ожидании допэмиссии Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 апреля 216 г. РусГидро В ожидании допэмиссии Ключевые моменты Оценка акций. Мы провели переоценку обыкновенных акций РусГидро и выставляем справедливую цену, рассчитанную по методу

Подробнее

Роснефть Время продавать

Роснефть Время продавать АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 ноября 2015 г. Роснефть Время продавать Чистая прибыль Роснефти по МСФО за 3 кв. 2015 г. составила 112 млрд руб. значительно выше консенсуспрогноза в 89 млрд руб. EBITDA и выручка

Подробнее

Газпром. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 сентября 2013 г. Цель: $4,89(+20,7%), ПОКУПАТЬ. Длительная ремиссия

Газпром. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 сентября 2013 г. Цель: $4,89(+20,7%), ПОКУПАТЬ. Длительная ремиссия АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 2 сентября 2013 г. Газпром Длительная ремиссия Основываясь на нашей оценке компании по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), мы определили справедливую цену Газпрома на конец

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 октября 2013 г. КЭС Холдинг. Консолидация активов

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 октября 2013 г. КЭС Холдинг. Консолидация активов АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 октября 2013 г. КЭС Холдинг Консолидация активов +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru Переход на единую

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 июля 2011 г. Северсталь. Цель: 22,07 долл. (+17,6%), ПОКУПАТЬ. Стойкий металлург Ключевые моменты. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 июля 2011 г. Северсталь. Цель: 22,07 долл. (+17,6%), ПОКУПАТЬ. Стойкий металлург Ключевые моменты. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 8 июля 2011 г. Северсталь Стойкий металлург Ключевые моменты +7 (495) 258 19 88 research@veles capital.ru Цель: 22,07 долл. (+17,6%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Айрат Халиков Эл. почта: AKhalikov@veles

Подробнее

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 августа 2016 г. Цель: $1,24 (+38,2%), ПОКУПАТЬ. Польза налоговых стимулов.

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 августа 2016 г. Цель: $1,24 (+38,2%), ПОКУПАТЬ. Польза налоговых стимулов. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 22 августа 2016 г. Нижнекамскнефтехим Польза налоговых стимулов Чистая прибыль Нижнекамскнефтехима по РСБУ в 1П выросла на 34% до 16,43 млрд руб. Ожидаем по итогам 1П чистую прибыль

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 августа 2013 г. Мечел. Цель: 8,18 долл. (+180%), ПОКУПАТЬ. Лучшее впереди. Основные показатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 августа 2013 г. Мечел. Цель: 8,18 долл. (+180%), ПОКУПАТЬ. Лучшее впереди. Основные показатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 6 августа 2013 г. Мечел Лучшее впереди Обзор операционных результатов 2 кв. 2013 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 8,18 долл. (+180%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Айрат Халиков

Подробнее

Цель: 0,0501 долл. (+49,85%), ПОКУПАТЬ

Цель: 0,0501 долл. (+49,85%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 3 августа 213 г. Мосэнерго Невысокие результаты из-за сомнительной дебиторки +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель:,51 долл. (+49,85%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Александр Костюков

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 сентября 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 сентября 2013 г. SQM K+S - ICL - APC Potach/Canpotex Уралкалий Беларуськалий АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 сентября 2013 г. Уралкалий Десятилетие перепроизводства Учитывая изменения конъюнктуры на мировом рынке калия, а также

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 ноября 2015 г. Цель: 1,3748 руб. (+20,7%), ДЕРЖАТЬ. Интер РАО. Умеренно позитивные результаты

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 ноября 2015 г. Цель: 1,3748 руб. (+20,7%), ДЕРЖАТЬ. Интер РАО. Умеренно позитивные результаты АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 ноября 2015 г. Интер РАО Умеренно позитивные результаты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 1,3748 руб. (+20,7%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 ноября 2014 г. Электроэнергетика. Без позитива. Ключевые моменты. Основные оказатели

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 ноября 2014 г. Электроэнергетика. Без позитива. Ключевые моменты. Основные оказатели АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 24 ноября 2014 г. Электроэнергетика Без позитива Ключевые моменты Объем генерации ГЭС в октябре снизился на 15,2 г/г, упав до минимума за 2,5 года, что является индикатором снижения

Подробнее

Цель: $2,7 (-21%), Продавать

Цель: $2,7 (-21%), Продавать АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 27 февраля 2014 г. Polyus Gold int. Понижение прогнозов +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $2,7 (-21%), Продавать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 июня 2014 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 июня 2014 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 1 июня 214 г. Черная металлургия: Влияние украинского кризиса Основные моменты Политическая нестабильность на Украине дает шанс российским металлургам несколько улучшить свою положение.

Подробнее

НОВАТЭК. Все идет по плану. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 марта 2016 г. Цель: $9,83 (+13,6%), ДЕРЖАТЬ. НОВАТЭК и Индекс РТС

НОВАТЭК. Все идет по плану. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 марта 2016 г. Цель: $9,83 (+13,6%), ДЕРЖАТЬ. НОВАТЭК и Индекс РТС АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 4 марта 2016 г. НОВАТЭК Все идет по плану Чистая прибыль НОВАТЭКа в 2015 г. выросла в два раза по сравнению с 2014 г. до 74,4 млрд руб. и на 3,3% превзошла ожидания рынка. Рост обеспечен

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июля 2013 г. Цель: $208 (-2%), Держать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта:

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июля 2013 г. Цель: $208 (-2%), Держать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июля 2013 г. Норильский никель: дивидендная бумага Основные моменты Мы пересмотрели оценку акций Норильского никеля, ориентируясь на обновленный прогноз по ценам на никель. Нами

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июня 2013 г. Обзор отрасли. В ожидании перемен. +7 (495)

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июня 2013 г. Обзор отрасли. В ожидании перемен. +7 (495) АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 июня 213 г. Обзор отрасли В ожидании перемен +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru В преддверии консолидации.

Подробнее

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 февраля 2015 г. Цель: $0,95 (+115,5%), ПОКУПАТЬ. Незаслуженно забытый победитель

Нижнекамскнефтехим. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 февраля 2015 г. Цель: $0,95 (+115,5%), ПОКУПАТЬ. Незаслуженно забытый победитель АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 февраля 215 г. Нижнекамскнефтехим Незаслуженно забытый победитель +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $,95 (+115,5%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Танурков Василий Эл. почта:

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 сентября 2014 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 сентября 2014 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 сентября 2014 г. Ашинский метзавод Трубники вдохновляют +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 7,2 руб. (+19%), Покупать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 2016 г. Металлургия. Возобновление покрытия. +7 (495)

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 2016 г. Металлургия. Возобновление покрытия. +7 (495) АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 26 января 2016 г. Металлургия Возобновление покрытия +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Михаил Абрамов Эл.почта: MAbramov@veles-capital.ru Оценка акций. Мы возобновляем

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 апреля 2013 г. Рынок золота. Цель 1500 долл. за унцию. Среднесрочная динамика

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 апреля 2013 г. Рынок золота. Цель 1500 долл. за унцию. Среднесрочная динамика АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 30 апреля 2013 г. Рынок золота Цель 1500 долл. за унцию Среднесрочная динамика Динамика спроса на рынке золота в последнее время определялась, главным образом, инфляционными ожиданиями.

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 апреля 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 апреля 2013 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 13 апреля 213 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Российские сети Ключевые моменты Аналитик: Александр Костюков Эл. почта: AKostyukov@veles-capital.ru Основные показатели

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 октября 2014 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 октября 2014 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 октября 2014 г. Северсталь Операционные результаты за 3К14. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $10 (-1%), Держать Аналитик: Айрат Халиков Эл.почта: AKhalikov@veles-capital.ru

Подробнее

ОАО "Стахановский вагоностроительный завод" (SVGZ) Встал на рельсы роста 1 июня 2011 г.

ОАО Стахановский вагоностроительный завод (SVGZ) Встал на рельсы роста 1 июня 2011 г. F L A S H N O T E ОАО "Стахановский вагоностроительный завод" (SVGZ) Встал на рельсы роста 1 июня 2011 г. Согласно комитету статистики СНГ, в 1 квартале 2011г. перевозки грузов в странах содружества увеличились

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 марта 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 марта 2013 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 марта 213 г. Черная металлургия России Промежуточные результаты отрасли вызывают опасения +7 (495) 258 19 88 research@veles capital.ru Аналитик: Айрат Халиков Эл. почта: AKhalikov@veles

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 июня 2015 г. Потребительский сектор. Возобновление покрытия

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 июня 2015 г. Потребительский сектор. Возобновление покрытия АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 июня 2015 г. Потребительский сектор Возобновление покрытия +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru Оценка

Подробнее

Цель: 211 (+16%), ПОКУПАТЬ

Цель: 211 (+16%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 10 октября 2017 г. Аэрофлот Консолидация восстанавливающегося рынка Рынок авиаперевозок в России прошел низшую точку кризиса в прошлом году и начал восстановление. Аэрофлот выглядит

Подробнее

EV, $ млн. EV/EBITDA (2011О)

EV, $ млн. EV/EBITDA (2011О) Вертолеты России: Сильные результаты подкрепляют планы по IPO Компания Тиккер РТС Цена покупкипродажи, $ Капитализация, $ млн. EV, $ млн. EV/EBITDA (2011О) Старая целевая цена, $ Новая целевая цена, $

Подробнее

ГАЗПРОМ: ПЕРЕСМОТР ЦЕЛЕВОЙ ЦЕНЫ

ГАЗПРОМ: ПЕРЕСМОТР ЦЕЛЕВОЙ ЦЕНЫ 12 февраля 2013 г. Нефть и газ ГАЗПРОМ: ПЕРЕСМОТР ЦЕЛЕВОЙ ЦЕНЫ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ Мы пересмотрели прогнозные финансовые и операционные показатели Газпрома на базе последних трех отчетностей концерна.

Подробнее

Газпром. Сохраняется потенциал для повышения дивидендов

Газпром. Сохраняется потенциал для повышения дивидендов НЕФТЕГ АЗОВЫЙ С ЕКТ ОР АПР 15 МАЙ 15 ИЮН 15 ИЮЛ 15 АВГ 15 СЕН 15 ОКТ 15 НОЯ 15 ДЕК 15 ЯНВ 16 ФЕВ 16 МАР 16 27 АПРЕЛЯ 2016 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ

Подробнее

Операционные расходы снизили рентабельность Газпрома в 2012 году. Кредитное качество осталось высоким.

Операционные расходы снизили рентабельность Газпрома в 2012 году. Кредитное качество осталось высоким. ОАО «Газпром» Долговой рынок 8 марта 2013 Вадим Ведерников, vva@ufs-federation.com Операционные расходы снизили рентабельность Газпрома в 2012 году. Кредитное качество осталось высоким. Рост операционных

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 августа 2017 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 августа 2017 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 августа 217 г. Северсталь Потенциал роста цен на металлы уже отыгран С начала года бумаги Северстали потеряли в цене около 7%. Однако благоприятная конъюнктура мирового рынка металлов

Подробнее

Цель: 6,08 цента (+23,6%), ПОКУПАТЬ

Цель: 6,08 цента (+23,6%), ПОКУПАТЬ 26.05.2010 08.07.2010 19.08.2010 30.09.2010 13.11.2010 24.12.2010 15.02.2011 31.03.2011 16.05.2011 АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 17 мая 2011 г. РусГидро Долгосрочная инвестиция Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88

Подробнее

Газпром. Основательная чистая прибыль поддерживает ожидания более высоких дивидендов за 2015 г.

Газпром. Основательная чистая прибыль поддерживает ожидания более высоких дивидендов за 2015 г. НЕФТЕГ АЗОВЫЙ С ЕКТ ОР АПР 15 МАЙ 15 ИЮН 15 ИЮЛ 15 АВГ 15 СЕН 15 ОКТ 15 НОЯ 15 ДЕК 15 ЯНВ 16 ФЕВ 16 МАР 16 АПР 16 29 АПРЕЛЯ 2016 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ОБЗОР

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 октября 2013 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 октября 2013 г. Клюп Миллионы Миллионы АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 11 октября 2013 г. Рынок алюминия: еще один год низких цен Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru 1,6-2 тыс. долл. за т в 2014 г. 2,5 тыс.

Подробнее

Итоги заседания ФРС 18 декабря 2013 г. Процесс пошел. СПЕЦИАЛЬНЫЙ КОММЕНТАРИЙ 23 декабря 2013 г.

Итоги заседания ФРС 18 декабря 2013 г. Процесс пошел. СПЕЦИАЛЬНЫЙ КОММЕНТАРИЙ 23 декабря 2013 г. СПЕЦИАЛЬНЫЙ КОММЕНТАРИЙ 23 декабря 2013 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Итоги заседания ФРС 18 декабря 2013 г. Под конец года ФРС поставила точку в многомесячной мыльной опере под названием

Подробнее

МТС. Рост выручки нивелирован низкой рентабельностью, прогноз на 2015 г. лучший в отрасли. Прогноз на 2015 г. Анализ основных результатов

МТС. Рост выручки нивелирован низкой рентабельностью, прогноз на 2015 г. лучший в отрасли. Прогноз на 2015 г. Анализ основных результатов ТЕЛЕК ОММУНИК АЦИИ РОССИЯ > РЫН ОК АКЦИЙ МАР 14 АПР 14 МАЙ 14 ИЮН 14 ИЮЛ 14 АВГ 14 СЕН 14 ОКТ 14 НОЯ 14 ДЕК 14 ЯНВ 15 ФЕВ 15 МАР 15 18 МАРТА 2015 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ АНАЛИТИЧЕСКАЯ

Подробнее

FLASH NOTE: WBDF

FLASH NOTE: WBDF Вимм-Билль-Данн повышение целевой цены «Вимм-Билль-Данн» 5 июня опубликовал очень удачные результаты работы в первом квартале 2007 года. Выручка компании в январе-марте текущего года выросла на рекордные

Подробнее

Аналитический обзор. Основные показатели. Ключевые моменты. Магнит притягивает по-настоящему Комментарий к размещению. 13 сентября 2010 г.

Аналитический обзор. Основные показатели. Ключевые моменты. Магнит притягивает по-настоящему Комментарий к размещению. 13 сентября 2010 г. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я Аналитический обзор 13 сентября 2010 г. Магнит притягивает по-настоящему Комментарий к размещению Россия, Москва, 123610, Краснопресненская наб. 12, 7 под.,

Подробнее

Сбербанк. Повышение целевой цены в связи с пересмотром прогнозов. Рейтинг «ПО РЫНКУ» сохранен на фоне роста стоимости акций

Сбербанк. Повышение целевой цены в связи с пересмотром прогнозов. Рейтинг «ПО РЫНКУ» сохранен на фоне роста стоимости акций БАНК ОВСКИЙ С ЕКТОР РОССИЯ > РЫН ОК АКЦИЙ ИЮН 15 ИЮЛ 15 АВГ 15 СЕН 15 ОКТ 15 НОЯ 15 ДЕК 15 ЯНВ 16 ФЕВ 16 МАР 16 АПР 16 МАЙ 16 ИЮН 16 20 ИЮНЯ 2016 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ОБНОВЛЕНИЕ

Подробнее

Анализ сегмента: Фармацевтические компании

Анализ сегмента: Фармацевтические компании Анализ сегмента: Фармацевтические компании Фармстандарт: Пересмотр оценки Резюме Покупать Целевая цена $94 Текущая цена $72 Потенциал роста 31% Акция 1.3 1.1 0.9 0.7 PHST RTSI 4 май 07 4 авг 07 4 ноя 07

Подробнее

«ЮЖУРАЛНИКЕЛЬ» Отличная спекулятивная идея, еще не тронутая

«ЮЖУРАЛНИКЕЛЬ» Отличная спекулятивная идея, еще не тронутая Кирилл Чуйко k.chuyko@kf.ru > Восстановление рентабельности и значительная денежная позиция. «Южуралникель» является небольшим вертикально интегрированным производителем никеля, принадлежащим «Мечелу»,

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 ноября 2013 г. Электроэнергетика: Обзор отрасли. Ноябрьский ливень

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 ноября 2013 г. Электроэнергетика: Обзор отрасли. Ноябрьский ливень АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 15 ноября 213 г. Электроэнергетика: Обзор отрасли Ноябрьский ливень +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Аналитик: Александр Костюков Эл.почта: Akostyukov@veles-capital.ru В

Подробнее

4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 P / S EV / EBITDA P / BV ROIC / WACC

4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 P / S EV / EBITDA P / BV ROIC / WACC И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я Аналитический обзор 4 июля 2006 г. ГАЗ Внимание: распродажа! Россия, Москва, 123610, Краснопресненская наб. 12, 7 под., 18 этаж Тел: 7 (495) 258 1988 Факс: 7

Подробнее

Цель: 27,86долл. (+2%),АККУМУЛИРОВАТЬ

Цель: 27,86долл. (+2%),АККУМУЛИРОВАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 28 июня 2013 г. Яндекс Недооценен ли Яндекс? Ключевые моменты +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: 27,86долл. (+2%),АККУМУЛИРОВАТЬ Аналитик: Фрумкина Юлия Эл. почта: YFrumkina@veles-capital.ru

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 июля 2012 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 июля 2012 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 июля 2012 г. Электроэнергетика Обновление прогнозов Ключевые моменты Цены на ОРЭМ в I ценовой зоне ниже прогнозов В условиях заморозки тарифов на 1 пол. 2012 г. на уровне 2011 г.

Подробнее

Аналитический обзор. Ключевые моменты. ММК, Северсталь слишком дорого, чтобы покупать Торговая идея. 3 ноября 2010 г.

Аналитический обзор. Ключевые моменты. ММК, Северсталь слишком дорого, чтобы покупать Торговая идея. 3 ноября 2010 г. И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я Аналитический обзор 3 ноября 2010 г. ММК, Северсталь слишком дорого, чтобы покупать Международный кредитный рейтинг НЛМК BBB-/Ba1/BB+ Северсталь BB-/Ba3/B+ ММК

Подробнее

ОАО «ВТОРРЕСУРСЫ» и его дочерние предприятия КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ. за полугодие, закончившееся 30 июня 2012г

ОАО «ВТОРРЕСУРСЫ» и его дочерние предприятия КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ. за полугодие, закончившееся 30 июня 2012г ОАО «ВТОРРЕСУРСЫ» и его дочерние предприятия КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ 30 июня 2012г 1 Содержание 1. Консолидированный баланс 3 2. Консолидированной отчет о совокупном доходе 4 3. Консолидированный

Подробнее

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 июля 2017 г.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 июля 2017 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 5 июля 2017 г. Аукционы первичного рынка: ОФЗ Минфин предложит: 26219 (9 лет) и 26220 (5,5 лет) Министерство финансов на сегодняшнем аукционе предложит выпуски, расположенные на среднем

Подробнее

Аналитический отдел, 10 декабря 2010г Андрей Третельников (7 495)

Аналитический отдел, 10 декабря 2010г Андрей Третельников (7 495) КАМАЗ: Восстановление учтено в ценах Инвестиционное заключение KMAZ Держать $2.6 14% Мы возобновляем аналитическое покрытие Группы КАМАЗ. Производственные результаты за 9 месяцев предполагают рост продаж

Подробнее

ОАО «ОАК» направление к устойчивому росту

ОАО «ОАК» направление к устойчивому росту Desk Note 01 июля 2014 г. ОАО «ОАК» направление к устойчивому росту Целевая цена (руб.) 0,18 Текущая цена (руб.) 0,10 Потенциал роста к текущей цене +75,4% Рекомендация Покупать Общие данные по акциям

Подробнее

Сбербанк. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 декабря 2016 г. Обновление стратегии. Цель: АО 197 руб. (+12,6%), ДЕРЖАТЬ АП руб.

Сбербанк. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 декабря 2016 г. Обновление стратегии. Цель: АО 197 руб. (+12,6%), ДЕРЖАТЬ АП руб. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 20 декабря 2016 г. Сбербанк Обновление стратегии +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: АО 197 руб. (+12,), ДЕРЖАТЬ АП - 138 руб. (+6,9%), ДЕРЖАТЬ Аналитик: Егор Дахтлер

Подробнее

Компания: Улан-Удэнский авиационный завод (UUAZ)

Компания: Улан-Удэнский авиационный завод (UUAZ) Компания: Улан-Удэнский авиационный завод (UUAZ) Существенный рост финансовых показателей Улан-Удэнского авиационного завода (УУАЗ) в 2010 г., на наш взгляд, еще не в полной мере отражен в котировках акций

Подробнее

2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 EV / EBITDA P / E

2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 EV / EBITDA P / E И н в е с т и ц и о н н а я к о м п а н и я Аналитический обзор 8 августа 2006 г. ЮТК Худшее позади? Россия, Москва, 123610, Краснопресненская наб. 12, 7 под., 18 этаж Тел: 7 (495) 258 1988 Факс: 7 (495)

Подробнее

Цель: $8,0 (+24%), ПОКУПАТЬ

Цель: $8,0 (+24%), ПОКУПАТЬ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 16 июня 217 г. ММК Самая прибыльная компания среди российских металлургов +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Цель: $8, (+24%), ПОКУПАТЬ Аналитик: Егор Дахтлер Эл.почта: EDakhtler@veles-capital.ru

Подробнее

ГАЗПРОМ + СИБНЕФТЬ. (изменение target price) 28 сентября Газпром заявил о подписании

ГАЗПРОМ + СИБНЕФТЬ. (изменение target price) 28 сентября Газпром заявил о подписании 7 октября 2005 г. ГАЗПРОМ + СИБНЕФТЬ (изменение target price) 18 мая, после того, как стало окончательно известно о схеме покупки акций а государством, мы отозвали свою рекомендацию и справедливую цену

Подробнее

Цель: руб. (+11,9%), «Покупать»

Цель: руб. (+11,9%), «Покупать» АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 31 мая 2017 г. +7 (495) 258-19-88 research@veles-capital.ru Магнит Цель: 10 340 руб. (+11,9%), «Покупать» Сохранение потенциала роста несмотря на неоднозначную квартальную отчетность

Подробнее

12 февраля 2007 г. Акции. Машиностроение

12 февраля 2007 г. Акции. Машиностроение 12 февраля 2007 г. Акции Группа ГАЗ Пересмотр прогнозов повышение целевых уровней Окончание второго этапа консолидации гражданских машиностроительных активов Руспромавто на базе ОАО ГАЗ, а также позитивные

Подробнее

НЕФТЬ Пределы роста. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 мая 2015 г.

НЕФТЬ Пределы роста. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 мая 2015 г. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР 12 мая 2015 г. НЕФТЬ Пределы роста К концу апреля нефть преодолела уровень в 65 долл. и в начале мая сделала попытку взять штурмом уровень в 70 долл. за баррель марки Brent. Поводом

Подробнее

12 июля 2011 г. Нефтехимия Desk note: Инвестиционная идея

12 июля 2011 г. Нефтехимия Desk note: Инвестиционная идея Компания: Нижнекамскнефтехим (NKNC) Нижнекамскнефтехим (НКНХ) ведущий российский производитель и экспортер нефтехимической продукции. Недавно компания представила очень сильные финансовые результаты по

Подробнее

Ростелеком. Результаты соответствуют прогнозам менеджмента, однако взгляд на 2015 г. консервативный. Краткие выводы

Ростелеком. Результаты соответствуют прогнозам менеджмента, однако взгляд на 2015 г. консервативный. Краткие выводы ТЕЛЕК ОММУНИК АЦИИ МАР 14 АПР 14 МАЙ 14 ИЮН 14 ИЮЛ 14 АВГ 14 СЕН 14 ОКТ 14 НОЯ 14 ДЕК 14 ЯНВ 15 ФЕВ 15 МАР 15 16 МАРТА 2015 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ

Подробнее

МегаФон. Ожидаемый результат, но прогноз на год слабый

МегаФон. Ожидаемый результат, но прогноз на год слабый ТЕЛЕК ОММУНИК АЦИИ МАР 14 АПР 14 МАЙ 14 ИЮН 14 ИЮЛ 14 АВГ 14 СЕН 14 ОКТ 14 НОЯ 14 ДЕК 14 ЯНВ 15 ФЕВ 15 МАР 15 11 МАРТА 2015 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ

Подробнее

МТС: В тихой гавани большой потенциал роста

МТС: В тихой гавани большой потенциал роста МТС: В тихой гавани большой потенциал роста Инвестиционное заключение MTSS RX Покупать $12.2 56% МТС становится еще более привлекательной инвестиционной идеей благодаря вероятной новой дивидендной политике,

Подробнее

Чистая скорр. выручка ,3% % ,0%

Чистая скорр. выручка ,3% % ,0% ИНТЕРН ЕТ МАР 14 АПР 14 МАЙ 14 ИЮН 14 ИЮЛ 14 АВГ 14 СЕН 14 ОКТ 14 НОЯ 14 ДЕК 14 ЯНВ 15 ФЕВ 15 МАР 15 12 МАРТА 2015 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > ИНТЕРНЕТ АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 4К14/2014

Подробнее

ФосАгро. EBITDA совпала с ожиданиями, влияние на прибыль оказали единовременные факторы. Результаты совпали с ожиданиями

ФосАгро. EBITDA совпала с ожиданиями, влияние на прибыль оказали единовременные факторы. Результаты совпали с ожиданиями УДОБРЕНИЯ АПР 14 МАЙ 14 ИЮН 14 ИЮЛ 14 АВГ 14 СЕН 14 ОКТ 14 НОЯ 14 ДЕК 14 ЯНВ 15 ФЕВ 15 МАР 15 30 АПРЕЛЯ 2015 Г. РОССИЯ > РЫНОК АКЦИЙ > УДОБРЕНИЯ АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2014 Г. ПО МСФО

Подробнее