ИНВЕСТИЦИИ ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ (ТУСУР) Кафедра экономики. В.Н. Жигалова

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Размер: px
Начинать показ со страницы:

Download "ИНВЕСТИЦИИ ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ (ТУСУР) Кафедра экономики. В.Н. Жигалова"

Транскрипт

1 Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ (ТУСУР) Кафедра экономики В.Н. Жигалова ИНВЕСТИЦИИ Методическое пособие по практическим занятиям и самостоятельной работе для студентов специальности 0 «Финансы и кредит» 0

2 Содержание Введение... Методология оценки инвестиций.... Метод расчета чистого приведенного эффекта.... Метод расчета индекса рентабельности инвестиций Определение внутренней нормы доходности инвестиций.... Метод определения срока окупаемости инвестиций... 6 Анализ альтернативных инвестиционных проектов... 8 Список рекомендуемой литературы... 0

3 Введение В основе принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит финансово-экономическая оценка эффективности проектов. Эта оценка занимает центральное место в процессе обоснования выбора возможных вариантов вложения средств. Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение прогнозируемых затрат и финансовых результатов. В настоящем методическом пособии большое внимание уделено методике расчета основных показателей эффективности инвестиций, таких как чистый приведенный эффект, индекс рентабельности, внутренняя норма доходности, период окупаемости капиталовложений, и анализу альтернативных инвестиционных проектов. По каждой теме предлагается ряд типовых задач с подробным ходом решения и выводами по полученным результатам. В конце каждого параграфа пособия приведены задачи, которые рекомендованы для самостоятельного решения вне учебной аудитории.

4 Методология оценки инвестиций. Метод расчета чистого приведенного эффекта Чистый приведенный эффект это один из важнейших показателей оценки эффективности инвестиций, определяемый как разницу между приведенными к настоящей стоимости денежным потоком за весь период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестируемых в него средств. Допустим, делается прогноз, что некоторая инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет годовые доходы в размере Р, Р Р n. Тогда общая накопленная величина дисконтированных доходов PV (Present Value) рассчитывается как P PV, (.) ( r) где r ставка дисконтирования. Если проект предполагает единовременное вложение, т.е. разовую инвестицию, то формула для расчета чистого приведенного эффекта (Net Present Value) будет выглядеть следующим образом: P IC, (.) r где IC разовая инвестиция. Если > 0, то проект следует принять, т.к. в случае принятия проекта ценность компании увеличится, т.е. увеличится благосостояние еѐ владельцев; < 0, то проект следует отвергнуть, т.к. в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т.е. владельцы компании понесут убыток; = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный, т.к. в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е. благосостояние еѐ владельцев останется на прежнем уровне. Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течении m лет, то формула для расчета модифицируется следующим образом: n m P IC j, (.) j ( r) ( i) где i прогнозируемый средний уровень инфляции (если условия специально не оговорены, то i принимают равной ставки дисконтирования). Решение типовых задач Пример. На основе данных таблицы требуется определить общую накопленную величину дисконтированных доходов (PV) по проекту, если ставка дисконтирования %. Годы Денежный поток (у.е.) Решение. Общая накопленная величина дисконтированных доходов определяется по формуле (.), подставляя данные, получаем: PV 00 0,0 0 0, ,0 8 9, j ,0,0 77, 6,8 у.е 0,0 00,06 00,08

5 Таким образом, общая накопленная величина дисконтированных доходов составляет 6,8 условных единиц. Пример. На основе показателя чистого приведенного эффекта, требуется определить целесообразность проекта. Величина требуемых инвестиций составляет млн. рублей, а прогнозируемые поступления 00 тысяч рублей ежегодно в течение пяти лет. Коэффициент дисконтирования принимается на уровне %. Решение. Т.к. проект предполагает разовое вложение средств, то для вычисления показателя воспользуемся формулой (.): ( 0,) 0, 0, 0, 0, 00000, 00000, 00000, , , руб. Таким образом, получили <0 (-9669 рублей), следовательно, в данный проект нецелесообразно вкладывать инвестиционные средства, т.к. инвестор понесет убытки. Пример. На основе данных таблицы требуется рассчитать чистый приведенный эффект для следующих случаев: ) ставка дисконтирования принимается на уровне %; ) ожидается, что ставка дисконтирования будет меняться по годам, соответственно, следующим образом: 0%, %, %, %, 6%. годы Расходы (у. е.) Доходы (у. е.) Решение. ) для вычисления чистого приведенного эффекта воспользуемся формулой (.):, 0, 0, 0 0, 0,68 00,8 0 0, 60, ,, 60 0, 0, у. е. Таким образом, в первом случае получаем >0 (0, у.е.), следовательно, проект должен быть принят. ) В случае, когда ставка дисконтирования меняется по годам, то в расчетах следующего года необходимо учитывать ставку дисконтирования предыдущего года. Здесь значение чистого приведенного эффекта находится прямым подсчѐтом: , 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, , 0, 0, 0, 0,,,6,7,6,87 9,9,06 у. е. Во втором случае значение показателя <0 (-,06 у.е.), следовательно, для ожидаемого изменения ставки дисконтирования этот проект будет убыточным, т.е. проект должен быть отвергнут. Пример. Фирма собирается вложить собственные средства в покупку мини-завода по производству керамических изделий. Стоимость мини-завода составляет млн. руб. Предполагается, что в течение шести лет завод будет обеспечивать ежегодные денежные поступления в размере,7 млн. руб. при ставке дисконтирования 8%. В конце 8-го года фирма планирует продать завод по остаточной стоимости, которая согласно расчетам,

6 6 составит,8 млн. руб. Необходимо рассчитать значение показателя чистого приведенного эффекта и на основе расчета принять инвестиционное решение. Решение. При прогнозировании доходов по годам необходимо учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов. Таким образом, исходя из вышесказанного, для нашей фирмы необходимо будет учесть ликвидационную стоимость завода, как доход на конец восьмого года. Для наглядности, представим данные задачи в виде таблицы. годы Расходы (тыс. руб.) Доходы (тыс. руб.) - Используя формулу (.) найдем значение : 0 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 6 0,8 7 0,8 8 0,8 000,8,9,6.99,88,7 0,8, , ,99тыс. руб. Исходя из расчетов видим, что для данного проекта >0 (96,99 тысяч рублей), следовательно, проект можно считать прибыльным. Таким образом, по результатам проведенного расчета, вариант покупки мини-завода по производству керамических изделий может быть рекомендован фирме для вложения собственных средств, т.к. обещает прирост капитала. Пример. На основе данных таблицы следует рассчитать чистый приведенный эффект и принять инвестиционное решение. Коэффициент дисконтирования принять равным 0%. Годы Доходы (млн. руб.) Расходы (млн. руб.) Решение. Т.к. проект предполагает не разовое вложение средств, то для вычисления показателя воспользуемся формулой (.): 70, 70 0, 80, 80 0, 0, 70,6 0 0, 690,6 70 0, 6,, 690 0, 0,,6 6 0,,96 0, 09,76 0 0, 0, 9, млн. руб. Проект следует принять, т.к. >0 (9, млн. руб.) Пример 6. Инвестору предлагается два проекта, которые требуют одинаковых вложений и одинаковых прогнозируемых денежных поступлений. Однако, в одном из проектов требуется вложение всей суммы средств в первом году, а в другом - сумма затрат делится на три периода. На основе данных таблиц необходимо определить чистый дисконтированный доход () при ставке дисконтирования 7%. Принять инвестиционное решение по одному из проектов. Проект Годы Доходы (у.е.) Расходы (у. е.) Проект Годы Доходы (у.е.) Расходы (у.е.)

7 7 Решение. Проект. Т.к. для данного проекта требуется разовое вложение средств, то для расчета чистого дисконтированного дохода используем формулу (.): Проект 000 0,07 0,07 0,07 0,07 0, , ,88у. е.,07,,,,0 Проект. Инвестирование во второй проект предполагается поэтапно в течение первых трех лет, следовательно, значение показателя будем рассчитывать по формуле (.): Проект 600,07 ( , 0,07) 600, 600 0,07 600, 600, ,07 900, ,07, 00, 600 0,07 9, (,07) 779,07 00,07 680,88 у. е. Рассмотрев два проекта, получили следующие значения проекта =9,88 у.е., проекта =680,88 у.е. Предпочтение отдаем проекту с наибольшим значением показателя чистого приведенного эффекта. проекта < проекта (9,88 у.е < 680,88 у.е.), следовательно, рекомендуется вложить средства в Проект. Задачи для самостоятельного решения Задача. На основе данных таблицы необходимо определить чистый приведенный эффект, если предполагаемая сумма инвестиций составляет 70 тыс. рублей, а ставка дисконтирования %. Исходя из полученных данных, требуется принять инвестиционное решение. годы Денежные поступления (тыс. руб.) Задача. На основе таблицы требуется определить чистый дисконтированный доход и проанализировать проект. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 78 млн. руб. Рассмотреть два случая: а) коэффициент дисконтирования %; б) ожидается, что коэффициент дисконтирования будет меняться по годам следующим образом: год %; год 6%; год 6%; год 7%. годы Доходы (млн. руб.) Задача. Исходя из данных таблицы рассчитайте чистый дисконтированный доход по каждому из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта составляет 00 тыс.долл., для проекта 00 тыс.долл. Для дисконтирования денежного потока проекта ставка процентов принята в размере 8%, для проекта ставка 0%. годы Проект денежный поток (тыс.долл.) Проект денежный поток (тыс.долл.) Задача.На основе данных таблицы необходимо рассчитать чистый приведенный эффект и дать заключение по инвестиционному проекту для трѐх экономико-географических регионов: Польша ставка дисконтирования %; Литва ставка дисконтирования,%; Германия ставка дисконтирования %. Расходы на проект составят: год 0 у. е.; год 00 у. е. годы доходы (условные единицы)

8 8 Задача.Инвестор собирается инвестировать собственные средства. Предлагается на выбор два варианта проекта. Ставка дисконтирования принимается 9%. Оценить эффективность проекта с помощью показателя и принять инвестиционное решение. годы Проект доходы (тыс.руб.) Проект расходы (тыс. руб.) доходы (тыс.руб.) расходы (тыс. руб.) Метод расчета индекса рентабельности инвестиций В отличие от чистого приведенного эффекта, индекс рентабельности является относительным показателем. Индекс рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений. Чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Если проект предполагает единовременное вложение, т.е. разовую инвестицию, то формула для расчета индекса рентабельности PI будет выглядеть следующим образом: P r PI, (.) IC где r коэффициент дисконтирования, Р к ежегодные денежные поступления, IC величина инвестируемых средств. Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течении m лет, то формула для расчета PI модифицируется следующим образом: n P PI m j r IC i j j, (.) Если PI >, то проект следует принять, т.к. в случае принятия проекта ценность компании увеличится, т.е. увеличится благосостояние еѐ владельцев; PI <, то проект следует отвергнуть, т.к. в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т.е. владельцы компании понесут убыток; PI =, то проект ни прибыльный, ни убыточный, т.к. в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е. благосостояние еѐ владельцев останется на прежнем уровне. Решение типовых задач Пример 7. На основе показателя индекса рентабельности инвестиций, требуется определить целесообразность проекта. Величина требуемых инвестиций составляет 900 тыс. рублей, а прогнозируемые поступления тысяч рублей ежегодно в течение пяти лет. Коэффициент дисконтирования принимается на уровне %. Решение. Используя формулу (.) находим PI

9 PI 0, 0, 0, 0, 0, ,,,68,8, Таким образом, получили значение PI > (,6), следовательно, данный проект может быть рекомендован к вложению средств. Пример 8. Требуется рассчитать значение показателя PI при ставке дисконтирования 0% для проекта со следующими характеристиками: годы Доходы (млн. руб.) 7 Расходы (млн. руб.) Решение. Для расчета используем формулу (.): 7 PI 0,0 0,0 0, ,9 Таким образом, получили значение PI > (,9), следовательно, данный проект может быть рекомендован к вложению средств. Пример 9. На основе данных таблицы следует рассчитать индекс рентабельности инвестиций и принять инвестиционное решение. Коэффициент дисконтирования принять равным %. Годы Доходы (млн. руб.) Расходы (млн. руб.) Решение. Т.к. проект предполагает последовательное вложение средств, то для вычисления показателя PI воспользуемся формулой (.): PI 690 0, 70 0, 6 0, 0 0, 0 0, 0, 80 0, 0 0,, 690,, 0 70, 6, 7, 0,0 0, 80,7,0 0,76 70, 07,8 Исходя из полученного значения индекса рентабельности (PI=,6>), даны проект может быть рекомендован фирме для вложения собственных средств, т.к. приведенная сумма денежного потока на 6,% превысит сумму вложенного капитала. Пример 0. Инвестору предлагается два проекта, которые требуют одинаковых вложений и одинаковых прогнозируемых денежных поступлений. Однако, в одном из проектов требуется вложение всей суммы средств в первом году, а в другом - сумма затрат делится на три периода. На основе данных таблиц необходимо определить индекс рентабельности инвестиций (PI) при ставке дисконтирования 8%. Принять инвестиционное решение по одному из проектов. Проект Годы Доходы (у.е.) Расходы (у. е.) Проект Годы Доходы (у.е.) Расходы (у.е.) Решение. Проект. Т.к. для данного проекта требуется разовое вложение средств, то для расчета индекса рентабельности используем формулу (.):,6

10 PI Проект 0,08,08,66 0,08, ,08 00,60,69 0,08 79,7 00 Проект. Во второй проект предполагается поэтапное инвестирование в течение первых трех лет, следовательно, значение показателя индекса рентабельности инвестиций будем рассчитывать по формуле (.): PI Проект 0,08 0, ,08,60,60 70,66,60 0,08 0,08,69 0,08 70,08,66 79, ,97,9,08 Рассмотрев два проекта, получили следующие значения PI проекта =,8, PI проекта =,9. Предпочтение отдаем проекту с наибольшим значением показателя индекса рентабельности инвестиций. PI проекта <PI проекта (,8<,9), следовательно, рекомендуется вложить средства в Проект. Пример. На основе данных таблицы необходимо рассчитать чистый дисконтированный доход () и индекс рентабельности инвестиций (PI). На основании результатов двух показателей эффективности принять инвестиционное решение по проектам при ставке дисконтирования %. годы Проект доходы (тыс.руб.) расходы (тыс. руб.) Проект доходы (тыс.руб.) расходы (тыс. руб.) Решение. Проект. Т.к. проект предполагается поэтапное инвестирование в течение первых трех лет, следовательно, значение показателя индекса рентабельности инвестиций будем рассчитывать по формуле (.): , 0, 0,, PI Пр , 0, 0,, а чистый дисконтированный доход по формуле (.): Пр 00 0, 00 0, 00 0, 0,08 00, 00, 00 0, 00,0 0,0 0,08,8 0, , 0,68, ,68 68, тыс. руб,,,0,,,0 Проект. Инвестирование во второй проект предполагается одновременным, следовательно, значение показателя будем рассчитывать по формуле (.): Пр, 00, 0, 00,0 00 0, 00 00,7 00 0, 0, , 00 97, тыс. руб. 0 0,

11 а индекс рентабельности по формуле (.): , 00, 00,0 00,7 0, 0, 0, 0, 0,68 PI Пр 0, Рассмотрев два проекта, получили следующие значения PI проекта =, (PI проекта > ), PI проекта = 0,9 (PI проекта < ); проекта =68, тыс. руб. ( проекта >0), проекта = - 97, тыс. руб. ( проекта < 0). Таким образом, инвестиционное решение рекомендуется принять по первому проекту, т.к. по двум показателям оценки эффективности Проект обещает быть прибыльным. Задачи для самостоятельного решения Задача 6. На основе данных таблицы необходимо определить индекс рентабельности инвестиций, если предполагаемая сумма вложений составляет 0 тыс. рублей, а ставка дисконтирования %. Исходя из полученных данных, требуется принять инвестиционное решение. годы Денежные поступления (тыс. руб.) Задача 7. На основе таблицы требуется рассчитать индекс рентабельности инвестиций и проанализировать проект. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 0 млн. руб. Рассмотреть два случая: а) коэффициент дисконтирования %; б) ожидается, что коэффициент дисконтирования будет меняться по годам следующим образом: год 0%; год %; год %; год %. годы Доходы (млн. руб.) 6 7 Задача 8. Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности инвестиций для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта составляет 00 тыс.долл., для проекта 00 тыс.долл. Для дисконтирования денежного потока проекта ставка процентов принята в размере 8%, для проекта ставка 0%. годы Проект денежный поток (тыс.долл.) Проект денежный поток (тыс.долл.) Задача 9. На основе данных таблицы необходимо рассчитать индекс рентабельности инвестиций и дать заключение по инвестиционному проекту для трѐх экономикогеографических регионов: Польша ставка дисконтирования %; Литва ставка дисконтирования,%; Германия ставка дисконтирования %. Расходы на проект составят: год 0 у.е.; год 00 у.е. годы доходы (условные единицы) Задача 0. Инвестор собирается инвестировать собственные средства. Предлагается на выбор два варианта проекта. Ставка дисконтирования принимается 9%. Оценить эффективность проекта с помощью показателя и принять инвестиционное решение. годы Проект доходы (тыс.руб.) расходы (тыс. руб.) Проект доходы (тыс.руб.) расходы (тыс. руб.)

12 . Определение внутренней нормы доходности инвестиций Под внутренней нормой доходности понимают значение коэффициента дисконтирования r при котором чистый приведенный доход () проекта равен нулю. f r( ) IRR r ( ) r( ) r( ), (.6) f r f r ( ) ( r, ) ( ) r( где IRR внутренняя норма доходности; r (+) ставка дисконтирования, при которой принимает положительное значение, приблизительно равное нулю; r (-) ставка дисконтирования, при которой принимает отрицательное значение, приблизительно равное нулю; f(r (+) ) положительное значение при ставке дисконтирования r (+) ; f(r (-) ) отрицательное значение при ставке дисконтирования r (-). Таким образом, для вычисления внутренней нормы доходности следует подобрать два значения коэффициента дисконтирования таким образом, чтобы в интервале (r, r ) функция f (r) меняла свое значение с «+» на «-» или с «-» на «+». Экономический смысл критерия IRR заключается в следующем: коммерческая организация может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя «цена капитала» СС. Если IRR > CC, то проект следует принять, т.к. в случае принятия проекта ценность компании увеличится, т.е. увеличится благосостояние еѐ владельцев; IRR < CC, то проект следует отвергнуть, т.к. в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т.е. владельцы компании понесут убыток; IRR = CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный, т.к. в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е. благосостояние еѐ владельцев останется на прежнем уровне. Решение типовых задач Пример. На основе данных таблицы требуется определить внутреннюю норму доходности проекта. Коэффициент дисконтирования 0%. годы Доходы (у.е.) Расходы (у.е.) Решение: Внутренняя норма доходности проекта находится с помощью чистого дисконтированного дохода проекта. В условии задано одно значение ставки дисконтирования, вторую ставку нам необходимо определить самостоятельно, исходя из полученного значения при заданном коэффициенте дисконтирования 0%. Вычислим значение чистого приведенного эффекта с помощью формулы (.): r 0% 0,0 0,0 0,0 0,0,,,,6 7, 7, у. е. При r=0% получили отрицательное значение показателя = -7, у.е., следовательно, теперь нам надо подобрать такую ставку дисконтирования (r (+) ), при которой чистый приведенный эффект будет положительным. Известно, чем меньше ставка дисконтирования, тем больше величина, тогда чтобы получить положительное значение )

13 , следует выбрать ставку дисконтирования для данного случая меньше 0%. Примем r (+) = %, тогда по формуле (.): r % 0,0 0,0 0,0 0,0,0,0,8,6 86,88 6,88у. е. При r=% получили положительное значение показателя = 6,88 у.е. Таким образом, у нас есть все данные, чтобы вычислить внутреннюю норму доходности проекта: r (+) = %, r (-) = 0%, f(r (+) ) = 6,88 у.е., f(r (-) ) = -7, у.е. Используя формулу (.6), получаем: 6,88 6,88 IRR 0,0 (0,0 0,0) 0,0 0,0 0,0 0,697 0,0 6,88 ( 7,) 0,8 0,0 0,08 0,078 7,8% Можно уточнить полученное значение. Определим ближайшие целые значения коэффициента дисконтирования, при которых меняет знак. Т.к. IRR получили равным 7,8%, следовательно, ближайшие целые значения для коэффициента дисконтирования примем равными r (+) = 7%, r (-) = 8%. Теперь нам надо получить значение показателя при выше указанных ставках. По формуле (.) получаем: r 7% 0,07 0,07 0,07 0,07,07,,, 86,0 6,0у. е r 8% 0,08 0,08 0,08 0,08,08,66,60,60 79,,87у. е. Теперь у нас есть все данные, чтобы получить уточненное значение внутренней нормы доходности проекта: r (+) = 7%, r (-) = 8%, f(r (+) ) = 6,0 у.е., f(r (-) ) = -,87 у.е. Используя формулу (.6), получаем: 6,0 6,0 IRR уточн. 0,07 (0,08 0,07) 0,07 0,0 0,07 0,7 0,0 6,0 (,87),9 0,07 0,007 0,077 7,7% Таким образом, в ходе решения получили значение внутренней нормы доходности IRR = 7,7%. Пример. Инвестору предлагается проанализировать два проекта, на основе данных таблиц. Необходимо определить внутреннюю норму доходности (IRR) и провести расчет для получения более точного еѐ значение. Принять инвестиционное решение по одному из проектов, учитывая, что банк предоставит денежные средства под % годовых. Проект Годы Доходы (у.е.) Расходы (у.е.) Проект Годы Доходы (у. е.) Расходы (у.е.) Решение. Проект. Нам требуется определить те значения коэффициентов дисконтирования, при которых будет менять знак. Примем r = 0%, тогда по формуле (.) вычисляем:

14 Пр(0%) 60 0, 0, 0, 0, 0,,,,78,07, , ,6у. е., При ставке дисконтирования 0% получили положительное значение чистого дисконтированного дохода. Чтобы получить отрицательное, повысим ставку до 0% и по формуле (.) получим: Пр(0%) 60 0, 0, 0, 0, 0,,,69,97,86, ,89 60,у. е. При r=0% получили отрицательное значение показателя. Таким образом, у нас есть все данные, чтобы вычислить внутреннюю норму доходности проекта: r (+) = 0%, r (-) = 0%, f(r (+) ) = 07,6 у.е., f(r (-) ) = -, у.е. Используя формулу (.6), получаем: 07,6 07,6 IRR Пр 0,0 (0,0 0,0) 0, 0,0 0,0 0,776 0,0 07,6 (,) 8,7 0,0 0,0776 0,776 7,76% Чтобы получить более точное значение IRR, определим ближайшие целые значения коэффициента дисконтирования, при которых меняет знак. Т.к. IRR получили равным 7,76%, следовательно, ближайшие целые значения для коэффициента дисконтирования примем равными r (+) = 7%, r (-) = 8%. Теперь нам надо получить значение показателя при выше указанных ставках. По формуле (.) вычисляем: Пр(7%) 0 0 0,7 0,7 0,7 0,7 0, ,69 60,69у. е.,,7,6,08,60,0 P Пр (8%) IC 60 r 0,8 0,8 0,8 0,8 0, , ,9у. е.,8,68,097,68,6 Теперь у нас есть все данные, чтобы получить уточненное значение внутренней нормы доходности для проекта : r (+) = 7%, r (-) = 8%, f(r (+) ) =,69 у.е., f(r (-) ) = -6,9 у.е. Используя формулу (.6), получаем:,69,69 IRR Пр ( уточн.) 0,7 (0,8 0,7) 0,7 0,0 0,7 0, 0,0,69 ( 6,9),6 0,7 0,00 0,7 7,% Проект. Так же как и для первого проекта, нам требуется определить те значения коэффициентов дисконтирования, при которых будет менять знак. Примем r = 0%, тогда по формуле (.) вычисляем: Пр(0%) 0, 0, 0, 0, 0,,,,78,07,88 9,79 7,79у. е., При ставке дисконтирования 0% получили положительное значение чистого дисконтированного дохода. Чтобы получить отрицательное значение, повысим ставку до 0% и по формуле (.) получим: Пр(0%) 0, 0 0, 0, , 0, ,97,86, , 0 96, 00 0, 0 8,69у. е. 60

15 При r=0% получили отрицательное значение показателя. Таким образом, у нас есть все данные, чтобы вычислить внутреннюю норму доходности проекта: r (+) = 0%, r (-) = 0%, f(r (+) ) = 7,79 у.е., f(r (-) ) = -8,69 у.е. Используя формулу (.6), получаем: 7,79 7,79 IRR Пр 0,0 (0,0 0,0) 0, 0,0 0,0 0,9 0,0 7,79 ( 8,69) 96,8 0,0 0,09 0,9,9%. Чтобы получить более точное значение IRR, определим ближайшие целые значения коэффициента дисконтирования, при которых меняет знак. Т.к. IRR получили равным,9%, следовательно, ближайшие целые значения для коэффициента дисконтирования примем равными r (+) = %, r (-) = %. Теперь нам надо получить значение показателя при выше указанных ставках. По формуле (.) вычисляем: Пр(%) Пр(%) 0 0, 0 0,, , 0, ,907,6, , 9, , 00,97у. е. 0, 0, 0, 0, 0, ,,76у. е.,,6,9,,0 Теперь у нас есть все данные, чтобы получить уточненное значение внутренней нормы доходности для проекта : r (+) = %, r (-) = %, f(r (+) ) =,97 у.е., f(r (-) ) = -,76 у.е. Используя формулу (.6), получаем:,97,97 IRR Пр ( уточн.) 0, (0, 0,) 0, 0,0 0, 0, 0,0,97 (,76) 9,7 0, 0,00 0,,% Таким образом, в ходе решения получили следующие значения показателей: IRR Пр(уточн.) = 7,%, IRR Пр(уточн.) =,%. Исходя из условия, банк предоставляет денежные средства инвестору под % годовых, видим, что из двух предложенных проектов предпочтение можно отдать только первому, т.к. ставка сравнения для данного случая % и проект сможет покрыть эту ставку (IRR Пр(уточн.) = 7,% > %), а проект следует отвергнуть (т.к. IRR Пр(уточн.) =,% < %). Задачи для самостоятельного решения Задача. На основе данных таблицы необходимо внутреннюю норму доходности проекта, если предполагаемая сумма вложений составляет 8 тыс. рублей, а ставка дисконтирования %. Исходя из полученных данных, требуется принять инвестиционное решение, если банк предоставляет ссуду под 0% годовых. годы Денежные поступления (тыс. руб.) Задача. На основе таблицы требуется определить внутреннюю норму доходности проекта. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 00 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования %. Принять инвестиционное решение, при условии, что инвестор может взять кредит в банке под 7% годовых. годы Доходы (тыс. руб.) Задача. Исходя из данных таблицы определите внутреннюю норму доходности для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта составляет 00 тыс.долл., для проекта 00 тыс.долл. Средства для вложения в один из проектов могут быть получены организацией в виде

16 6 льготной ссуды под % годовых. Ставки для дисконтирования денежных протоков определить самостоятельно. годы Проект денежный поток (тыс.долл.) Проект денежный поток (тыс.долл.) Задача. Инвестор собирается инвестировать собственные средства. Предлагается на выбор два варианта проекта. Ставка дисконтирования принимается 9%. Оценить эффективность проекта с помощью показателя IRR и принять инвестиционное решение. годы Проект доходы (тыс.руб.) расходы (тыс. руб.) Проект доходы (тыс.руб.) расходы (тыс. руб.) Метод определения срока окупаемости инвестиций Срок окупаемости инвестиций (РР) это продолжительность времени в течение которого недисконтированные прогнозируемые поступления денежных средств превысят сумму инвестиций, т.е. это число лет, необходимых для возмещения стартовых инвестиций. Общая формула расчета срока окупаемости инвестиций имеет вид PP min n, (.7) при котором n P IC. Если доход распределен по годам равномерно (т.е. каждый год по проекту поступает одна и та же сумма дохода), то срок окупаемости рассчитывается следующим образом: где IC P PP, (.8) IC сумма вложенных средств, Р ежегодная сумма поступлений. Если прибыль распределена по годам неравномерно (т.е. каждый год по проекту поступают различные суммы доходов), то период окупаемости рассчитывается прямым подсчѐтом лет, в течение которых инвестиция будет погашена. Решение типовых задач Пример. У фирмы есть возможность вложить в один из проектов инвестиции в размере рублей. Требуется определить период окупаемости для двух предложенных вариантов. Принять инвестиционное решение. годы А Доходы (руб.) Б Доходы (руб.) Решение. А) в первом случае доходы по годам распределены равномерно (т.е. ежегодно по проекту А будут поступать денежные средства в размере 0 руб.), следовательно, период окупаемости следует определять с помощью формулы (.8): IC 0 PP проекта, года P 0 Б) т.к. для второго проекта прогнозируется неравномерное поступление денежных средств, то период окупаемости следует определить прямым подсчѐтом лет:

17 7 сумма поступлений за первые три года составит рублей, за четыре года рублей. Нам необходимо определить окупаемость рублей. Предположим, что денежные потоки распределены равномерно в течение каждого года. Тогда нам необходимо вычислить за какой период четвертого года окупятся вложенные средства. Т.к. за первые три года окупится сумма в 000 руб., то на четвертом году реализации проекта фирме требуется вернуть рублей ( = рублей). Таким образом, можем определить период окупаемости инвестиций: PP ПроектБ года , 7года Из расчетов можно сделать вывод, что проект А более предпочтителен для фирмы, т.к. имеет меньший срок окупаемости, чем проект Б: РР ПроектА <РР ПроектБ (,года<,7года). Пример. На основе данных таблицы требуется определить срок окупаемости инвестиций по предложенным проектам. Принять инвестиционное решение. Проекты Денежные годы потоки 6 Проект Доходы (у.е.) Расходы (у.е.) Проект Доходы (у.е.) Расходы (у.е.) Решение. Проект. В этом проекте доходы по годам распределены равномерно (т.е. ежегодно по проекту будут поступать денежные средства в размере 00 условных единиц), следовательно, период окупаемости следует определять с помощью формулы (.8): IC PP проект P 00, лет Проект. Для второго проекта прогнозируется неравномерное поступление денежных средств Нам необходимо определить окупаемость вложений на сумму = 00 условных единиц, прямым подсчѐтом лет: сумма поступлений за первые два года составит у. е., за три года у. е. Предположим, что денежные потоки распределены равномерно в течение каждого года. Тогда нам необходимо вычислить за какой период третьего года окупятся вложенные средства. Т.к. за первые два года окупится сумма в 0 условных единиц, то на третьем году реализации проекта инвестору требуется вернуть 60 условных единиц ( 00 0 = 60 условных единиц). Таким образом, можем определить период окупаемости инвестиций: 60 PP Проект года, 9года Из расчетов можно сделать вывод, что проект более предпочтителен для инвестора, т.к. имеет меньший срок окупаемости, чем проект : РР Проект <РР Проект (,9года<,лет). Задачи для самостоятельного решения Задача 6. На основе данных таблицы необходимо определить срок окупаемости, если предполагаемая сумма инвестиций составляет 70 тыс. рублей. годы Денежные поступления (тыс. руб.)

18 8 Задача 7. На основе данных таблицы требуется определить период окупаемости проекта, если предполагаются единовременные расходы на проект в размере 0 млн. руб. годы Доходы (млн. руб.) Задача 8. Исходя из данных таблицы требуется определить период окупаемости проектов и выбрать наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта составляет 00 тыс.долл., для проекта 00 тыс.долл. годы Проект денежный поток (тыс.долл.) Проект денежный поток (тыс.долл.) Анализ альтернативных инвестиционных проектов При наличии финансовых ограничений на инвестиции фирма может принять некоторые инвестиционные проекты, составляющие такую комбинацию, которая обеспечит наибольший эффект. При рассмотрении нескольких альтернативных инвестиционных проектов, в зависимости от выбранного метода его экономической оценки, можно получить противоречащие друг другу результаты. Вместе с тем, между рассмотренными показателями эффективности инвестиций (, PI, IRR) существует определенная взаимосвязь. Так, если > 0, то одновременно IRR > CC и PI > ; при = 0, одновременно IRR > CC и PI =. Решение типовых задач Пример 6. Инвестору предлагается рассмотреть четыре варианта инвестиционных проектов. Исходя из полученных значений показателей эффективности, необходимо принять решение по одному из проектов. Финансирование проектов предположительно будет осуществляется за счет банковской ссуды в размере % годовых. Показатели Проект Проект Проект Проект эффективности у.е. 76 у.е. -7 у.е. 80 у.е. PI,,9 0,97, IRR,%,% 9,8%,9% PP,9 года, года,7 года,9 Решение. Анализируя значения показателей эффективности по четырем предложенным проектам, можно сделать следующие выводы:. Самая большая величина показателя = 80 у.е. принадлежит Проекту. Следовательно, принятие данного проекта обещает наибольший прирост капитала. Следующее по величине значение = у.е. принадлежит Проекту, затем Проекту. В Проекте < 0 (-7 у.е.),это значит, что этот проект принесет инвестору убытки, следовательно Проект к не должен быть принят к рассмотрению.. В Проектах и наибольшее значение индекса рентабельности инвестиций PI =,, т.е. приведенная сумма членов денежного потока на 0% превышает величину стартового капитала.. Наибольшую величину показателя внутренней нормы доходности имеет Проект IRR =,%. Учитывая, что банк предоставляет ссуду под % годовых, видим, что все предлагаемые к инвестированию проекты (кроме Проекта, где IRR = 9,8% < %) смогут обеспечить банку выплату по установленному проценту.

19 9. Наименьший срок окупаемости РР =,9 года у Проекта, следующий по срокам должен окупиться Проект, но разница между окупаемостью инвестиций у них составляет год. Таким образом, рассмотрев четыре инвестиционных проекта по четырем показателям, можно отдать предпочтение Проекту. В случае, если инвестор намерен вернуть вложенные средства на один год раньше, получив при этом чуть меньшую прибыль, чем по Проекту (разница в значениях показателя чистого приведенного дохода между проектами 0 у.е.), ему следует вложить деньги в Проект. Задачи для самостоятельного решения Задача 9. Фирма рассматривает три варианта инвестиционных проектов. Исходя из полученных значений показателей эффективности, необходимо принять решение по одному из проектов. Финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды в размере 8% годовых. Показатели эффективности Проект Проект Проект 7 у.е. 78 у.е. у.е. PI,,9,97 IRR,% 9,% 8,% PP,7 года, года,7 года Задача 0. На основе данных таблицы требуется рассчитать основные показатели эффективности инвестиционных проектов (, PI, IRR, PP). Необходимо провести анализ полученных данных и принять инвестиционное решение. Коэффициент дисконтирования принять равным 9%. Проекты Денежные годы потоки 6 Проект Доходы (у.е.) Расходы (у.е.) Проект Доходы (у.е.) Расходы (у.е.) Задача. Исходя из данных таблицы, требуется рассчитать основные показатели эффективности инвестиционных проектов (, PI, IRR, PP). Необходимо провести анализ полученных данных и принять инвестиционное решение, если объем инвестируемых средств для проекта составляет 00 тыс.долл., для проекта 00 тыс.долл., а коэффициент дисконтирования равным 9%. годы Проект денежный поток (тыс.долл.) Проект денежный поток (тыс.долл.)

20 0 Список рекомендуемой литературы. Кравченко Н.А. Инвестиционный анализ : учебное пособие / Н. А. Кравченко. - М.: Дело, Афонасова М.А. Экономическая оценка инвестиций : учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Управление персоналом», «Менеджмент организации», «Экономика и управление на предприятиях машиностроения» / М. А. Афонасова ; Министерство образования Российской Федерации, Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, Кафедра экономики. - Томск : ТМЦДО, Нешитой А.С. Инвестиции : учебник для вузов / А. С. Нешитой. - 7-е изд., перераб. и доп. - М. : Дашков и К, Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - 7-е изд. - М. : Дашков и К, Жигалова В.Н. Инвестиции: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности 0 - Управление персоналом / В. Н. Жигалова ; Федеральное агентство по образованию, Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, Кафедра экономики. - Томск : [б. и.], Блохина Т.К. Финансовые рынки: учебное пособие / Т.К. Блохина. М.: Российский университет дружбы народов, Ивасенко А.Г. Иностранные инвестиции: учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. - М. : КноРус, Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Е. И. Шохин [и др.]; ред. Е.И. Шохин. - -е изд., стереотип. - М.: КноРус,

- возврата исходной суммы капитальных вложений и. - обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал.

- возврата исходной суммы капитальных вложений и. - обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал. Международная практика оценки эффективности инвестиций, как мы уже упоминали ранее, базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах: 1.Оценка эффективности использования

Подробнее

ОБЗОР МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

ОБЗОР МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Рахлина Е.Р. Магистрант, кафедра системы автоматизированного проектирования и поискового конструирования, Волгоградский государственный технический университет ОБЗОР МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

Подробнее

ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ П.А.СТОЛЫПИНА»

Подробнее

Теория и практика управления

Теория и практика управления 7 УДК 336.+339.7 ВАНЕВАИ.В. СИВОЛАПА.В.МЕТОДЫ, ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Ванеева И.В., Сиволап А.В. Рассмотрены показатели эффективности инвестиционных проектов. Раскрыты основные подходы и особенности

Подробнее

ПРОБЛЕМЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

ПРОБЛЕМЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ УДК 338.8 К28 Касаткина Елена Викторовна кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой финансы и кредит Рубцовского индустриального института (филиала) ГОУ ВПО «Алтайский государственный университет

Подробнее

Владение методами оценки недвижимости является необходимым компонентом в комплексе знаний, получаемом современными экономистами-менеджерами.

Владение методами оценки недвижимости является необходимым компонентом в комплексе знаний, получаемом современными экономистами-менеджерами. ВВЕДЕНИЕ В современных условиях оценка рыночной стоимости объектов недвижимости приобретает особую важность. В методических указаниях представлен доходный подход к определению рыночной стоимости объектов

Подробнее

Экономические задачи на ЕГЭ по математике

Экономические задачи на ЕГЭ по математике И. В. Яковлев Материалы по математике MathUs.ru Экономические задачи на ЕГЭ по математике Здесь приведены задачи с экономическим содержанием, которые предлагались на ЕГЭ по математике (профильный уровень,

Подробнее

aipim.ru "Агентство инвестиционного планирования и маркетинга"

aipim.ru Агентство инвестиционного планирования и маркетинга Страница 1 СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН СОДЕРЖАНИЕ... 2 1. РЕЗЮМЕ... 3 2. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН... 6 2.1. ОСНОВНЫЕ УСЛОВИЯ РАСЧЕТОВ... 6 2.2. ОЧЕРЕДНОСТЬ СТРОИТЕЛЬСТВА... 7 2.3. ЗАТРАТЫ НА СТРОИТЕЛЬСТВО (БЮДЖЕТ

Подробнее

подвижность многих характеризующих проект параметров,

подвижность многих характеризующих проект параметров, Пример выполнения контрольного задания по экономике для специальности проектирование зданий 1. Для того чтобы начать выполнять задание, необходимо провести анализ рынка соответствующего объекта недвижимости

Подробнее

Основные технико-экономические показатели проекта «УТВЕРЖДАЮ» 201_ г. БИЗНЕС-ПЛАН СОЗДАНИЕ ТАКСОМОТОРНОГО ПАРКА НА 100 МАШИН

Основные технико-экономические показатели проекта «УТВЕРЖДАЮ» 201_ г. БИЗНЕС-ПЛАН СОЗДАНИЕ ТАКСОМОТОРНОГО ПАРКА НА 100 МАШИН Основные технико-экономические показатели проекта «УТВЕРЖДАЮ» 201_ г. БИЗНЕС-ПЛАН СОЗДАНИЕ ТАКСОМОТОРНОГО ПАРКА НА 100 МАШИН МОСКВА 2015 СОДЕРЖАНИЕ МЕМОРАНДУМ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ...3 ТЕРМИНЫ, СОКРАЩЕНИЯ

Подробнее

МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Палий С. Е.

МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Палий С. Е. МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Палий С. Е. В условиях рыночной экономики степень неопределенности экономического поведения субъектов рынка достаточно

Подробнее

ЭКОНОМКА НЕДВИЖИМОСТИ

ЭКОНОМКА НЕДВИЖИМОСТИ Министерство образования и науки РФ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ

Подробнее

Определение курсовой стоимости и доходности акций и облигаций.

Определение курсовой стоимости и доходности акций и облигаций. Методические указания для выполнения практических заданий по дисциплине «Рынок ценных бумаг» Определение курсовой стоимости и доходности акций и облигаций. Важнейшей задачей любого участника РЦБ является

Подробнее

Чистый денежный поток

Чистый денежный поток Чистый денежный поток Анализ проектов с точки зрения разных участников Ирина Кольцова,, директор р по консалтингу, группа компаний «Альт-Инвест» Инвестиционный проект план вложения средств c целью дальнейшего

Подробнее

(в ред. Постановления Правительства РФ от N 1095)

(в ред. Постановления Правительства РФ от N 1095) Приложение N 7 к федеральной целевой программе "Развитие фармацевтической и медицинской промышленности Российской Федерации на период до 2020 года и дальнейшую перспективу" МЕТОДИКА ОЦЕНКИ СОЦИАЛЬНО ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

Подробнее

ЛИЧНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ПРЕЗЕНТАЦИЯ К ЛЕКЦИИ

ЛИЧНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ПРЕЗЕНТАЦИЯ К ЛЕКЦИИ ЛИЧНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ПРЕЗЕНТАЦИЯ К ЛЕКЦИИ 2 ПЛАН ЛЕКЦИИ Раздел I Составляем личный финансовый план Что такое финансовый план и для чего он нужен? Финансовые ресурсы домохозяйств: доходы, расходы,

Подробнее

ОСОБЕННОСТИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

ОСОБЕННОСТИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОСОБЕННОСТИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Ванифатьева М.В., Конкина С.В., Мазурова П.Д., Холомонова А.А. ФГБОУ ВПО «РЭУ им. Г.В. Плеханова», г. Москва, РФ Научный руководитель

Подробнее

Бизнес-план гостевого дома

Бизнес-план гостевого дома 1 www.waymarket.ru Содержание: РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 1 АКТУАЛЬНОСТЬ ПРОЕКТА 2 АНАЛИЗ РЫНКА ГОСТИНИЧНОГО ХОЗЯЙСТВА 2.1 Общие сведения о гостевых домах 2.2 Гостиничный бизнес в России 3 МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 3.1 Маркетинговая

Подробнее

КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КОММЕРЧЕСКИМ БАНКОМ: СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КОММЕРЧЕСКИМ БАНКОМ: СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 252 Вопросы экономики и права. 2011. 3 КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КОММЕРЧЕСКИМ БАНКОМ: СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 2011 А.С. Тютин Самарский государственный

Подробнее

БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ И ИНВЕСТИЦИИ

БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ И ИНВЕСТИЦИИ Федеральное агентство по образованию Псковский государственный политехнический институт И.П. Войку БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ И ИНВЕСТИЦИИ Методическое пособие для студентов специальности специальности 080502

Подробнее

БЮДЖЕТ КАПИТАЛА И ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ. Учебные материалы для слушателей Вводного курса по рыночной экономике и финансовому анализу

БЮДЖЕТ КАПИТАЛА И ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ. Учебные материалы для слушателей Вводного курса по рыночной экономике и финансовому анализу БЮДЖЕТ КАПИТАЛА И ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ Учебные материалы для слушателей Вводного курса по рыночной экономике и финансовому анализу Содержание: I. Инвестиционные потребности и источники их финансирования...2

Подробнее

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «СИБИРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ГЕОДЕЗИЧЕСКАЯ

Подробнее

В статье рассмотрены показатели эффективности инвестиционных лизинговых проектов с использованием различных методов внешнего финансирования.

В статье рассмотрены показатели эффективности инвестиционных лизинговых проектов с использованием различных методов внешнего финансирования. ISSN 2079-8490 Электронное научное издание «Ученые заметки ТОГУ» 2014, Том 5, 1, С. 85 90 Свидетельство Эл ФС 77-39676 от 05.05.2010 http://pnu.edu.ru/ru/ejournal/about/ ejournal@khstu.ru УДК 330.322.5

Подробнее

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЕ МАТЕРИАЛЫ

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЕ МАТЕРИАЛЫ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Уральский государственный университет им. А.М.Горького» ИОНЦ «Студенческий инкубатор

Подробнее

Методика обоснования выбора инвестиционной стратегии в сфере утилизации попутного нефтяного газа

Методика обоснования выбора инвестиционной стратегии в сфере утилизации попутного нефтяного газа 39 Методика обоснования выбора инвестиционной стратегии в сфере утилизации попутного нефтяного газа 2013 Алексеева Наталья Анатольевна доктор экономических наук, профессор Ижевская государственная сельскохозяйственная

Подробнее

Приложение 1 Сведения об учреждении 1. Объём тепловой энергии, потребленной в отопительный период в базовом году, E П = Гкал. 2.

Приложение 1 Сведения об учреждении 1. Объём тепловой энергии, потребленной в отопительный период в базовом году, E П = Гкал. 2. КЕЙС 7. ОЦЕНКА ГОДОВОЙ ЭКОНОМИИ ОТ ВНЕДРЕНИЯ МЕРОПРИЯТИЯ «ПРИМЕНЕНИЕ АВТОМАТИЧЕСКИХ ДВЕРНЫХ ДОВОДЧИКОВ НА ВХОДНЫХ ДВЕРЯХ» В НАТУРАЛЬНОМ И ДЕНЕЖНОМ ВЫРАЖЕНИИ Постановка задачи В 2013 году для государственного

Подробнее

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ РАЗЛИЧНЫХ МЕТОДОВ

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ РАЗЛИЧНЫХ МЕТОДОВ УДК 629.4.027.4 С. В. МЯМЛИН, А. С. БЛОХИНА (ДИИТ), З. Х. ЦЕЧОЕВА (Октябрьская железная дорога, Санкт-Петербург, Российская Федерация) ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО

Подробнее

ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Финансовый менеджмент»

ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Финансовый менеджмент» КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Финансовый менеджмент» Смоленск 1 Планы семинарско-практических занятий. Семинарское занятие 1. Финансовый менеджмент, его основа

Подробнее

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» (Финансовый университет) Краснодарский филиал Финуниверситета

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» (Финансовый университет) Краснодарский филиал Финуниверситета Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» (Финансовый университет) Краснодарский филиал Финуниверситета

Подробнее

СБОРНИК НАУЧНЫХ ТРУДОВ НГТУ (34) СИСТЕМА РИСКОВ КРЕДИТОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

СБОРНИК НАУЧНЫХ ТРУДОВ НГТУ (34) СИСТЕМА РИСКОВ КРЕДИТОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ СБОРНИК НАУЧНЫХ ТРУДОВ НГТУ. - 2003. - 4(34) 109-114 УДК СИСТЕМА РИСКОВ КРЕДИТОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ О.О. ЛОГИНОВА, А.Г. ИВАСЕНКО В настоящее время экономическое положение России остается крайне

Подробнее

ВЫБОР КРИТЕРИЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТРАНСФЕРА ОБЪЕКТОВ ИНТЕЛЛЕКУТАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ

ВЫБОР КРИТЕРИЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТРАНСФЕРА ОБЪЕКТОВ ИНТЕЛЛЕКУТАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ УДК 338.001.76 О.И. МАСЛАК, к.э.н., Л.Г. СМОЛЯР, к.э.н., М.М. ТКАЧЕВ ВЫБОР КРИТЕРИЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТРАНСФЕРА ОБЪЕКТОВ ИНТЕЛЛЕКУТАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ Рассмотрены вопросы обоснования экономического

Подробнее

Тема: «Маржинальная прибыль. Точка безубыточности. Операционный рычаг» Конспект видеолекции 1/15

Тема: «Маржинальная прибыль. Точка безубыточности. Операционный рычаг» Конспект видеолекции 1/15 Тема: «Маржинальная прибыль. Точка безубыточности. Операционный рычаг» Конспект видеолекции 1/15 Оглавление Введение... 3 Раздел 1. Категории затрат... 4 Раздел 2. Анализ «издержки-объем-прибыль». Точка

Подробнее

Рабочая программа составлена на основании: «ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО СТАНДАРТА ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ» (2000г.

Рабочая программа составлена на основании: «ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО СТАНДАРТА ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ» (2000г. МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Кемеровский государственный университет»

Подробнее

6. Введение в риск и доход 8 7 8

6. Введение в риск и доход 8 7 8 Программа курса «Финансы» Количество часов Дни Неделя Тема курса 1. Введение в финансовый менеджмент. Финансовая среда 1 1 3. Инструменты финансового анализа Управление оборотным 4. капиталом 4 3 1 4 5

Подробнее

ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА 7 РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА. Введение

ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА 7 РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА. Введение ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА 7 РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА. Введение Финансовая модель предприятия обеспечивает генерацию стандартных бухгалтерских процедур и отчетных финансовых документов

Подробнее

ПРЕЗЕНТАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ПРОЕКТА СОЗДАНИЯ СИСТЕМЫ ВЗИМАНИЯ ПЛАТЫ В СЧЕТ ВОЗМЕЩЕНИЯ ВРЕДА, ПРИЧИНЯЕМОГО АВТОМОБИЛЬНЫМ ДОРОГАМ ОБЩЕГО ПОЛЬЗОВАНИЯ

ПРЕЗЕНТАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ПРОЕКТА СОЗДАНИЯ СИСТЕМЫ ВЗИМАНИЯ ПЛАТЫ В СЧЕТ ВОЗМЕЩЕНИЯ ВРЕДА, ПРИЧИНЯЕМОГО АВТОМОБИЛЬНЫМ ДОРОГАМ ОБЩЕГО ПОЛЬЗОВАНИЯ ПРЕЗЕНТАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ПРОЕКТА СОЗДАНИЯ СИСТЕМЫ ВЗИМАНИЯ ПЛАТЫ В СЧЕТ ВОЗМЕЩЕНИЯ ВРЕДА, ПРИЧИНЯЕМОГО АВТОМОБИЛЬНЫМ ДОРОГАМ ОБЩЕГО ПОЛЬЗОВАНИЯ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗНАЧЕНИЯ ТРАНСПОРТНЫМИ СРЕДСТВАМИ, ИМЕЮЩИМИ

Подробнее

Маркарьян Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник/Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. Изд. 2-е, исправл.

Маркарьян Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник/Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. Изд. 2-е, исправл. Маркарьян Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник/Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. Изд. 2-е, исправл. и дополн. Ростов н/д: Феникс, 2005. 560 с. (Высшее образование).

Подробнее

Глава 2 Аргументы для бизнеса

Глава 2 Аргументы для бизнеса Глава 2 Аргументы для бизнеса Клиенты не приходят, когда не хотят ничего покупать. Они просто ждут возможности отдать вам свои деньги. Ну что, вы собираетесь их брать? Блейк (в исполнении Алека Болдуина)

Подробнее

ПОКУПКА БИЗНЕС - ЦЕНТРА КЛАССА ХХ

ПОКУПКА БИЗНЕС - ЦЕНТРА КЛАССА ХХ ПОКУПКА БИЗНЕС - ЦЕНТРА КЛАССА АРЕНДНЫЙ БИЗНЕС www.aaa-investmentsllc.com info@aaa-investmentsllc.com +7(499) 372-14-80 115184, г. Москва, Озерковская набережная, д. 22/24, офис 17/3 ДЕМОВЕРСИЯ ЦЕЛИ ПРОЕКТА

Подробнее

Нижнетагильский технологический институт (филиал) ИНВЕСТИЦИИ

Нижнетагильский технологический институт (филиал) ИНВЕСТИЦИИ Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО «Уральский государственный технический университет УПИ имени первого Президента России Б.Н.Ельцина» Нижнетагильский технологический институт (филиал) ИНВЕСТИЦИИ

Подробнее

ОРГАНИЗАЦИЯ АГЕНТСКОЙ СЕТИ ПО СТРОИТЕЛЬСТВУ ДОСТУПНОГО ЖИЛЬЯ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ОРГАНИЗАЦИЯ АГЕНТСКОЙ СЕТИ ПО СТРОИТЕЛЬСТВУ ДОСТУПНОГО ЖИЛЬЯ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЯ АГЕНТСКОЙ СЕТИ ПО СТРОИТЕЛЬСТВУ ДОСТУПНОГО ЖИЛЬЯ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА ООО «КОМТЭР-М» Цель КОМТЭР-М Достижение Инвестиции Строительство и реализация объектов жилой

Подробнее

РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ С УЧЕТОМ НОВЫХ ФОРМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ С УЧЕТОМ НОВЫХ ФОРМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ УДК 657.15 Калинина Т.В., к.э.н., доцент РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ С УЧЕТОМ НОВЫХ ФОРМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ В статье рассматривается изменение форм финансовой отчетности с 2011

Подробнее

Направления использования показателей рентабельности в стратегическом анализе

Направления использования показателей рентабельности в стратегическом анализе Направления использования показателей рентабельности в стратегическом анализе Управление стоимостью компании начинается с определения стратегических целей и разработки системы показателей, обеспечивающей

Подробнее

Бизнес план Организация работы сети ломбардов

Бизнес план Организация работы сети ломбардов Бизнес план Организация работы сети ломбардов Киев 2015. BAS - 1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА...3 1.1. ИДЕЯ ПРОЕКТА...3 1.2. ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ...3 1.3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА...4 2. ИНИЦИАТОР

Подробнее

БИЗНЕС-ПЛАН СУШИ-БАРА

БИЗНЕС-ПЛАН СУШИ-БАРА БИЗНЕС-ПЛАН СУШИ-БАРА МОСКВА 2011 1 ОПИСАНИЕ Разработка бизнес-плана суши-бара проведена на основе одного из реально осуществленных проектов аналитической группы. Бизнесплан подготовлен по международному

Подробнее

Экономика ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ИХ РЕАЛИЗАЦИЯ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

Экономика ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ИХ РЕАЛИЗАЦИЯ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКЕ ПРЕДПРИЯТИЙ УДК 330.322.5 ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ИХ РЕАЛИЗАЦИЯ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКЕ ПРЕДПРИЯТИЙ 2013 М.Е. Коновалова, И.И. Жихор* Ключевые слова: эффективность, инвестиционный

Подробнее

Финансовая математика

Финансовая математика Министерство образования и науки Российской Федерации Северный (Арктический) федеральный университет Институт строительства и архитектуры Финансовая математика Практикум Архангельск 2011 Рассмотрен и рекомендован

Подробнее

А.О. Сизова УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТОМ. Практикум

А.О. Сизова УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТОМ. Практикум А.О. Сизова УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТОМ Практикум Новосибирск 2009 1 ББК 65.290 У66 Практикум по дисциплине «Управление проектом» составлен в соответствии с учебным планом. Предназначен для студентов очной и заочной

Подробнее

ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ «ПРИОБРЕТЕНИЕ СЛУЖЕБНОГО

ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ «ПРИОБРЕТЕНИЕ СЛУЖЕБНОГО БИЗНЕС-ГРУПП Г.Ульяновск Тел.8-902-129-57-60 e-mail:business.73@mail.ru РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. ПОЛУЧЕНИЕ СУБСИДИИ, ГРАНТА. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ «ПРИОБРЕТЕНИЕ СЛУЖЕБНОГО ТРАНСПОРТА

Подробнее

производства женской одежды под собственным брендом

производства женской одежды под собственным брендом 2013 А lto С onsulting G roup Бизнес-план Свернуть все окна.scf производства женской одежды под собственным брендом (с http://alto-group.ru Alto Consulting Group ул. Шоссе Космонавтов д.111, кор.6 офис

Подробнее

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКА

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКА УДК 336.717 Андреева О.Ю. cтудент-магистрант 1 курса направления «Экономика» Институт "Экономики и финансов", Сыктывкарский государственный университет имени Питирима Сорокина, Россия, г. Сыктывкар АНАЛИЗ

Подробнее

Изменение суммы налога за счет изменения ставки: Изменение суммы налога за счет изменения налогооблагаемой базы: (15 млн. 12 млн.

Изменение суммы налога за счет изменения ставки: Изменение суммы налога за счет изменения налогооблагаемой базы: (15 млн. 12 млн. Задача 1. В 2009 г. планируется изменение ставки налога на имущество организаций с 2,2 % до 2 % и изменение порядка формирования налогооблагаемой базы, в связи с чем у рассматриваемой организации произойдет

Подробнее

ПЛАНЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ

ПЛАНЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ ПЛАНЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ ПРАКТИКА 1 по теме: «Экономический анализ деятельности предприятия. Основные понятия» Цель: Углубленное усвоение лекционного занятия и проверка знаний студентов по теме ПРАКТИКАа.

Подробнее

Руководство по изучению дисциплины «Финансовый менеджмент»

Руководство по изучению дисциплины «Финансовый менеджмент» МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Московский государственный университет экономики, статистики и информатики Ронова Г.Н. Руководство по изучению дисциплины «Финансовый менеджмент» Содержание

Подробнее

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПРОЕКТА ПО РАЗРАБОТКЕ ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПРОЕКТА ПО РАЗРАБОТКЕ ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПРОЕКТА ПО РАЗРАБОТКЕ ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ Основная задача данного раздела дипломного проекта подтвердить актуальность и экономическую целесообразность разработки программного

Подробнее

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РОСТА ПРИБЫЛЬНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА (НА ПРИМЕРЕ ОАО «РОССЕЛЬХОЗБАНК»)

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РОСТА ПРИБЫЛЬНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА (НА ПРИМЕРЕ ОАО «РОССЕЛЬХОЗБАНК») УДК 363.713 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РОСТА ПРИБЫЛЬНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА (НА ПРИМЕРЕ ОАО «РОССЕЛЬХОЗБАНК») Воронина Ю. С., студентка 5 курса экономического факультета, Мордовский государственный

Подробнее

ОСНОВЫ СОЦИАЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ

ОСНОВЫ СОЦИАЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ

Подробнее

ГРНТИ УДК И. С. Гридасова, студентка 5 курса экономического факультета Юго-Западный государственный университет, Курск

ГРНТИ УДК И. С. Гридасова, студентка 5 курса экономического факультета Юго-Западный государственный университет, Курск ГРНТИ 06.81.45 УДК 658.14 И. С. Гридасова, студентка 5 курса экономического факультета Юго-Западный государственный университет, Курск Анализ финансового состояния предприятия в рамках системы управления

Подробнее

Факультет экономики, управления и финансов

Факультет экономики, управления и финансов АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «РОССИЙСКИЙ НОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» АНО ВО «Российский новый университет» Факультет экономики, управления и финансов ВОПРОСЫ К ИТОГОВОМУ МЕЖДИСЦИПЛИНАРНОМУ

Подробнее

ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ

ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ Санкт-Петербургский государственный политехнический университет Инженерно-экономический институт Международная высшая школа управления Кафедра «Международный бизнес» Тихомиров А.Ф ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ

Подробнее

АУДИТ И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

АУДИТ И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ 8.4. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ Климова Н.В., д.э.н., профессор кафедры экономики и внешнеэкономической деятельности Кубанский государственный аграрный университет

Подробнее

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА. дисциплины «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» для направления «Экономика» «УТВЕРЖДАЮ» Проректор по учебной работе И.В.

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА. дисциплины «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» для направления «Экономика» «УТВЕРЖДАЮ» Проректор по учебной работе И.В. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА дисциплины «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» для направления «Экономика» «УТВЕРЖДАЮ» Проректор по учебной работе И.В.Щербакова Программа одобрена на заседании Ученого совета факультета экономики

Подробнее

ИИС: активное управление в структурных продуктах

ИИС: активное управление в структурных продуктах ИИС: активное управление в структурных продуктах Индекс РТС участие в росте: до 30% годовых Инвестиционная программа Показатель Значение Минимальная сумма инвестиций 400 000 р. Срок действия продукта 15.12.2018

Подробнее

Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова МОСКОВСКАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ РАБОЧАЯ ПРОГРАММА КУРСА

Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова МОСКОВСКАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ РАБОЧАЯ ПРОГРАММА КУРСА Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова МОСКОВСКАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ РАБОЧАЯ ПРОГРАММА КУРСА «Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в нефтепереработке» Направление

Подробнее

AMORTIZATION, PROFIT TAX, CASH FLOW

AMORTIZATION, PROFIT TAX, CASH FLOW Н.Е. Беликова Экономист 1 категории, ФГУНПП «Аэрогеология», 117485, г. Москва, ул. Академика Волгина, д. 8, к. 2, кв. 18, раб. тел.: (495) 936-18-87, доб. 505, e-mail: serenity@aerogeologia.ru АМОРТИЗАЦИЯ,

Подробнее

МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КАК ОСНОВНАЯ СОСТАВЛЯЮЩАЯ МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ И БЮДЖЕТИРОВАНИЯ

МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КАК ОСНОВНАЯ СОСТАВЛЯЮЩАЯ МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ И БЮДЖЕТИРОВАНИЯ УДК: 005.591.6:005.8:336.565.2 МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КАК ОСНОВНАЯ СОСТАВЛЯЮЩАЯ МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ И БЮДЖЕТИРОВАНИЯ Л.Л. Гриценко, И.Д. Скляр* Государственное

Подробнее

ПРОДУКТОВОГО ИНТЕРНЕТ МАГАЗИНА (с финансовой моделью)

ПРОДУКТОВОГО ИНТЕРНЕТ МАГАЗИНА (с финансовой моделью) БИЗНЕС-ПЛАН ПРОДУКТОВОГО ИНТЕРНЕТ МАГАЗИНА (с финансовой моделью) INTESCO RESEARCH GROUP +7 (495) 645-97-22 www.i-plan.ru МОСКВА 2011 1 ОПИСАНИЕ Разработка бизнес-плана продуктового интернет магазина проведена

Подробнее

Некоторые аспекты расчетов срока действия и стоимости энергосервисного контракта

Некоторые аспекты расчетов срока действия и стоимости энергосервисного контракта Некоторые аспекты расчетов срока действия и стоимости энергосервисного контракта Е.Ю. Матвеева, генеральный директор холдинга БЛ-Групп Энергосервисные контракты направлены на создание условий для энергосбережения

Подробнее

Министерство образования и науки Российской Федерации. Федеральное агентство по образованию. Саратовский государственный технический университет

Министерство образования и науки Российской Федерации. Федеральное агентство по образованию. Саратовский государственный технический университет Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Саратовский государственный технический университет МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ДИПЛОМНОМУ ПРОЕКТИРОВАНИЮ для студентов

Подробнее

EVA КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ЖУКОВСКАЯ Н.Ю.

EVA КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ЖУКОВСКАЯ Н.Ю. EVA КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ЖУКОВСКАЯ Н.Ю. В статье отражены современные взгляды в области финансового менеджмента на использование показателя EVA (Economic Value

Подробнее

Пример 1. Расчет технико-экономической эффективности проекта на предприятии ООО «Интеграл», на котором внедрялся WEB-сайт

Пример 1. Расчет технико-экономической эффективности проекта на предприятии ООО «Интеграл», на котором внедрялся WEB-сайт Практическое занятие 1. РАСЧЕТ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ПО ВНЕДРЕНИЮ WEB-САЙТА НА ПРЕДПРИЯТИИ Методы инвестиционного анализа Общепринятый инструмент обоснования любого бизнес-проекта

Подробнее

ПОСТРОЕНИЕ ЕДИНОЙ ТАРИФНОЙ СЕТКИ ПО ПРИНЦИПУ ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБРАЗОВАНИЕ

ПОСТРОЕНИЕ ЕДИНОЙ ТАРИФНОЙ СЕТКИ ПО ПРИНЦИПУ ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБРАЗОВАНИЕ ПОСТРОЕНИЕ ЕДИНОЙ ТАРИФНОЙ СЕТКИ ПО ПРИНЦИПУ ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБРАЗОВАНИЕ С.Н. Лебедева, кандидат экономических наук, доцент, зав. кафедрой международных экономических отношений Белорусского торгово-экономического

Подробнее

Презентация заказного бизнес-плана

Презентация заказного бизнес-плана Бизнес-план: Производство бетона Презентация заказного бизнес-плана Настоящий бизнес-план рассматривает целесообразность открытия производства бетона и описывает этапы запуска и выхода на рынок. Разработчик:

Подробнее

Финансовый план интернет кафе. ПРИМЕР РАСЧЕТОВ

Финансовый план интернет кафе. ПРИМЕР РАСЧЕТОВ Финансовый план интернет кафе. ПРИМЕР РАСЧЕТОВ Финансовый план составлен на перспективу 3 лет с момента первоначальных вложений в проект. Методика оценки, используемая в расчетах, соответствует принципам

Подробнее

УДК 330 ББК Ф59 Авторы: А. В. Григорьев, С. Л. Улина, И. Г. Кузьмина, Е. А. Шнюкова, Е. А. Кашкарева

УДК 330 ББК Ф59 Авторы: А. В. Григорьев, С. Л. Улина, И. Г. Кузьмина, Е. А. Шнюкова, Е. А. Кашкарева УДК 330 ББК 65.291.9-21 Ф59 Авторы: А. В. Григорьев, С. Л. Улина, И. Г. Кузьмина, Е. А. Шнюкова, Е. А. Кашкарева Электронный учебно-методический комплекс по дисциплине «Финансовый менеджмент» подготовлен

Подробнее

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ»

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ» РАБОЧАЯ ПРОГРАММА дисциплины «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ» для направления «Менеджмент» (наименование направления) «УТВЕРЖДАЮ» Проректор по учебной работе И.В. Щербакова Программа одобрена на заседании Ученого

Подробнее

Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов

Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов 26 NƏZƏRİYYƏ Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов Джамиля НАМАЗОВА, доцент, к.э.н., заведующая кафедрой «Экономического анализа и аудита» Азербайджанского Государственного Экономического

Подробнее

Программа учебной дисциплины

Программа учебной дисциплины Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Г О С У Д А Р С Т В Е Н Н Ы Й У Н И В Е Р С И Т Е Т - ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ» Высшая школа управления проектами

Подробнее

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ 3398 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ Таганрогский государственный радиотехнический университет Е.Г. Непомнящий

Подробнее

Б1.В.ДВ.11.1 БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ

Б1.В.ДВ.11.1 БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ Самостоятельная работа студентов по дисциплине Б1.В.ДВ.11.1 БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ Направление 38.03.01 "Экономика" Профиль - Экономика предприятий и организаций Программа подготовки академический бакалавриат

Подробнее

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ ХАРЬКОВСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ГОРОДСКОГО ХОЗЯЙСТВА имени А. Н. БЕКЕТОВА Т. Н. Ефременко, А. Г. Соболева ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ Харьков ХНУГХ

Подробнее

рынка. 6. Сформулируйте особенности оценки и факторы прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики.

рынка. 6. Сформулируйте особенности оценки и факторы прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики. Фонды оценочных средств по дисциплине Б.3.22 «Инвестиционная стратегия» для проведения текущего контроля успеваемости и промежуточной аттестации студентов по направлению 080100.62 «Экономика» Перечень

Подробнее

БИЗНЕС-ПЛАН МИНИ-ГОСТИНИЦЫ (с финансовой моделью)

БИЗНЕС-ПЛАН МИНИ-ГОСТИНИЦЫ (с финансовой моделью) БИЗНЕС-ПЛАН МИНИ-ГОСТИНИЦЫ (с финансовой моделью) INTESCO RESEARCH GROUP +7 (495) 645-97-22 www.i-plan.ru МОСКВА 2011 1 ОПИСАНИЕ Разработка бизнес-плана мини-гостиницы проведена на основе одного из реально

Подробнее

ТЕМА 7.ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД :оценка земельного участка Вариант 1

ТЕМА 7.ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД :оценка земельного участка Вариант 1 ТЕМА 7.ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД :оценка земельного участка Вариант 1 1. Определите стоимость земельного участка под гараж, если затраты на строительство составили 180 тыс. руб., общий чистый операционный доход

Подробнее

экономический анализ хозяйственной деятельности

экономический анализ хозяйственной деятельности Э.А. маркарьян, Г.П. герасименко, с.э. Маркарьян экономический анализ хозяйственной деятельности Рекомендовано УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия

Подробнее

БИЗНЕС-ПЛАН Организация производства синтетических нетканых материалов в г. Кинешма Ивановской области. Г. Кинешма, февраль 2014 г.

БИЗНЕС-ПЛАН Организация производства синтетических нетканых материалов в г. Кинешма Ивановской области. Г. Кинешма, февраль 2014 г. БИЗНЕС-ПЛАН Организация производства синтетических нетканых материалов в г. Кинешма Ивановской области Г. Кинешма, февраль 2014 г. Характеристика проекта Суть проекта: Расширение рынка сбыта предприятия

Подробнее

Распределение вариантов контрольной работы

Распределение вариантов контрольной работы КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА Требования к оформлению работы Контрольная работа должна быть выполнена на компьютере через 1,5 интервала, шрифт 14 Times New Roman и оформлена в скоросшиватель. Текст размещают на одной

Подробнее

99 По характеру деятельности риски делятся на :

99 По характеру деятельности риски делятся на : Автор теста: к.э.н., доцент Таспенова Г.А. Название теста: Бизнес планирование Предназначено для студентов специальности: Менеджмент (2 курс 3 г.о.,1 курс 2 г.о. ДОТ) Количество кредитов:3 1 Определение

Подробнее

МОДУЛЬНЫЙ КУРС ЛЕКЦИЙ ПО ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКЕ

МОДУЛЬНЫЙ КУРС ЛЕКЦИЙ ПО ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКЕ МОДУЛЬНЫЙ КУРС ЛЕКЦИЙ ПО ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКЕ Владимир 202 УДК 330.4 ББК 65.26в63 К 76 Рецензенты: Доктор экономических наук, профессор кафедры экономики предприятия и предпринимательства Всероссийского

Подробнее

ДЕМО-ВЕРСИЯ БИЗНЕС-ПЛАН ГРУЗОВЫХ ПЕРЕВОЗОК

ДЕМО-ВЕРСИЯ БИЗНЕС-ПЛАН ГРУЗОВЫХ ПЕРЕВОЗОК Московский рынок такси 2010 г. INTESCO RESEARCH GROUP ДЕМО-ВЕРСИЯ БИЗНЕС-ПЛАН ГРУЗОВЫХ ПЕРЕВОЗОК Москва, 2010 год +7 (495) 762-18-10 www.i-plan.ru 1 ОПИСАНИЕ Разработка бизнес-плана детского сада проведена

Подробнее

Утвержден. Общим собранием акционеров АО «FOYKON» от «30» апреля 2016 г. БИЗНЕС ПЛАН. АО «FOYKON» на 2016 год. Ташкент 2016 год

Утвержден. Общим собранием акционеров АО «FOYKON» от «30» апреля 2016 г. БИЗНЕС ПЛАН. АО «FOYKON» на 2016 год. Ташкент 2016 год Утвержден Общим собранием акционеров АО «FOYKON» от «30» апреля 2016 г. БИЗНЕС ПЛАН АО «FOYKON» на 2016 год Ташкент 2016 год Бизнес план АО «FOYKON» Преамбула Настоящий бизнес план АО «FOYKON», характеризует

Подробнее

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ БИЗНЕС-ПРЕДЛОЖЕНИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ: КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ БИЗНЕС-ПРЕДЛОЖЕНИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ: КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА УДК 658.14/17 ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ БИЗНЕС-ПРЕДЛОЖЕНИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ: КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА Д.э.н., проф. Ястремская Е.Н., Сигаева Т.Е. В статье рассмотрены вопросы оценки привлекательности бизнес-предложений

Подробнее

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ Инвестиционный анализ. Кафедра «Аудит и экономический анализ» экономического факультета Образовательная программа

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ Инвестиционный анализ. Кафедра «Аудит и экономический анализ» экономического факультета Образовательная программа МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «ДАГЕСТАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

Подробнее

Часть вторая Инвестиции

Часть вторая Инвестиции Часть вторая Инвестиции Глава 3 - Денежные потоки, дисконтирование и NPV В этой главе мы с вами узнаем, как оценивать инвестиционные проекты. Мы с вами: *** рассмотрим понятие «денежный поток», а также

Подробнее

Проблемы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов в растениеводстве

Проблемы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов в растениеводстве В.И. Нечаев Е.И. Артемова Н.П. Кравченко Проблемы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов в растениеводстве Резюме: Систематизированы факторы эффективности инновационной деятельности

Подробнее

ФИНАНСОВО ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РАСЧЕТЫ В EXCEL

ФИНАНСОВО ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РАСЧЕТЫ В EXCEL МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «Национальный исследовательский ядерный университет

Подробнее

Рабочая программа по дисциплине. Корпоративные финансы

Рабочая программа по дисциплине. Корпоративные финансы Негосударственное частное образовательное учреждение высшего образования "Алтайский экономико-юридический институт" Кафедра экономических дисциплин Рабочая программа по дисциплине Корпоративные финансы

Подробнее

Б И З Н Е С - П Л А Н

Б И З Н Е С - П Л А Н Утверждаю Генеральный директор ООО «ХХХ» " " 2012 год Б И З Н Е С - П Л А Н «Строительство автоматизированной блочномодульной котельной в» ООО «ХХХ» Директор Адрес: тел./факс: Суть проекта: строительство

Подробнее

А.Б. КОГАН НОВАЦИИ ОЦЕНКИ ЛОКАЛЬНОЙ И ГЛОБАЛЬНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

А.Б. КОГАН НОВАЦИИ ОЦЕНКИ ЛОКАЛЬНОЙ И ГЛОБАЛЬНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ А.Б. КОГАН НОВАЦИИ ОЦЕНКИ ЛОКАЛЬНОЙ И ГЛОБАЛЬНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НОВОСИБИРСК 2012 0 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ

Подробнее

1. Перечень планируемых результатов обучения по дисциплине (модулю), соотнесенных с планируемыми результатами освоения образовательной программы

1. Перечень планируемых результатов обучения по дисциплине (модулю), соотнесенных с планируемыми результатами освоения образовательной программы 1. Перечень планируемых результатов обучения по дисциплине (модулю), соотнесенных с планируемыми результатами освоения образовательной программы Цели освоения дисциплины. Основными целями освоения студентами

Подробнее